- •Экзаменационные вопросы
- •Необходимость и сущность финансового менеджмента.
- •Функции и задачи финансового менеджмента.
- •Финансовый менеджмент в системе управления организацией.
- •Базовые концепции финансового менеджмента.
- •Бухгалтерская отчетность – информационная база финансового менеджмента.
- •Назначение и принципы построения финансовой отчетности. Бухгалтерский баланс корпорации.
- •Отчёт о прибылях и убытках.
- •Отчёт о движении денежных средств
- •Методы оценки финансового состояния организации.
- •Показатели финансовой устойчивости предприятия.
- •Показатели деловой активности предприятия.
- •Показатели рентабельности предприятия.
- •Формула Дюпона
- •Логика финансовых операций в рыночной экономике. Понятие дисконтирования стоимости.
- •Финансовые ренты и их оценка.
- •Финансовые ресурсы и капитал. Классификация капитала.
- •Классификация капитала.
- •Основные принципы управления капиталом
- •Политика формирования финансовой структуры капитала.
- •Цена основных источников капитала. Цена основных источников собственного капитала
- •Цена нераспределённой прибыли
- •Цена заёмных средств
- •Анализ цены и структуры капитала.
- •Леверидж и его роль в финансовом менеджменте.
- •Эффект финансового рычага. Рациональная заемная политика фирм
- •Базовая концепция цены капитала. Цена основных источников капитала.(вопр.17!) Средневзвешенная и предельная цена капитала.
- •Оценка эффекта производственного левериджа. Порог рентабельности. Запас финансовой прочности.
- •Определение точки безубыточности (Vmin, вер)
- •Запас финансовой прочности/предел безопасности (safety margin - sm).
- •Показатель рентабельности собственных средств и его роль в регулировании кредитной политики.
- •Рентабельность собственного капитала (roe):
- •Формула Дюпона
- •Собственный и заемный капитал. Классификация капитала.
- •Основной и оборотный капитал. Их классификация.
- •Основы управления оборотным капиталом.
- •Политика формирования источников финансирования оборотного капитала.
- •Управление товарными запасами.
- •Управление дебиторской задолженностью.
- •Задачи управления денежными потоками.
- •Денежные потоки по видам деятельности предприятия.
- •Факторы, влияющие на формирование денежных потоков
- •Бюджет денежных средств и его роль в моделировании денежных потоков.
- •Методы оптимизации денежных потоков.
- •Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счёт следующих мероприятий:
- •Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде :
- •Сбалансированность дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.
- •Методы оптимизации избыточного денежного потока:
- •Дивидендная политика и факторы, определяющие ее выбор.
- •Виды дивидендной политики, дивидендные выплаты. Виды дивидендной политики.
- •Порядок выплаты обществом дивидендов
- •Формы выплаты дивидендов.
- •Выкуп акций обществом.
- •Финансовые риски. Виды, сущность и способы снижения.
- •Методы оценки финансовых рисков.
- •3. Модели оценки потенциального банкротства.
- •4. Экспертные методы оценки.
- •5. Качественные и количественные методы оценки инвестиционных рисков
- •Основные методы и правила управления финансовыми рисками. Методы:
- •Правила:
- •Способы снижения финансового риска. Основные методы минимизации финансовых рисков:
Сбалансированность дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.
Рост объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде :
- привлечение стратегических инвесторов с целью увеличения объёма собственного капитала;
- дополнительная эмиссия акций;
- привлечение долгосрочных финансовых кредитов;
- продажа части (или всего объёма) финансовых инструментов инвестирования;
- продажа (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основных средств.
Снижение объёма отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде:
- сокращения объёма и состава реальных инвестиционных программ;
- отказа от финансового инвестирования;
- снижения суммы постоянных издержек организации.
Методы оптимизации избыточного денежного потока:
- увеличение объёма операционных внеоборотных активов;
- ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начала и реализации;
- осуществление диверсификации операционной деятельности организации;
- активное формирование портфеля финансовых инвестиций;
- досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.
Дивидендная политика и факторы, определяющие ее выбор.
Дивидендная политика - составная часть общей политики распределения прибыли, заключающуюся в оптимизации пропорций между потребляемой и капитализируемой её частями с целью обеспечения реализации стратегии развития и увеличения рыночной стоимости корпорации.
Факторы, определяющую дивидендную политику:
- Установленные законом ограничения;
- Инвестиционная активность корпорации;
- Доступность заёмных средств;
- Цена заёмного капитала по сравнению с ценой нераспределённой прибыли;
- Уровень инфляции;
- Эффект клиентуры;
- Информационное или сигнальное содержание дивидендной политики;
- Стабильность дивидендной политики;
Виды дивидендной политики, дивидендные выплаты. Виды дивидендной политики.
1. Остаточная политика дивидендных выплат.
2.Политика стабильного размера дивидендных выплат.
3.Политика стабильного размера дивидендов с надбавкой в отдельные периоды или политика «экстра-дивидендов».
4.Политика стабильного уровня дивидендов.
5.Политика постоянного возрастания размера дивидендов.
Порядок выплаты обществом дивидендов
1. Дивиденды выплачиваются деньгами или (если предусмотрено уставом) - иным имуществом.
Источник выплаты дивидендов - чистая прибыль. Дивиденды по привилегированным акциям могут выплачиваться за счет ранее сформированных для этих целей специальных фондов АО.
Решение о выплате (объявлении) дивидендов, в т.ч. его размер и форма выплаты, принимает общее собрание акционеров.
Срок и порядок выплаты дивидендов определяют устав АО или решение общего собрания акционеров.
АО не имеет права объявлять (выплачивать) дивиденды:
- До полной оплаты уставного капитала;
- До выкупа всех акций, которые должны быть выкуплены (реорганизация АО, изменения в устав и пр.);
- Если на день принятия такого решения АО отвечает (или будет отвечать в результате выплаты дивидендов) признакам несостоятельности (банкротства);
- Если на день принятия такого решения стоимость чистых активов АО меньше его уставного капитала;
- По обыкновенным если не принято решение о выплате в полном размере дивидендов по привилег.акциям.