12.9.Затратный подход

Стоимость, определяемая с помощью затратного подхода, может не совпадать с рыночной стоимостью, но встречается немало случаев, когда применение затратного подхода оказывается оправданным и даже единственно возможным, например, при оценке машин и оборудования специального назначения, уникальных объектов, изготовленных по индивидуальным заказам и не имеющих аналогов на рынке.

Чем больше возраст оцениваемого объекта, тем больше допущений приходится делать при его оценке затратным подходом. Подобные объекты могут сегодня не производиться и их производство никто не собирается налаживать. Если бы даже такое производство и существовало, в нем использовались бы уже новые материалы и технологии.

В нашей стране практика расчета стоимости на основе затрат хорошо известна, так как до наступления рыночной реформы все цены устанавливались только затратным подходом.

Практически затратный подход к оценке машин и оборудования реализуется в следующих методиках:

1. расчет по цене однородного объекта;

2. поэлементный (поагрегатный) расчет;

3. анализ и индексация затрат;

4. расчет по укрупненным нормативам.

12.9.1.Расчет по цене однородного объекта

Для оцениваемого объекта подбирают однородный объект, похожий по конструкции, используемым материалам и технологии изготовления. Причем однородный объект может иметь совсем другое назначение и применяться в другой отрасли. Однородный объект пользуется определенным спросом на рынке и цена на него известна.

Предполагают, что себестоимость изготовления однородного объекта близка к себестоимости оцениваемого объекта и формируется под влиянием общих для данных объектов производственных факторов.

Цена на однородный объект складывается из полной себестоимости производства, чистой прибыли предприятия, налога на прибыль, торговой наценки и НДС. Полная себестоимость изготовления однородного объекта С_п.од равна:

С_п.од = ((1 – Н_д.с)(1 – Н_пр – К_р) Ц_од) / (1 – Н_пр),

где Ц_од – цена однородного объекта (включая НДС);

Н_д.с и Н_пр – ставки налогов на добавленную стоимость и на прибыль соответственно;

К_р – показатель рентабельности продукции, т. е. доля чистой прибыли и торговой наценки по отношению к цене.

Наибольшую трудность представляет определение показателя рентабельности. Он зависит больше всего от того, насколько велик спрос на данный однородный объект на рынке. Можно принять, что показатель рентабельности для пользующейся повышенным спросом продукции составляет 0,25 – 0,35, для продукции, имеющей средний спрос, – 0,1 – 0,25, для продукции с малым спросом – 0,05 – 0,1.

Полная себестоимость оцениваемого объекта рассчитывается по себестоимости однородного объекта, при этом вносится корректировка, учитывающая различия в массе или объеме конструкций объектов:

С_п. = С_п.од (G / G_од),

где G и G_од – масса или объем конструкции оцениваемого и однородного объектов соответственно.

Если оцениваемый и однородный объекты изготовляются при разных типах производства, то вносится поправка на различие в коэффициентах серийности производства.

Далее рассчитывается восстановительная стоимость оцениваемого объекта S_в:

S_в = ((1 – Н_пр) С_п.) / (1 – Н_пр – К_р).

В этой формуле показатель рентабельности должен соответствовать степени ликвидности оцениваемого объекта. При оценке объектов, которые не пользуются спросом, их стоимость принимают равной себестоимости.