1051

жизни проекта, возможности фирмы по инвестированию проекта и гарантии возврата внешних инвестиций, риск и его страхование, а также коммерческую состоятельность данного инновационного проекта.

В разделе «Характеристика товаров (услуг)» дается подробная характеристика новых товаров/услуг и содержится следующее: перечень новых товаров/услуг, техникоэкономические характеристики товаров и

Сособенности их дизайна (желательно наглядное изображение), сравнение свойств товара с его конкурентом с указанием преимуществ и недостатков, информация о лицензии и сертифицированности, описание упаковки и фирменной марки, ожидаемый спрос, рынки сбыта и предпочтительные

методы продаж, предпослепродажное обслуживание клиентов и т.д. примернуюРаздел «Рынки сбыта товаров (услуг)» направлен на изучение

потенц альных рынков и позволяет четко представить рыночную нишу новых товаров/услуг. Таким о разом, здесь необходимо дать подробную характер ст ку основных и перспективных рынков сбыта и спрогнозировать

и увел чен я. Проанализируйте рынки по степени конкурентной борьбы и

предлож те опт мальную систему для наилучшего проникновения на

сбытадолю ф рмы на этих рынках, а также перспективы их сохранения

эти рынки. Дайте оценку потенциальных потребителей (возраст, национальность, пол, доходы и т.д.) и опишите методы изучения их потребностей и спроса. Отразите ожидаемую реакцию рынков на появление Ваших товаров/услуг, спрогнозируйте возможные изменения потребностей покупателей в дальнейшем и возможные изменения емкости рынков, а также то, как фирма предполагает реагировать на эти изменения.

Раздел «КонкуренцияАна рынках сбыта» необходимо посвятить анализу рыночной конъюнктуры, характеристикеДВаших конкурентов, их стратегии и тактики. Здесь нужно дать ответы на следующие вопросы: Является ли

область деятельности Вашей фирмы новой и динамичной или же давно существующей и инертной? Каково количество фирм, в том числе крупных фирм-конкурентов, уже предлагающих похожие товары/услуги? Какую часть

рынка контролируют конкурирующие фирмы? айте оценку имиджу фирм-

конкурентов, их организационным структурамИ, их доходам, эффективности их рекламы, проанализируйте существующий уровень цен. Какова конкурентоспособность Ваших новых товаров/услуг? Какие прежние товары этой группы следует снять с производства? Произведите подробную оценку преимуществ Вашей фирмы по сравнению с основными конкурентами по следующим критериям: характеристика производимых товаров/услуг, цены и скидки, используемые каналы сбыта и методы продвижения товаров на рынках. В результате этой оценки определите сильную сторону Вашей фирмы, которая станет предметом наиболее жесткой конкуренции.

В разделе «План маркетинга» нужно объяснить потенциальным партнерам или инвесторам основные элементы плана маркетинга осуществляемого проекта. Естественно, не стоит все детали плана маркетинга вставлять в бизнес-план, но следует обязательно включить такие пункты, как:

11

1. Цели и стратегии маркетинга осуществляемого проекта. Детализируйте цели маркетинга и определите конкретные стратегии маркетинга для достижения каждой из этих целей.

2. Ценообразование для новых товаров/услуг.

3. Схема распространения этих товаров/услуг. Решите такие вопросы, как надежные и рентабельные каналы сбыта, удобная схема транспортировки новых товаров, оптимальное расположение и емкость складов, размеры партий, контроль и перспективы развития сбытовой сети и т.д

4. Методы стимулирования сбыта товаров/услуг. Здесь Вы должны указать, как е з методов предполагаете использовать. Это могут быть разл чные ск дки, продажи в рассрочку и кредит, выставки-продажи,

необходимобАопределить потре ность в производственных мощностях, материальных ресурсах, производственных площадях, технологиях и то, каким образом Вы собираетесь эти потребности удовлетворять. Вы должны принять решение об оптимальном месторасположении производства, методах планирования и организации производства, оптимальном уровне издержек и динамике их изменения, соблюдении требований защиты

деятельность, а также предложить организационнуюИструктуру, способствующую наиболее эффективному достижению целей проекта. Наиболее важной частью организационного плана являются мероприятия по подбору и подготовке персонала. Для многих инновационных проектов подготовку персонала необходимо начинать заранее. Затраты на подготовку персонала может составлять заметную часть первоначальных вложений в проект. Рекомендуем в этом разделе выделить следующие группы вопросов:

1. Организационная структура: состав и организационная схема взаимосвязей всех участников, система управления проектом, состав подразделений фирмы и их функции, формирование документационного комплекса проекта и т.д.

12

2. Рабочая сила: потребность в кадрах по профессиям и квалификациям, уровень зарплат, система стимулирования труда, обучение и повышение квалификации и т.д.

3. Административно-управленческий персонал: потребное количество и характеристика АУП, распределение ответственности, система

друг ми документами, которые необходимы для обеспечения деятельности предпр ят я по осуществлению проекта. В этом разделе необходимо также перечень о ъектов интеллектуальной собственности, которые

возможных р сков на пути реализации проекта и о мерах защиты от их влияния. Таким о разомА, при написании данного раздела требуется осветить следующие моменты: перечень возможных групп рисков (природные, политические и т.д.), источники этих рисков и вероятные моменты их возникновения, планируемые организационные меры по профилактике и нейтрализации выявленных рисков, программа страхования от рисков и т.д.

Вразделе «Стратегия финансирования»? надо описать и объяснить, каким образом предполагаете финансировать рассматриваемый проект. Для этого необходимо дать обоснованные ответы на следующие вопросы: Сколько финансовых средств потребуется? Откуда намечается их получить? Какова планируемая величина отношения заемных и собственных средств? Когда можно ожидать возврата вложенных в проект средств? Какова величина дохода инвесторов? Имеются ли возможности привлечения финансовых средств из Госбюджета? Сколько необходимо зарезервировать финансовых средств на покрытие непредвиденных расходов? т.д.

Вразделе «Финансовый план» необходимо обобщить материалы всех предыдущих разделов в стоимостном выражении и определить экономическую целесообразность и эффективность рассматриваемого проекта для Вашей фирмы. Поэтому для анализа проекта и принятия окончательного решения Вы должны спрогнозировать, оценить и представить в бизнес-плане следующие данные:

1. Объемы продаж товаров/услуг в результате реализации проекта. 2. Капитальные затраты на осуществление проекта.

3. Баланс текущих доходов и затрат на производство и реализацию

товаров/услуг, показывающий как будет формироваться и изменяться прибыль во временном разрезе. ДИ

13

4. Баланс денежных поступлений и расходов по проекту, позволяющий оценить, сколько денег и на каком этапе потребуется.

Далее в качестве основной части расчетов финансового плана Вы должны определить значения чистой текущей стоимости (NPV), индекса рентабельности (PI), внутренней нормы доходности (IRR) и периода окупаемости (РР).

хозяйственном процессе и тем или иным образом способствуют развитию инновационной деятельности.

В развитых странах финансирование инновационной деятельности осуществляется как из государственных, так и из частных источников. Для большинства стран Западной Европы и США характерно примерно равное распределение финансовых ресурсов для НИОКР между государственным и частным капиталом.

Принципы организации финансирования должны быть ориентированы

обеспечивающей рост финансовой отдачи от инновационной деятельности. К сожалению, сегодняшнее состояние инновационной деятельности и

инвестиционного климата в России далеко от идеала. На сегодняшний день уменьшившиеся объемы государственного финансирования, нехватка собственных средств у предприятий и отсутствие стратегического мышления у их руководителей не восполняются притоком частного капитала.

По видам собственности источники финансирования делятся на:

• государственные инвестиционные ресурсы (бюджетные средства,

14

средства внебюджетных фондов, государственные заимствования, пакеты акций, имущество государственной собственности);

• инвестиционные, в том числе финансовые, ресурсы хозяйствующих субъектов, а также общественных организаций, физических лиц и т.д.

Это инвестиционные ресурсы коллективных инвесторов, в том числе

страховых компаний, инвестиционных фондов и компаний, негосударственных пенсионных фондов. Сюда же относятся собственные средства предприятий, а также кредитные ресурсы коммерческих банков, прочих кредитных организаций и специально уполномоченных

СНа уровне государства и субъектов Федерации источниками ифинанс рован я являются:

прав тельством нвест ционных банков.

- собственные средства бюджетов и внебюджетных фондов, - пр влеченные средства государственной кредитно-банковской и

страховой с стем,

займов).

- собственныезаемные средства в виде внешнего (международных заимствований) внутреннего долга государства (государственных облигационных и прочих

На уровне предприятия источниками финансирования являются:

- средства (прибыль, амортизационные отчисления,

страховые возмещения, нематериальные активы, временно свободные основные и оборотные средства);

- привлеченные средства, полученные от продажи акций, а также

взносы, целевые поступления и пр.;

деятельности являются бюджетные ассигнования, за счет которых выполняются целевые комплексные программы, приоритетные

государственные проекты. Бюджетные ассигнования формируют российский фонд фундаментальных исследований, а также на долевой основе финансируют федеральный фонд производственных инноваций и пр.

финансирование, поэтому для анализа инновацийИнеобходимо осуществлять определенные финансовые расчеты. В финансовых операциях, особенно долгосрочных, фактор времени играет не меньшую роль, чем размеры денежных сумм, поскольку рубль, полученный сегодня, стоит больше рубля, который будет получен в будущем. Данное явление называется принципом неравноценности денег во времени.

Для реализации инновационных проектов необходимо

Проценты – это абсолютная величина дохода от предоставления денег в долг в любой его форме.

15

Наращенная сумма ссуды – это первоначальная сумма плюс

I – начисленные к концу срока ссуды проценты, р.

Процентная ставка наращения - это отношение процентов за год к сумме долга. Рассмотр м далее следующие виды процентных ставок:

♦ простая процентная ставка наращения; ♦ сложная процентная ставка наращения;

♦ ном нальная процентная ставка наращения.

Простая процентная ставка наращения – это ставка, при которой база

Сложная процентная ставка наращения – это ставка, при которой база начисления является переменной, т.е. проценты начисляются на проценты.

Наращенная сумма при сложной процентной ставке рассчитывается по формуле:

где а – сложная процентная ставка наращения.

16

Множитель (1 a)n называется множителем наращения сложных процентов.

выдана через срок n, по ставке дисконтирования i вычисляется современная на (сто мость) Р суммы S.

Д сконтом D называется разность между величиной будущего платежа

Процентная ставка является также измерителем степени доходности любой финансовой операции. ВДэтом случае процентная ставка называется доходностью.

Задача 4.1. Ссуда 235000 руб. выдана на срок 0,7 года под простые проценты (17 % годовых). Определить проценты и наращенною сумму.

Задача 4.2. Какой величины достигнет долгИ, равный 16000 руб., через четыре года при росте по сложной ставке наращения 16,5 % годовых? Найдите значение дисконта.

Задача 4.3. Какой величины достигнет долг, равный 17000 руб., через 3 года при росте по сложной ставке 11 % годовых при начислении процентов раз в году и ежеквартально? Определите значение дисконта для обоих случаев.

Задача 4.4. Через 150 дней должник уплатит 8,9 тыс. руб. Кредит выдан под простые проценты 15 % годовых. Какова первоначальная сумма долга и дисконт при условии, что временная база равна 360 дней?

17

Задача 4.5. Через два года инвестор получит 1850 млн. руб. Определить современную стоимость этого платежа и дисконт при ставке дисконтирования 15% годовых (по сложной ставке наращения).

Задача 4.6. В финансирование инновационного проекта инвестор вложил 11 млн. руб., через два года он получит 16,5 млн. руб. Определить

Сдоходность инвестиций в виде годовой ставки сложных процентов.

Задача 4.7. Простая процентная ставка депозита равна 18 % годовых, срок депоз та - 0,5 года. Определить доходность финансовой операции в

виде сложной годовой процентной ставки.

иЗадача 4.8. Проанализируйте следующую ситуацию, выделите ноу-хау объекты нтеллектуальной со ственности, о которых упоминается в статье.

Определ те услов я формы коммерциализации объектов интеллектуальной

интеллектуальной со ственности можно применить для данной ситуации.

собственностиобоснуйте, целесоо разные для данного случая. Какие способы защиты

Ответы .

Холд нг “Пермские моторы” в партнерстве с компанией “Пратт энд Уитни” представил проект нового двигателя ПС-90А2, который будет устанавливаться на гражданские авиалайнеры отечественной сборки Ил-96- 300, Ту-204, Ил-76МФ, а также на военные самолеты Ту-142 и Ту-204МО. Двигатель по некоторым параметрам заметно превосходит зарубежные

Однако и сегодняшняяА, немодифицированная версия ПС-90А на 7% экономичнее двигателей “Роллс-Ройса” и на 4% – “Пратт энд Уитни”. Но у

аналоги. Д

нее есть серьезный недостаток, снижающий надежность агрегата – неэффективное охлаждение второй ступени турбины. Поэтому двигатель не выдерживает больше 4,3 тыс. часов работы без капремонта, в то время как западные аналоги работают в 5 – 6 раз дольше.

Плата за ремонт и обслуживание часто ломающихся двигателей постоянно была источником конфликтов между “Пермскими моторами” и “Аэрофлотом”, который эксплуатирует 58 двигателей – треть всех

выпущенных в Перми.

моторостроителей. Отечественные “Илы” стали заменять самолетами западной сборки, а миллиардный контракт на изготовление для “Аэрофлота” 20 лайнеров Ил-96 М/Т под гарантии Эксимбанка США предусматривал установку на эти машины двигателей от “Пратт энд Уитни”.

Пермяки на глазах теряли рынок, и вернуть его мог только новый, более мощный и надежный, двигатель. Была разработана новая, модифицированная версия ПС-90А2, в которой устранены основные конструктивные недостатки предшествующей модели.

18

Установили шведские подшипники, американскую электронику, что позволило увеличить до 10 тыс. часов межремонтный ресурс. Повысили надежность, на 40% сократили расходы на эксплуатацию. Однако пока интерес к новому изделию пермяков проявили только 6 российских авиакомпаний из 12.

Новый двигатель может найти применение не только в гражданской Савиации. Финансисты из “Интерроса” привлекли “Пратт энд Уитни” к разработке нового мотора под оборонный заказ. Гипотетический объем довольно велик, так как военные самолеты российской армии исчерпали

ресурсы по дв гателям на 60 – 70% и требуют срочной модернизации.

Пом мо этого, ностранные партнеры готовы оснащать самолеты ожидают“Боинга” “Эрбас Индастри” силовыми установками ПС-90А2, даже

несмотря на то, что у “Пратт энд Уитни” есть свой двигатель PW2037.

Однако реальная ситуация может оказаться намного сложнее, чем участн ки проекта. Военное ведомство вряд ли станет делать ставку на дв гатель, производимый при активном участии американцев. Ведь

основе можнобАделать газоперекачивающие станции. По подсчетам специалистов, до 2007года на Дпокупку таких станций пойдет 3 млрд. долларов. И половину этих заказов рассчитывает получить ПМЗ.

“завязав” “Пермск е моторы” на свои технологии, те в любой момент могут “замороз ть” проект в одностороннем порядке как угрожающий

безопасности США ли противоречащий интересам НАТО.

К тому же, учитывая скромные финансовые возможности Минобороны, масшта ных заказов на новые двигатели не предвидится в ближайшее время. И на финансирование лизинговых проектов по

гражданским самолетам у государства пока нет денег.

Однако у пермских моторов есть еще одна область применения: на их

По словам “Пермских моторов”, “Пратт энд Уитни” за “интеллектуальный вклад” в разработку получает 5% от реализации ПМЗ. Владеющие существенной долей ПМЗ, американцы автоматически стали соавторами новых энергетических установокИ, разработанных на деньги газового монополиста “Газпрома”. Кроме того, “Пратт энд Уитни” планирует монополизировать бизнес по обслуживанию всех авиамоторов в России.

По мнению специалистов, заключив с американцами договор, “Пермские моторы” лишились значительной доли прибыли, которую принесут продажи новых двигателей. И если рыночная судьба ПС-90А2 сложится удачно, “Пратт энд Уитни” многократно окупит 125 млн. долларов, выделенных на эту программу американским правительством.

19

инновационной деятельности у производителей (продавцов) является ее результат: чистый дисконтированный доход,Икоторый определяется путем сравнения произведенных затрат и получаемых результатов и принимается за базу для всех последующих обоснований экономической эффективности конкретного инновационного проекта. Кроме того экономическая эффективность инновационной деятельности включает в себя определение и других рассмотренных нами показателей: индекса доходности, срока окупаемости капитальных затрат и внутренней нормы доходности проекта. Завершается оценка определением устойчивости и чувствительности основных экономических характеристик проекта к изменению внутренних и внешних параметров.

Экономическую эффективность инновационной деятельности у покупателей нужно рассматривать с иной стороны. Покупатель, приобретая новшества, совершенствует свою материально-техническую базу, технологию производства и управления. Он несет затраты, связанные с покупкой новшества, его транспортировкой, освоением и др. Эффективность

20