22.Характиристика методів аналізу ризику інвестицій.

До методів аналізу ризиків інвест відносяться загальновідомі методи: аналіз беззбитковості; аналіз чутливості; метод сценаріїв; імітаційне моделювання.

Аналіз безбитк проекту. Мета – визнач точки рівноваги, в яких надходж від продаж дорівн витратам на продану продукцію. Коли обсяг продаж нижче цієї точки, то фірма несе збитки, а в точці де надходження рівні витратам, фірма веде справи беззбитково. Аналіз беззбитковості служить для порівняння використ запланованої потужності з об’ємом вир-ва, нижче якого фірма має збитки. Математично беззбиткове виробництво визначається таким чином:

V = C_{f ,}: (P_s - C_v ), де P_s – ціна одиниці продукції; C_v – перемінні витрати на одиницю продукції; V – кількість одиниць випущеної продукції; C_f - річні постійні витрати.

Аналіз сценаріїв розвитку проекту дозволяє оцінити вплив на проект можливої одночасної зміни декількох змінних через вірогідність кожного сценарію. Кожному сценарію повинні відповідати: 1) набір значень початкових змінних; 2)розрах значення результатних показників; 3)певна вірогідність настання даного сценарію, яка визнач експертним шляхом.

В випадку невеликого числа змінних та можливих сценаріїв розвитку проекту для аналізу ризику можна використ метод дерева рішень. В рез побудови дерева рішень визнач вірогідність кожного сценарію розвитку проекту, ефективність за кожним проектом, а також інтегральна ефективність проекту.

При формуванні сценаріїв з використ методів імітаційного моделювання застосовується така послідовність дій:

•визнач інтервали можливої зміни початкових змінних, в межах яких ці змінні є випадковими величинами;

•визнач види розподілу вірогідностей в межах заданих інтервалів;

•встановл коеф кореляції між залежними змінними:

•багаторазово (не менш 200 разів) розрах результатні показн;

•отримані результ показники розгляд як випадкові величини, яким відповід такі величини: математ очікування, дисперсія, функція розподілу та щільність вірогідностей);

•визнач вірогідність попадання результ показників в той чи інший інтервал, вірогідність перевищ мін припуст знач та ін.

23.Особливості застосування заходів протидії ризикам.

• визначаютія Залежно від виду проекту, його належності до того чи іншого типу розробляється система заходів протидії ризикам:

— розподіл ризику між учасн проекту; — заставні операції та гарантув; — страхув (хеджування); — лімітув; — еккаутинг та інші форми захисту.

Розпод ризику між учасн проекту – це такий захист, який дає можл засновникам проекту перенос част своїх ризиків на інших учасн проекту.

Заставні операції та гарантування використ у випадку залуч кредит коштів для фінансув інвест проекту.

Позички під заставу — це позички, забезпеч з боку позич заст активами. Застава — це один з найдавніших засобів забезп позичок. Але якщо у минулі роки заставні фізичні активи переходили у володіння кредитора, то тепер вони, як правило, залиш у використ позич, а кредитору відповідно до контракту переходять права володіння (цессія). Гарант кредит видається під письмове зобов'яз третьої сторони сплатити борг у випадку відмови від його сплати позич. Оцінка ризиків гаранта та вимоги до якості гарантії такі ж самі, як і до застави.

Найвагом заходом щодо захисту інвест є їх страхув. Інвестиції, зазнають різного роду ризиків, причому з багатьма невідомими небезпеками, які чекають на інвестора. Вкладення капіталу на тривалий строк завжди обґрунтовується оціночними розрах будь-яких ризиків і обов’язково страхується та перестраховується. Специфіка страхув інвест полягає у тому, що відшкодув завданої шкоди здійснюється переважно по закінч строку страхув з врахув реальних результатів інвест діяльності, тому при визначенні строку дій угоди страхув необхідно врахов наявний вітчизняний досвід, наукові та практичні рекомендації, важливі дані про окупність витрат за окремим інвест проектом, як вітчизн, так і заруб.

Сукупність заходів з страхув ризиків, зміни ціни товару, що реаліз, курсів валют та процентів називається хеджув. Сутність хеджув заключ в регулярному продажу валюти на строк чи обмін % за валютами, в яких здійсн інвест; продажі продукції проекту на товарній біржі з майб поставкою за фікс ціною. При хеджуванні використ загальновідомі фінансові інструменти: опціони, ф’ючерси, валютні та процентні свопи, кепси та колларси. У зв’язку з тим, що в У механ обігу таких фін інструм майже не існує, то у вітчиз інвест діяльн вони не використ.

Лімітування об’єктів інвестицій, розмірів кредитів, видатків, продаж тощо. Інвестор, як правило, обмежує розміри вкладень при капіталізації інвест, перешкодж цим створенню зайвих запасів матеріалів, конструкцій, обладнання. Фінансув, здійсн поступово — траншами, тобто ризику підлягають окремі грош потоки, а не весь обсяг інвест. Банки, в свою чергу, з метою зниж міри ризику лімітують розміри позик, застос овердрафт, кред лінії, відновл кредити, кред клієнтів у режимі “стенд-бай” тощо.

Для отрим дод інформ про об'єкт інвест за кордоном використ послуги еккаутингових компаній. Ці фірми займ збиранням, обробкою, аналізом та формув різних видів бізнес-інформ: відомостей про ринки, платоспроможність підпр, кредитоспром клієнта, фін стан партнерів по бізнесу, перспективи розвитку конкурентів тощо. Звичайно ці відомості надаються у вигляді бізнес-довідок. Великі еккаутингові фірми розробляють типові довідки бізнес-інформації та за бажанням замовника дають більш детальну інформ, отриману шляхом поглибленого аналізу. Еккаутинг часто сполучається з аудитом та являє собою важливий захід зниження міри інвест ризику.

24.Осн методи управл проект ризик, використ ком банки.

Найважл у цій сфері банк діяль-ті є визнач методів та засобів управл проектними ризиками. “Метод” має більш широкий зміст ніж “засіб”. У рамках вибраного методу можна використ уже конкретні засоби (інструменти) - конкретні організаційні, техн, фінан, правові та інші дії та заходи, які здійсн учасн проекту, зокрема, банком, з метою управл проектн ризик.

Теорія та практика розробила чотири осн методи управл проектними ризиками, які найчастіше використ ком банки, а саме:

спрощ ризику означає відмову банку від даного виду діяльності або таку суттєву (радикальну) трансформацію діяльності, піс­ля якої даний ризик елімінується;

попередж та контролюв ризику – це організація діяльності таким чином, щоб банк міг макс впливати на фактори ризику та мав можливість знижувати ймовірність появи несприятливої події; контролювання ризику включає комплекс заходів, направлених на обмеження втрат, якщо несприятлива подія все-таки настала;

страх ризику - це метод, який дає можливість знизити втрати, які виникають у ході діяльності, за рахунок фінансової компенсації із страхових фондів;

поглин ризику - це такий спосіб ведення діяльності, при якому втрати у випадку матеріалізації ризику переносяться повністю на банк або інших учасників проекту. Такий метод управл ризиком як правило використ, якщо ймовірність ризику невелика або втрати у випадку його настання не сильно негативно вливають на банк або інших учасників проекту.