1 Вариант экспертной оценки

В случае использования метода экспертных оценок лучший (лучшие) проект(ы) выбирается заранее сформированной группой экспертов, путем присвоения различных оценок определенным заранее качествам проектов. Данные оценки определенным образом обрабатываются, после чего формируется окончательная оценка значения этих показателей по сравнению с другими, либо с эталонными значениями подобных показателей.

Такой подход к отбору является весьма логичным, поскольку позволяет в процессе выбора учесть особенности конкретного инвестиционного проекта С точки зрения крупного инвестора — предпочтителен критерий ЧДД, показывающий массу получаемой от проекта чистой прибыли, средние и мелкие инвесторы заинтересованы в уменьшении времени оборота капитала, следовательно для них весьма важен срок окупаемости инвестиций В пользу подобного подхода к отбору инвестиционных проектов для финансирования говорит и тот факт, что и ЧДД, ВНД, ИД, ИДД и срок окупаемости инвестиций определяются на основе общих исходных данных — притоков и оттоков финансового плана.

Т

Рисунок 1 — Связь ЧДД и ВНД

2 Вариант экспертной оценки

Как и в 1 варианте, лучший (лучшие) проект(ы) выбирается заранее сформированной группой экспертов, путем присвоения различных оценок определенным заранее качествам проектов. Данные оценки определенным образом обрабатываются, после чего формируется окончательная оценка проекта на основе интегральных, окончательных оценок, при этом возможно ранжирование проектов.

Поскольку предложенные факторы для более точной оценки инвестиционных проектов необходимо не только количественно оценить, но и ранжировать, для каждого из них определяется степень его значимости в общей совокупности.

Для удобства расчетов веса всех факторов обычно приводятся к значениям, составляющим в сумме единицу. Формула приведения имеет следующий вид:

.

Обработка результатов экспертного опроса производится с использованием следующих формул:

, 

где R_k — интегральная оценка инвестиционного проекта по k-й анкете

D_i — численная оценка i-го фактора;

W_i — вес i-го фактора;

 — приведенный вес i-го фактора;

K — общее количество подготовленных анкет;

n — количество факторов в каждой анкете.

4. Тесты (10 баллов)

	Общим для финансового и управленческого учета является: а) их информация является основой для принятия управленческих решений;
	Внутри масштабной базы переменные затраты на единицу продукции: б) увеличиваются с увеличением объема производства;
	Расчет себестоимости единицы продукции может осуществляться методом простого одноступенчатого калькулирования при условии: г) при выполнении всех трех вышеперечисленных условий.
	Сферой применения попередельного метода учета затрат являются: в) отрасли промышленности с серийным и поточным производством
	Верно ли утверждение, что расчет себестоимости продукции (работ, услуг) осуществляется в финансовом учете в соответствии с действующим законодательством, а в управленческом учете – в соответствии с методикой, разработанной предприятием: а) да;

Билет №6

1. Дайте понятие об инвестиционных рисках, их классификации и расчетах в бизнес-плане. (15 баллов)

1. Инвестиционный риск — это вероятность финансовых потерь участников реализации инвестиционного проекта. Риск определяется исходя из следующего соотношения: 

где R — рисковое событие;

Р — вероятность его наступления;

/ — важность последствий в случае наступления рискового события [85].

Учет возможных рисков при анализе проекта и управление ими на следующих фазах проектного цикла позволяет свести последствия рисков к приемлемому минимуму.

Существуют следующие виды инвестиционных рисков.

1. С точки зрения оценки инвестиционного климата: экономический, политический, социальный, экологический, криминальный.

2. По факторам риска на различных стадиях реализации проекта существуют риски, связанные: с уровнем развития инфраструктуры инвестиционного и инновационного рынков; удаленностью от инженерных сетей, доступностью подрядчиков; платежеспособностью заказчика; непредвиденными расходами; недостатками проектирования.

3. По возможности диверсификации выделяют: деловой риск (связан с функционированием фирмы — инициатора проекта и зависит от изменений спроса на ее продукцию); риск ликвидности (возникает в случае невозможности реализации какого-либо актива по рыночной цене); риск непогашенного долга.

Основная особенность диверсифицируемых рисков заключается в том, что они, как правило, могут быть застрахованы.

К недиверсифицируемым рискам относят:

• рыночный риск (связан с изменением стоимости акций предприятия из-за больших колебаний курсов на фондовом рынке в целом);

• процентный риск (риск изменения ставки процента из- за кредитно-денежной политики уполномоченных органов государственной власти).

Недиверсифицируемые риски, которые часто называют систематическими, возникают по не зависящим от предприятия-инвестора причинам.

2. Дайте понятие о бюджетах: их видах, о цели и порядке составления.(15 баллов)

Бюджетирование - это процесс планирования будущей деятельности предприятия, результаты которого оформляются системой бюджетов. Бюджеты составляются как для структурных подразделений, так и для компании в целом. Бюджеты подразделений сводятся в единый бюджет предприятия называемый основным или головным.

К числу основных задач бюджетирования относится следующее:

- обеспечение текущего планирования;

- обеспечения координации, кооперации и коммуникации подразделений предприятия;

- обоснование затрат предприятия;

- создание базы для оценки и контроля планов предприятия;

- исполнение требований законов и контрактов.

С точки зрения последовательности подготовки документов для составления основного бюджета выделяют две составных части бюджетирования, каждая из которых является законченным этапом планирования:

1. Подготовка операционного бюджета;

2. Подготовка финансового бюджета.

Перечень операционных бюджетов, как правило, исчерпывается следующим списком:

- бюджет продаж;

- бюджет производства;

- бюджет производственных запасов;

- бюджет прямых затрат на материалы;

- бюджет производственных накладных расходов;

- бюджет прямых затрат на оплату труда;

- бюджет коммерческих расходов;

- бюджет управленческих расходов;

- прогнозный отчет о прибыли.

К числу финансовых бюджетов относятся

- инвестиционный бюджет;

- бюджет денежных средств;

- прогнозный баланс.

Процесс бюджетирования:

1. Бюджет продаж – операционный бюджет, содержащий информацию о запланированном объеме продаж, цене и ожидаемом доходе от реализации каждого вида продукции.

2. Одновременно с бюджетом продаж составляют бюджет коммерческих расходов, так как, во-первых, бюджет коммерческих расходов непосредственно связан с бюджетом продаж; а во-вторых, коммерческие расходы планируются теми же подразделениями.

3. Бюджет производства – это производственная программа, которая определяет запланированные номенклатуру и объем производства в бюджетном периоде (в натуральных показателях). 

4. Одновременно с бюджетом производства составляют бюджет производственных запасов. Он должен отражать планируемые уровни запасов сырья, материалов и готовой продукции.

5. Бюджет прямых затрат на материалы – это количественное выражение планов относительно прямых затрат компании на использование и приобретение основных видов сырья и материалов.

6. Бюджет прямых затрат на оплату труда – это количественное выражение планов относительно затрат компании на оплату труда основного производственного персонала.

3. Тесты (10 баллов)

	Основой бухгалтерского управленческого учета является: в) производственный учет;
	Внутри масштабной базы переменные затраты на единицу продукции: б) постоянны при различных объемах производства;
	В условиях системы «директ-костинг» постоянные общепроизводственные расходы списываются проводкой: в) Д90 К25;
	В условиях системы «директ-костинг» по переменной себестоимости оцениваются: г) себестоимость произведенной и реализованной продукции, а также запасы готовой продукции и незавершенного производства.
	Маржинальный доход рассчитывается как: а) разница между выручкой от реализации продукции и ее производственной себестоимостью;