4.5. Управление дебиторской задолженностью

Целью управления дебиторской задолженностью является опти­мизация ее размера и структуры, а также стимулирование объема продаж за счет использования эффективной кредитной политики.

Для достижения этих целей используют:

• управление структурой задолженности;

• контроль над платежной дисциплиной покупателей;

• разработку эффективной кредитной политики.

На размер дебиторской задолженности влияют такие факторы, как объем продаж организации, ее рыночная позиция, интенсивность конкуренции на рынке, а также политика взыскания и кредитова­ния клиентов.

Для оптимизации структуры дебиторской задолженности исполь­зуется классификация по следующим критериям.

1. По экономическому содержанию: задолженность покупателей и заказчиков; авансы выданные; прочая. Управление этой структурой заключается в том, чтобы минимизировать удельный вес выданных авансов и прочей дебиторской задолженности.

2. По срокам погашения: краткосрочная — со сроком погашения до 3 месяцев, и долгосрочная — со сроком погашения свыше трех месяцев. Цель управления структурой по срокам возникновения

124 Н- Краткосрочная финансовая политика

заключается в том, чтобы уменьшить удельный вес задолженности с большим сроком, вероятность погашения которой с увеличением срока уменьшается.

3. По своевременности возврата: нормальная и просроченная. Цель управления — уменьшение доли просроченной задолженности.

4. По возможности взыскания: надежная, сомнительная (не по­ гашенная в срок и не обеспеченная), а также безнадежная (с истек-­ шим сроком исковой давности; по которой есть решение государст-­ венного органа о невозможности взыскания; задолженность лик-­ видированных организаций). Цель управления — минимизация сомнительной и безнадежной задолженности.

5. По группам дебиторов: группа А — 80% суммарной дебитор­- ской задолженности; группа В — 15%; группа С — 5% в суммарной дебиторской задолженности. Такая классификация проводится в целях выявления задолженности, которая подлежит постоянному контролю (группа А), и задолженности, контролировать которую можно с меньшей периодичностью.

6. По номенклатуре реализуемой продукции; цель — выявление видов продукции, на которую приходится основная сумма дебитор­- ской задолженности.

Очень важным элементом контроля дебиторской задолженности является анализ ее качества — того, насколько велика вероятность погашения задолженности в ближайшее время и в полном объеме. Такую информацию могут дать следующие аналитические процедуры.

Анализ структуры дебиторской задолженности по ее экономи­ческому содержанию. Значительный удельный вес выданных аван­сов и прочей дебиторской задолженности свидетельствует о низкой степени ликвидности и низком качестве дебиторской задолженно­сти, поскольку, как это отмечалось выше, такая структура является следствием слабой рыночной позиции организации или неэффек­тивного менеджмента, допускающего необоснованное отвлечение финансовых ресурсов.

Анализ срока погашения дебиторской задолженности. Чем боль­ше время оборота, тем при прочих равных условиях ниже качество задолженности, поскольку, как показывает статистика, доля безна­дежных долгов находится в прямой зависимости от сроков погаше­ния задолженности дебитором. В общей сумме дебиторской задол­женности со сроком погашения до 30 дней не более 4% относится к разряду безнадежной; 31—60 дней — 10%; 61—90 дней — 17; 91— 120 дней — 26; при дальнейшем увеличении срока погашения на очередные 30 дней доля безнадежных долгов повышается на 3—4%^!.

¹ Ковалев В.В. Финансовый анализ: анализ отчетности, выбор инвестиций, управ­ление капиталом. М.: Финансы и статистика, 2000.

4. Управление оборотными активами 125

Анализ убытков от списания дебиторской задолженности, по ко­торой истек срок исковой давности, а также анализ списанной в убыток задолженности неплатежеспособных дебиторов. Наличие зна­чительных сумм потерь такого рода свидетельствует о низком качестве дебиторской задолженности, а также о недостаточной конкуренто­способности продукции, которую организация вынуждена отгружать неплатежеспособным покупателям. Очевидно, что при наличии су­щественных убытков в предыдущих периодах велика вероятность потерь и в будущих периодах. Для оценки этих потерь используются следующие показатели:

• удельный вес убытков от списания дебиторской задолженности в выручке

Удз — убытки от списания дебиторской задолженности;

ости

- удельный вес списанной в убыток дебиторской задолженности в дебиторской задолженности

ДЗ_у — списанная в убыток дебиторская задолженность.

Анализ удельного веса просроченной задолженности. Чем выше ее удельный вес, тем ниже качество дебиторской задолженности. Доля «плохих» долгов не должна превышать 5% выручки.

Анализ резерва по сомнительным долгам, наличие которого свиде­тельствует о высокой вероятности невзыскания задолженности поку­пателей и заказчиков в полном объеме. Для оценки целесообразно рассчитать отношение резерва по сомнительным долгам к дебитор­ской задолженности покупателей и заказчиков и к выручке.

Контроль состояния дебиторской задолженности. Этот контроль включает:

• контроль оборачиваемости задолженности;

• контроль над структурой по срокам возникновения;

• контроль над задолженностью на основе ведомости непога­- шенных остатков;

• контроль над структурой выручки по срокам ее оплаты. Контроль оборачиваемости дебиторской задолженности. Одними

из важнейших аналитических показателей являются коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и время ее оборота. Коэффициент оборачиваемости рассчитывается как отношение вы­ручки к средней за период дебиторской задолженности и показывает,