20. Які види опціонів обертаються на міжнародних фінансових ринках?

Опціон відсоткових ставок — це угода, яка дає право по-купцеві на одержання кредиту за ставкою, що не перевищує фіксо> ваної верхньої межі, або право інвестування коштів під ставку, _Не нижчу за встановлену нижню межу, у деякий момент часу в майбут-ньому або протягом наперед визначеного періоду.

Продавець опціону встановлює опціонну премію залежно від віро-гідної майбутньої тенденції щодо динаміки відсоткових ставок та три-валості часового періоду, який покриває опціон. Якщо ринкові відсот­кові ставки за кредитами опускаються нижче від зафіксованого в опціоні рівня або депозитні ставки піднімаються вище за ставку інвес­тування, зафіксовану в опціоні, то покупець (власник) опціону не ско­ристається своїм правом, а шукатиме вигідніші шляхи фінансування.

Опціони відсоткових ставок у механізмі дії та реалізації дещо відрізняються від інших видів опціонів і мають самостійні назви, а саме: САР, FLOOR, СОLLAR. Терміни дії угод доволі різноманітні — від кількох тижнів до 10 років. Умови більшості контрактів прив'язані до відсоткових ставок за державними цінними паперами, комерційними векселями, кредитами для першокласних позичальників (прайм-ставка) або до ставки ПВОК.

Залежно від типу операції (купівля чи продаж), право здійснення якої надано в угоді, розрізняють опціон продажу — РUТ і опціон купівлі — САLL. Опціон РУТ надає покуп­цеві опціону право продати обумовлену в контракті кількість ба­зових активів у визначені терміни за ціною виконання або відмо

20. Як банк може використати опціони у своїй діяльності?

Валютний опціон – контракт, який надає право покупцеві (але не зобовязує) купівлі або продажу обумовленої суми валюти за фіксованим курсом на визначену дату або протягом визначеного періоду в майбутньому в обмін на опціонну премію, виплачену продавцеві опціону.

Призначення валютних опціонів полягає у захисті власника від несприятливих валютних курсів. Водночас, якщо валютний курс змінився у сприятливому для власника напрямку, то опціондає можливість скористатись перевагами. У цьому разі власник може обміняти валюту за вигіднішим ринковим курсом, не користуючись опціоном. Валютний опціон обмежує валютний ризик учасника ринку, повязаний із змінами валютних курсів. Розмір ризику при використанні опціону як інструменту страхування валютних ризиків обмежується розміром опціонної премії. Премія, тобто вартість опціону, залежить від співвідношення спот-курсу валюти в момент укладення угоди та курсу опціону, а також від тривалості періоду дії опціону.

Якщо опціон дає право продажу визначеної валюти, то це опціон PUT за даною валютою. При наданні права купівлі валюти опціон називається CALL за даною валютою.

Для банків основним напрямками використання валютних опціонів є страхування відкритої валютної позиції та захист інвестиційного портфеля, деномінованого в іноземній валюті

20. Для чого призначені опціони floor

FLOOR— це угода, яка надає право її власникові інвестувати певну суму грошових коштів під попередньо обумовлену мінімаль­ну відсоткову ставку протягом деякого періоду в майбутньому- FLOOR — це серія опціонів САLL європейського типу.