Тема 17. Международное движение капитала и трудовых ресурсов

1. Международное движение капитала и транснациональные корпорации.

2. Проблемы экспорта и импорта капитала в России.

3. Движение капитала и регулирующие статьи платежного баланса.

4. Миграция трудовых ресурсов.

1. Международное движение капитала и транснациональные корпорации

Международное движение капитала представляет собой встречное движение капи­талов между странами, приносящее их собственникам соответствующий доход.

Вывоз капитала представляет собой процесс изъятия части капитала из национального обо­рота в данной стране и перемещение его в товарной или де­нежной форме в производственный процесс и обращение другой страны.

Основными причинами вывоза капитала считаются:

• избыток капитала в стране, вывозящей капитал (предложение инвестиционных ресурсов превышает спрос);

• дешевое сырье и рабочая сила в стране, в которую мигрирует капитал;

• возможность организовать в стране-реципиенте производство с низкой степенью экологичности;

• наличие там же стабильной политической обстановки;

• отсутствие стабильной политической обстановки или финансовый кризис в стране-доноре;

• необходимость перелива капитала между различными подразде­лениями транснациональных корпораций;

Вывоз капитала непрерывно растет со вто­рой половины XX века, опережая по темпам роста товарный экспорт. В настоящее время международный рынок капитала является одной из основных движущих сил глобализации мировой экономики.

Мировой рынок капитала является частью мирового финансо­вого рынка и условно делится на два рынка: рынок денег и рынок капитала. На рынке денег осуществляются сделки по купле-продаже фи­нансовых активов (валют, кредитов, займов, ценных бумаг) сроч­ностью до одного года. Рынок денег призван удовлетворять теку­щую (краткосрочную) потребность участников рынка в кредитах и займах для закупки товаров и оплаты услуг. Рынок капитала ориентирован на более долгосрочные проекты со сроком осуществления от одного года.

Субъектами движения капитала в мировом хозяйстве и ис­точниками его происхождения являются: частные коммерческие структуры, государственные, международные экономические и фи­нансовые организации. Капитал вывозится, ввозится и функционирует в следующих формах.

1. В форме частного или государственного капитала в зависи­мости от того, вывозится он частными или государственными ор­ганизациями и компаниями. Движение капитала по линии между­народных организаций часто выделяется в самостоятельную фор­му.

2. В денежной и товарной формах. Так, вывозом капитала могут быть машины и оборудование, патенты и ноу-хау, если они выво­зятся за рубеж в качестве вклада в уставный капитал создаваемой или покупаемой там фирмы. Другим примером могут быть товар­ные кредиты.

3. В краткосрочной (обычно на срок до одного года) и долгос­рочной формах. В мире и в России преобладает движе­ние краткосрочного капитала.

4. В ссудной и предпринимательской форме.

Основными формами вывоза капитала являются:

1) вывоз предпринимательского капитала:

• в форме прямых инвестиций;

• в форме портфельных инвестиций;

2) вывоз ссудного капитала;

Вывоз предпринимательского капитала осуществляется в виде инвестиций в экономику зарубежных стран с целью получения прибыли. Прямыми инвестициями называют капиталовложения, позволяю­щие контролировать предприятие-реципиент, т. е. полное владение такой фирмой или приобретение контрольного пакета акций. Портфельными инвестициями считаются капиталовложения, которые не позволяют распоряжаться объектом приложения капитала.

Отличительной особенностью прямых иностранных инвести­ций (ПИИ) считается то, что они. вкладываются непосредственно в производство и дают возможность получения прибыли и контро­ля над предприятием, принимающим капитал. ПИИ осуществля­ются посредством:

– прямой покупки предприятия;

– покупки голосующего пакета акций (10 и более процентов ак­ционерного капитала), дающего право инвестору на управление предприятием;

– открытие за рубежом предприятий, в том числе созда­ние дочерних компаний или открытие филиалов;

Как правило, прямые иностранные инвестиции носят долго­срочный характер, предполагают использование долгосрочной стратегии развития производства.

Цель портфельных инвестиций – получение дохода от вложе­ния в ценные бумаги без возможности управления предприятием.. Вложения портфельных ин­весторов носят краткосрочный характер.

Ссудная форма миграции капитала предполагает получение собственником капитала дохода за рубежом в виде процента. При этом собственник капитала может либо вложить деньги в загра­ничный банк и получать проценты по вкладам, либо, минуя

Транснациональные корпорации (transnational corporation) – это корпорации, головная компания которых принадлежит капи­талу одной страны, называемой страной базирования, а филиалы находятся в других странах. Следовательно, организационная структура ТНК предполагает наличие 2 составляющих: материнской компании и дочерних компаний (зарубежных филиалов).

Мотивами возникновения международных корпораций явились расширение рынков сбыта, получение доступа к дешевым ре­сурсам, приобретение собственности за рубежом. Ключом к дости­жению этих целей были зарубежные инвестиции, и, следователь­но, главным качественным признаком международных корпора­ций является процесс прямого зарубежного инвестирования.

Роль ТНК в современном мировом хозяйстве оценивают при помощи следующих показателей:

1) на ТНК приходится примерно 1/2 мирового промы­шленного производства;

2) они контролируют около 2/3 мировой торговли;

3) на предприятиях ТНК трудится около 10% всех занятых в несельскохозяйственном производстве;

4) ТНК проверяют примерно 4/5 всех имеющихся в мире лицензий, патентов и ноу-хау.