- •ВВЕДЕНИЕ
- •1. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДОРОЖНЫХ ПРОЕКТОВ
- •1.1. Виды и показатели эффективности инвестиционных проектов
- •1.2. Денежные потоки при реализации дорожных проектов
- •1.3. Основные транспортно-эксплуатационные параметры дорожных проектов
- •1.5. Методы оценки эффективности стратегий воспроизводства дорожных сооружений
- •2.1. Общие принципы оценки рисков, классификация рисков
- •3. ПРИМЕРЫ ДЛЯ ВЫПОЛНЕНИЯ ИНДИВИДУАЛЬНЫХ ЗАДАНИЙ
- •3.1. Технико-экономическое сравнение вариантов конструкций дорожных одежд
- •3.1.1. Общие положения
- •3.3. Пример оценки коммерческой эффективности дорожного проекта
- •ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Таблица 3.10
Сценарии реализации дорожного проекта по варианту 1
|
Параметры проекта |
|
Вид сценария и вероятность его свершения |
|||||
|
|
Пессимисти- |
|
Наиболее веро- |
Оптими- |
|||
|
(факторы риска) |
|
ческий |
|
ятный |
стический |
||
|
|
|
|
(Р = 0,25) |
|
(Р = 0,50) |
(Р = 0,25) |
|
|
Начальная |
интенсивность |
|
1000 |
|
1110 |
1250 |
|
|
движен я, авт./сут |
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
оциальная норма д скон- |
|
10 |
|
8 |
7 |
||
|
та, % |
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Темп роста |
нтенс вности |
|
3,0 |
|
4,0 |
5,0 |
|
|
движен я, % |
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
||
С |
|
|
|
|
|
|
||
|
рованные |
|
|
|
|
|
|
|
|
затраты по конструкц |
1, |
|
145018 |
|
178621 |
205656 |
|
|
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
|
Дисконт рованные затра- |
|
|
|
|
|
||
|
ты баз сной конструкц |
, |
|
145181 |
|
178863 |
205963 |
|
|
Дисконт |
|
|
|
|
|
||
|
тыс.руб. |
|
|
|
|
|
|
|
|
ЧДД, тыс.руб. |
|
|
68 |
|
242 |
307 |
|
|
|
бА |
|
|
|
|||
|
|
|
|
ЧДДожид=68·0,25+242·0,5+307·0,25 = 215 тыс.руб.
3.3. Пример оценки коммерческой эффективности дорожного проекта
Методика оценки коммерческойДэффективности инновационного проекта предполагает разработку нескольких вариантов реализации проекта, с тем чтобы при выявлении возможных негативных последствий внести необходимые коррективы в организационно-экономический механизм.Расчетыпроизводятся вследующемИпорядке:
описывается все множество возможных сценариев реализации проекта (на основе значений технических, экономических и других параметров);
по каждому сценарию анализируется действие организационноэкономического механизма, изменение реальных денежных потоков по шагам расчета;
длякаждогосценариярассчитываютсяпоказателиэффективности;оценивается риск нереализуемости проекта – суммарная величина сценариев, при которых интегральный эффект (ЧДД) становится
отрицательным;
41
оценивается средний ущерб от реализации проекта в случае его неэффективности;
на основе показателей отдельных сценариев определяются обобщающие показатели эффективности проекта с учетом факторов
неопределенности – показатели ожидаемой эффективности ЧДДож.
Сструктуры.Это обстоятельство особенно характерно для районов со сложными пр родными условиями, когда именно нестандартные организац онные конструктивно-технологические решения зачастую позволяют осуществлять дорожные проекты с высокой степенью эф-
Дорожное производство является материалоемким производст-
вом, и, как следствие, отсутствие природных каменных материалов в ряде рег онов создает определенные экономические и организационные проблемы для развития и совершенствования дорожной инфра-
логическ хбАрешен й, о еспечивающих снижение материалоемкости,
фективности. Большое количество инновационных проектов в дорож-
ном стро тельстве связано с поиском новых конструктивных и техно-
использован е отходов промышленности, местных материалов для слоев дорожной конструкции.
Технология ремонта и реконструкции дорог с применением холодного ресайклинга достаточно отработана в России, в то же время для ряда дорожных организаций она является инновационным проектом. Экономический эффект холодного ресайклинга (ХР) обеспечивается за счет полного использования старого материала дорожной одежды, значительного сокращения потребности в новом материале и в снижении транспортных затрат на вывоз с дороги старого и доставку на дорогу большей части нового материала. ля реализации проек-
та требуется осуществить капитальные вложения, связанные с приоб- |
||
ретением новых современных машин, внедрением определенных тех- |
||
нологий в производство. |
Д |
|
И |
||
|
В качестве примера рассмотрено обоснование эффективности применения технологии ХР для капитального ремонта и реконструкции автомобильных дорог в Омском регионе.В качестве альтернативного варианта «без проекта» принята технология усиления существующей дорожной одежды слоем асфальтобетонного покрытия (асфальтобетон горячий плотный, тип Б, марка П) при толщине слоя 7 см. Доставка готовой асфальтобетонной смеси принята на расстояние 30 км. Ширина покрытия для проектов принята 7 м, т.е. 7000 м2 на 1 км дороги.
42
Альтернативный вариант «с проектом» холодный ресайклинг. В данном примере не рассматриваются конструктивные расчеты и технологические особенности производства работ. Эти вопросы достаточно подробно описаны в работах[20,21].Основное внимание сосредоточим на вопросах экономической эффективности сравниваемых вариантов. В табл. 3.11 представлены структуры стоимости работ по элементам затрат в сопоставляемых вариантах (цены условные, базис 2001г.). Расчеты выполнены с использованием сертифицированной программы АУРС-СибАДИ на 1000 м2 покрытия (на 1 км –
|
7000 м2). |
|
|
ная обработ- |
Р+П |
ния – асфаль- |
||
|
линг |
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 3.11 |
|
Сравн тельные сто мости ра от по вариантам на 1000 м2 покрытия, руб. |
||||||||
|
|
Ресайклинг с поверхностной обра- |
Традиционная |
|
||||
|
|
откой |
|
|
|
|
технология, |
|
|
Показатель |
Ресайк- |
|
Поверхност- |
Итого |
(слой усиле- |
|
|
|
|
(Р) |
|
ка (П) |
|
|
тобетон |
|
|
Трудовые ресурсы, всего |
1 177 |
|
876 |
|
2 053 |
1 958 |
|
|
В т.ч.: |
|
|
|
|
|
|
|
|
рабочие |
228 |
|
644 |
|
872 |
1 359 |
|
|
машинисты |
949 |
|
232 |
|
1 181 |
599 |
|
|
Затраты ТО, ТР, КР |
3 024 |
|
305 |
|
3 329 |
796 |
|
|
Амортизация |
1 751 |
|
183 |
|
1 934 |
514 |
|
|
Материалы |
20 173 |
|
Д |
187 203 |
|
||
|
|
24 540 |
|
44 713 |
|
|||
|
бА |
|
|
|||||
|
Энергоресурсы и экс- |
1 549 |
|
|||||
|
плуатационные расходы |
8 158 |
556 |
|
8 714 |
|
||
|
Итого прямые затраты |
34 284 |
26 460 |
|
60 744 |
192 020 |
|
|
|
Накладные расходы (НР) |
1 565 |
1 165 |
|
2 730 |
2 604 |
|
|
|
В т.ч. отчисления на |
|
|
|
И |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
социальные нужды |
412 |
306 |
|
718 |
685 |
|
|
|
Плановая прибыль (ПП) |
1 118 |
832 |
|
1 950 |
1 860 |
|
|
|
Прямые затраты с НР и |
|
|
|
|
|
|
|
|
ПП |
36 967 |
28 458 |
|
65 425 |
196 484 |
|
|
|
Прочие расходы |
5 615 |
4 323 |
|
9 938 |
29 840 |
|
|
|
Всего с прочими |
42 582 |
32 781 |
|
75 363 |
226 324 |
|
|
|
НДС |
8 516 |
6 556 |
|
15 072 |
45 265 |
|
|
|
Всего по смете |
51 098 |
39 337 |
|
90 435 |
271 589 |
|
|
|
Произв. затраты с НДС |
48 228 |
38 321 |
|
86 549 |
269 215 |
|
|
|
Производственные затра- |
39 712 |
31 765 |
|
71 477 |
223 950 |
|
|
|
ты без НДС |
|
|
|
|
|
|
|
43
На первом этапе рассмотрим народно-хозяйственную эффективность данного проекта на уровне региона (бюджетная эффективность). Инвестиционные затраты на приобретение машины WR-2500 и инжиниринговые работы по внедрению данной технологии приняты в первый год 6 млн руб., во второй год 3 млн руб. При оценке на- родно-хозяйственной эффективности проекта (табл. 3.12) за срок службы ресайклера (7 лет). ЧДД составит более 146 млн руб. при условии выполнен я за этот период 280 км ремонта и реконструкции
дорожной одежды на сети дорог. По шагам расчета (1 год) принята |
|
схема увел чен я объемов работ на 10 км ежегодно, начиная с 10 км в |
|
первый год. Инвест ц и полностью окупаются с первого года экс- |
|
С |
|
плуатац |
маш ны по данной схеме. Индекс доходности составил |
16,76. Высок й ндекс доходности объясняется значительной эконо- |
|
матер |
альных ресурсов (асфальтобетонной смеси). |
миейНа втором этапе выполнена оценка эффективности участия в данном проекте подрядной организации. В общем случае решение данной задачи предусматривает расчет суммарной дисконтируемой прибыли от эксплуатации технического средства за предполагаемый срок службы на предприятии. Эффективность приобретения машины в определенной степени удет зависеть от объема выполняемых работ в течение жизненного цикла данной машины. Основными исходными
параметрами данного проекта являются:
бАсрок службы новой машиныД;
ежегодные затраты на содержание, техническое обслуживание и ремонт машины в течение всего срока службы;
ежегодная прибыль от эксплуатации машины;
физическом износе по завершении срока службы.
прибыль от продажи машины на металлолом при полном И
Анализ денежных потоков при выполнении работ методом холодного ресайклинга выполнен за время срока службы ресайклера. Принято, что ресайклер WR-2500 передан подрядчику инвестором в хозяйственное ведение без взимания платы. Для начисления амортизации принят состав отряда, работающий по данной технологии. Балансовая стоимость машин 6800 тыс. руб., годовые амортизационные
отчисления 15%. Структура затрат принята из табл 3.10. Для выявления точки безубыточности ежегодные объемы работ (шаг расчета – 1 год) варьировались от минимального объема 10 км до максимально возможного по данной технологии в регионе – 70 км. Результаты расчета представлены в табл. 3.13.
44
С |
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 3.12 |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
Оценка эффективности технологии холодного ресайклинга (НХЭ), тыс.руб. |
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель |
|
|
|
|
|
|
Шаг расчета, год |
|
|
|
|
|
0 |
|
1 |
|
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
|
|
|
|
||||||||
Объемы по годам, км |
0 |
|
10 |
|
20 |
30 |
40 |
50 |
60 |
70 |
|
Инвестиции в технолог ю |
-6 000 |
-3 000 |
|
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
||
Затраты с проектом |
0 |
|
5 275 |
|
10 550 |
15 825 |
21 100 |
26 375 |
31 650 |
36 925 |
|
Затраты без проекта |
0 |
|
15 843 |
|
31 686 |
47 529 |
63 372 |
79 215 |
95 058 |
110 901 |
|
Поток от операционной деятель- |
б |
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
ности |
|
0 |
|
10 568 |
|
21 136 |
31 704 |
42 272 |
52 840 |
63 408 |
73 976 |
и |
|
|
|
|
|
|
|
||||
Сальдо суммарного потока -6 000 7 568 |
|
21 136 |
31 704 |
42 272 |
52 840 |
63 408 |
73 976 |
||||
Сальдо накопленного потока |
-6 000 |
1 568 |
|
22 704 |
54 408 |
96 680 |
149 520 |
212 928 |
286 904 |
||
Коэффициент дисконтирован я |
1,00 |
А |
0,68 |
0,62 |
0,56 |
0,51 |
|||||
|
0,91 |
0,83 |
0,75 |
||||||||
Сальдо дисконтированного по- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
тока |
|
-6 000 |
1 427 |
18 844 |
40 806 |
65 742 |
92 702 |
119 240 |
146 321 |
||
ИД = ЧДД/К |
146321/(6000+3000·0,91) =16,76 |
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
Д |
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
И |
|
45
Таблица 3.13
Анализ денежных потоков подрядч ка при производстве работ методом холодного ресайклинга, тыс. руб.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
4 |
плановаяприбыль |
– |
136 |
272 |
408 |
544 |
680 |
816 |
952 |
|||||||
Номер |
Показатель |
|
|
|
|
|
|
|
|
Годы |
|
|
|
|||
строки |
С |
|
|
0 |
|
|
1 |
2 |
3 |
|
4 |
5 |
6 |
7 |
||
1 |
2 |
|
|
3 |
|
|
4 |
5 |
6 |
|
7 |
8 |
9 |
10 |
||
|
Операционная деятельность, км |
– |
|
|
10 |
20 |
30 |
|
40 |
50 |
60 |
70 |
||||
1 |
Выручка с НДС |
б |
6 330 |
12 660 |
18 990 |
|
25 320 |
31 650 |
37 980 |
44 310 |
||||||
|
|
|
– |
|
|
|
||||||||||
2 |
Выручка без НДС: |
|
|
|
– |
|
|
5 275 |
10 550 |
15 825 |
|
21 100 |
26 375 |
31 650 |
36 925 |
|
3 |
возмещаемая аморт зац я |
|
|
– |
|
|
135 |
270 |
405 |
|
|
540 |
675 |
810 |
945 |
|
5 |
НДС в выручке |
|
|
|
– |
|
|
1 055 |
2 110 |
3 165 |
|
|
4 220 |
5 275 |
6 330 |
7 385 |
6 |
Производственные затраты ез НДС: |
– |
|
|
-5 004 |
-10 008 |
-15 012 |
|
|
-2 0078 |
-24 958 |
-29 838 |
-34 718 |
|||
7 |
материалы |
|
А |
-9 390 |
|
|
-12 520 |
-15 650 |
-18 780 |
-21 910 |
||||||
|
|
|
– |
-3 130 |
-6 260 |
|
|
|||||||||
8 |
заработная плата |
|
|
|
– |
-144 |
-288 |
-432 |
|
|
-576 |
-720 |
-864 |
-1 008 |
||
9 |
энергоресурсы и эксплуат. расходы |
|
– |
|
-610 |
-1 220 |
-1 830 |
|
-2 440 |
-3 050 |
-3 660 |
-4 270 |
||||
10 |
ТО, ТР, КР (без амортизации) |
|
|
– |
|
-233 |
-466 |
-699 |
|
-932 |
-1 165 |
-1 398 |
-1 631 |
|||
11 |
накладные расходы: |
|
|
|
– |
|
-191 |
-382 |
-573 |
|
-826 |
-893 |
-960 |
-1 027 |
||
12 |
в т.ч. отчисления на социальные нужды |
|
– |
|
Д |
-200 |
-250 |
-300 |
-350 |
|||||||
|
|
-50 |
-100 |
-150 |
|
|||||||||||
13 |
прочие расходы |
|
|
|
– |
|
-696 |
-1 392 |
-2 088 |
|
-2 784 |
-3 480 |
-4 176 |
-4 872 |
||
Расчетные величины |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
14 |
Балансовая стоимость основных |
|
|
– |
|
6 800 |
6 800 |
6 800 |
|
6 800 |
6 800 |
6 800 |
6 800 |
|||
|
производственных фондов |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
15 |
Амортизационные отчисления |
|
|
– |
|
1 020 |
1 020 |
1 020 |
|
1 020 |
1 020 |
1 020 |
1 020 |
|||
16 |
Валовая прибыль (стр.2+стр.6–стр.15) |
|
– |
|
-749 |
-478 |
И |
792 |
1 187 |
|||||||
|
|
-207 |
2 |
397 |
||||||||||||
17 |
Налоги на имущество |
|
|
– |
|
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
||||
18 |
На содержание жилфонда и объектов |
|
– |
|
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|||||
|
соц.-культ. сферы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
19 |
Налогооблагаемая прибыль |
|
|
– |
|
-749 |
-478 |
-207 |
2 |
397 |
792 |
1187 |
||||
|
(стр.16+ стр.17+стр.18) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
20 |
Налог на прибыль (0,35·стр.19) |
|
|
– |
|
0 |
0 |
0 |
-1 |
-139 |
-277 |
-415 |
46
С |
– |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Окончание табл.3.13 |
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
|
2 |
|
3 |
|
4 |
|
5 |
6 |
|
|
7 |
8 |
|
9 |
|
10 |
21 |
|
инвест |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Чистая прибыль |
– |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
(стр.16+ стр.17+стр.18+стр.20) |
|
|
|
-749 |
-478 |
-207 |
|
|
1 |
258 |
|
515 |
|
772 |
|||
22 |
альдо потока от операц онной |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
деятельности (стр.21+ стр.15) |
|
|
|
271 |
542 |
813 |
|
|
1 021 |
1 278 |
|
1 535 |
|
1 792 |
|||
Инвестиционная деятельность |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
23 |
Притоки |
|
0 |
|
|
0 |
0 |
|
0 |
|
|
0 |
0 |
|
0 |
|
0 |
|
24 |
Капиталовложен я |
0 |
|
|
0 |
0 |
|
0 |
|
|
0 |
0 |
|
0 |
|
0 |
||
25 |
Сальдо |
|
ц онной деятельности |
0 |
|
|
0 |
0 |
|
0 |
|
|
0 |
0 |
|
0 |
|
0 |
26 |
Сальдо двух потоков (стр.22+ стр.25) |
– |
|
|
271 |
542 |
813 |
|
|
1 021 |
1 278 |
|
1 535 |
|
1 792 |
|||
27 |
Сальдо накопленного потока от операци- |
– |
|
|
271 |
813 |
1 626 |
|
|
2 647 |
3 925 |
|
5 460 |
|
7 252 |
|||
|
онной и инвестиц. деятельности |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
28 |
Притоки (стр.2+ стр.23) |
0 |
|
|
5 275 |
10 550 |
15 825 |
|
|
21 100 |
26 375 |
|
31 650 |
|
36 925 |
|||
|
б |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
29 |
Коэффициент дисконтирования Е=10% 1,00 |
0,91 |
0,83 |
0,75 |
|
|
0,68 |
0,62 |
|
0,56 |
|
0,51 |
||||||
30 |
Дисконтированные притоки |
0 |
|
|
4800 |
8756 |
11869 |
|
|
14348 |
16353 |
|
17724 |
|
18832 |
|||
31 |
Сумма дисконтированных притоков |
|
|
|
|
|
|
|
92 682 |
|
|
|
|
|
||||
32 |
Оттоки (Σ стр.6, 17, 18, 20, 24) |
0 |
|
|
-5 003 |
-10 008 |
-15 012 |
|
|
-20 079 |
-25 097 |
|
-30 115 |
|
-35 133 |
|||
33 |
Дисконтированныеоттоки |
0 |
|
Д |
-13 654 |
-15 560 |
|
-16 864 |
|
-17 918 |
||||||||
|
|
-4 553 |
-8 307 |
-11 259 |
|
|
|
|
||||||||||
|
А |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
34 |
Абсолютная величина суммы дисконтир. |
88 115 |
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
оттоков |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
35 |
Индекс |
|
доходности дисконтированных |
92 682/88 115=1,052 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
затрат (ИД) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Итоговые результаты |
|
|
|
|
|
И |
|
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
36 |
Сальдо финансового потока |
0 |
|
|
0 |
0 |
|
0 |
|
0 |
0 |
|
0 |
|
0 |
|||
37 |
Суммарное сальдо трех потоков |
0 |
|
|
271 |
542 |
813 |
|
1 021 |
1 278 |
|
1 535 |
|
1 792 |
||||
38 |
Накопленное сальдо трех потоков |
0 |
|
|
271 |
813 |
1 626 |
|
2 647 |
3 925 |
|
5 460 |
|
7 252 |
||||
40 |
Дисконтированное сальдо |
0 |
|
|
247 |
675 |
1 220 |
|
1 800 |
2 434 |
|
3 058 |
|
3 699 |
||||
|
|
|
|
|
|
ЧД=7 252 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ЧДД=3 699 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
47
При годовом объеме работ 10 км чистая прибыль составила 749 тыс.руб. (убытки). Сальдо суммарного потока получается положительным за счет привлечения амортизационных отчислений в сумме 749 тыс.руб. для покрытия убытков организации. Только при годовом объеме более 40 км будет получена положительная величина чистой прибыли. При объеме 40 км в дополнительные фонды будет отчислен полный объем амортизации1020 тыс.руб.
При годовых объемах более 40 км принято, что размер общих производственных расходов (накладные расходы) не будет увеличиваться пропорц онально росту объемов (условно-постоянные расхо-
ды). При стаб л зац |
структуры управления рост накладных расхо- |
|
С |
|
|
дов про сход т за счет статьи «Отчисления на социальные нужды», |
||
так как х вел ч на определяется в процентах от начисленной зара- |
||
ботной платы ра оч х |
механизаторов основного производства. ЧДД |
|
за 7 лет состав т 3699 тыс. |
., что, однако, не покрывает инвести- |
ций в новуюрубтехнолог ю в сумме 9000 тыс. руб.
В ы в о д. Рассмотренная технология является эффективной в данном рег оне. Высок й эффект обеспечивается прежде всего из-за высокой стоимости привозныхАматериалов для производства асфаль-
тобетонной смеси. При этом для подрядной организации технология ХР будет эффективной только при годовом объеме 40 км и более. Объем 40 км является точкой езубыточности для подрядной органи-
зации, осуществляющей работы Дпо технологии ХР. Учитывая это обстоятельство и высокую НХЭ данной технологии, инвестор должен разделить с подрядчиком риск работы по данной технологии, стиму-
лируя его продолжать выполнение работ. При этом необходимо инвестировать средства как в научные исследования по созданию новых технологий с использованием данной машиныИ, так и в основные фонды для расширения производства и новые технологии. Реальная эффективность предлагаемой технологии может быть оценена по результатам наблюдений за этой конструкцией в течение длительного времени. Это позволит более реалистично подойти к оценке затрат на ремонты в процессе эксплуатации.
48