2) Анализ ликвидности и платежеспособности.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью дать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса, как уже отмечалось выше, следует отличать ликвидность активов: степень ликвидности активов тем выше, чем меньше требуется времени для превращения их в денежные средства.

Анализ ликвидности баланса предполагает сопоставление средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания этих сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы подразделяются на четыре группы:

А₁ – наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (строки 250,260);

А₂ – быстрореализуемые активы: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (строка 240);

А₃ – медленно реализуемые активы: запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы (строки 210, 220, 230, 270);

А₄ – труднореализуемые активы: внеоборотные активы (строка 190).

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

П₁ – наиболее срочные обязательства: краткосрочная задолженность (строка 620);

П₂ – краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные пассивы (строки 610, 660);

П₃ – долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, задолженность перед учредителями по выплате дивидендов (фонды потребления), резервы предстоящих расходов и платежей (строки 590, 630, 640, 650);

П₄- постоянные или устойчивые пассивы: итог IV раздела баланса (строка 490).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А₁ ≥ П₁, А₂ ≥ П₂, А₃ ≥ П₃, А₄ ≤ П₄. В случае, если одно или несколько соотношений имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса считается в большей или меньшей степени отличной от абсолютной. При этом, хотя недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной ситуации более ликвидные активы не могут заменить менее ликвидные.

Анализ ликвидности баланса предполагает расчет показателей текущей и перспективной ликвидности.

Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности («+») или неплатежеспособности («-») организации на ближайший рассматриваемому периоду промежуток времени.

ТЛ = (А₁ + А₂) – (П₁ + П ₂).

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности организации на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

ПЛ = А₃ – П₃

Результаты анализа ликвидности баланса оформляются в следующей таблице.

Таблица 1.

Анализ ликвидности баланса организации___________ за _______ год

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
1. Наиболее ликвидные активы (А1)			1. Наиболее срочные пассивы (П1)
2.Быстрореализуемые активы (А2)			2.Краткосрочные обязательства (П2)
3. Медленно реализуемые активы (А3)			3. Долгосрочные обязательства (П3)
4.Труднореализуемые активы (А4)			4. Постоянные или устойчивые пассивы (П4)
Баланс			Баланс		–	–

Вывод: указываем, является ли баланс абсолютно ликвидным. Если нет, то какие соотношения не соответствуют требованиям абсолютной ликвидности баланса.

Для проведения более глубокого и всестороннего анализа кредитоспособности (платежеспособности) организации следует провести расчет финансовых коэффициентов ликвидности.

Таблица 2.

Нормативные финансовые коэффициенты ликвидности

№ п/п	Наименование Показателя	Способ расчета	Нормативные Значения	Пояснения
1	2	3	4	5
1.	Общий показатель ликвидности (L1)	L1=	L1 ≥ 1
2.	Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	L2 =	L2 ≥ 0,2-0,7	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств
3.	Коэффициент «критической оценки» (быстрой ликвидности) (L3)	L3 =	Допустимое 0,7-0,8; желательно L3 > 1,5	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может немедленно погасить за счет денежных средств, краткосрочных ценных бумаг, а также поступлений по счетам
4.	Коэффициент текущей ликвидности (L4)	L4 =	Необходимое значение 1; оптимальное L4 = 2	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам может погасить организация, мобилизовав все оборотные средства

Продолжение таблицы 2

1	2	3	4	5
5.	Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)	L5 =	Уменьшение показателя в динамике является положительным фактом	Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
6.	Доля оборотных средств в активах (L6)	L 6=	Зависит от отраслевой принадлежности организации	Отражает, какая часть оборотных средств содержится в активах
7.	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (L7)	L7 =	L7 > 0,1	Характеризует наличие у организации собственных оборотных средств
8.	Коэффициент восстановления платежеспособности (L8)	L8 =	L8 > 1	Рассчитывается, если хотя бы один из коэффициентов L4 или L7 принимает значение меньше нормативного
9.	Коэффициент утраты платежеспособности организации (L9)	L9 =	L9 > 1	Рассчитывается, если оба коэффициента L4 и L7 принимают значения меньше нормативных

L_4ф, L_4н – значения коэффициента текущей ликвидности на конец и начало анализируемого периода;

T – продолжительность анализируемого периода (в месяцах).

Коэффициенты L₈ и L₉ рассчитываются, если организация находится в состоянии угрозы банкротства.

Результаты расчетов анализа следует оформить в следующей таблице.

Таблица 3.

Коэффициенты, характеризующие ликвидность организации ___________________________ за _________ год

Коэффициенты ликвидности (платежеспособности)	Нормативные значения	На начало периода	На конец периода	Откло-нения
1. Общий показатель ликвидности L1	L1 ≥ 1
Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	L2 ≥ 0,2-0,7
Коэффициент «критической оценки» (быстрой ликвидности) (L3)	Допустимое 0,7-0,8; желательно L3 ≥ 1,5
Коэффициент текущей ликвидности (L4)	Необходимое значение 1; оптимальное L4 ≥2
Коэффициент маневренности Функционирующего капитала (L5)	Уменьшение показателя в динамике является положительным фактом
Доля оборотных средств в активах (L6)	Зависит от отраслевой принадлежности организации
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (L7)	L7 > 0,1
Коэффициент восстановления платежеспособности (L8)	L8 > 1
Коэффициент утраты платежеспособности организации (L9)	L9 > 1

Вывод: указываем, как изменились значения коэффициентов на конец периода по сравнению с началом и какова их динамика по сравнению с нормативными значениями.