12. Государственное регулирование валютных отношений.

Существует представление о том, что усиленное развитие успешное развитие эк-кой отрасли можно назвать при следующих условиях:

1. Устойчивый эк-кий рост;

2. Высокий уровень занятости;

3. Низкий уровень инфляции;

4. Равновесный или положительный платежный баланс.

Эти условия называют матическими условиями. Два из этих условий достигаются путем проведения гос-ной политики (низкий уровень инфляции и равновесный платежный баланс).

Сущ-ет 2 направления решения с помощью валютной политики проблемы инфляции:

1. Установление в основном свободного плавания валют и такое регулирование этого плавания, кот-ое исключает инфляцию;

2. Привязка валюты страны к твердой валюте, а конкретно говоря к американскому $.

В первом случае борьба с инфляцией осущ-ся с помощью валютных интервенций путем регулирования процентов за займ установленного гос-вом. В ряде стран с инфляцией борются путем замены нац-ной валюты иностранной в кач-ве официального платежного ср-ва.

Идея заключается в том, что темпы роста твердой иностранной валюты, где бы она не применялась, должны быть примерно такими же как в стране ее происхождения. В связи с этим сторонники использования $ в кач-ве нац-ной валюты считают, что использование $ в др. странах будет сопровождаться такими же темпами инфляции как и в США, а в развитых странах уровень инфляции очень не высок.

С 1904 г. Такая система испол-ся по найму. По данным 1968 г. Был лишь 4ый год, когда прирост был выше 1%, в остальные годы прирост был ниже 1%. Прирост цен по найму резко отличался от того,что делалось в остальных странах Латинской Америки. В 1990 г. Уровень инфляции вырос в 5 раз, а по найму цены увеличились на 0,8 в этом году. В Эквадоре была высокая инфляция с 2000 г. Цены в 2000 г. Увеличились в 20 раз. В середине 2004 г. – около 3%, 2005 г. – 2,5% (резкое сокращение инфляции).

Недостатки:

1. Отсутствие сеньоража (сеньораж – доход от эмиссии денег). Потребность любой страны в деньгах ежегодно увеличивается. Эта потребность удовлетворяется за счет эмиссии безналичных бумажных денег. Расходы на пр-во денег не идут ни в какое сравнение с их покупательной способностью. В связи с этим выпуск в обращение денег гос-ва – это источник дохода. Если в кач-ве отечественных денег использ-ся иностранная валюта, то страна должна отдавать значительную часть товаров и услуг в обмен за эту валюту;

2. Использование иностранной валюты создает зависимость страны от той страны, кот-ая выпускает валюту;

3. Валюта, наряду с флагом и гимном, явл-ся показателем суверенитета страны. Это одна из форм межд-го престижа.

В связи с этим вместо прямого исп-ния иностранной валюты для борьбы с иностранной валютой примен-ся система CURRENCY BOARD. В соответствии с этой системой сохраняется местная валюта, но она привязывается к американскому $. Эта привязка имеет форму установления режима свободного обмена местной валюты на $, а $ на местную валюту по неизменному курсу. Для того, чтобы эта система действовала успешно, необходимо иметь такие запасы $ в стране, кот-ые достаточны для обмена всей местной валюты на $. Практика показывает, что использование этой системы для борьбы с инфляцией также способствует ее уменьшению.

Например, в аргентине до 1990 г. Была огромная инфляция, выросла в 23 раза. В 1991 г. Курс $ стал обмениваться 1:1 и стало свободно обмениваться песо на $. В следующем году инфляция уменьшилась в 17 раз. Эта система обычно оканчивается кризисом. В Аргентине в 2002 г. – кризис. Сейчас в Китае возрастает инфляция.

В ряде стран, где имеется в основном свободное плавание валют, борьба с инфляцией идет обычно путем манипулирования нормой % ЦБ за те кредиты, кот-ые он выдают частным фирмам. Если норма % понижается, то частные фирмы начинают брать меньше кредитов и в результате масса денег увеличивается, что приводит к излишку денег и инфляции. Поэтому, чтобы уменьшить массу денег в обращении, гос-во исп-ет высокие ставки рефинансирования (Ставка рефинансирования - процентная ставка, которую использует центральный банк при предоставлении кредитов коммерческим банкам в порядке рефинансирования. Ставка рефинансирования является инструментом денежно-кредитного регулирования, с помощью которого центральный банк воздействует на ставки межбанковского рынка, а также на ставки по кредитам и депозитам, которые предоставляют кредитные организации юридическим и физическим лицам). Для того, чтобы улучшить положение с платежным балансом, гос-во обычно стремится привлекать в страну как можно меньше иностранной валюты и с другой стороны ставят ограничения. В этом случае режим внешней торговли валютой отличается от режима внешней торговли товарами и услугами.

Направлением валютной политики явл-ся защита нац-ной валюты от ее вытеснения на внутреннем рынке иностранной валютой – это достигается путем запрета на установление цен, на прием на внутренний рынок иностранной валюты, как уплату за товары, на выдачу з/п в иностранной валюте.