39. Методы оценки финансовых рисков.

1. Экономико-статистические методы.

- Коэффициент вероятности

- Коэффициент корреляции

- Коэффициент вариации

-Β-коэффициент (коэффициент ковариации)

2. Коэффициентный метод оценки финансовых рисков

Коэффициенты ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

Кал = А1/П1+П2 > 0,2

2. Коэффициент текущей ликвидности:

Ктл = А1+А2/П1+П2 > 1

3. Коэффициент покрытия:

Кпокр. = А1+А2+А3/ П1+П2 > 2

Коэффициенты финансовой устойчивости:

1.Коэффициент финансовой независимости:

К фн = П4/ Активы > 0,5

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками запасов и затрат:

Кис = П4 – А4/А3 > 0,1

Показатели структуры капитала

1. Коэффициент финансовой зависимости или доля долга (debt-to-assets ratio, D/A):

Кфз = П1+П2+П3/Активы < 0,5

2. Коэффициент финансового рычага (debt-to-equity ratio, D/E):

Кфр = П1+П2+П3/ П4

3. Коэффициент обеспеченности долга:

Кдолг = (П1+П2+П3) D / EBITDA < 3

Коэффициенты рентабельности:

1. Рентабельность продаж (ROS):

ROS = Пч/Выручка

2. Рентабельность активов (ROA):

ROA = Пч/Активы

3.Рентабельность собственного капитала (ROE):

ROE = Пч/Собственный капитал

3. Модели оценки потенциального банкротства.

3.1. Качественные методы оценки:

- чрезмерное использование краткосрочных заёмных средств;

- хроническая нехватка оборотных средств;

- устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;

- сверхнормативные и залежалые товары и производственные запасы;

- хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами, акционерами;

- вынужденное использование источников финансирования на невыгодных условиях;

- применение в производственном процессе оборудования с истекшими сроками эксплуатации;

- неблагоприятные изменения в портфеле заказов;

4. Экспертные методы оценки.

Метод «Дельфи»

Бальный метод оценки рисков:

0 баллов – риск отсутствует;

25 баллов- риск минимален;

50 баллов - средний уровень риска

75 баллов – риск высокий;

100 баллов – риск очень высокий.

5. Качественные и количественные методы оценки инвестиционных рисков

А) Качественные методы:

- оценка целесообразности затрат;

- метод аналогий.

Б) Количественные методы:

- анализ чувствительности проекта;

- сценарный метод оценки риска;

- метод Монте-Карло.

40. Основные методы и правила управления финансовыми рисками. Методы:

Диверсификация – метод управления финансовыми рисками, заключающийся в распределении рисков по различным видам активов с целью снижения их концентрации (диверсификация видов финансовой деятельности, диверсификация кредитного и депозитного портфеля, диверсификация финансовых активов организации, подбор активов, доходы по которым слабо коррелируют между собой).

Разделение риска – метод, при котором риск делится между участниками проекта (программы, процесса и пр.) таким образом, чтобы возможные потери каждого стали относительно невелики.

Лимитирование – подразумевает установление ограничений на величины рисков и последующий контроль их выполнений. Величина лимита отражает готовность принимать на себя отдельный риск, но при этом не превысить потребностей при каждодневной деятельности подразделений.

Страхование – совокупность экономических отношений между его участниками по поводу формирования за счет денежных взносов целевого страхового фонда и его использования для возмещения ущерба и выплаты страховых сумм.

Хеджирование – метод уменьшения рисков, вызванных неопределенностью будущих колебаний цен на активы (сырье, ценные бумаги, иностранная валюта). Хеджирование заключается в совершении форвардных продаж или покупок актива на фьючерсном рынке. При хеджировании в качестве финансовых инструментов могут использоваться опционы, фьючерсы, свопы и т.д.

Резервирование – создание резервных фондов (самострахование), предназначенных для возмещения убытков в случае возникновения различных непредвиденных ситуаций за счет полученной прибыли.