1.2. Діяльність комерційних банків на ринку цінних паперів

Серед учасників фондового ринку комерційні банки займа­ють дуже важливе місце-вони можуть бути і емітентами, і ін­весторами, і посередниками при проведенні операцій з цінними паперами. Але в різних країнах через певні існуючі обставини (в основному законодавчі обмеження) банки не можуть здійс­нювати весь спектр операцій з цінними паперами. Наприклад, в США комерційним банкам заборонено здійснювати операції з цінними паперами, і членство у фондових біржах. У відпо­відності із законом, прийнятим в 1933 році (Законом Гласса -Огігола), комерційні банки не можуть приймати участь в орга­нізації випусків акцій і облігацій промислових компаній. Але в законі є чисельні винятки, які дозволяють банкам вкладати кошти і організовувати випуски державних цінних паперів, об­лігацій штатів і місцевих органів влади, а також боргових зо­бов'язань, які випускаються міжнародними організаціями.

Крім того, банком дозволено виконувати окремі функції брокерів, здійснюючи купівлю - продаж акцій та облігацій про­мислових компаній за рахунок своїх клієнтів. При цьому, аме­риканські комерційні банки здійснюють значний об'єм трасто­вих операцій (операції по управлінню портфелями цінних папе­рів за дорученням клієнтів), і є фактично власниками великих пакетів акцій промислових компаній та фірм. На 2009р. в США на частку інституціональних інвесторів припадало біля 40 % від загального обсягу випущених простих акцій, причому приблизно 2/3 із них припадало на трастові департаменти комерційних банків.

Разом з тим банкам заборонено тримати акції виробничих компаній в своїх портфелях, за виключенням тих випадків, коли вони були придбані з метою відшкодування втрат, пов’язаних з неплатоспроможністю позичальника.

Комерційні банки в США є основними кредиторами інвес­тиційних компаній і брокерських фірм. У більшості з них роз­міри власного капіталу складають незначну величину в порів­нянні з об'ємом зобов'язань, які вони беруть на себе при ор­ганізації розміщення нових випусків акцій та облігацій вироб­ничих компаній. В результаті за рахунок кредитів комерційних банків фінансується від 40 до 80 % активів семи найбільших інвестиційних компаній США .

В Японії комерційним банкам заборонено членство у фондо­вих біржах, але вони мають право, у випадку наявності на це ліцензії, купувати і продавати (при посередництві брокерських компаній і фірм - членів бірж) всі види цінних паперів як за свій рахунок, так і за дорученням клієнтів. Крім того, комер­ційні банки, які відповідають вимогам статуту бірж, можуть здій­снювати окремі види операцій з державними цінними паперами.[2.34.]

Довгий період японські комерційні банки не мали права здійснювати посередницькі функції по розміщенню нових випус­ків цінних паперів. Тільки в 1981 році їм було дозволено вико­нувати подібні операції на позабіржовому ринку. Японським комерційним банкам заборонено також здійснювати управління портфелями цінних паперів клієнтів.

Найяскравішим прикладом діяльності банківських установ на фондовому ринку є досвід Німеччини. В цій країні тільки ко­мерційні банки мають право проводити всі види операцій з цінними паперами. Брокерських компаній і фірм в Німеччині - фактично не існує. Ринок цінних паперів Німеччини неможливе уявити без банківських установ, їх роль на цьому ринку дуже велика. Банки випускають найбільшу кількість облігацій, вис­тупають найбільшими інвесторами і власниками інвестиційних груп, на них припадає найбільша частина обсягу операцій з цінними, банківські синдикати проявляють значну активність в розпорядженні і розповсюдженні випусків державних боргових зобов'язань. Слід показати, що в Україні також будується бан­ківська система на зразок німецької, яка передбачає універса­лізацію комерційних банків, а отже передбачає їх значне місце на ринку цінних паперів.

Щоб провести певну класифікацію операцій комерційних банків з цінними паперами, використаємо такі критерії вид операції, емітент цінних паперів, для кого здійснюється операція. Класифіковані таким чином операції можна звести в таку таб­лицю: 2

Таблиця №2.

Типи операцій комерційних банків з цінними паперами

		Емісія випуск цінних паперів	Купівля продаж цінних паперів	Зберігання цінних паперів рахунки “ДЕПО”	Управління цінними паперами	Управління спільними фондами
Папери власної емісії	Для себе	1*	3	5	Ні 7	Ні 8
	Для клієнта	Ні	4
Папери невласної емісії	Для себе	2
	Для клієнта	ні	6		Ні	Ні

* Пронумеровані квадрати в місцях перетину рядків і стовпців оз­начають окремий тип операції.