2.3.Аналіз фінансової стійкості пат «АрселорМіттал Кривий Ріг»

Джерелом інформації для аналізу фінансової стійкості підприємства є планово-нормативні дані, матеріали оперативного, бухгалтерського обліку та позаоблікові дані.

На підставі результатів аналізу приймаються важливі управлінські рішення. Нині роль фінансового аналізу діяльності підприємства зросла, бо основні показники, що характеризують ефективність заходів для впровадження нової техніки, технології, організації виробництва, підприємства розраховують і планують самостійно. Звідси й випливає потреба в ретельному аналізі та обґрунтуванні показників фінансової стійкості.

Показники фінансової стійкості ПАТ «АрселорМіттал Кривий Ріг» за 2012 рік значно зросли, у порівнянні з 2010 роком. Збільшення пов’язано з покращенням ситуації на світовому ринку сталі, що веде до відновлення маржі і зростання попиту на сталь.

Аналіз фінансової стійкості – це метод оцінювання і прогнозування фінансового стану підприємства. Мета такого аналізу – інформаційно забезпечити прийняття рішень, на які істотно впливають фактичні або прогнозні дані про фінансовий стан підприємства.

Завдання аналізу фінансової стійкості зумовлені завданнями управління підприємством у трьох сферах діяльності – фінансовій, інвестиційній та операційній, що поєднані рухом фінансових ресурсів та спрямовані на прийняття обґрунтованих управлінських рішень.

Причини збільшення чи зменшення майна підприємства визначають, вивчаючи зміни в складі джерел його формування. Надходження, купівля, формування майна може відбуватися за рахунок власних і позичених коштів (капіталу), характеристика співвідношення яких відкриває сутність фінансової стійкості підприємства. Так, збільшення долі позичених коштів, з однієї сторони, свідчать про загрозу фінансової нестабільності підприємства і збільшення рівня фінансового ризику, а з іншої – про активний перерозподіл прибутку від кредитів по відношенню до підприємства-боржника.

Велике значення для забезпечення належного рівня фінансової стійкості підприємства мають власні оборотні кошти, які показують скільки із загальної суми власних коштів підприємства спрямовується на покриття оборотних коштів. Розраховуються за формулою:

ВОК = Вл.кошти – Необор.кошти (2.4)

ВОК₂₀₁₀ = 12561655 – 5206640 = 7355015 тис.грн.

ВОК₂₀₁₁ = 11447480 – 6609128 = 4838352 тис.грн.

ВОК₂₀₁₂ = 10064888 – 6585262 = 3479626 тис.грн.

Отже, за 3 роки сума власних оборотних коштів зменшилась з 7355015 тис.грн. до 3479626 тис.грн. Це результат одночасного зменшення як власних коштів, так і необоротних. При цьому зростає кількість залучених фінансових коштів.

Показники рентабельності є відносними характеристиками фінансових результатів і ефективності діяльності підприємства та мають значний вплив на встановлення належного рівня фінансової стійкості, оскільки вони вимірюють прибутковість підприємства з різних позицій, групуючи отримані значення відповідно до інтересів учасників економічного процесу, ринкового обміну. Адміністрацію цікавить, перш за все, віддача (прибутковість) усіх виробничих активів; потенційних інвесторів і кредиторів – віддача капіталу, що інвестувався, його власників і засновників, прибутковість акцій і т.д.

Рентабельність, як один з найважливіших показників фінансової стійкості, показує скільки чистого прибутку отримує підприємство від кожної гривні і розраховується за формулою 2.5.

Рентаб. продажів = Чистий прибуток / Чистий дохід від реаліз. (2.5)

Рентаб. продажів₂₀₁₀ = 4676490 / 23316391 = 0,2 = 20%

Рентаб. продажів₂₀₁₁ = 0

Рентаб. продажів₂₀₁₂ = 1209476 / 24280132 = 0,05 = 5%

Звідси робимо висновок, що після вирахування з отриманого доходу всіх витрат залишається, відповідно до кожного року: 20 коп., 0 та 5 копійок прибутку від кожної гривні продажу. Нормальною вважається рентабельність не менша 30% в умовах високого податкового тиску – 15%.

Рентабельність капіталу показує ефективність використання всього майна підприємства і розраховується за формулою 2.6.

Рентаб.капіталу = Чист. прибуток / Середньоріч. варт. власн. кап. (2.6)

Рентаб. капіталу₂₀₁₀ = 4676490 / 6280827,5 = 0,75 = 75%

Рентаб. капіталу₂₀₁₁ = 0

Рентаб. капіталу₂₀₁₂ = 1209476 / 5032444 = 0,24 = 24%

Відсутність цього показника у 2011 році пов’язана зі збитком, це свідчить про падаючий попит на продукцію підприємства і про пере нагромадження активів.

Підприємство характеризується нормальною фінансовою стійкістю, так як власний капітал повністю покриває загальну суму заборгованості, а отже, за рахунок власних джерел підприємство спроможне забезпечити запаси та витрати, не допустити невиправданої кредиторської заборгованості, своєчасно розрахувавшись за своїми зобов’язаннями.

Показники фінансової діяльності підприємства почали зростати в 2011-2012 рр. у порівнянні з 2010 роком (табл. 2.7).

Таблиця 2.7

Показники фінансової діяльності ПАТ «АМКР» за 2010-2012 р.р.

№ п/п	Показники	2010	2011	2012	Відхилення
					2011	2012
1	Відвантажена сталь (млн.тонн)	6,564	4,436	5,368	-2,128	0,932
2	Відпускна ціна ($/тонну)	400	355	436	-45	81
3	Обсяг продаж (млн. $)	23,76	16,17	21,04	-7,59	4,87
4	Грошові витрати ($/тонну)	114	88	96	-26	8
5	Операційний прибуток ($/т.)	4	-6	2	-10	8

Зростання відпускної ціни пов’язано зі зростанням витрат на збут продукції, тобто зі зростанням цін на транспортні витрати.

Незважаючи на тривалі кризові явища на ринку в 2010 році підприємству вдається нарощувати обсяги виробництва основних видів продукції. Враховуючи в 2008 році кризове становище, необхідно зазначити, що показники фінансової стійкості за цей рік мали позитивний характер. В першу половину 2009 року підприємство працювало на межі своїх можливостей. Індекс обсягів виробництва для металургійних підприємств по Україні за січень-червень 2009 року порівняно з відповідним періодом 2008 року становив 103,3%. Навіть за дев’ять місяців 2010 року, попри ознаки кризових явищ, що проявилися в серпні-вересні, галузь спрацювала на рівні 99,97% до відповідного періоду 2009 року.

За підсумками 2011 року виробництво основних видів продукції склало: чавуну 5,3 млн.тонн (зменшення до 2009 року – 5,6%, збільшення до 2010 року 20,4%); сталі 6,1 млн.тонн (зменшення до 2009 року – 1,3%, збільшення до 2010 року – 21,7%); товарного прокату – 5.4 млн.тонн (зменшення до 2009 року – 0,6%, збільшення до 2010 року – 20,1%). Такі тенденції характеризують покращення фінансового стану підприємства, підвищення стабільності його фінансової стійкості.

Виробництво товарної продукції в діючих цінах за 2012 рік склало 22879,5 млн.грн., що вище за досягнутий рівень 2009 року на 111,8 млн.грн., або на 0,5% і відповідно на 8249,4 млн.грн., або на 56,4% рівня 2009 року.

Для збереження стабільно високого рівня фінансової стійкості підприємства, керівництву ПАТ «АрселорМіттал Кривий Ріг» варто приділяти значну увагу контролю над обсягами реалізованої продукції. Проаналізувавши дані показники, можна зазначити, що в 2011 році було реалізовано продукції на 23480,2 млн.грн., що в порівнянні з 2009 роком вище на 1,4 млн.грн. і з 2008 роком – на 9,082 млн.грн. Рентабельність товарної продукції в 2012 році склала 9,7%. Це нижче на 27,3%, ніж у 2008 році, але вище на 5,5% у порівнянні з 2010 роком. Чистий прибуток в 2012 році склав 1209,5 млн.грн. В 2009 році було одержано чистого прибутку на суму 4676,5 млн.грн.

Отже, насамперед,треба відзначити, що початок фактичного відновлення економіки з середини 2010 року, політична стабілізація і відносна стабільність валютного курсу, а також зростання внутрішнього і зовнішнього попиту дозволило підприємству поліпшити свій фінансово-економічний стан та забезпечити його фінансову стійкість.

Чистий прибуток підприємства за 2012 рік склав 1209,5 млн.грн., що на 1329,5 млн.грн. перевищує аналогічний показник за 2011 рік (чистий збиток склав 120,0 млн.грн.). За 2012 рік підприємством було перераховано до бюджету та в Державні цільові фонди 1779,4 млн.грн. Дефіциту по даних платежах ПАТ «АрселорМіттал Кривий Ріг» не має. За 2011 рік величина активів зросла на 2346,3 млн.грн., або на 15,5%, що свідчить підвищення загального рівня фінансової стійкості підприємства та про збільшення його економічного потенціалу.

Показники фінансової стійкості по ПАТ «АрселорМіттал Кривий Ріг» наступні:

1.Коефіцієнт фінансової незалежності: Кфн = 0,8 = 80%

Отриманий показник вказує на значну частку власників підприємства в загальному обсязі коштів, що вкладаються у його діяльність. Цей коефіцієнт характеризує ПАТ «АрселорМіттал Кривий Ріг», як фінансово стійке та стабільне підприємство, що докладає максимум зусиль для того, щоб зменшити свою залежність від зовнішніх кредиторів.

2.Коефіцієнт фінансової залежності: Кфз = 0,2 =20%

Даний показник характеризує частку боргу у загальному капіталі. Його значення знаходиться в допустимих межах, тим самим забезпечуючи безперебійне функціонування підприємства.

Чим вище рівень першого показника і нижче рівні другого і третього, тим стійкіший фінансовий стан підприємства.

3. Коефіцієнт фінансового ризику: Кфр = 0,2 = 20%

4. Коефіцієнт самофінансування (фінансової стійкості): Кфст = 1,5

Даний показник вказує на те, що можливість покриття власним капіталом позикових коштів, взятих підприємством в кредит здійснюється на рівні 1,5, що є нормальним для підприємств гірничо-металургійної галузі (нормативне значення > 1).

5. Коефіцієнт співвідношення мобільних та іммобілізованих активів: Ксмі = 1,6

Отриманий показник є індивідуальним для кожного підприємства. Чим вище його значення, тим більше коштів авансується в мобільні (оборотні) активи.

6.Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів: Кдзк = 0,4

Зростання цього показника є негативною тенденцією, яка означає, що підприємство починає все сильніше залежати від зовнішніх інвесторів;

7. Коефіцієнт довгострокових зобов'язань: Кдзб = 0,2

Саме на 0,2 ПАТ «АРМК» залежить від довгострокових зобов'язань у загальній сумі своїх позикових коштів.

8.Коефіцієнт поточних зобов'язань: Кпзб = 0,6

Коефіцієнт показує, наскільки підприємство залежить від поточних зобов'язань у загальній сумі позикового капіталу.

9.Коефіцієнт фінансового левериджу: К = 0,3

Зростання цього коефіцієнта свідчитиме про збільшення фінансового ризику.

10.Коефіцієнт маневреності власного капіталу: Кмвк = 0,5

Чим вище цей показник, тим більше забезпечується гнучкість у використанні власних коштів господарюючого суб'єкта.