Содержание

Введение

1. Теоретическое обоснование необходимости оценки инвестиционного проекта организации

   1. Правила инвестирования

   2. Принципы оценки инвестиционных проектов

2. Методы проведения стоимостной оценки и анализа инвестиционного проекта

   1. Метод простой нормы прибыли инвестиционного проекта

   2. Метод чистой текущей стоимости инвестиционного проекта

3. Стоимостная оценка инвестиционного предприятия ОАО «Татнефть»

   1. Организационно-экономическая характеристика организации ОАО «Татнефть»

   2. Анализ эффективности инвестиций в основные средства и источники инвестиций

   3. Анализ риска

   4. Критерии отбора инвестиционных проектов

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Введение

На сегодняшний день данная тема во многом актуальна, так как экономическая оценка инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств в операции с реальными активами.

Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Принятие решений по инвестированию осложняется различными факторами, такими как вид инвестиций, стоимость инвестиционного проекта множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и т.п.

Интеграционные процессы, происходящие во всем мире, требуют от российских специалистов в области экономических измерений  принятия и использования в своей практике международных стандартов, терминов и понятий, отражающих мировую практику и международные требования в соответствующей области знаний и ведения бизнеса.

  Целесообразно разделять развитие экономико-теоретических исследований различных авторов и практические методы и стандарты в области оценки бизнеса, проектов и прочих объектов, которыми в соответствии с общепринятой международной практикой пользуются специалисты на практике. Необходима четкая дифференциация следующих понятий (и методов их определения): оценка стоимости бизнеса компании, оценка стоимости имущества компании, оценка стоимости акционерного (собственного) капитала компании, определение капитализации компании.

Целью данной курсовой работы является выяснить необходимость и сущность стоимостной оценки предприятия, методы проведения стоимостной оценки и анализа инвестиционного проекта, провести анализ эффективности инвестиций в определенную организацию и найти объективный критерий для анализа.

Проведение стоимостной (рыночной) оценки всегда является достаточно сложной задачей, что объясняется рядом факторов: во-первых, инвестиционные расходы могут осуществляться либо разово, либо неоднократно на протяжении достаточно длительного периода времени (иногда до нескольких лет); во-вторых, длителен и процесс получения результатов от реализации инвестиционных проектов (во всяком случае, он превышает один год); в-третьих, осуществление длительных операций приводит к росту неопределенности при оценке всех аспектов инвестиций и к риску ошибки.

Именно наличие этих факторов породило необходимость создания различных методов оценки инвестиционных проектов, позволяющих принимать достаточно обоснованные решения с минимально возможным уровнем погрешности. В данной работе рассмотрим стоимостной (рыночный) метод.

1 Теоретическое обоснование необходимости оценки инвестиционного проекта организации.

1.1Правила инвестирования.

Наиболее общими факторами достижения целей инвестирования являются:

1. Сбор необходимой информации для разработки бизнес-плана инвестиционного проекта

2. Изучение и прогнозирование перспектив рыночной конъюнктуры

3. Выбор стратегии и тактики поведения на рынке инвестиционных товаров

4. Корректировка стратегии и тактики инвестирования с учетом меняющихся обстоятельств

Выбор наиболее эффективного способа инвестирования начинается с четкого определения возможных вариантов инвестирования. Альтернативные проекты поочередно сравниваются друг с другом, после чего выбирается наилучший с точки зрения прибыльности и уровня рисков, возникающих при реализации проекта.

Инвестиционный анализ состоит из следующих основных этапов:

1. Определяются цели и задачи проекта

2. Рассматривается программа действий по достижению целей и задач проекта

3. Оценивается доступность ресурсов: материальных, трудовых и финансовых

4. Оцениваются инвестиционные затраты и ожидаемая прибыль от реализации проекта

5. В процессе реализации проекта анализируются отклонения проекта от бизнес-плана

6. После окончания проекта оценивается эффективности проекта (отдачи на вложенные инвестиции)

На начальном этапе следует определить, в какие активы выгоднее вкладывать капитал: в производство, торговлю, ценные бумаги, недвижимость и пр.

Поэтому при инвестировании рекомендуется соблюдать следующие правила:

1. Правило «Больше, чем просто в банке». Чистая прибыль от инвестирования должна превышать отдачу от вложений по банковскому депозиту

2. Правило «Больше, чем инфляция». Рентабельность инвестиций должна превышать темп инфляции

3. Правило лучшей альтернативы. Рентабельность проекта с учетом фактора времени (временной стоимости денег) должна быть больше доходности альтернативных проектов

4. Золотое банковское правило, или Правило финансового соотношения сроков. Капитальные вложения финансируются за счет долгосрочных инвестиций (как собственных, так и заемных), а текущие вложения финансируются за счет текущих обязательств.

5. Правило сбалансированности рисков. Особо рискованные проекты в кратко- и среднесрочной перспективе следует финансировать за счет собственных средств, т.е. за счет чистой прибыли и амортизационных отчислений.

6. Правило доходности капитальных вложений. Для капитальных вложений следует выбирать самые дешевые способы финансирования (самоинвестирование, финансовый лизинг). Привлечение заемного капитала имеет смысл, если в результате повысится рентабельность собственного капитала.

7. Правило стратегического соответствия. Проект должен отвечать стратегии поведения фирмы на рынке товаров и услуг с точки зрения соответствия ассортиментной структуре фирмы, сроков окупаемости капитальных затрат, наличия финансовых источников покрытия издержек производства и обеспечения стабильности поступления доходов от реализации проекта.

При инвестировании также следует учитывать следующие факторы, влияющие на доходность проектов:

1)Рискованность проектов – чем длительнее срок окупаемости проекта, тем выше риск

2)Временная стоимость денег – обесценивание денег под влиянием инфляции

Используя данные правила на практике, инвестор может принять обоснованное инвестиционное решение, отвечающее его стратегическим целям.