5. Определите показатели деловой активности организации.
Показатели |
20… г. |
20… г. |
1. Среднегодовая стоимость внеоборотных активов, тыс. руб. |
84835 |
84844 |
2. Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб. |
25400 |
31592 |
3. Капитал и резервы (в среднем за год), тыс. руб. |
94592 |
93947 |
4. Долгосрочные обязательства, тыс. руб. |
1726 |
1113 |
5. Краткосрочные обязательства, тыс. руб. |
13917 |
21376 |
6. Выручка от реализации, тыс. руб. |
32344 |
35810 |
7. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг, тыс. руб. |
21981 |
34907 |
8. Кредиторская задолженность, тыс. руб. |
5365 |
8231 |
9. Среднегодовая стоимость запасов, тыс. руб. |
19794 |
28117 |
10. Дебиторская задолженность, тыс. руб. |
2957 |
2724 |
11. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. |
1975 |
21 |
Решение:
1)К оборачиваемости= выручка/среднегодовая стоимость
2) длительность 1 оборота= среднегод.стоимость*360 /выручка
Чем выше продолжительность,тем хуже
3)Коэффициент
оборачиваемости активов
= 
6. Формирование эффекта финансового рычага отражено в таблице (в усл. Ед.).
Показатели |
Фирма «А» |
Фирма «В» |
Фирма «С» |
1. Средняя сумма всего используемого капитала (активов) в рассматриваемом периоде |
1000 |
1000 |
1000 |
2. Средняя сумма собственного капитала |
1000 |
800 |
500 |
3. Средняя сумма заемного капитала |
- |
200 |
500 |
4. Прибыль отчетного периода (до уплаты процентов и налогов) |
200 |
200 |
200 |
5. Рентабельность активов, % |
|
|
|
6. Средний уровень процентов за кредит, % |
10 |
10 |
10 |
7. Сумма процентов за кредит, уплаченная за использование заемного капитала |
|
20 |
50 |
8. Прибыль отчетного периода с учетом расходов по уплате процентов за кредит |
200 |
180 |
150 |
9. Ставка налога на прибыль, % |
20 |
20 |
20 |
10. Сумма налога на прибыль |
40 |
36 |
30 |
11. Чистая прибыль |
160 |
144 |
120 |
12. Рентабельность собственного капитала, % |
0,16 |
0,18 |
0,24 |
13. Эффект финансового рычага, % |
|
|
|
Решение:
ЭФР=1-Сн * Ра-ПК*ЗК/СК =
(1-0,2)*(0,2-0,1)*0/100=0
1-0,2*0,2-0,1*200/800=0,02
1-0,2*0,2-0,1*500/500=0,08
7. Предприятие производит один вид продукции по цене 500 руб./ед. Переменные расходы на единицу продукции составляют 400 руб. Общая величина постоянных расходов – 2100 тыс. руб. В результате роста накладных расходов общие постоянные расходы увеличились на 7%.
Определите, каким образом увеличение постоянных расходов повлияет на величину порога рентабельности.
Решение:
Порог
рентабельности= 
ПР=
=14700
8. Компания ожидает на протяжении следующих 5 лет получить чистую прибыль и понести капитальные расходы в таких размерах (тыс. руб.)
Годы |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1.Чистая прибыль |
2000 |
1500 |
2500 |
2300 |
1800 |
2.Капитальные расходы |
1000 |
1500 |
2000 |
1500 |
2000 |
Решение: |
|
|
|
|
|
А)3.Внешнее финансирование: (Кап.Расходы-ЧП) |
0 |
0 |
0 |
0 |
200 |
4.Дивиденды на акцию: (ЧП-Кап.Расходы) |
1000 |
0 |
500 |
800 |
0 |
5.Дивиденд на 1 акцию: (Дивиденды на акцию/ Колич. Акций(1 млн)) |
1руб |
0 |
50 коп |
80 коп |
0 |
Б)6.Дивиденды за 1 год (выплата дивидендов останется на прежнем уровне.) |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
7. Сумма необходимого финансирования для выплаты дивидендов (6стр-4 стр)
|
0 |
1000 |
500 |
200 |
1200 (учитываем стр.3)1000+200 |
В настоящее время акционерный капитал состоит из 1 млн. акций, и она выплачивает дивиденды в размере 100 руб. на акцию.
А) Определите дивиденды на акцию и объём внешнего финансирования в каждом году, если дивидендная политика строится по остаточному принципу.
Б) Определите объём внешнего финансирования в каждом году, который был бы необходим фирме при условии, что выплата дивидендов останется на прежнем уровне.
В) При каком, из 3 вариантов дивидендной политики фирма максимизирует объём выплачиваемых дивидендов? Минимизирует объём внешнего финансирования?