3.5.4. Анализ прочих доходов и расходов

Прочие доходы и расходы могут изменять финансовый результат обычных видов деятельности как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения. В некоторых организациях такие доходы и расходы отсутствуют и не оказывают влияния на финансовый результат обычных видов деятельности.

Доходы от участия в других организациях, в том числе в дочерних и зависимых, образуются за счёт вложения свободных денежных средств и других активов в уставные капиталы этих организаций. Проценты к получению образуются, в частности, за счёт помещения свободных денежных средств на депозитные счета и за счёт предоставления займов другим организациям. Проценты к уплате – это плата за использование заёмных денежных средств.

Для анализа целесообразно использовать горизонтальный анализ, представляя исходные данные и результаты в табличной форме.

Итоговый показатель данной таблицы – прибыль (убыток) прочих видов деятельности. Рост этого показателя является положительной тенденцией.

3.5.5. Анализ общего финансового результата деятельности

Общим финансовым результатом деятельности организации считается чистая прибыль. Согласно экономическому смыслу, отражённому в формулах (3.5.4) и (3.5.5), чистая прибыль образуется из прибыли до налогообложения вычитанием законодательно регламентированного текущего налога на прибыль и с учётом отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательств.

Исходные и расчётные показатели и их динамику целесообразно представлять в табличной форме.

Следует обратить внимание на то, как формируется прибыль до налогообложения согласно формуле (3.5.7), т. е. какую её часть составляет прибыль от продаж, а какую – прибыль прочих видов деятельности.

Рост чистой прибыли как итогового показателя, безусловно, является положительной тенденцией, так как гарантирует выплату дивидендов акционерам и рост собственного капитала за счёт реинвестирования оставшейся части чистой прибыли в финансово-хозяйственную деятельность организации.

В целях факторного анализа финансового результата можно использовать комбинацию вертикального и горизонтального анализа по общим доходам и по общим расходам [10].

Источником данных для рассматриваемых в этом разделе доходов и расходов является отчёт о финансовых результатах. Отчёт о движении денежных средств даёт другое представление о структуре и динамике доходов и расходов организации, не полностью сопоставимое с рассматриваемым представлением.

3.5.6. Расчёт и анализ показателей рентабельности

Рентабельность представляет собой относительный показатель, характеризующий прибыльность организации, т. е. её способность генерировать прибыль. Относительный показатель рентабельности позволяет сравнивать организации, различные по масштабам деятельности, и на этом основании принимать решение о целесообразности инвестирования той или иной организации [10].

В общем случае, рентабельность определяется выраженным в процентах отношением прибыли к некоторой базе, в качестве которой могут выступать доходы, расходы или затраченные ресурсы. Кроме того, в разных показателях рентабельности используются разные виды прибыли. Такое многообразие комбинаций позволяет рассчитывать множество показателей рентабельности, каждый их которых имеет особый экономический смысл. Принятое выражение показателей рентабельности в процентах позволяет трактовать их экономический смысл в копейках прибыли по отношению к одному рублю базы.

Показатели рентабельности по доходам:

– рентабельность продаж по валовой прибыли от продаж (валовая рентабельность продаж)

. (3.5.12)

В этом показателе числитель является частью знаменателя, поэтому экономический смысл показателя – сколько копеек валовой прибыли от продаж содержится в одном рубле выручки;

– рентабельность продаж по прибыли от продаж (рентабельность продаж)

. (3.5.13)

В этом показателе числитель также является частью знаменателя, поэтому экономический смысл показателя – сколько копеек прибыли от продаж содержится в одном рубле выручки;

– рентабельность продаж по чистой прибыли (чистая рентабельность продаж)

. (3.5.14)

И в этом показателе числитель является частью знаменателя, поэтому экономический смысл показателя – сколько копеек чистой прибыли содержится в одном рубле выручки;

– рентабельность общих доходов по прибыли до налогообложения

. (3.5.15)

Числитель является частью знаменателя, поэтому экономический смысл – сколько копеек прибыли до налогообложения содержится в одном рубле общих доходов;

– рентабельность общих доходов по чистой прибыли

. (3.5.16)

Числитель является частью знаменателя, поэтому экономический смысл – сколько копеек чистой прибыли содержится в одном рубле общих доходов.

Все показатели этой группы в некотором смысле характеризуют структуру доходов, т. е. показывают долю соответствующей прибыли в соответствующих доходах организации.

Показатели рентабельности по расходам:

– рентабельность реализованной продукции

. (3.5.17)

Такой показатель характеризует способность организации генерировать прибыль обычными видами деятельности. В этом показателе числитель не является частью знаменателя, знаменатель «генерирует» прибыль, поэтому экономический смысл – сколько копеек прибыли от продаж отдаёт каждый рубль полной себестоимости;

– рентабельность общих расходов по прибыли до налогообложения

. (3.5.18)

Такой показатель характеризует способность организации генерировать прибыль всеми видами деятельности. Числитель не является частью знаменателя, знаменатель «генерирует» прибыль, поэтому экономический смысл – сколько копеек прибыли до налогообложения отдаёт каждый рубль общих расходов;

– рентабельность общих расходов по чистой прибыли

. (3.5.19)

Такой показатель характеризует способность организации генерировать чистую прибыль всеми видами деятельности. Числитель не является частью знаменателя, знаменатель «генерирует» прибыль, поэтому экономический смысл – сколько копеек чистой прибыли отдаёт каждый рубль общих расходов.

Показатели рентабельности по ресурсам:

– рентабельность совокупных активов по прибыли до налогообложения

, (3.5.20)

где – среднегодовая стоимость совокупных активов, т. е. среднегодовой актив баланса, ; ,  – актив баланса на начало и на конец года.

Такой показатель характеризует рентабельность инвестиций с позиции всех заинтересованных лиц. В этом показателе числитель не является частью знаменателя, знаменатель «генерирует» прибыль, поэтому экономический смысл – сколько копеек прибыли до налогообложения отдаёт каждый рубль среднегодовой стоимости активов организации;

– рентабельность совокупных активов по чистой прибыли

. (3.5.21)

Такой показатель характеризует рентабельность инвестиций с позиции самой организации. Экономический смысл – сколько копеек чистой прибыли отдаёт каждый рубль среднегодовой стоимости активов организации;

– рентабельность собственного капитала

, (3.5.22)

где – среднегодовая величина собственного капитала (чистых активов).

Такой показатель характеризует рентабельность инвестиций с позиции собственников. В этом показателе числитель в общем случае не является частью знаменателя, т. к. собственный капитал формируется в течение ряда лет, а чистая прибыль получена только в отчётном периоде, и её часть может быть направлена на выплату дивидендов. Экономический смысл – сколько копеек чистой прибыли отдаёт каждый рубль среднегодовой величины собственного капитала организации;

– рентабельность перманентного (инвестированного) капитала

, (3.5.23)

где – среднегодовая величина перманентного (инвестированного) капитала, представляющего собой суммарную величину собственного капитала и долгосрочных обязательств, .

Такой показатель характеризует рентабельность инвестиций с позиции всех инвесторов. Экономический смысл – сколько копеек чистой прибыли отдаёт каждый рубль среднегодовой величины перманентного (инвестированного) капитала организации.

Руководство организации заинтересовано в росте показателей рентабельности. Для анализа динамики показателей рентабельности целесообразно использовать табличную форму представления данных.

Рост показателей рентабельности является положительной тенденцией. Он укрепляет имидж организации и повышает её инвестиционную привлекательность.