Тема 5. Управление финансами (пк-1;пк-8)

Общее понятие об управлении финансами. Принципы и организация управления финансами. Система финансовых рычагов и стимулов и пути повышения их эффективности. Органы управления финансами, их функции. Финансовый аппарат, его составные части. Методы и формы управления финансами. Основные концепции финансового менеджмента. Управление денежными потоками.

Система управления финансами – это комплекс мер, инструментов, финансовых институтов, обеспечивающих стабильное и эффективное функционирование финансовой системы в целом и ее отдельных звеньев, способствующих развитию социально-экономических процессов в обществе.

Система управления финансами, являясь сложным образованием, состоит из таких относительно самостоятельных, но тесно взаимодействующих блоков, как финансовое планирование, прогнозирование, программирование, финансовое регулирование, финансовый контроль, комплекс правового обеспечения финансовой деятельности, система методов мобилизации финансовых ресурсов.

В управлении государственными финансами принимают участие высшие органы власти страны, и организовано оно следующим образом.

Президент РФ регламентирует деятельность финансовой системы, устанавливая основные параметры бюджета в ежегодном бюджетном послании, подписывает Федеральный закон о федеральном бюджете на предстоящий год и т.д.

Федеральное Собрание вводит налоги, сборы, неналоговые платежи, утверждает федеральный бюджет, принимает законы, регламентирующие финансовую деятельность государства.

Правительство РФ является единым центром управления финансами. Органом, на практике осуществляющим реализацию финансовой политики, является Минфин РФ. Министерство обеспечивает единство финансовой, денежно-кредитной и валютной политики, координирует финансовую деятельность федеральных органов исполнительной власти.

В границах обозначенной компетенции Минфин РФ:

- осуществляет методическое руководство в сфере финансового планирования и финансирования отраслей хозяйства;

- организует разработку федерального бюджетного плана;

- принимает участие (совместно с Минэкономики РФ) в разработке баланса финансовых ресурсов страны;

- обеспечивает исполнение федерального бюджета, проведение мероприятий, направленных на расходование бюджетных средств по целевому назначению.

Для выполнения этих своих функций Минфин РФ вправе:

- получать от министерств, ведомств, предприятий, учреждений материалы, необходимые для составления и исполнения бюджетного плана;

в случае нарушений финансовой дисциплины ограничивать и приостанавливать финансирование;

- проводить ревизии и проверки финансово-хозяйственной деятельности предприятий и организаций.

Федеральная налоговая служба осуществляет контроль за правильностью исчисления, полнотой и своевременностью внесения в бюджетные фонды налогов, сборов и других платежей.

Конкретными методами и формами управления финансами служат: финансовое планирование; прогнозирование; программирование; финансовое регулирование; оперативное управление; финансовый контроль.

Финансовый менеджмент основывается на  следующих фундаментальных концепциях:

1.Концепция  денежного потока.

В основе обоснования финансовых решений лежит оценка денежных потоков, которые с ними связаны. Денежные потоки характеризуются по объему;  по продолжительности; по времени. Для их сравнения требуется  дисконтирование.

2.  Концепция  временной  ценности  денежных ресурсов.

Одни  и  те же суммы  денежных  средств, полученные в разное время  не  равномерны (не равноценны), это связано с инфляцией, риском.

3. Концепция компромисса между риском и доходностью (эффективностью).

Получение связано с риском и  между ними существует прямо пропорциональная  зависимость (чем больше доходность, тем больше  риск). Необходимо  выбирать компромисс.

4. Концепция стоимости капитала.

Активы предприятия должны быть профинансированы за счет накопительных источников. Обслуживание  различных источников финансирования обходится предварительно неодинаково, стоимость капитала - это стоимость привлечения источников финансирования: длякредита-проценты, для эмиссии акций– дивиденды.

5. Концепция  эффективности рынка капитала.

Предприятие выступает на рынке капиталав  качестве инвестора, кредитора, заемщика. Степень эффективности рынка капитала зависит от его информационной  насыщенности и доступности информации. Информация влияет на ценовойкурс акций.

6. Концепция асимметрии показателей, связана с предыдущей концепцией. Отдельные лица (менеджеры, некоторые собственники) могут владеть информацией, недоступной для других (конфиденциальная  информация). Информация может быть использована по разному, в зависимости от того, какой эффект (положительный или  отрицательный) дает ее обнародование.

7. Концепция агентских отношений. Связана с тем, что в большинстве случаев одни лица владеют предприятием, адругие им управляют. Собственникине обязаны управлять, для этого они нанимают профессиональных менеджеров, которые должны представлять и защищать их интересы. При этом собственники несут агентские издержки (зарплата менеджерам).

8. Концепция альтернативных затрат. Управление финансами связано с выбором альтернативных решений. Этот выбор основывается на сравнении альтернативных затрат (оценке упущенной выгоды). Альтернативные затраты - это доход, который можно было бы получить, выбрав иной вариант вложения средств.