18 Вопрос. Маржинальный анализ и оценка финансовой устойчивости (зона безопасности) пр-я.

Факторный анализ фин рез предпологает опред влияния след факторов:

- объем продаж

- структура реализации

- выручка

- полная коммерческая с/с.

если по конкретному виду продукции все тоже самое только за ед продукции и структура уже не учавствует. Друг на друга факторы не влияют в этом методе они влияют только на фин рез. Чартер Гаррисон в 30-е годы разработал систему учета затрат "директ-костонг" - это система учета затрат и калькуляция с/с продукции. Система учета затрат легла в основу маржинального анализа. При этой системе все издержки делятся на 2 группы: постоянные и переменные.

Затраты постоянные - их величина не зависит от изменения объема пр-ва или выпуска продукции (например: з/п, АУП, % за кредит, плата за аренду). Они накапливаются на спец счете и в конце года списываются на фин рез.

Затраты переменные - зависят от изменения объемов пр-ва (з/п рабочим, затраты на сырье…).

Суть маржинального анализа в след: взаимосвязь м/д объемом пр-ва либо выпуском и издержками и прибылью.

Маржинальный доход - это предельно прогнозируемая сумма прибыли на кт рассчитывает предприниматель до начала процесса пр-ва. П = объем реализ прод (Ц-С). маржинальный доход (МД) = П + затраты постоянные.; МД = выручка - затраты переменные.

Маржинальный анализ основывается на соответствующей системе экономических показателей, кт в дальнейшем служат основой для обоснования управленческих решений в бизнесе. Порог рентабельности или его называют мертвая точка или критическая. Он показывает ск-ко нужно произвести и реализовать продукции (т.е. сумму выручки), чтобы покрыть хотябы постоянные затраты. Опред как в натуральном так и в стоимостином выражении. Если в реальности выручка упадет ниже порога рентабельности, то пр-е несет убытки и наоборот.

В натуре опред: количество затрат постоянных в с/с.. ПР - реализ прод.

Доля МД в выручке, в ст-ном - Зпост в с/с. ПР = В доля МД в выручке.

Запас фин устойчивости (ЗФУ) - это разница м/д фактическим объемом продаж и безубыточным объемом прождаж. Т.е. ЗФУ = Выручка - ПР в ст-тном выражении. В-ПР 100% выражении. ЗФУ = В.

Чем выше показатели ЗФУ, тем более безопасно чувствует себя пр-е. если мы хотим получить опред сумму прибыли, должны знать ско-ко необходимо продать продукции. П +З пост. Объем реал прод возмещ = Ц - Зперемен.

Сила операц рычага СОР = МД / П (коэф). Этот коэф СОР показывает насколько изменяется прибыль, если пр-е на 1% расширяет свое пр-во. При системе Д-К с/с не оказывает такого влияния на фин рез как в нормативном.

19 Вопрос. Ретроспективный анализ и оценка эффективности инвестиций.

В инвестиционном анализе выделяют 2 направления: 1) ретроспективная оценка; 2) прогнозная оценка.

Ретроспективная оценка эффективности инвестиций применяется соответствующая система экономических показателей, кт в основном основана на сопоставлении какого-то эффекта после капитального и до проведения инвестиционных мероприятий.

Показатели: - экономия с/с продукции

Объем пр-ва * (с/с ед. прод до провед инвестиционных мероприятий - с/с ед. продукции после).

- снижение с/с в расчете на руб капиталовложения

объем пр-ва * (с/с ед прод до - с/с ед прод после) / объем суммы инвестиций.

- экономия трудозатрат или снижение трудоемкости продукции

объем пр-ва * (трудоемкость ед прод до - трудоемкость ед прод после).

- размер снижения трудозатрат на руб капиталовложений

объем пр-ва (трудоемкость ед прод до - трудоемкость ед прод после) / объем инвестиций.

- расчет срока окупаемости капиталовложений

сумма капиталовложений / среднегодовую сумму чистого дохода (прибыли).

Чем короче период, тем эффективней эти мероприятия были проведены

- прирост объема продукции в расчете на руб капиталовложений

объем пр-ва после - объем пр-ва до / сумму капиталовложений.

- прирост чистого дохода на руб капиталовложений

прирост после - прирост до / сумму капиталовложений.