Тема 2. «Ценные бумаги: общая характеристика»

1. Понятие ценной бумаги. Фундаментальные свойства ценных бумаг

К настоящему времени в мировой практике нет общепризнанного определения ценной бумаги. В этой связи рассмотрим формулировки, которые приводятся в российских нормативно-правовых документах.

Согласно ст.142 Ч.I Гражданского Кодекса РФ¹ “ценная бумага – документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении”.

В ст. 2 закона «О рынке ценных бумаг»² даётся определение только эмиссионной ценной бумаги, под которой понимается любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных федеральным законом формы и порядка;

размещается выпусками;

имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

В российской, как и в мировой практике, используются также неэмиссионные ценные бумаги, которые не требуют процедуры эмиссии.³

Суть ценной бумаги состоит в том, что у владельца актива сам актив может отсутствовать, но зато имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги.

Посредством обращения⁴ ценных бумаг выполняется ряд общественно значимых функций:

- перераспределяются денежные средства между: отраслями и сферами экономики; населением и сферами экономики; населением и государством; группами и слоями населения; территориями и странами и т.п.;

- обеспечивается получение дохода на капитал и/или возврат самого капитала.

- предоставляются определенные дополнительные права ее владельцам помимо права на капитал (актив), например, акция даёт право на участие в управлении; право на первоочередность в определенных ситуациях и т.п. (таблица 2.1);

Таблица 2.1

Права, предоставляемые инвестору, владеющему определённым количеством акций⁵

Вклад в уставный капитал	Права акционера
1%	На ознакомление с информацией, содержащейся в реестре акционеров акционерного общества (АО), обращение в суд с иском к члену совета директоров
2%	На два предложения в повестку дня общего собрания акционеров, выдвижение кандидата в совет директоров и ревизионную комиссию общества
10%	На требование созыва внеочередного общего собрания акционеров, ознакомление со списком участников собрания, требование проверки финансово-хозяйственной деятельности АО
25% +1 акция	На блокирование решения общего собрания акционеров по вопросам изменения устава, реорганизации и ликвидации АО, заключение крупных сделок
50%+1 акция (контрольный пакет)	На проведение общего собрания акционеров, принятие необходимых решений на общем собрании (за исключением вопросов, связанных с изменением устава АО, его реорганизацией т.п.)
75%+1 акция	На полный контроль над АО, возможность принимать решения об изменении устава, реорганизации и ликвидации АО, заключении крупных сделок

Фундаментальные свойства ценных бумаг:

1. Обращаемость – способность ценной бумаги быть объектом купли-продажи, погашения, переуступки;

2. Доступность для гражданского оборота предполагает способность быть объектом гражданских отношений, включая такие виды сделок как займ, дарение, хранение;

3. Стандартность;

4. Серийность – т.е.возможность выпуска сериями;

5. Документальность;

6. Регулируемость и законодательное признание;

7. Ликвидность;

8. Обязательность исполнения;

9. Рискованность.