3.3.4. Оценка ликвидности по данным реструктурированного баланса с использованием относительных показателей

Относительные показатели представлены коэффициентами ликвидности. Смысл этих показателей – со­поставить краткосрочные обязательства, т. е. сумму пассивов групп и , с активами, которые могут быть использованы для их погашения.

При наличии реструктурированного баланса для проведения анализа его ликвидности обычно используют следующие коэффициенты:

– коэффициент абсолютной ликвидности (платёжеспособности)

. (3.3.5)

Экономический смысл этого коэффициента – какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно абсолютно ликвидными активами. Нормативные значения этого коэффициента – 0,05...0,5, т. е. считается нормальным, если абсолютно ликвидными активами можно погасить от 5-ти до 50-ти процентов краткосрочных обязательств;

– коэффициент быстрой ликвидности

. (3.3.6)

Экономический смысл этого коэффициента – какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена абсолютно ликвидными и быстро реализуемыми активами, т. е. активами, ликвидность которых соответствует срокам погашения краткосрочных обязательств. Нормативные значения этого коэффициента – 0,8...1,2. Если значение коэффициента быстрой ликвидности больше либо равно единице ( ), то организация способна погасить краткосрочные обязательства без нарушения сроков погашения. Если же значение этого коэффициента меньше единицы ( ), то без нарушения сроков погашения организация погасить такие обязательства не сможет;

– коэффициент текущей ликвидности

. (3.3.7)

Экономический смысл этого коэффициента – какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена абсолютно ликвидными, быстро и медленно реализуемыми (практически – оборотными) активами, т. е. активами, ликвидность которых не полностью соответствует срокам погашения краткосрочных обязательств, т. к. для трансформации таких активов в денежные средства может потребоваться более года. Нормативные значения этого коэффициента даны с большим запасом – 1,5...2,5. Если значение коэффициента текущей ликвидности больше либо равно единице ( ), то организация способна погасить краткосрочные обязательства хотя бы с нарушением сроков погашения. Если же значение этого коэффициента меньше единицы ( ), то организация не способна погасить такие обязательства даже с нарушением сроков погашения;

– коэффициент перспективной ликвидности

. (3.3.8)

Экономический смысл этого коэффициента – какая часть долгосрочных обязательств может быть при необходимости в перспективе погашена медленно реализуемыми активами. Если значение коэффициента перспективной ликвидности больше либо равно единице ( ), то организация способна погасить долгосрочные обязательства медленно реализуемыми активами. Если же значение этого коэффициента меньше единицы ( ), то организация не способна погасить такие обязательства;

– коэффициент «цены» ликвидации

. (3.3.9)

Экономический смысл этого коэффициента – какая часть всех обязательств может быть погашена всеми активами в случае ликвидации организации. Если значение коэффициента «цены» ликвидации больше либо равно единице ( ), то в случае ликвидации организация способна погасить все свои обязательства, и при этом часть активов останется в распоряжении собственников и инвесторов. Если же значение этого коэффициента меньше единицы ( ), то активов недостаточно, и в случае ликвидации организации собственникам и инвесторам гарантировано не останется никаких активов.

Нормативные значения коэффициентов ликвидности приведены в пределах, объединяющих различные литературные источники. Показатели ликвидности обычно анализируют в динамике.

Коэффициенты ликвидности представляют интерес как для руково­дства организации, так и для внешних субъектов анализа: коэффици­ент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов и для подрядчиков, коэффициенты быстрой и текущей ликвидности – для бан­ков, коэффициенты перспективной ликвидности и «цены» ликвидации – для собственников и инвесторов.

Рассмотренные показатели являются основными для оценки ликвидности и платёжеспособности. Тем не менее, известны и другие показатели, имеющие определенный интерес для аналитика. Например, организация может установить минимально до­пустимую границу остатка средств на расчётном счёте и контро­лировать фактическое его значение, в торговле традиционно контролируется покрытие товарных запасов собственными оборотными средствами (считается, что запасы как минимум на 50% должны финансироваться за счёт собственных средств) и т. п.

Оценку ликвидности и платёжеспособности нужно проводить осмысленно. Например, если величина собст­венных оборотных средств отрицательна, то финансовое положение организации в краткосрочной перспективе рассматривается как неблагоприятное, при этом расчёт коэффициентов ликвид­ности уже не имеет смысла. На практике такая ситуация может иметь место, однако при прочих равных условиях она считается крайне нежелательной – у организации не только нет запаса прочнос­ти, но в случае теоретически возможной необходимости пога­шения всей кредиторской задолженности одновременно, ей при­дётся распродавать основные средства. Это чревато крупными убытками, поскольку вынужденная распродажа активов всегда сопровождается потерями.