2.2 Анализ ликвидности баланса

Главная задача оценки ликвидности баланса — определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются по следующим признакам:

- по степени убывания ликвидности (актив);

- по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).

Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:

Al — наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр. 250) .

А2 — быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 240 + стр. 270) .

A3 — медленнореализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса “Оборотные активы” (стр. 210 + стр. 220 — стр. 217) и статья “Долгосрочные финансовые вложения” из разд. I баланса “Внеоборотные активы” (стр. 140) .

А4 — труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса “Внеоборотные активы” (стр. 110 + стр. 120 - стр. 140) .

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата: П1 — наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи “Кредиторская задолженность” и “Прочие краткосрочные пассивы” (стр. 620 + стр. 670) .

П2 — краткосрочные пассивы. Статьи “Заемные средства” и другие статьи разд. VI баланса “Краткосрочные пассивы” (стр. 610 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660) .

ПЗ — долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 510 + стр. 520) .

П4 — постоянные пассивы. Статьи разд. I баланса “Капитал и резервы” (стр. 490 - стр. 217) .

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой.

Для удобства сгруппируем активы и пассивы в табл. 8.

Таблица 8 – Структура активов и пассивов

Актив	Пассивы
Наиболее ликвидные активы (А1): Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения	Наиболее краткосрочные обязательства (П1): Кредиторская задолженность + прочие краткосрочные пассивы
Быстрореализуемые активы (А2): Дебиторская задолженность + Прочие оборотные активы	Краткосрочные пассивы (П2): Займы и кредиты + Задолженность участникам по выплате доходов + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов + Прочие краткосрочные обязательства
Медленнореализуемые активы (А3): Запасы (за вычетом прочих запасов и затрат) + НДС по приобретенным ценностям	Долгосрочные пассивы (П3): Займы и кредиты + Прочие долгосрочные обязательства
Труднореализуемые активы (А4): Нематериальные активы + Основные средства – Долгосрочные финансовые вложения	Постоянные пассивы (П4): Все статьи раздела 1 баланса «Капитал и резервы» за минусом Прочих затрат и запасов

Условия абсолютной ликвидности баланса:

A1 > П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (Е_c = И_с - F) . Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление А1-П1 и А2-П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение A3-ПЗ отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

Анализ ликвидности баланса проводится с помощью аналитической табл. 9.

Сопоставим данные таблицы 9 и составим неравенства:

На начало года: 200 < 7432; 12767 < 13916; 16124 < 19238; 27712 > 18827.

На конец года: 1844 < 11867; 23866 < 27182; 25355 > 15865; 24032 > 21371.

При изучении баланса следует обратить внимание на один очень важный показатель — чистый оборотный капитал, или чистые оборотные средства. Это абсолютный показатель, с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия.

Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами разд. II баланса “Оборотные активы” и разд. III баланса “Краткосрочные пассивы” (табл.10).

Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Следовательно, рост этого показателя — повышение уровня ликвидности предприятия.

Таблица 9 – Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек (+)/недостаток (-)		Процент покрытия обязательств
						начало года	конец года	начало года	конец года
А1	200	1844	П1	7432	11867	-7232	-10023	2,7	15,6
А2	12767	23866	П2	13916	27182	-1149	-3316	91,8	87,8
А3	16124	25355	П3	19238	15865	-3114	9490	83,8	159,8
А4	27712	24032	П4	18827	21371	8885	2661	147,2	112,5
Баланс	59413	76285	Баланс	59413	76285	-	-	-	-

Таблица 10 – Исчисление чистого оборотного капитала, тыс. руб.

Показатели	На начало года	На конец года
Оборотные активы	31701	52253
Краткосрочные пассивы	22519	40111
Чистый оборотный капитал	9182	12142

По результатам анализа табл. 9 можно сделать следующие выводы: видно, на начало года ни одно из неравенств не выполняется, т.е. ликвидность баланса отличается от абсолютной. Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1, отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Из баланса видно, что поступления не могут погасить платежи ни на начало ни на конец периода. Сравнение итогов второй группы активов и пассивов, т.е. А2 и П2, показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Из табл. 9 видно, что на начало года есть тенденция уменьшения текущей ликвидности (12767 < 13916). Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Из баланса анализируемого предприятия видно, что в конце года соотношение А3 и П3 приобретает правильный знак неравенства (25355 > 15865), что говорит о возможном улучшении ликвидности и платежеспособности предприятия в будущем.

Также на анализируемом предприятии краткосрочные пассивы полностью покрываются оборотными средствами (табл. 10). За отчетный период значение чистого оборотного капитала увеличилось, следовательно, увеличился уровень ликвидности и платежеспособности.

~_ f