8. Деятельность Банка России.

Весь денежный оборот в современном государстве обеспечивается и

контролируется банковской системой. Её главной функцией является обеспечение

денежных потоков предприятий и частных лиц и реализация государственных

программ (стабилизация экономической ситуации внутренними государственными

займами, эмиссия, внешние займы для регулирования курса валюты, различные

инструментальные средства и др.).

В Российской банковской системе наблюдается парадокс: банки являются почти

самой успешной отраслью экономики при стремлении граждан не хранить деньги в

банках. Действительно, в начале 1990-х годов инфляция уничтожила все

сбережения, а далее работа в банках стала очень престижной и

высокооплачиваемой. Естественно, что для нормального развития экономики

необходимы кредиты предприятиям, но медленное развитие конкурентоспособного

производства затягивает период низких процентных ставок (завершение

Кейнсианской модели), кредит снова удорожается и неизбежен кризис, в котором

производство так и осталось на низком уровне и растут цены (начинается

стагфляция). Монетарная модель неприемлема, так как удорожание кредита на фоне

значительного оттока капиталов сделает его как бы ненужным (невыгодным).

Следующее за удорожанием кредита превышение импорта над экспортом неизбежно

приводит к обесцениванию национальной валюты. Следовательно, необходимо искать

способы изъятия лишних денег у населения, но для этого необходимо их вложение в

гарантированно успешное производство. Вероятно, в нынешней Российской ситуации

не банки должны финансировать развитие производства, а непосредственно

сотрудники (предпочтительна модель народных предприятий С. Фёдорова).

В 1999 г. Банк России проводил умеренно жесткую кредитно – денежную

политику. В условиях роста спроса на национальную валюту объем денежной

массы (М2) возрос за год на 57% (в реальном выражении – на 15%).

При этом произошли позитивные сдвиги в структуре денежной массы: по информации

Банка России, при сокращении удельного веса наличных денег в обращении

увеличилась доля банковских депозитов – менее ликвидного компонента денежной

массы.[9]

Одним из основных результатов проводимой денежно – кредитной политики

является резкое снижение инфляции до 36,5%, что более чем в два раза ниже

уровня 1998 г. и почти полностью соответствует объявленным в начале прошлого

года целям.

Наиболее существенное влияние на формирование инфляционных процессов

оказывают эмиссионные операции Банка России в пользу федерального бюджета.

Так, в 1999 г. этот фактор на 90% определял динамику и уровень инфляции.

Банк России при проведении денежной политики в течение прошедшего года

учитывал появление признаков экономического роста и стремился поддержать эту

тенденцию монетарными методами в той мере, в которой это не создавало угрозы

для увеличения инфляции. Характерной особенностью первой половины года стал

рост спроса на деньги и увеличение доли денежных расчетов в общей массы

платежей, связанное прежде всего с оживлением производства и увеличением

доходов предприятий. В целом за первое полугодие Банк России обеспечил рост

денежного предложения на 26,6%, что на 2 процентных пункта превзошло рост

инфляции. При этом депозиты предприятий в рублях возросли в реальном

выражении на 16%. Таким образом, динамика денежной массы, с одной стороны,

служила якорем инфляции, а с другой стороны, серьезно поддержала растущую

экономическую динамику.

Позитивные тенденции в экономике России и снижение инфляционных ожиданий создали

условия для некоторого смягчения денежно – кредитной политики во второй

политики во второй половине года. В период с июля по ноябрь денежная масса

возросла на 14%, что в реальном выражении соответствует росту уже на 5%. В

целом, по итогам одиннадцати месяцев 1999 г. реальный прирост денежной массы

составил 7%.[10]