23. Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия, неплатежеспособности, имеющей или приобр.Уст.Хар-р.

В наст. время большинство предприятий находится в затруднительном фин.состоянии. Взаимные неплатежи между хоз.субъектами, высокие налоговые и банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются неплатежеспособными. Внешним признаком несостоятельности предприятия является приостановление его тек. платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение 3 месяцев со дня наступления сроков их исполнения.В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса, так как решения о несостоятельности предприятия принимаются по признании неудовлетворительности структуры баланса.

Основанием для признания стр-ры баланса неуд-й, а орг-ции неплат-й явл.наличие след.условий: 1) коэфф.тек.ликвидности на конец отч.периода менее 1,2; 2) коэфф.обесп.собств.обор-ми ср-ми на конец отч.периода менее 1,2;

Коэфф. тек. ликв-сти равен отношению краткосрочных активов к краткосрочным обязательства.

Коэфф. обеспеч-сти собств-ми обор.ср-ми на конец отч.периода= (собств.капитал + долгоср.обяз-ва – долгоср.активы) / краткоср.обяз-ва.

Основанием для отнесения неплатежеспособности орг-ции к неплатежеспособности, приоб-щей уст-вый хар-р, служит неплат-сть орг-ции в теч. четырёх кварталов, предшествующих составлению последнего бух.баланса.

Орг-ция считается устойчиво неплат-ной в том случае, когда имеется неуд-ная стр-ра баланса в тесение 4 кварталов, пред-щих сост-нию последнего бух.баланса, а также наличие на дату сост-ния бух.баланса значения коэфф-та обесп-сти финансовых обяз-в активами, превышающего 0, 85.

Он хар-ет способность орг-ции рассчитаться по своим фин.обяз-вам после реал-ции активов.

Коэфф.обесп-сти фин.обяз-в активами = (долгоср.обяз-ва +краткоср.обяз-ва) / итог баланса.

24. Анализ потоков ден.Средств.

Основная цель анализа ден.потоков заключается в выявлении причин дефицита или избытка ден.средств, определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за тек.ликвидностью и платеж-стью предприятия. Данные параметры находятся в непоср.зависимости от реального ден.оборота в виде потока денежных поступлений и платежей, отражаемых на счетах бух.баланса. Поэтому анализ движения ден.средств дополняет методику оценки платеж-сти и ликвидности и дает возможность реально оценить финансово-экономическое состояние предприятия. В этих целях можно использовать как прямой, так и косвенный метод. Гл.документом для анализа ден.потоков является Отчет о движении денежных средств (форма № 4), составленный на базе прямого метода. С помощью этого документа можно установить:1)уровень фин-вания тек.и инвестиционной деятельности за счет собст.источников;2)зависимость предприятия от внешних заимствований;3)дивидендную политику в отчетном периоде и прогноз на будущее;4)финансовую эластичность предприятия, т. е. его способность создавать денежные резервы (чистый приток денежных средств);5)реальное состояние его платежеспособности за истекший период (квартал) и прогноз на следующий краткосрочный период.

В процессе анализа денежных потоков целесообразно ответить на следующие вопросы. В случае притока денежных средств:

• не произошел ли приток за счет краткосрочных обязательств, которые потребуют оттока (погашения) в будущем;

• нет ли здесь роста акционерного капитала за счет дополнительной эмиссии акций;

• не было ли распродажи имущества (основных средств, материальных запасов и т. д.);

• сокращаются ли запасы материальных ценностей, незавершенного производства, готовой продукции на складе и товаров.

При оттоке денежных средств:

• нет ли снижения показателей оборачиваемости оборотных активов;

• не растут ли абсолютные значения запасов и дебиторской задолженности;

• не было ли резкого увеличения объема продажи товаров, что требует дополнительных денежных расходов на их реализацию;

• не было ли чрезмерных выплат акционерам сверх рекомендуемой нормы распределения чистой прибыли (30-40%);

• своевременно ли выплачиваются налоги и сборы в бюджетный фонд государства и взносы в государственные внебюджетные фонды;

• не было ли длительной задолженности персоналу по оплате труда.

В результате аналитической работы можно сделать предварительные выводы о причинах дефицита денежных средств. Такими причинами могут быть:

• низкая рентабельность продаж, активов и собственного капитала;

• большие капитальные затраты, не обеспеченные соответствующими источниками финансирования; влияние инфляции на капитальные вложения;

• высокие выплаты налогов и сборов и суммы дивидендов акционерам;

• чрезмерная доля заемного капитала в пассиве баланса (свыше 50%) и связанные с этим высокие выплаты процентов за пользование кредитами и займами;

• снижение коэффициента оборачиваемости оборотных активов, т. е. вовлечение в оборот предприятия дополнительных денежных средств.

Совокупный денежный поток должен стремиться к нулю, т. к. отрицательное сальдо по одному виду деятельности компенсируют положительным сальдо по другому его виду.

К процессу управления совокупным денежным потоком предъявляют следующие требования:

• продавать как можно больше и по различным ценам. Цена продажи включает в себя не только реальные денежные расходы, но и амортизацию основных средств и нематериальных активов (некассовую статью), которая на практике увеличивает денежный поток, а также прибыль продавца;

• как можно больше ускорять оборачиваемость оборотных активов, избегая их дефицита, что может привести к снижению объема производства и продажи товаров;

• как можно быстрее собирать денежные средства у дебиторов, не забывая, что чрезмерные требования ко всем покупателям могут привести к падению будущего объема продаж. Для ускорения получения денег от дебиторов целесообразно использовать скидки с цен на товары и услуги;

• постараться достичь приемлемых сроков выплаты кредиторской задолженности без ущерба для текущей и будущей деятельности предприятия, использовать любые преимущества, предоставляемые скидками, существующими у поставщиков.