- •Экзаменационные вопросы
- •Необходимость и сущность финансового менеджмента.
- •Функции и задачи финансового менеджмента.
- •Финансовый менеджмент в системе управления организацией.
- •Базовые концепции финансового менеджмента.
- •Бухгалтерская отчетность – информационная база финансового менеджмента.
- •Назначение и принципы построения финансовой отчетности. Бухгалтерский баланс корпорации.
- •Отчёт о прибылях и убытках.
- •Отчёт о движении денежных средств
- •Методы оценки финансового состояния организации.
- •Показатели финансовой устойчивости предприятия.
- •Показатели деловой активности предприятия.
- •Показатели рентабельности предприятия.
- •Формула Дюпона
- •Логика финансовых операций в рыночной экономике. Понятие дисконтирования стоимости.
- •Финансовые ренты и их оценка.
- •Финансовые ресурсы и капитал. Классификация капитала.
- •Классификация капитала.
- •Основные принципы управления капиталом
- •Политика формирования финансовой структуры капитала.
- •Цена основных источников капитала. Цена основных источников собственного капитала
- •Цена нераспределённой прибыли
- •Цена заёмных средств
- •Анализ цены и структуры капитала.
- •Леверидж и его роль в финансовом менеджменте.
- •Эффект финансового рычага. Рациональная заемная политика фирм
- •Базовая концепция цены капитала. Цена основных источников капитала.(вопр.17!) Средневзвешенная и предельная цена капитала.
- •Оценка эффекта производственного левериджа. Порог рентабельности. Запас финансовой прочности.
- •Определение точки безубыточности (Vmin, вер)
- •Запас финансовой прочности/предел безопасности (safety margin - sm).
- •Показатель рентабельности собственных средств и его роль в регулировании кредитной политики.
- •Рентабельность собственного капитала (roe):
- •Формула Дюпона
- •Собственный и заемный капитал. Классификация капитала.
- •Основной и оборотный капитал. Их классификация.
- •Основы управления оборотным капиталом.
- •Политика формирования источников финансирования оборотного капитала.
- •Управление товарными запасами.
- •Управление дебиторской задолженностью.
- •Задачи управления денежными потоками.
- •Денежные потоки по видам деятельности предприятия.
- •Факторы, влияющие на формирование денежных потоков
- •Бюджет денежных средств и его роль в моделировании денежных потоков.
- •Методы оптимизации денежных потоков.
- •Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счёт следующих мероприятий:
- •Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде :
- •Сбалансированность дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.
- •Методы оптимизации избыточного денежного потока:
- •Дивидендная политика и факторы, определяющие ее выбор.
- •Виды дивидендной политики, дивидендные выплаты. Виды дивидендной политики.
- •Порядок выплаты обществом дивидендов
- •Формы выплаты дивидендов.
- •Выкуп акций обществом.
- •Финансовые риски. Виды, сущность и способы снижения.
- •Методы оценки финансовых рисков.
- •3. Модели оценки потенциального банкротства.
- •4. Экспертные методы оценки.
- •5. Качественные и количественные методы оценки инвестиционных рисков
- •Основные методы и правила управления финансовыми рисками. Методы:
- •Правила:
- •Способы снижения финансового риска. Основные методы минимизации финансовых рисков:
Бухгалтерская отчетность – информационная база финансового менеджмента.
«Баланс организации»
«Отчёт о прибылях и убытках»
«Отчёт о движении денежных средств» организации
Назначение и принципы построения финансовой отчетности. Бухгалтерский баланс корпорации.
Основная формула баланса:
А=П,
А=К+О
где, К – собственный капитал,
О – внешние обязательства.
Преобразовав эту формулу , получаем:
К=А-О
Отчёт о прибылях и убытках.
Валовая выручка (нетто)
- переменные затраты (себестоимость продукции)
- постоянные расходы (расходы административно-управленческого характера, расходы на продажу без амортизации основных средств и нематериальных активов).
= Доходы до уплаты процентов, налогов и амортизации (EBITDA).
- Амортизация по амортизируемым активам: основным средствам и нематериальным активам (DA)
= Доходы до уплаты процентов и налогов (EBIT)
- проценты к уплате по заёмным и привлеченным средствам (I)
= Доходы до уплаты налогов (EBT).
- налог на прибыль.
= Чистая прибыль. Она является источником выплаты дивидендов и самофинансирования предприятия.
Отчёт о движении денежных средств
В нём отражается:
--поступление денежных средств (CIF) в целом по организации и по видам хозяйственной деятельности.
--расход денежных средств (COF) также в целом по организации по видам хозяйственной деятельности.
Принципы и логика анализа финансово-хозяйственной деятельности.
Основной задачей оценки финансового состояния организации является определение положения её с точки зрения доходности, платёжеспособности на основе ограниченного круга показателей.
I этап – экспресс анализ финансовой деятельности.
II этап – углубленный анализ финансовой деятельности.
Три этапа экспресс-анализа :
1.подготовительный анализ;
2.предварительный обзор бухгалтерской отчетности;
3.экономическое чтение и анализ отчетности.
Углублённый анализ - подробная характеристика имущественного и финансового положения организации, результатов её деятельности в истекшим отчётном периоде.
Методы оценки финансового состояния организации.
Горизонтальный (временной) анализ
Вертикальный анализ
Трендовый анализ или анализ тенденций
Анализ относительных показателей, предполагает расчёт Финансовых коэффициентов
Показатели ликвидности предприятия.
Ликвидность (Liquidity) – это способность какого-либо актива превращаться в деньги в процессе хозяйственной деятельности организации.
А1 – первоклассные ликвидные средства или средства, находящиеся в немедленной готовности – это денежные средства;
А2 – быстро реализуемые активы (могут быть превращены в деньги в ближайшее время) – это ценные бумаги, депозиты, дебиторская задолженность;
А3 – медленно реализуемые активы (это - запасы сырья, остатки незавершенного производства, остатки готовой продукции на складе организации);
А4 – трудно реализуемые активы ( это - основные средства, незавершенное строительство, другие внеоборотные активы).
Пассивы группируются по срочности их погашения.
П1 – наиболее срочные обязательства.
П2 – краткосрочные кредиты и займы.
П3 – долгосрочные кредиты и займы.
П4 – постоянная задолженность (собственный капитал).
Организация имеет отличное финансовое состояние и высокий уровень ликвидности, если выдержаны следующие соотношения:
А1> П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4
•Коэффициент абсолютной ликвидности (cash ratio): А1/ П1+ П2 = 0,2 – 0,25
•Коэффициент промежуточной (срочной) ликвидности (quick ratio): А1 +А2 / П1+ П2 = 1
•Коэффициент покрытия, текущей ликвидности (current ratio): А1 +А2+ А3 / П1 +П2 = 2