Розрахунок показників ефективності інвестування в інноваційні проекти з урахуванням та без урахування ризиків
Щоб виконати інноваційний проект, необхідні інвестиції. Вони потрібні для компенсації витрат на розроблення інноваційного продукту та його просування на ринок. Для оцінки ефективності інвестицій у інноваційні проекти застосовують наступні показники:
А) Чиста дійсна вартість:
Під час оцінки економічної ефективності проекту головним завданням є визначення вартості майбутніх вигід, які можна одержати протягом терміну реалізації проекту. При цьому майбутня вартість вигід через процедуру дисконтування приводиться до їхньої дійсної вартості.
де: NPV - чиста дійсна вартість;
І0 - сума початкової інвестиції; Сt – майбутній чистий грошовий потік періоду t; it - норма дисконтування, що відповідає періодові t. Якщо потрібно врахувати ризики, тоді можна застосувати наступний розрахунок (запропонований МВФ):
де: і - ставка дисконту, що дорівнює очікуваній нормі прибутку
на власний капітал; іRF - безризикова ставка прибутку, наприклад, норма оплати
за державними цінними паперами;
іM - середньоринкова ставка прибутку;
β - фактор ризику.
Позитивне значення NPV є критерієм прийнятності інвестиційного проекту.
Б) Внутрішня норма рентабельності
Значення ставки дисконту, при якій чиста приведена вартість проекту рівня нулю (NPV=0)
Зазвичай визначається методом перебору або графічно, за допомогою ПК.
В) Період окупності
Г) Коефіцієнт співвідношення доходів і витрат
де Дt – доходи t-го періоду, Вt – додаткові витрати t-го періоду.
Проект доцільно реалізовувати, коли Кд-в > 1
Д) Коефіцієнт прибутковості проекту (рентабельності проекту)
Проект доцільно реалізовувати, коли Кр > 1
Бізнес-план як інструмент підприємницької діяльності. Класифікація бізнес-планів.
Бізнес-план — це письмовий документ, в якому викладено сутність підприємницької ідеї, шляхи і засоби реалізації її, охарактеризовано ринкові, виробничі, організаційні та фінансові аспекти майбутнього бізнесу, а також особливості управління ним. Бізнес-план відповідає на питання: чи варто взагалі вкладати кошти в проект і чи принесе він доходи, які окуплять витрати ?
Іншими словами, бізнес-план — це всебічний опис бізнесу і середовища, в якому він діятиме, а також системи управління, необхідної для того, щоб досягти поставлених цілей.
Бізнес-план виконує такі функції:
1. Концептуальне моделювання бізнесу. За його допомогою можна змоделювати і ретельно відпрацювати стратегію розвитку фірми у сфері маркетингу, фінансів, виробничої діяльності і уникнути помилок ще на папері, а не виправляти їх у реальному житті.
2. Встановлення цілей і створення системи оцінювання. Бізнес-план є інструментом, за допомогою якого підприємець може оцінити фактичні результати діяльності фірми за визначений термін.
3. Мотивація інвесторів та кредиторів. Тобто бізнес-план — інструмент отримання ресурсів. Здебільшого ця функція вважається головною.
Додатково можна виділити:
4. Комунікативну функцію: бізнес-план має переконати партнерів у тому, що підприємець знайшов привабливу ідею.
5. Навчальну функцію: Процес складання бізнес-план можна розглядати як засіб розвитку управлінських якостей підприємця, оскільки тут набувається досвід оцінювання умов конкуренції, способів просування товарів на ринок, використання переваг свого бізнесу, фінансового планування, розроблення різних сценаріїв діяльності.
6. Критичну функцію: бізнес-план — це засіб перевірки підприємницької ідеї на раціональність та реалістичність ще до практичної реалізації її.
Класифікація бізнес-планів
І. За аудиторією користувачів:
для внутрішнього користування (робочий бізнес-план).
для зовнішнього користування (офіційний бізнес-план).
ІІ. За характером об'єкта:
Бізнес-план нового підприємства.
Бізнес-план діючого підприємства.
ІІІ. За масштабом проблем, що розв’язуються
Локальний бізнес-план (розробляється для підприємницьких проектів, реалізація яких не спричиняє принципових змін у діяльності підприємства).
Концептуальний бізнес-план. (Розробляється для обґрунтування кардинальних стратегічних змін у діяльності підприємства).
ІV. За цільовим призначенням
Бізнес-план інвестиційного проекту (Обґрунтовує доцільність утілення в життя певної підприємницької ідеї)
Корпоративний бізнес-план. (Призначений для регулювання поточної діяльності підприємства.)
V. За документальним оформленням (різняться за рівнем деталізації матеріалу)
Інвестиційна пропозиція .
Сублімований бізнес-план.
Розгорнутий бізнес-план .
Бізнес-плани часто класифікують масштабами проектів, сферами бізнесу тощо.