3.) Внедрение комплексно совмещенной организации проектирования нововведений.

Предусматривает совместную работу конструкторов, технологов и маркетологов по разработке нововведения. Такой подход на основе системных принципов позволяет совместить отдельные этапы разработки нововведений и сократить сроки окончательной увязки отдельных частей инновационного проекта. Особенно ощутимо сокращение сроков на начальных этапах разработки и внедрения инноваций в производство. Кроме того, системный подход позволяет сократить финансовые затраты, связанные с технологической подготовкой производства.

4.) Комплексная компьютеризация и внедрение информационных технологий.

Данные мероприятия позволяют заменить натурные эксперименты математическим моделированием на ЭВМ. При этом натурные эксперименты можно проводить лишь однократно, после чего составляется математическая модель, которая в дальнейшем позволяет детально промоделировать интересующий процесс или явление.

4. Оценка эффективности инновационных проектов и их отбор для финансирования

4.1. Основные принципы оценки инновационных проектов

К основным принципам оценки инновационных проектов относятся:

1. Моделирование потоков продукции и трудовых ресурсов для увеличения эффективности использования средств производства.

2. Учет результатов анализа внешней среды, и оценка финансового состояния предприятия, претендующего на разработку и внедрение инновационного проекта. Здесь же проводится учет влияния проекта на окружающую среду.

3. Определение эффекта посредством расчета интегрированного результата и сопоставления возможных затрат, исходя из требований норм прибыли, необходимых для успешной реализации инновационного проекта.

4. Приведение разновременных доходов и расходов к условию их соизмеримости по экономической ценности в начальном периоде.

5. Учет влияния инфляции, задержек платежей и других факторов, влияющих на ценность денежных средств.

6. Учет степени неопределенности и рисков, связанных с осуществлением проектов.

4.2. Показатели экономической эффективности инновационных проектов и методы их определения

Эффективность проектов характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам участников. Различают следующие показатели эффективности инновационного проекта:

1. Показатели экономической эффективности – учитывают затраты и результаты, связанные с реализацией проекта. Данные показатели учитывают затраты, выходящие за пределы финансовых интересов его участников. Они содержат стоимостные измерители и отражают стоимость проекта в денежной форме.

2. Показатели коммерческой, или финансовой эффективности – учитывают финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников.

3. Показатели бюджетной эффективности – отражают финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального и местного бюджета.

4. Показатели социальных и экологических последствий внедрения инноваций.

В процессе разработки инновационного проекта производится оценка его социальных и экологических последствий, а также затрат, связанных с социальными мероприятиями и охраной окружающей среды. Оценка предстоящих затрат и результатов осуществляется в пределах расчетного периода, и продолжительность его принимается с учетом следующих факторов:

1. продолжительность жизненного цикла инноваций;

2. средневзвешенный нормативный срок службы основного технологического оборудования;

3. достижение расчетных показателей прибыли;

4. требования инвестора.

При этом горизонт расчета, т. е. период времени с момента начала разработки проекта до момента получения прибыли, измеряется количеством шагов расчета, которое находится в пределах расчетного периода, т. е. расчет возможной эффективности может осуществляться на месяц, квартал, или год.

При этом затраты, которые несут участники инновационного проекта, подразделяются на:

• первоначальные, или капиталообразующие затраты (в отдельных случаях первоначальные затраты могут быть в виде инвестиций);

• текущие затраты – затраты, которые необходимы для проведения фундаментальных и прикладных исследований;

• ликвидационные затраты – затраты, необходимые для утилизации побочных эффектов от разработки инновационного проекта.

Каждый вид затрат осуществляется на соответствующих стадиях жизненного цикла нововведения.

Для стоимостной оценки результатов и затрат могут использоваться базисные, мировые, прогнозные и расчетные цены.

Под базисной ценой понимается сложившаяся на определенный период времени цена того или иного вида ресурса, считающаяся неизменной в течение всего расчетного периода. К расчетам базисных цен, как правило, прибегают на этапе технико-экономических исследований на начальных стадиях инновационного проекта.

На этом же этапе при обосновании необходимости внедрения инноваций обязательно рассчитывают экономический эффект в прогнозных и расчетных ценах.

Прогнозная цена инновации, продукции или ресурса рассчитывается на конец i-го шага осуществления инновационного проекта и может определяться по следующей формуле:

Ц (t´) = Ц_б (t´) * Y (t´t), где

Ц (t´) – прогнозная цена на начало разработки определенного этапа инноваций;

Ц_б (t´) – базисная цена продукции или ресурса в начальном периоде;

Y (t´t) – коэффициент, или индекс изменения цен продукции или ресурсов в конце t-го шага по отношению к начальному моменту расчета, для которого цены известны.

Оценка инновационного проекта соизмерением разновременных показателей осуществляется путем их приведения по показателю ценности к начальному периоду. Данная операция называется дисконтированием.

Для приведения разновременных затрат, результатов и эффектов используется показатель «норма дисконта». Данный показатель является расчетным и учитывает приемлемую для инвестора норму дохода на капитал.

Расчет эффективности нововведения осуществляется при использовании нормативного коэффициента эффективности:

Е = 1 / T ≈ 1 / Y = 0,12 – 0,15.

Данный показатель учитывает возможную отдачу в течение нормативного периода времени, за который предполагается эксплуатировать ту или иную инновацию (на транспорте – 7 лет).

Р = (К₂ – К₁) / (Э₁ – Э₂), где

Р – возможный результат, или возможная сумма эффекта, которая может быть получена в результате реализации i-го варианта инновационного проекта;

К₂, К₁ – возможные капитальные вложения по i-му варианту инновационного проекта;

Э₁, Э₂ – возможные текущие годовые затраты, которые могут быть в результате внедрения новой техники.

П = К₁ * Е + Э₁, где

Э₁ – текущие эксплуатационные затраты;

П – сумма приведенных затрат, в тыс. руб.

На первом этапе разработки проекта проводится экономическая оценка, при этом тот проект, сумма приведенных затрат на который минимальна, будет приоритетным.

При этом необходимо отметить, что сумма эффекта будет тем больше, чем большие капитальные вложения сможет освоить фирма на начальном этапе.

Оценка приведенных затрат, несмотря на свою простоту, имеет один существенный недостаток – показатель приведенных затрат не учитывает банковского процента, предоставляемого предприятиям и организациям, и, как следствие, - не учитывает уровень инфляции, т. е. изменение реальной стоимости денег в течение заданного периода времени. Поэтому для учета данных факторов все банки и финансовые учреждения рассчитывают коэффициент дисконтирования, который в общем случае рассчитывается по следующей формуле:

α_t = 1 / (1 + Е)^t, где

t – это период (номер года), на который производятся расчеты;

Е – коэффициент, учитывающий фактический уровень инфляции и величину банковского процента по кредитам.

Технически приведение к базисному моменту времени затрат, результатов и эффектов осуществляется путем умножения суммы приведенных затрат П на коэффициент дисконтирования α_t в расчетном периоде времени.

Сравнение различных вариантов инновационного проекта и выбор лучшего из них с учетом реальной стоимости денег рекомендуется проводить по следующим показателям:

1. чистый дисконтированный доход – данный показатель является интегрированным эффектом, или чистой приведенной стоимостью активов, получаемой в результате реализации инновационного проекта; данный показатель измеряется в стоимостных единицах (руб.) и, как правило, рассчитывается на конец реализации инновационного проекта;

2. индекс доходности (прибыльности) – величина чистого прироста капитала, получаемого с учетом заданного уровня инфляции в течение определенного периода времени;

3. внутренняя норма доходности (прибыльности, рентабельности) – данный показатель является характеристикой возврата инвестиций и показывает отдачу от каждого рубля вложенных средств;

4. срок окупаемости проекта – период времени, в течение которого происходит отдача (возврат) вложенных средств, при этом срок окупаемости должен равняться, или быть меньше среднего нормативного срока эксплуатации нововведений.

Применяются также и другие показатели, отражающие интересы участников, или специфику инновационного проекта.

1 .) Чистый дисконтированный доход (ЧДД) определяется, как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенный к начальному шагу или как превышение интегрированных результатов над интегрированными затратами, таким образом, ЧДД будет рассчитываться следующей формулой:

ЧДД = Σ (R_т – З_т) * , где

R_т – это результат, достигаемый на t-ом шаге расчета;

Т – горизонт расчета, он равен номеру расчетного года, на котором происходит ликвидация объекта;

З_т – это интегрированные затраты по отдельным составляющим себестоимости инновационного проекта.

Если ЧДД инновационного проекта положителен, то проект считается эффективным при данной норме дисконта, и может рассматриваться вопрос о его принятии. Чем больше величина ЧДД, тем эффективней проект. Если инновационный проект будет осуществляться при отрицательном значении показателя ЧДД, то инвестор понесет убытки, и реализация проекта должна быть подкреплена высокой социальной значимостью разработки проекта (например, городские пассажирские перевозки).

2 .) Индекс доходности – представляет собой отношение сумм эффектов к величине капвложений или инвестиций, т. е.:

ИД = * Σ (R_т – З_т) * , где

К – размеры инвестиций, необходимых для t-го шага реализации инновационного проекта.

Показатель ИД тесно связан с показателем ЧДД и состоит из тех же элементов, что и ЧДД. Отличительной особенностью данного показателя является то, что он характеризует отдачу инвестиций на каждый рубль вложенных средств. Если ИД > 1, то проект эффективен, если ИД < 1 – неэффективен.

3.) Внутренняя норма доходности (ВНД). Он представляет собой ту норму дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капитальным вложениям.

В общем случае величина нормы доходности равна:

Σ (R_т – З_т) = Σ , где

Σ(R_т–З_т) – сумма эффектов, получаемая в результате инновационного проекта;

Σ1/(1+Е)^t - внутренняя норма доходности, которая может быть получена в результате инновационного проекта.

В случае, когда внутренняя норма доходности больше или равна приемлемой инвестором нормы дохода на капитал, - инвестиции в данный проект оправданы, может рассматриваться вопрос о разработке инновации.

Бывают случаи, когда сравнение двух или более вариантов взаимно исключают друг друга по показателям ЧДД и ВНД. В этом случае предпочтение надо отдавать тому варианту, при котором ЧДД больше.

4.) Срок окупаемости проекта. Это минимальный временной интервал от начала осуществления проекта, за пределами которого интегрированный эффект становится, и в дальнейшем остается неотрицательным, другими словами, - период времени в месяцах и годах, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с проектом, начинают окупаться в результате его осуществления.