вия договора остается собственностью лизингодателя.

3.Для лизингополучателей:

экономические выгоды за счет налоговых, амортизационных

льгот;

снижение стартовой финансовой нагрузки, поскольку лизинг не требует немедленного и значительного объема платежей;

гибкость расчетов за счет выбора способа, размеров, перио- СибАДИдичности уплаты лизинговых платежей. Условия договора лизинга посвоему более вар абельны, чем кредитные отношения, т.к. позволяют

участникам выработать удобную для них схему выплат; для вновь создаваемых компаний, еще не имеющих достаточ-

ных акт вов для обеспечения залога, лизинг может быть единственным источником средств.

В услов ях Росс йской Федерации не определены достаточно четко принципы отл ч я л з нговых сделок от замаскированных фиктивных операций, , тем не менее, можно выделить следующие критерии определения действ тельного л зинга:

в договоре л зинга должно быть зафиксировано инвестирование средств в объект л з нга;

юридическим со ственником в течение сделки остается лизингодатель, а экономическим – лизингополучатель;

имеет место передача о ъекта лизинга лизингополучателю; объект лизинга используется только для предпринимательских

целей;

нормальный среднерыночный уровень прибыли лизингодате-

ля;

стоимость дополнительных услуг лизингополучателю включается в лизинговые платежи;

лизингополучатель может выкупить имущество по окончании срока действия договора лизинга;

Наличие двух договоров: договора лизинга договора купли-

продажи.

2.6. Сравнительный анализ лизинга с кредитом

Выбирая для себя те или иные способы приобретения имущества, компания реально должна себе представлять экономические последствия такого выбора. Необходимо проанализировать денежные потоки при различных способах финансирования. Прежде чем переходить к расчетной части сравнительного анализа, выделим основные источники финансирования предприятий: 1).собственный капитал, 2).банковский займ,

12

3).рынки ценных бумаг. Однако в условиях России пока еще не приходится говорить о достаточном развитии рынка ценных бумаг, а банки зачастую предпочитают работать с крупными предприятиями, способными предоставить достаточное обеспечение и имеющими стабильную кредитную историю. Малые и средние предприятия или недавно образованные компании чаще всего не имеют доступа к банковскому финансированию. Часто единственным источником внешнего финансирования для подоб-

СибАДИных предприятий становится финансовая аренда (лизинг) либо кредиты поставщ ков.

В качестве пре муществ лизинга по сравнению с банковским кредитован ем можно выделить следующие:

Доступность: решение об осуществлении лизинговой сделки основывается в большей степени на способности лизингополучателя генерировать достаточную сумму денежных средств для выплаты лизинговых платежей, в меньшей мере зависит от кредитной истории предприятия.

Для заключен я лизинговой сделки необходимо заплатить лишь до 30% от сто мости о ъекта лизинга. Таким образом, приобретение имущества осуществляется ез единовременного отвлечения большого объема собственных средств.

При заключении лизингового договора требования к обеспечению сделки ниже, в связи с тем, что в течение срока действия договора объект лизинга является со ственностью лизингодателя и выступает в качестве обеспечения.

Срок договора лизинга гораздо длиннее срока договора банковского кредита.

Лизинговые платежи полностью относятся на себестоимость выпускаемой продукции (оказываемых услуг), что значительно уменьшает налогооблагаемую базу и дает возможность экономить на налоге на прибыль.

Лизинг дает возможность применения ускоренной амортизации с максимальным коэффициентом 3. Амортизация имущества с таким коэффициентом позволяет в 3 раза быстрее окупить приобретение провести его замену на более совершенное.

Выделяемый в лизинговых платежах НДС принимается к зачету при уплате в бюджет.

В ходе лизинговой сделки лизингополучателем не привлекается заемный капитал и в балансе предприятия поддерживается оптимальное соотношение собственных и заемных средств, т.е. не снижается возможность получения дополнительных займов.

При заключении договора лизинга лизингополучатель может

13

получить весь комплекс дополнительных услуг по государственной регистрации, таможенной очистке, транспортировке, монтажу и наладке имущества.

Гибкий график лизинговых выплат в соответствии с производственными циклами и потоками денежных средств: лизинговая компания при расчете лизинговых платежей в обязательном порядке учитывает финансовое состояние лизингополучателя, его пожелания по периодичности и размерам выплат.

Результат сравнен я лизинга с банковским кредитованием зависит от услов й кред тован я – срока, на который предоставляется кредит, процентной ставки кред тования, периодичности выплат процентов по кредиту погашен я кредита.

Рассч таем л з нговые платежи лизингодателю.

где ЛП - сумма л з нговых платежей, руб.; С - стоимость лизинговых основных фондов, руб.; j - лизинговый процент, доли единицы; п - срок контракта.

Ликвидационная (остаточная) стоимость засчитывается в пределах 10 % от первоначальной стоимости.

В этом случае сумму лизингового платежа корректируют на процент остаточной стоимости, величину которой согласовывают между собой арендатор арендодатель.

где i - процент остаточной стоимости, %. i = 10; m - периодичность аренд-

где: ЛП - общая сумма лизинговых платежей; АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году; ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества - объекта договора лизинга; КВ - комиссионное вознагра-

14

ждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга; ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга; НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

Амортизационные отчисления АО рассчитываются по формуле 2.7.

где: p - ставка комиссионного вознаграждения, годовых от балансовой стоимости имущества; OCn и OCk - расчетная остаточная стоимость имущества соответственно на начало и конец года, руб.

Размер налога на добавленную стоимость определяется по формуле

2.10.

15

где: НДСt - величина налога, подлежащего уплате в расчетном году, руб.; Вt - выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году, руб.; СТn - ставка налога на добавленную стоимость, процентов.

В сумму выручки включаются: амортизационные отчисления, плата за использованные кредитные ресурсы, сумма вознаграждения лизингодателю и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором.

СибАДИ3. МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ВЫПОЛНЕНИЮ

ПРАКТИЧЕСКИХ РАБОТ Оценка оферты

Все задан я выполняются по вариантам, по последней цифре вашей зачетки.

В процессе занят й студенты решают три задачи по оценке оферт, представленных на торги по размещению заказа на выполнение комплекса строительных работ:

1. Балльная оценка оферт.

2. Экономическая оценка оферт.

3. Балльно-экономическая оценка оферт.

Задача №1. Балльная оценка оферт

При решении задачи студенты ведут расчет по формуле (2.1) и по форме прил. 2. Исходными данными являются варианты предложенной тендерным комитетом цены максимального балла предмета торгов и варианты цен, предложенных оферентами (табл. 1), а также количественные показатели по вариантам оферт (табл. 3).

Варианты значений баллов по другим показателям оферт приведены в табл. 2 в зависимости от вариантов максимального балла.

Таблица 1

Варианты предложенной тендерным комитетом цены предметов торгов, млн руб.

16

Окончание таблицы 1

Таблица 2

Варианты установления тендерным комитетом значений балла показателей (коэффициента весомости) оферт при проведении подрядных торгов на выполнение комплекса подрядных работ

17

Базисную величину среднегодовой прибыли после ввода объекта в эксплуатацию по оценке заказчика (строка А.2 прил. 3) – П, расчетный срок функционирования объекта (строка .3 прил. 3) – Т принимать по табл. 4.

Альтернативные предложения оферентов, учитывающие экономическую эффективность проекта (строки Б.2 и Б.3 прил. 3), принимать по табл. 5.

Задача № 3. Балльно-экономическая оценка оферт

Задача решается аналогично балльной оценке (задача №1) с учетом балльной оценки экономических расчетов (задача №2) по показателю приведенных затрат (прил. 4).

18

19

Окончание таблицы 5

20

Окончание таблицы 6

Российской Федерации / под общ. ред. . . Бабенко. – М., 2017. – 269 с.

21