15. Анализ источников формирования оборотных активов.

Оборотные средства предприятий по источникам формирования подразделяются на собственные и заемные.

Собственные оборотные средства - предназначены для покрытия минимальной потребности по созданию производственных запасов, задела по незавершенному производству и затратам для обеспечения нормальной и бесперебойной работы предприятия.

Источниками собственных оборотных средств являются: уставный капитал, прибыль, а также добавочный и резервный капиталы. Уставный капитал представляет собой совокупность денежных вкладов учредителей в имущество предприятий при их создании. Он предназначен для обеспечения деятельности создаваемого предприятия в размерах, определенных учредительным документом (уставом).Прибыль характеризует финансовый результат деятельности предприятия и используется как источник средств для пополнения собственных оборотных средств при увеличении объема работ или изменения условий производства. Добавочный капитал образуется за счет переоценки основных фондов в сторону их увеличения, безвозмездного поступления различных активов от юридических и физических лиц, а также за счет продажи собственных ценных бумаг. Добавочный капитал предназначен для образования собственных средств организации. Резервный капитал образуется за счет прибыли организации и предназначен для покрытия непредвиденных потерь и убытков, в том числе и по оборотным средствам, а также выплаты дивидендов по привилегированным акциям в случае, когда для этих целей недостаточно прибыли. Важным внутренним источником оборотных средств являются устойчивые пассивы, к которым относятся: минимальная переходящая задолженность по заработной плате рабочим и служащим, задолженность по отчислениям в фонды обязательного социального, медицинского страхования.

Заемными средствами называются средства, привлекаемые предприятиями из внешних источников финансирования. Эти средства не закрепляются безвозмездно за предприятиями, а участвуют в их обороте временно. В основном это краткосрочный банковский кредит на различные нужды предприятия, в том числе на приобретение материалов, выдачу заработной платы и другие цели с обязательным возвратом и за определенную плату .Сроки и условия погашения кредита и процентов за пользование кредитом устанавливаются при заключении договора между предприятием и банком. При нарушении сроков возврата кредита и уплаты процентов устанавливаются штрафные санкции. Величина санкций определяется при заключении договора.К числу заемных средств, предназначенных для формирования оборотных средств предприятий, относятся также суммы, полученные в долг от юридических и физических лиц.

16. Анализ кредиторской задолженности — это задолженность данного предприятия другим предприятиям и лицам: по платежам в бюджет и внебюджетные фонды, поставщикам, подрядчикам, персоналу и другим кредиторам. В широком смысле к кредиторской задолженности можно отнести также и задолженность банкам и другим предприятиям по погашению полученных от них кредитов и займов (как краткосрочных, так и долгосрочных).

При анализе следует выявить неоправданную кредиторскую задолженность.

К ней относятся:

• просроченная задолженность поставщикам по не оплаченным в срок расчетным документам;

• задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам.

Такая задолженность возникает, если предприятие получает от поставщиков материалы, а расчетные документы за них еще не поступили ни в данную организацию, ни в банк, обслуживающий ее.

Следует установить динамику кредиторской задолженности, рассмотреть ее состав по данным аналитического учета организации, а также выяснить сроки ее возникновения.

Невостребованная кредиторская задолженность, по которой истекли сроки исковой давности, составляющие три года, присоединяется к прибыли данной организации.

По данным аналитического учета следует подробно рассмотреть прочую кредиторскую задолженность. Она состоит из различных статей расчетов как товарного, так и нетоварного характера. Прочая кред.задолженность включает невостребованные депонентские суммы, задолженность по претензиям и др.

При анализе прочей кред.задолженности следует рассмотреть ее состав, сроки ее образования, причины возникновения задолженности.

Показателями, характеризующими кредиторскую задолженность, являются следующие. Это абсолютный показатель просроченной кредиторской задолженности, который отражается в приложении к балансу (ф.5). Он показывает величину задолженности, по которой истек трехмесячный срок после даты ее погашения. Относительным показателем является коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, который отражает количество оборотов этой задолженности в течение определенного периода ( отношение выручки к средней величине ркедиторской задолж-сти). Другим относительным показателем является период погашения кредиторской задолженности, иначе — продолжительность ее оборота в днях. Он определяется по следующей формуле:

Число дней в данном периоде (в году — 360) делить на оборачиваемость кредиторской задолженности(количество оборотов за данный период).

Если предыдущий показатель выражается отвлеченным числом (количеством оборотов) то последний показатель измеряется в днях. Оба они характеризуют оборачиваемость кредиторской задолженности.

17. Анализ эффективности использования капитала.

Анализ эфф.исп-я собств. и заемного капитала орг-ций предст.собой способ накопления, трансформации и исп-ния информации бух/учета и отчетности, имеющий целью:1)оценить текущее и перспективное фин.состояние орг-ции, т.е. исп.собст. и заемного капитала;2)обосновать возможные и приемлемые темпы развития орг-ции с позиции обесп.их источниками фин-ния;3)выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;4)спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Анализ эфф.исп-ния капитала организаций проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Структурный анализ пред.совокупность методов исследования структуры. Он основан на представлении бух.отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру, т.е. рассчитывается доля (удельный вес) частных показателей в обобщающих итоговых данных о собственном и заемном капитале.Динамический анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей собственного и заемного капитала или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности.Коэффициентный анализ — ведущий метод анализа эфф.исп-я капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др. Известно множество таких коэффициентов, поэтому для удобства разделим их на несколько групп:1)коэффициенты оценки движения капитала предприятия;2)коэффициенты деловой активности;3)коэффициенты структуры капитала;4)коэффициенты рентабельности и др.К коэффициентам оценки движения капитала (активов) предприятия относят коэффициенты поступления, выбытия и использования, рассчитываемые по всему совокупному капиталу и по его составляющим. Коэффициент поступления всего капитала (А) показывает, какую часть средств от имеющихся на конец отчетного периода составляют новые источники финансирования: 1)K_{поступления всего капитала (A)} = Поступивший капитал / Ст-ть капит. на конец периода.2)Коэффициент поступления собственного капитала (СК) показывает, какую часть собственного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие в его счет средства:K_{поступления СК} = Поступивший СК / СК на конец периода.3)Коэффициент поступления заемного капитала (ЗК) показывает, какую часть заемного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие долгосрочные и краткосрочные заемные средства:K_{поступления ЗК} = Поступившие заемные средства (ЗК_пост) / ЗК на конец периода.4)Коэффициент исп-я собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала, с которым предприятие начало деятельность в отчетном периоде, была использована в процессе деятельности хозяйствующего субъекта:K_{использования СК} = Использованная часть СК / СК на начало периода.5)Коэффициент выбытия заемного капитала показывает, какая его часть выбыла в течение отчетного периода посредством возвращения кредитов и займов и погашения кредиторской задолженности: K_{выбытия ЗК} = Выбывшие заемные средства / ЗК на начало периода.6)Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие исп-т свой капитал. Как правило, к этой группе относятся различные коэффициенты оборачиваемости: оборачиваемость собственного капитала; оборачиваемость инвестированного капитала; оборачиваемость кредиторской задолженности; оборачиваемость заемного капитала.7)Оборачиваемость собственного капитала, исчисляемая в оборотах, определяется как отношение объема реализации (продаж) (N) к среднегодовой стоимости собственного капитала (СК):

Оборачиваемость собственного капитала (обороты) = N / Среднегодовая стоимость СК.8)Оборачиваемость инвестиционного капитала (ИК) определяется как частное от деления объема реализации на стоимость собственного капитала плюс долгосрочные обязательства.Оборачиваемость инвестиц. капитала (обороты) = N / СК + Долгосроч. Обязательства.9)Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления сб/ст-ти реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности (КЗ) и показывает, сколько компании требуется сделать оборотов инвестиционного капитала для оплаты выставленных ей счетов: Оборачиваемость кредиторской задолженности (обороты) = Сб/ст-ть реализованной продукции / Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности.Коэффициенты оборачиваемости можно рассчитывать в днях. Для этого необходимо количество дней в году (366 или 365) разделить на рассчитанные выше коэффициенты оборачиваемости. Тогда мы узнаем, сколько в среднем дней требуется для осуществления одного оборота КЗ, ИК, СК и ЗК.10)Коэффициенты структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственного капитала, коэффициенте заемного капитала и коэффициенте соотношения собственного капитала к заемному.11)Коэффициент собственного капитала характеризует долю собственного капитала в структуре капитала (А) компании, а следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Этот коэффициент еще называют коэффициентом автономии (независимости):К_СК = СК / А. 12)Может рассчитываться также коэффициент заемного капитала, выражающий долю заемного капитала в общей сумме источников финансирования валюты баланса (ВБ). Этот коэффициент является обратным коэффициенту независимости (автономии):

К_ЗК = ЗК / А = ЗК / ВБ

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала характеризует степень зависимости организации от внешних займов (кредитов):

К_соотн = ЗК / СК