Задача № 1.

Найти общую сумму средств, необходимых для финансирования ООО «Лайт», если имеются следующие данные о результатах деятельности:

- объем продаж – 59 326 тыс. руб.;

- себестоимость продаж – 58% от объема продаж;

- срок оборачиваемости запасов – 56 дня;

- срок погашения дебиторской задолженности – з1 дня;

- срок погашения кредиторской задолженности – 29 дня;

- приобретение основных средств – 1 020 тыс. руб.

Решение:

1. Посчитаем себестоимость: 59 326 тыс. руб. * 0,58 (58%) = 34 409 тыс. руб.

2. Посчитаем прибыль: Объем продаж – Себестоимость = 59 326 тыс. руб. – 34 409 тыс. руб. = 24 917 тыс. руб.

3. Потребность запасов = = 5 353 тыс. руб.

4. Потребность ДЗ = = 5 109 тыс. руб.

5. Потребность КЗ = = = 2 772 тыс. руб.

6. Общая потребность в финансировании = Потребность запасов + потребность ДЗ - Потребность КЗ + Приобретение ОС- Прибыль = 5 353 + 5109 – 2 772 + 1 020 – 24 917 = - 16 207 тыс. руб.

Ответ: Для финансирования ООО «Лайт» необходимо 16 207 тыс. руб., предприятию не хватает данного количества средств.

Задача №2.

Выручка от реализации ООО «Бриз» в 2011 году увеличилась в сравнении с 2010 годом с 135 000 000 руб. до 182 750 000 руб. В 2010 году переменные затраты составили 96 000 000 руб., постоянные – 14 200 000 руб. Переменные издержки возросли пропорционально изменении объема продаж. Необходимо рассчитать изменение прибыли обычным методом и с помощью операционного рычага.

Решение:

1. Темп прироста выручки (2011 год) = = 35, 37%

2. Переменные издержки в 2011 году: 96 000 000 + ( 96 000 000 * 0,3537) = 129 955 200 руб.

3. Прибыль в 2010 году: Выручка – переменные издержки – постоянные издержки = 135 000 000 -96 000 000 – 14 200 000 = 24 800 000 руб.

4. Прибыль в 2011 году: 182 750 000- 129 955 200 – 14 200 000 = 38 594 800 руб.

5. Темп прироста прибыли (2011 год): = 55,63%

6. Валовая маржа (2010 год) = Выручка – Переменные издержки = 135 000 000 – 96 000 000 = 39 000 000 руб.

7. Операционный рычаг (2010 год) = = = 1,57

8. Темп прироста прибыли с учетом операционного рычага (2011 год) = Темп прироста выручки (2011 год)* Операционный рычаг = 35,37%*1,57 = 55,5%

9. Прибыль с учетом операционного рычага (2011 год) = Прибыль в 2010 году + (прибыль в 2010 году * ) = 24 800 000 + (24 800 000 * 0,555) = 38 564 000 руб. или = 24 800 000 * 1, 555 (1 + 0,555) = 38 564 000 руб.

Ответ: Прибыль за 2011 год рассчитанная простым методом составила 38 594 8000 руб. Прибыль за 2011 год рассчитанная с помощью операционного рычага составила 38 564 000 руб.

Задача № 3.

ОАО «Просвет» закончило 2011 год со следующими финансовыми результатами:

- Собственный капитал - 146 млн. руб.;

- Краткосрочные обязательства - 32, 1 млн. руб. под 19% годовых;

- Долгосрочные кредиты - 55 млн. руб. под 16% годовых;

- Товарный кредит поставщикам - 27,6 млн. руб. под 14,2 % годовых.

- Прибыль до налогообложения – 49,8 млн. руб.

Оцените эффективность каждого вида заемных средств и их долю в формировании эффекта финансового рычага. Сделайте вывод из полученных результатов.

Решение:

1. Рентабельность совокупного капитала = = = 0,191 (19,1%)

2. Эффект финансового рычага (ЭФР) = ((Рент. Совокупного капитала – Ст-ть источников) * (1- налог на прибыль) * ) * 100

Налог на прибыль = 20% = 0,2

3. ЭФР для краткосрочных кредитов = ((0,191 – 0,19) * (1- 0,2) * )*100 = 0,0176 = 1,76%

4. ЭФР для долгосрочных кредитов = ((0,191-0,16)* (1-0,2)*)*100 = 0,934 = 9,34%

5. ЭФР для товарного кредита поставщикам = (0,191-0,142)* (1-0,2)*) *100 = 0,741 = 7,41%

6. ЭФР (общий) = 0,0176+0,934+0,741 = 1,6926 = 169,26%

7. Доля каждого источника к общей сумме эффекта:

- краткосрочные кредиты = = 0,0104 = 1,04%

- долгосрочные кредиты = = 0,552 = 55,2%

- товарный кредит поставщикам = = 0,45 = 45%

Ответ: Эффект финансового рычага наибольший от долгосрочного кредита (9,34%), наибольшая доля в общей сумме эффекта также составляет долгосрочный кредит (55,2%).