Добавил:

mihail1000 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Воронежский государственный технический университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Учебное пособие 800571

.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

01.05.2022

Размер:

5.82 Mб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 8 910 / 2210 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 > Следующая >>>

334.02

. .

RISK MANAGEMENT EFFECTIVENESS ANALYSIS

OF SOCIO-ECOLOGO-ECONOMIC SYSTEMS

A.D. Murzin

South Federal University

he study considers approaches to determining the magnitude of integral risk for a set of independent adverse events and having a certain interrelationship of phenomena. Models of the analysis of the control influence on risk are applied to the conditions and factors of socio-ecologo- economic systems.

		-	-		-
		Д6].		,	-
		Д6].
		-
.		,			-
.			,		-
			,		-
			.
	,			Д7].	-
					-
			Д3Ж.	,	-
			Д3Ж.	,	-
	-	,			-
,		,			-
,		,			-
-	-	,
		Д5Ж.		,	-
,			,		-
	Д2].		/
	Д2].				-
					-
,				.	-
,		:
		:

©. ., 2018

		R Ri ,						(1)
R –	, Ri -	i-	.
	-	-
	,				,			-
		Д0Ж.				,		-
,		.		,	,			-
,				,				-
:
		R		.				(2)
	,							-
								-
							.	-
[4Ж.	,				,			-
		.			,			-
		.
)	.			(	)		(	-
)	.					-	-
						,		-
	.	,						-
	,	,						-
	,							-
,								-
.	,					(W)	(Z)	-
	,					(W)	(Z)	-
		.						-
		.
		«		-	» (benefit-cost		analysis)
						.		-
,								.
								-
.								-
								-
								:
		T		n	m
	E Z,T W Z			Wit	Z jt	,		(3)
		t 1	i 1		j 1
Wit, Zjt –		i-			j-			t.
		,					,
							.

E Z,T	T	n
		X	it

	t 1	i 1

Б̅ , Б̅ (Z) –

it it

E (Z, T)

				m
		it				jt
		it				jt
	X		Z		Z		,		(4)
				j 1
.
		,						,	-
		,						,
								,
	.					,		,
					.			,	-
							.	,
			.						-
									-
								:	-
								:

E Z,T D

t Z D

(5)

D̅it, D̅it (Z) –

t 1

Г,T

Бit Г Г jt .

(6)

t 1

i 1

j 1

Rt Z Zjt ,

Et Dt Z

(7)

j 1

D̅t (Z) –

t; Zjt –

; Rt (Z) –

» (risk-benefit analysis)

(W)

(Z)

T	n		Rit Z
E R / Z		Rit		,	(8)

t 1	i 1		Zit
Rit, Rit (Z) –				i-	-
t; Zit –			i-

–

∑(Б̅ – Б̅

1t 1t

№ 18-010-00594.

1.	.	.,
//		-
2.	.	.,
-
3.	. .
//	. .	ё
4.	. .	ё
	//
115.	. .
5.	. .
-
. 2012. № 3 (21).		. 626-629.

					-
	,				-
		(cost effectiveness analysis).
			.	,
				,	-
Z1	= ∑Z1t, Z2 = ∑Z2t	. .,	,		-
	,				-
(Z))	(4)	∑(R1t – R1t (Z))		(8).	-
(Z))	(4)	∑(R1t – R1t (Z))		(8).
				-	-
					-
	.		.		-
			.	,	-
	.			,	-
	.

ФФ

. .		-
. .	. 2012. № 3 (12).	. 60.
. .	-	//
		//
	. 2015. № 2 (124). . 17-34.
	-	-

. 2013. № 3 (37). . 235-241.

:, . 2014. № 8 (32). . 111-

6.McCann P. Regional economic development: Analysis and planning strategy // Papers in Regional Science. 2009. . 88. №. 3. . 696-697.

7.Shorikov A. F. Dynamic model of minimax control over economic security state of the

ЫОРТШЧ ТЧ ЭСО ЩЫОЬОЧМО ШП ЫТЬФЬ // ÈФШЧШЦТФК RОРТШЧК. 2012. №. 2. . 258-266.

69.003:658.15(2)

.	.
	. .	ё
		,	.	-
		,		-
,			,	-
	.			-
	.

MECHANISM OF THE VENTURE INVESTMENTS MANAGEMENT

K.Yu. Orlova

Samara National Research University

he article is devoted to the mechanism of the venture investments management. The mechanism includes multi-criterion assessment of the innovative projects that accounts quantitative and

qualitative indicators, and method of the investments allocation, which allows investor to form ef-

ПОМЭТЯО ЩШЫЭПШХТШ ШП ТЧЧШЯКЭТЯО ЩЫШУОМЭЬ ЬЮЛУОМЭ ЭШ ЭСОТЫ ЩЫТШЫТЭТОЬ КЧН ТЧЯОЬЭШЫ’Ь ПТЧКЧМТКХ ЫОЬЭЫТМЭТШЧЬ.

	.		,	.
				.
	.			:[2]
–	;
–		(	);
–	(	);
–		(	);
–	(	);
–			(	);
–	( );
–			/	( ).

	.	«3000 RКа IНОКЬ = 1 CШЦЦОЫМТКХ SЮММОЬЬ» Д4Ж			.
	.	«3000 RКа IНОКЬ = 1 CШЦЦОЫМТКХ SЮММОЬЬ» Д4Ж
40-	.					-
		: 3000				-
	.	1.		pi –		-
			, Pi –		.	1.
		,				1.
	Qi.		Pi,	,	,	-
		,			,	-
		,				-

©	. . , 2018
		95

–	.
	.
1.
		pi , %	Pi , %
	3000	-	-
	300	10,00	0,03
-	125	41,67	0,33
-	9	7,20	0,80
	4	44,44	11,11
	1,7	42,50	25,00
	1	58,82	58,82

,				i-	(i = 1, …, 6),						:
1)				, . .								,
(i+1)- ,				pi.
2)				, . .		,				qi = 1 – pi.
				)		,			,		(	-
.				)					,		ti	-
.												-
.				pi	qi							-
.							,				,
							,			i-	,	Ii-1
							(			)	.	-
		(				).	(			)		-
		(				).						-
				CALL, . .				.				-
				CALL, . .				.
,							–					.
							-
	I			II	III		IV		V		VI
										P6	0,5882
								P5	0,25	p6	0,5882
						P4 0,1111		p5 0,425			6
							0,4444				6
					P3 0,008	p4	0,4444			5
					p3 0,072					5
			P2 0,0033		p3 0,072			4
			P2 0,0033					4
P1 0,0003				p2 0,4167		3
p1 0,1					2
					2					q6	0,4118
			1							q6	0,4118
			1					q5 0,575		Q6	0,4118
								q5 0,575		Q6	0,4118
0						q4 0,5556		Q5	0,75
						q4 0,5556
					q3 0,928	Q4	0,8889
					q3 0,928
q1		0,9	q	2 0,5833	Q3 0,992
q1		0,9	Q2 0,9967
Q1	0,9997		Q2 0,9967
Q1	0,9997
	t1			t2	t3		t4		t5		t6

. 1.

: Д3]

Ci 1

piGi qi Li

1 r ti

Gi –

, r –

ti –

i = 1, …, 6.

, . .

= 0.

».

Ci 1

piGi

1 r ti

» Xi: [0]

Xi .

».

–

NPV

NPV CF6

1 r

j 1

(1)

p6G6

1 r t6

C5 ≥ I5, . .

CF5 I5

, Li –	-
i-	,
,

(1)

. ,

CF6

(2)

.	,
	,

		,			-
		Si		.	-
				.	-
		Xi		(1)	.
		,		(1)
				.	-
			,	,	.
				,	-
		, . .
		Gi	i Ii , i 1,...,4
		,	,		,
					-
		Si
Ci,	«	» Xi –
Ii.
				.
				.
			2.	.
			2.
	2.
				(ti),	Ii,
					. .
			2		2
			2		3
			4		7
			1		6,5
	6	.

3 .

( 3).


		1			2	3	4		5
		1			2	3	4		5
	CF+	13			17	22	25		23
	CF-	9			8	8	8		7
												-
	.Ж			, r = 0,1026 (10,26%).						. Д	!	-
	.Ж			, r = 0,1026 (10,26%).				.
								.
NPV			(2).						NPV		54,89	-
.							:
					0,59 54,89 3		:
	C5	p6G6			0,59 54,89 3		33,2	I5 .
	C5	1 r t6			(1 0,026)1		33,2	I5 .

	-
.	-
	.
.	.

	p5G5
C4
	1 r t5
.	,

.
C3		p4G4
		1 r t4

( . .

) –

. ,

	.
	1.	.
		,
	2. К	-10%.
	2. К	, . .
	3.	, . .
		.
	4.

0,43 33,2 6 6,5				12,56			I .
	(1 0,026)4			12,56			I .
	(1 0,026)4							4
								4
										-
										-
	0,44 12,56 7		2,35		I		.
			2,35		I	3	.
	(1 0,026)2					3
	(1 0,026)2
										-
.										-
.		,								-
–		2,04							.
									.	-
										-
,									,	-
,									,
		.
									,	-
,		10%								-

		,	,
		:	.
.		:
.
/		,
.			-
:	j	min ,
o j	j	min ,
o j	max	min
	99

j	–	j-	, πj –		j-
πmax –	,	πmax –	.		,
πmax –		,	.	1	-
		,	Д0; 1Ж.	1	-
		, 0 –	.
			,
«	» ( . .		)	«	-
» ( . .		).	,		-

									oj			tmin	.
									oj				.
												t j
																:
									xj		oj			.
									xj		m			.
											oj
											j 1
						4:				,
						4:
		4.
																(	)
					0,6296		0,1967		0,1257						0,0481	(	)
		A			0,00		0,58		0,12						0,31	0,1438
		B			0,19		0,31		0,20						0,31	0,2213
		D			0,81		0,11		0,68						0,39	0,6350
		Σ				1	1		1						1	1
																,	-
										:							.
		Kλ –				,				:
		Kλ –			3	,				λ.
					3
		S j			Itj	–											λ
(		,	t 3 1 1				– 1		3						).
(		,					– 1		3						).
		;D j –				j-		(D j	= {0;1}): 0 –							, 1 –
		F λ –				,
		R λ –				,	.
		R λ –				,
		V –				;	.
		V –					.									.
						,										.
						,
( S1j F1 )				,			,
(	S j	F V		).													-

	, . .					(λ-1)- .	-
( S j		F V ),				j-										,
				.						2.
			-							2.

100

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 8 910 / 2210 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]

#
01.05.20225.63 Mб7Учебное пособие 800567.pdf
#
01.05.20225.77 Mб14Учебное пособие 800568.pdf
#
01.05.20225.79 Mб4Учебное пособие 800569.pdf
#
01.05.2022397.13 Кб2Учебное пособие 80057.pdf
#
01.05.20225.8 Mб2Учебное пособие 800570.pdf
#
01.05.20225.82 Mб3Учебное пособие 800571.pdf
#
01.05.20225.85 Mб31Учебное пособие 800572.pdf
#
01.05.20225.9 Mб2Учебное пособие 800573.pdf
#
01.05.20225.92 Mб9Учебное пособие 800574.pdf
#
01.05.20225.93 Mб35Учебное пособие 800575.pdf
#
01.05.20226.02 Mб15Учебное пособие 800576.pdf