2. Диагностика кризисов

Рассмотрим экспресс-диагностику определения кризисного состояния предприятия.

Экспресс-диагностика является простой в применении, не требующей особых финансовых и человеческих затрат на проведение, быстрой по времени реализации. К тому же для расчетов по этому методу необходимо минимальное количество показателей деятельности предприятия (рис. 1).

Предметом экспресс-диагностики является определение возможной кризисной ситуации на предприятии. Предлагаемая методика экспресс-диагностики состоит из расчета модифицированной функции Альтмана для предприятий промышленности и расчета некоторых, наиболее важных показателей деятельности предприятия с определенной периодичностью, возможно раз в квартал.

Метод экспресс-диагностики кризисных ситуаций на предприятии состоит из четырех этапов:

1. На первом этапе рассчитывается значение модифицированной функции Альтмана:

, где

,

,

,

.

З начения данного показателя распределяются следующим образом: если значение построенной функции для некоторого отечественного предприятия промышленности меньше 0,64, то предприятию угрожает реальная угроза обанкротиться. Если значение находится в интервале от 0,64 до 2,0, то предприятие находится в относительно устойчивом состоянии, если же значение функции больше 2,0, то предприятие находится в устойчивом состоянии.

2. На втором этапе вычисляются значения показателя текущей ликвидности и показателя обеспеченности собственными средствами.

Согласно действующим методическим рекомендациям Федеральной Службы РФ по делам несостоятельности (банкротствам) и финансовому оздоровлению, на предприятии имеются проблемы с платежеспособностью, если выполняется хотя бы одно из следующих условий:

1. Показатель текущей ликвидности (Ктл) предприятия не больше 2:

(1)

2. Показатель обеспеченности собственными средствами (оборотными) средствами (Косс) не больше 0,1:

(2)

Значения показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами в силу различных причин, как уже отмечалось выше, могут не представлять всей картины состояния предприятия или показывать ее ошибочно, и, следовательно, делать вывод о состоянии предприятия, основываясь только на значениях данных показателей нецелесообразно.

Основными недостатками экспресс-анализа банкротства предприятия, рекомендованного Федеральной Службой РФ по делам несостоятельности (банкротствам), являются:

1. Низкий уровень адекватности экспресс-анализа реальному положению предприятия, так как совокупность показателей финансового состояния ограничена лишь двумя критериями, что ведет к низкому уровню достоверности получаемых результатов оценки;

2. Недифференцированный характер нормативных значений показателей, установленных на основании анализа аналогичных данных мировой практики, которые не подходят без существенных поправок для российских предприятий различных отраслей;

3. Предельно завышенные количественные значения нормативных показателей, установленных на основании данных мировой практики, могут быть достигнуты лишь в условиях нормального функционирования предприятий, а не в ситуации системного экономического кризиса.

3. Анализируя на третьем этапе полученные значения модифицированной функции Альтмана, показателя текущей ликвидности и показателя обеспеченности собственными средствами, можно выявить две ситуации: значение модифицированной функции Альтмана и значения показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами свидетельствуют о возможной кризисной ситуации на предприятии, об отсутствии кризисной ситуации на предприятии и разнонаправленные значения модифицированной функции Альтмана и показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами.

В случае получения значений модифицированной функции и показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами, свидетельствующих о кризисной ситуации на предприятии, руководству предприятия необходимо принять решение о проведении тщательного анализа состояния предприятия для выявления причин возникновения кризисной ситуации и разработке комплекса мер по их предотвращению.

В случае получения разнонаправленных значений модифицированной функции Альтмана и показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами необходимо перейти к четвертому этапу.

4. На четвертом этапе проводится дополнительное исследование, состоящее из расчета дополнительных показателей: индекса изменения выручки, показателя оборачиваемости дебиторской задолженности.

Выбор этих показателей определяется тем, что если значения модифицированной функции Альтмана, показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами не диагностируют согласовано отсутствие или наличие кризисной ситуации на предприятии, то необходимо проанализировать достаточность поступлений финансовых средств на предприятие для его стабильной работы. Причем предлагается в первую очередь анализировать объемы поступления финансовых ресурсов на предприятие из основных возможных источников, а не эффективность их использования, так как в условиях кризисной ситуации существенно изменяется управление финансовыми потоками на предприятии, и возможность восстановления платежеспособности предприятия во многом определяется объемами поступающих финансовых средств.

Во-первых, необходимо отслеживать тенденцию изменения выручки, что можно сделать при помощи индекса выручки. Данный показатель является наиболее информативным индикатором благополучия предприятия. Отслеживая его изменения в динамике можно уточнить картину благополучного или, наоборот, неблагополучного состояния предприятия. Отсутствие роста выручки или снижение ее суммы может говорить о плохой реализации продукции либо продаже по заниженным ценам. Поэтому отслеживание данного показателя является необходимым для более точной диагностики кризисных ситуаций на предприятии.

Расчетная формула для индекса изменения выручки имеет вид:

(3)

Выручка характеризует объем доходов предприятия за рассматриваемый период и определяет основной финансовый ресурс предприятия, который используется для осуществления хозяйственной деятельности, в том числе и исполнения обязательных платежей, обязательств перед другими предприятиями и своими работниками.

Негативный тренд выручки является индикатором скорой потери прибыли и ликвидности предприятия. Нормативным значением данного показателя является значение, большее единицы.

Во-вторых, очень часто предприятие может выгодно продать большое количество своей продукции, но при этом не получить «живых» денег, то есть вся прибыль поступает в виде дебиторской задолженности, которую предприятию только предстоит получить с потребителей его продукции.

Поэтому в качестве следующего показателя деятельности предприятия, который необходимо отслеживать, предлагается использовать показатель оборачиваемости дебиторской задолженности:

(4)

Очень важно для любого предприятия вести работу с дебиторами по скорейшему возврату их задолженности перед предприятием. Данный показатель служит мерой качества дебиторской задолженности, показывая, насколько быстро дебиторская задолженность превращается в деньги. Чем меньше значение данного показателя, тем лучше в том плане, что дебиторская задолженность быстрее становится не задолженностью, а конкретной суммой денег на расчетном счете. Высокое значение данного показателя свидетельствует о том, что на предприятии плохое управление дебиторской задолженностью, медленные продажи, приводящие к высокому кредитному риску, а также продажу без предоплаты непроверенным и ненадежным клиентам.

Сумма дебиторской задолженности должна находиться в равновесии с суммой кредиторской задолженности. Отношение значения данного показателя к значению предыдущих периодов должно быть меньше единицы.

В-третьих, для точного определения к какому классу относится исследуемое предприятие вычисляем функцию вида:

, (5)

где - значение модифицированной функции Альтмана,

- значение показателя текущей ликвидности,

- значение показателя обеспеченности собственными средствами,

- значение индекса изменения выручки,

- значение показателя оборачиваемости дебиторской задолженности.

Данная функция является логарифмом отношения правдоподобия, вычисленном на основе обучающей выборки. Если значение логарифма отношения правдоподобия положительно, то предприятие относится к классу предприятий, находящихся в устойчивом положении, в противоположном случае предприятие относится к предприятиям, находящимся в кризисном состоянии.

Диагностика кризисов на предприятии осуществляется на основе следующей таблицы, в которой указаны статьи, изменения по которым либо. наоборот, отсутствие какого-либо движения требует особого внимания (табл. 6) [9]:

Таблица 6 – Выявление «тревожных» статей отчетности в бухгалтерской отчетности

Значительное снижение	Значительное увеличение	Наличие	Минимальное движение
Форма 1
Валюта баланса Основные средства Нематериальные активы	Расходы будущих периодов Дебиторская задолженность Финансовые вложения Нераспределенная прибыль Отложенные налоговые обязательства Кредиторская задолженность Резервы предстоящих расходов Прочие краткосрочные обязательства		Займы и кредиты Прочие долгосрочные обязательства
Сырье и материалы Затраты в незавершенном производстве Готовая продукция и товары Товары отгруженные
	Непокрытый убыток
Продолжение таблицы 6
	Списанная в убыток задолженность
	Арендованные основные средства
Форма 2
Выручка от продаж; себестоимость
Коммерческие и управленческие расходы
Прибыль от продаж Чистая прибыль	Проценты к уплате Прочие расходы		Убыток от продаж Убыток до налогообложение Убыток отчетного периода
	Штрафы, пени и неустойки признанные Прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году Возмещение убытков Списание дебиторской и кредиторской задолженностей по сроку (расшифровка к форме 2)
Форма 4
Чистые денежные средства
Форма 5
Расходы по элементам затрат
Поступление НМА, ОС	Выбытие НМА, ОС Незаконченные НИР Дебиторская и кредиторская задолженность (по видам)
Окончание таблицы 6
	Перевод объектов основных средств на консервации. Изменение стоимости ОС в результате частичной ликвидации Безрезультатные расходы на освоение природных ресурсов Имущество, переданное в залог (по видам)

На основании данных схем и таблиц необходимо определить наиболее значимые изменения в статьях, определить те, которым следует уделить первостепенное внимание, указать вероятные причины и последствия этих изменений. выводы необходимо делать после каждой расчетной таблицы.