Содержание

Введение 3

1 Теоретические основы анализа финансовой устойчивости и

ликвидности организации 6

1. Сущность и содержание финансовой устойчивости предприятия 6

2. Понятие ликвидности и платежеспособности. Методические

подходы к их анализу 16

1.3 Информационная база и методы финансового анализа 22

2 Анализ финансовой устойчивости и ликвидности ООО «Ермак» 31

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия 31

2.2 Анализ ликвидности баланса 40

2.3 Анализ типа финансовой устойчивости предприятия 44

2.4 Анализ коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости 51

3 Совершенствование анализа финансовой устойчивости и

ликвидности предприятия 57

3.1 Факторный анализ ликвидности предприятия 57

2. Анализ вероятности банкротства и пути улучшения

финансового состояния предприятия 61

3.3 Оценка запаса финансовой устойчивости предприятия 64

Заключение 68

Список использованных источников 72

Приложения Введение

Для современной экономики России характерны: нестабильность, непоследовательность налоговой, кредитно-валютной, страховой, таможенной, ин­вестиционной политики; потеря государственной поддержки в связи с измене­нием формы собственности без существенных изменений законодательной ба­зы РФ; недостаточность бюджетного финансирования; инфляция; подчинен­ность системы бухгалтерского учета целям налогообложения; неопределен­ность в поведении покупателей, поставщиков, конкурентов. Одно из основных препятствий на пути к стабильному экономическому росту - медленный про­цесс преобразований на уровне предприятий (организаций) в связи с неэффективностью системы их управления, низким уровнем ответственности руководителей за последствия принимаемых решений и результаты деятельности, а так­же в связи с отсутствием достоверной информации об экономическом состоя­нии предприятия, его финансовой устойчивости, которая является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности в условиях рынка. Для устранения негативных тенденций экономического развития в целях по­вышения стабильности деятельности хозяйствующих субъектов необходимо сконцентрировать внимание на обеспечении устойчивого развития организации как основного структурного элемента экономической системы РФ.

В сложившихся условиях многие российские организации (предприятия) оказались в достаточно тяжелом финансовом положении, возросли риски бу­дущей несостоятельности и банкротства, что вызывает объективную необходи­мость выработки более эффективных механизмов принятия управленческих решений, снижающих риск ошибок до минимума, так как любое отклонение от оптимальной для данного предприятия структуры имущества и обязательств может повлечь необратимые негативные последствия. Для того чтобы вовремя распознать и предотвратить возможные негативные явления деятельности ор­ганизации, необходимо систематически проводить анализ, оценку финансовой устойчивости и платежеспособности организации. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности организации на длительные перспективы, которые зависят от структуры ее капитала; степени взаимодействия с кредиторами и инвесторами; условий, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники финансирования. Так, многие руководители предприятий, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал – заемный капитал» имеет значительный перекос в сторону долгов, то коммерческая организация может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов неожиданно потребуют возвратить свои деньги в «неустановленное» время. Не менее важным является оценка финансовой устойчивости и в краткосрочном плане, что связано с выявлением степени ликвидности баланса, оборотных активов и платежеспособности организации. Этим обосновывается актуальность выбранной нами темы дипломной работы «Анализ ликвидности и платежеспособности организации».

Целью дипломной работы является проведение анализа и общей оценки ликвидности и финансовой устойчивости предприятия (в данном случае ООО «Ермак»).

Задачами данной дипломной работы являются:

• дать характеристику сущности и содержания финансовой устойчивости предприятия и определить методические подходы к их анализу;

• изучение специфики финансовых отношений ООО «Ермак» с другими субъектами хозяйствования;

• ознакомления с приемами и методами финансового анализа и управления на ООО «Ермак»;

• анализ ликвидности баланса;

• анализ типа финансовой устойчивости и вероятности банкротства;

• определить влияние различных факторов на ликвидность предприятия;

• анализ коэффициентов ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Источниками для анализа финансового положения предприятия являются бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет об изменении капитала и отчет о движении денежных средств.

Объектом анализа является ООО мебельная фабрика «Ермак». Предметом анализа являются показатели ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

1 Теоретические основы анализа финансовой устойчивости и ликвидности организации

1. Сущность финансовой устойчивости предприятия

Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно бо­лее широко в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособ­ность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности органи­зации. В начале 90-х гг. запас финансовой устойчивости предприятия характе­ризовали запасом источников собственных средств, при том условии, что его собственные средства превышают заемные. Она оценивалась также соотноше­нием собственных и заемных средств в активах предприятия, темпами накоп­ления собственных средств, соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств достаточным обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.

Финансовая устойчивость – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска. [11,с.544] Действительно, в результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние мо­жет оставаться неизменным либо улучшиться или ухудшиться.

Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, при­чиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных гра­ниц изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основ­ные фонды или производственные затраты позволяет генерировать такие пото­ки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состоя­ния предприятия и повышению его устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия – характеристика, свидетельствующая об устойчивом превышение доходов предприятия над его расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. [13, с.231]

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей деятельности предприятия. Однако партнеров и акционеров интересует не процесс, а всего лишь результат, т. е. именно показатели финансовой устойчивости. Каждый пользователь анализирует финансовую деятельность и связанную с ней ус­тойчивость в необходимом для себя ракурсе: внешних контрагентов интересует финансовая устойчивость (как результат), а внутренних пользователей - больше устойчивое финансовое состояние (включающее как результат, так и процесс).

В долгосрочном периоде одним из основных и наиболее важных показа­телей финансовой устойчивости организации, безусловно, является чистая (не­распределенная) прибыль. Прибыль - основной внутренний источник формирования финансовых ресурсов организации, обеспечивающих ее развитие. Чем выше уровень генерирования прибили организации в процессе ее деятельности, тем меньше потребность в привлечении финансов средств из внешних источни­ков и, при прочих равных условиях, тем выше уровень устойчивости развития, повышения конкурентной позиции организации на рынке. Прибыль является основным защитным механизмом, предохраняющим организацию от угрозы банкротства. Хотя такая угроза может возникнуть и в условиях прибыльной деятельности (при использовании неоправданно высокой доли заемного капитала, особенно краткосрочного; при недостаточно эффективном управлении ликвидностью активов), но, при прочих равных условиях, организация гораздо успешнее выходит из кризисного состояния при высоком потенциале генерирования прибыли. За счет капитализации полученной прибыли может быть быст­ро увеличена доля высоколиквидных активов (восстановлена платежеспособ­ность), повышена доля собственного капитала при соответствующем снижении объема используемых заемных средств (повышена финансовая устойчивость).

Для поддержания финансовой устойчивости важен рост не только прибы­ли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или затрат организации, т.е. рентабельности. Следует помнить, что высокая прибыльность связана и с высоким риском, а это означает, что вместо получения дохода организация может понести значительные убытки и стать неплатежеспособной. Значит, в стремлении к успехам организации приходится решать основную дилемму: рентабельность или ликвидность, чтобы совместить динамическое развитие с наличием достаточного уровня денежных средств и высокой платежеспособностью. Необходимо решить проблему проблем - определение посильных темпов прироста оборота, Т.е. наращивание оборота продаж: за счет сочетания самофинансирования с заимствованиями. Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной осно­ве, поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельст­вах свидетельствует о ее устойчивом финансовом состоянии.

Разнообразие факторов, влияющих на устойчивость, подразделяет ее на внутреннюю и внешнюю, а многообразие причин обусловливают разные грани устойчивости (рис. 1).

внешняя

внутренняя

устойчивость

общая

финансовая

«унаследованная»

Рисунок 1 - Виды устойчивости коммерческой организации

Рассмотрим содержание каждого вида устойчивости в отдельности:

1) внутренняя устойчивость - это такое состояние организации, т.е. состояние структуры производства и предоставления услуг, их динамике, при котором обеспечивается стабильно высокий результат функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение сре­ды хозяйствования;

2) внешняя устойчивость обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой действует организация, достигается соответствующей системой управления в масштабах всей страны, т. е. управлением извне;

3) «унаследованная» устойчивость является результатом наличия определенного запаса финансовой прочности организации, сформированного в течение ряда лет, защищающего ее от случайностей и резких изменений внешних неблагоприятных, дестабилизирующих факторов;

4) общая устойчивость отражает эффективность инвестиционных проек­тов; уровень материально-технической оснащенности, организации производства, труда, управления; предполагает движение денежных потоков, которые обеспечивают получение прибыли и позволяет эффективно развивать производство;

5) финансовая устойчивость, отражает стабильное превышение доходов над расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное манев­рирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлении текущей. Она отражает соотношение заемного и собственного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств организации, достаточное обеспечение запасов собственными источниками. Финансовая устойчивость - это главный компонент общей устойчивости организации, так как, является характерным индикатором стабильного образующегося превышения доходов над расходами. Определение границ ее относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рыночной экономики, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации, а избыточная - будет препятствовать развитию, отягощая затраты излишними запаса­ми и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризо­ваться таким состояниям финансовых ресурсов, которое, с одной стороны, со­ответствует требованиям рынка, а с другой стороны - отвечает потребностям развития организации. Таким образом, сущность финансовой устойчивости оп­ределяется, помимо прочего, эффективным формированием, распределением, использованием финансовых ресурсов, а формы ее проявления могут быть различны.

В сложившихся условиях финансовую устойчивость необходимо структурировать как:

1) текущую - на конкретный момент времени;

2) потенциальную - связанную с преобразованиями и с учетом изменяю­щихся внешних условий;

3) формальную - создаваемую и поддерживаемую государством, извне;

4) реальную - в условиях конкуренции и с учетом возможностей осуществления расширенного производства (рис. 2).

текущая

Финансовая устойчивость

реальная

формальная

потенциальная

Рисунок 2 - Виды финансовой устойчивости коммерческой организации

Также существует несколько типов финансовой устойчивости, представленные в табл. 1.

Таблица 1 - Типы финансовой устойчивости

Тип финансовой устойчивости	Трехмерный показатель	Используемые источники покрытия затрат	Краткая характеристика
Абсолютная финансовая устойчивость	S = (1; 1; 1)	Собственные оборотные средства	Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов
Нормальная финансовая устойчивость	S = (0; 1; 1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты	Нормальная платежеспособность; эффективное использование заемных средств; высокая доходность производительной деятельности
Неустойчивое финансовое состояние	S= (0; 0; 1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы	Нарушение платежеспособности; необходимость привлечения дополнительных источников; возможность улучшения ситуации
Кризисное финансовое состояние	S= (0; 0; 0)	-	Неплатежеспособность предприятия; грань банкротства

Трактовка в профессиональном финансовом лексиконе термина «финан­совая устойчивость» по-прежнему остается весьма размытой и неоднозначной. В мировой практике различие трактовки понятия «финансовая устойчивость» объясняется наличием двух подходов к анализу баланса: традиционного и современного функционального анализа ликвидности баланса. С учетом наличия этих двух разных подходов аналитики по-разному раскрывают понятие финан­совой устойчивости.

На основе традиционного анализа ликвидности баланса финансовая ус­тойчивость предприятия определяется правилами, направленными одновременно на поддержание равновесия его финансовых структур и на избежание рисков для инвесторов и кредиторов, т. е. рассматриваются правила финансово­го стандарта, которое включает в себя:

1) правило минимального финансового равновесия, которое основано на наличии обязательной положительной ликвидности, т. е. необходимо предусматривать запас финансовой прочности, выступающий в сумме превышения величины текущих активов над превышением величины текущих активов над превышением обязательств в связи с риском возникновения несоответствия в объемах времени, скорости оборачиваемости краткосрочных элементов актива и пассива баланса;

2) правило максимальной задолженности - краткосрочные долги покры­вают кратковременные нужды; традиционный финансовый стандарт устанав­ливает предел покрытия задолженности предприятия собственными источниками средств: долго- и среднесрочные долги не должны превосходить половины постоянного капитала, который включает в себя собственные источники средств и приравненные к ним долгосрочные заемные источники средств;

3) правило максимального финансирования учитывает осуществление предыдущего правила: обращение к заемному капиталу не должно превосхо­дить определенного процента сумм всех предусмотренных вложений, а процент колеблется в зависимости от разных условий кредитования.

На основе функционального анализа ликвидности баланса финансовая устойчивость определяется при соблюдении следующих требований:

1) поддержание финансового равновесия путем включения в состав стабильных размещений средств, покрываемых за счет постоянного капитала, по­мимо вложений в основные и частично в оборотные активы, под которыми понимается часть собственного капитала, используемого для их формирования. Таким образом, стабильные ресурсы - собственный капитал и приравненные к нему средства - должны полностью покрывать стабильно размещенные активы. Соотношение меньше 100 процентов свидетельствует о том, что часть разме­щенных средств была финансирована нестабильными ресурсами, выступающими в форме краткосрочных обязательств, что выявляет финансовую уязвимость предприятия. Что касается краткосрочного финансирования, здесь исхо­дят из того, что сумма потребности в оборотных активах (в размере источников собственных оборотных средств) меняется в течение отчетного периода и эти изменения могут привести:

- либо к излишнему обеспечению оборотными активами, в результате че­го временно появляются свободные источники собственных оборотных средств;

- либо к неудовлетворению потребности в оборотных активах, вследствие чего приходится использовать заемные средства;

2) оценка общей задолженности - подходы (функциональный и традици­онный анализ ликвидности баланса) к анализу финансовой устойчивости оди­наковы. Но здесь добавляется определение уровня общей задолженности орга­низации, установленной путем соотношения величины всех заемных средств с величиной собственных. Соблюдение вышеуказанных требований позволяет обеспечить так называемое основное равенство денежных средств.

Финансовая деятельность любой организации представляет собой комплекс взаимосвязанных процессов, зависящих от многочисленных и разнообразных факторов. Существуют внешние и внутренние факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия. Причинами не благополучного положения организации в первую очередь являются системные макроэкономические причины, особенно в условиях нестабильной экономики. На наш взгляд, при изучении внешних факторов, формирующих финансовую устойчивость организа­ции, необходимо выделить следующие основные характеристики:

1) тесную взаимосвязь внешних факторов с внутренними и между собой;

2) сложность внешних факторов, затрудненность или отсутствие их количественного выражения;

3) неопределенность, являющуюся функцией количества и уверенности в информации, которой располагает предприятие по поводу воздействия конкретного фактора; поэтому чем выше неопределенность внешнего окружения, тем сложнее выявить, в какой степени и к каким последствиям приведет тот или иной внешний фактор.

Таким образом, при нестабильной экономике практически невозможно использовать количественный метод оценки, позволяющий упорядочить изу­чаемые внешние факторы и приводить их в сопоставимый вид. Отсюда сделать какие - либо точные прогнозы по поводу формирования финансовой устойчи­вости предприятия (с учетом изучения внешних факторов) практически невоз­можно. Их следует отнести к ряду неуправляемых. Но особо подчеркнем, что внешние факторы влияют на внутренние, как бы проявляют себя через них, изменяя количественное выражение последних.

Внешние факторы, неподвластные воле предприятия, и внутренние, зависящие от сложившейся системы организации его работы, классифицируются по месту возникновения.

В целом можно сказать, что финансовая устойчивость - это комплексное понятие, обладающее внешними формами проявления, формирующееся в процессе всей финансово-хозяйственной деятельности, находящееся под влия­нием множества различных факторов.

 Таблица 2 - Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент	Что показывает	Как рассчитывается	Комментарий
1	2	3	4
Коэффициент автономии	Характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия	Ка = Ис/В Отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств	Минимальное пороговое значение на уровне 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны
Продолжение таблицы 2
1	2	3	4
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств	Кз/с = (Кт – Кt)/Иc Отношение всех обязательств к собственным средствам	Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности)
Коэффициент обеспечен-ности собственными средствами	Наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Критерий для определения неплатежеспособности (банкротства) предприятия	Ко = Ес/Rа Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия	Чем выше показатель (0,5) , тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики
Коэффициент маневрен-ности	Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников	Км = Ес/Ис Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (собственного капитала) предприятия	Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия
Продолжение таблицы 2
1	2	3	4
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	Сколько внеоборотных средств приходится на 1 рубль оборотных активов	Км/и = Rа/F Отношение оборотных средств к внеоборотным активам	Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы
Коэффициент имущества производственного назначения	Долю имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия	Кп.им. = (Z+F)/B Отношение суммы внеоборотных активов и производственных запасов к итогу баланса	При снижении показателя ниже рекомендуемой границы целесообразно прив-лечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения
Коэффициент прогноза банкротства	Доля чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия	Кпб = (Rа - Кt)/В Отношение разности оборотных средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса	Снижение показателей свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения

Таким образом из таблицы 2 видно все многообразие финансовых коэффициентов, которые применяются для оценки финансовой устойчивости предприятия. Эти коэффициенты представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: для поставщиков сырья и материалов, для банков и для инвесторов.

2. Понятие ликвидности и платежеспособности.

Методические подходы к их анализу

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и ак­тивные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

Основополагающими понятиями финансовой деятельности являются «ликвидность» и «платежеспособность».

Ликвидность предприятия[11,с.376] - это способность организации быстро выполнять свои финансовые обязательства, а при необходимости и быстро реализовывать свои средства. Чем быстрее актив предприятия может быть обращен без потери стоимости в деньги, тем выше его ликвидность.

Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности зависит платежеспособность.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для своевременного погашения своих обязательств.

Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

1) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

2) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Финансовое состояние организации в плане платежеспособности может быть изменчивым. Если вчера еще предприятие было платежеспособным, то сегодня ситуация изменилась - пришло время расплачиваться с кредитором, а у предприятия нет денег на счете, поскольку не поступил своевременно платеж за поставленную продукцию, то есть оно стало неплатежеспособным из-за финан­совой недисциплинированности своих дебиторов. Если задержка с поступлением платежей носит краткосрочный или случайный характер, то ситуация может измениться в лучшую сторону, однако не исключены менее благоприятные варианты.

Признаком, свидетельствующим об ухудшении ликвидности, является увеличение иммобилизации собственных оборотных средств, проявляющиеся в увеличении неликвидов, просроченной дебиторской задолженности и другое.

Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и дли­тельной, хронической. Ее причины: недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации продукции, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступление платежей от контрагентов.

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов ликвидности, являющихся относительными величинами. Они отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности необ­ходимо принимать в расчет следующие факторы:

1) Характер деятельности предприятия.

Например, у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя и значительны размеры товаров для перепродажи и так далее.

2) Условия расчетов с дебиторами.

Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров приводит к небольшой доле в составе оборот­ных активов долгов покупателей, и наоборот.

3) Состояние запасов.

У предприятия может быть излишек и недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности.

4) Состояние дебиторской задолженности.

Наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с це­лью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков).

Под кредитоспособностью банковских клиентов следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Изучение банками разнообразных факторов, которые могут повлечь за собой непогашение кредитов, или, напротив, обеспечивают их своевременный возврат, составляют содержание банковского анализа кредитоспособности.

Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспо­собности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Платежеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд произ­водства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, вы­полнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

Главная цель анализа платежеспособности - свое­временно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и нахо­дить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.

При этом необходимо решать следующие задачи:

1) на основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между раз­ными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

2) прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и на­личие собственных и заемных ресурсов;

3) разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффек­тивное использование финансовых ресурсов.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности (табл. 3) .

Таблица 3 - Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности предприятия

Коэффициент	Что показывает	Как рассчитывается	Комментарий
1	2	3	4
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия0	Достаточность оборотных средств предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. Характеризует запас прочности, возникающей вследствие превышения ликвидного имущества над имеющимися обязательствами	Кп = Ra/Kt Отношение текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам)	1 < Кп < 2 Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективном их использовании
Продолжение таблицы 3
1	2	3	4
Коэффициент критической (срочной) ликвидности	Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами	Ктл = (Д + ra)/Кt Отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений плюс суммы мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам	Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов
Коэффициент абсолютной ликвидности	Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса	Кал = Д/ Кt Отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам	Кал = 0,2 – 0,5 Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия

Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:

• наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения.

• быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы.

• медленнореализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса “Оборотные активы” и статья “Долгосрочные финансовые вложения” из разд. I баланса “Внеоборотные активы”.

• труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса “Внеоборотные активы”.

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

• наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи “Кредиторская задолженность” и “Прочие краткосрочные пассивы”.

• краткосрочные пассивы. Статьи “Заемные средства” и другие статьи разд. VI баланса “Краткосрочные пассивы”.

• долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства.

• постоянные пассивы. Статьи разд. I баланса “Капитал и резервы” .