Финансовые:

• экспортные субсидии – льготы финансового характера, предоставляемые государством экспортерам для расширения вывоза товаров за границу. Виды экспортных субсидий:

• прямые – непосредственные выплаты экспортеру после совершения им экспортной операции на сумму разницы его издержек и полученного им дохода (прямые субсидии запрещены правилами ВТО, это не означает, что их не применяют, просто торговые партнеры могут, без санкций по отношению к ним со стороны членов организации, использовать ответные меры в виде компенсационных пошлин);

• косвенные – скрытое дотирование экспортеров через предоставление им льгот по уплате налогов, льготные условия страхования и кредитования, продажи части ресурсов по пониженным ценам и пр.

• демпинг – продвижение товара на внешний рынок за счет снижения экспортных цен ниже нормального уровня цен, существующего в этих странах (демпинг запрещен как международными правилами в рамках ВТО, так и национальными антидемпинговыми законами многих стран, которые позволяют применять антидемпинговые пошлины в случае обнаружения факта демпинга).

3. Скрытые:

   • технические барьеры – требования о соблюдении национальных стандартов в области качества, оформления, упаковки и условий хранения и пр. для импортируемых товаров; обычно они вводятся с целью защиты потребителей страны-импортера, но одновременно существенно затрудняют ведение дел экспортеров соответствующих товаров, особенно высокие технические барьеры существуют для экспорта в страны- члены ЕС;

   • политика в области государственных закупок – скрытый метод торговой политики, требующий от государственных органов и предприятий покупать определенные товары только у национальных фирм, даже, несмотря на то, что эти товары могут быть дороже импортных; наиболее типичным объяснением такой политики является требование государственной безопасности;

   • требование о содержании местных компонентов – скрытый метод торговой политики, законодательно устанавливающий долю конечного продукта, которая должна быть произведена национальными производителями, если такой продукт предназначается для продажи на внутреннем рынке; обычно требование о содержании местных компонентов используется развивающимися странами в рамках политики импортозамещения, которая предполагает создание и наращивание собственной промышленной базы по выпуску импортируемых товаров;

   • соглашение о компенсациях – предусматривает обязательство экспортера инвестировать часть выручки от реализации экспортной продукции в экономику страны-импортера, обычно в промышленную базу развития импортозамещающего производства; подобные соглашения особенно распространены в сфере торговли вооружениями, где уже практически ни одна крупная сделка по импорту оружия развивающимися странами не обходится без обязательства экспортера вооружений вложить часть экспортных доходов в развитие производства военных технологий страны-импортера;

• внутренние налоги и сборы – напрямую не направлены на сокращение импорта, но в связи с повышением внутренне цены сокращают его конкурентоспособность на внутреннем рынке (например, НДС, акцизы, сборы за таможенное оформление, регистрацию, портовые сборы и пр.).

4. Неэкономические:

• торговые договоры – межгосударственные договоры, устанавливающие принципы и режим торговли между странами;

• правовые режимы – например, принцип национального режима – обращение иностранных товаров и услуг на внутреннем рынке аналогично собственным товарам или режим наибольшего благоприятствования – РНБ (обязательство распространить на третьи страны все льготы и привилегии, предоставляемые одному из торговых партнеров).

Существует другой подход к классификации инструментов регулирования внешней торговли, согласно которого все инструменты подразделяются на административные и экономические. К административным относят: количественные лимиты, системы разрешений и запретов на импорт и экспорт, самоограничение поставок экспортером, специфические технические требования к товару, бюрократические усложнения таможенных процедур и прочие, т.е. меры прямого ограничения экспорта или импорта. При использовании административных средств нарушается рыночный механизм, сокращаются ассортимент товаров, возможности доступа к ресурсам и фактически насильственным путем предрешается выбор продукции или ресурсов потребителем в пользу отечественных⁴¹. В настоящее время международная практика идет по пути устранения административных инструментов регулирования внешнеэкономической деятельности. Значительно сократились прямые ограничения импорта, главным образом промышленных товаров. Однако сохраняются жесткие ограничения в торговле сельскохозяйственными товарами. Экономическими считаются меры, которые воздействуют на экономические процессы через экономические интересы их участников, например, политика установления таможенных пошлин, акцизов, сборов, система налогообложения, банковская ставка, курс валют и пр⁴². При использовании экономических средств окончательное право выбора импортного или отечественного товара сохраняется за потребителем.

3.4. Современная система регулирования внешней торговли в России

Государственное регулирование внешнеторговой деятельности согласно закона РФ «Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности» осуществляется посредством:

1) таможенно-тарифного регулирования;

2) нетарифного регулирования;

3) запретов и ограничений внешней торговли услугами и интеллектуальной собственностью;

4) мер экономического и административного характера, способствующих развитию внешнеторговой деятельности.

Применение таможенно-тарифных мер регламентируется Таможенным кодексом РФ, Законом РФ «О таможенном регулировании» и иными нормативными актами.

Согласно «Основным направлениям таможенной политики на 2008-2010 годы» современная тарифно-таможенной политика России направлена на решение внутренних социально-экономических задач страны: перехода российской экономики на инновационный путь развития, ее диверсификации и повышения глобальной конкурентоспособности. Исходя из этого понимания, задачи таможенно-тарифной политики включают:

1) содействие технологической модернизации российской экономики за счет облегчения доступа к использованию передовых иностранных оборудования и технологий;

2) стимулирование развития производственно-технологической кооперации российских и иностранных компаний («импорт производств вместо импорта товаров»);

3) повышение конкурентности российских рынков, защита развивающихся рынков, уязвимых для импорта;

4) унификация таможенно-тарифной политики со странами, формирующими таможенный союз в рамках ЕврАзЭС.

Поставленные задачи предопределили основные направления таможенной политики и инструменты достижения поставленных целей по каждому из них⁴³.

• Стимулирование переноса производств с высокой добавленной стоимостью на территорию России путем дифференциации ставок таможенных пошлин в зависимости от глубины переработки и предназначения товаров.

Инструментом достижения этого является тарифная эскалация. С учетом выполнения обязательств по снижению ставок ввозных таможенных пошлин в связи с присоединением России к ВТО, средневзвешенные ставки таможенного тарифа составят: в 2008 году – 10,9%; в 2009 году – 10,1%; в 2010 году – 8,9% (по сельскохозяйственным товарам – 18%, по промышленным товарам – 7,6%). Продолжится дальнейшее снижение или обнуление ставок ввозных таможенных пошлин на прогрессивное технологическое оборудование, не имеющее отечественных аналогов при одновременном "точечном" сохранении высоких ввозных таможенных пошлин на конкурентоспособное оборудование, производимое отечественными предприятиями, нуждающимися в силу объективных причин в поддержке и защите на государственном уровне.

• Усиление регулирующей функции таможенного тарифа с точки зрения поддержания сбалансированности рынков, прежде всего, продуктов питания.

Инструменты включают: применение сезонных пошлин и тарифных квот в аграрном секторе, гибкое реагирование на потребности путем временного снижения или повышения ставок пошлин, применение специальных защитных, антидемпинговых и компенсационных мер.

• Развитие экономических таможенных режимов как средство содействия производственно-технологической кооперации российских и иностранных производителей.

В целях таможенного регулирования на сегодняшний день в отношении товаров устанавливаются следующие виды таможенных режимов:

1) основные таможенные режимы: выпуск для внутреннего потребления, экспорт, международный таможенный транзит;

2) экономические таможенные режимы: переработка на таможенной территории, переработка для внутреннего потребления, переработка вне таможенной территории, временный ввоз, таможенный склад, свободная таможенная зона (свободный склад);

3) завершающие таможенные режимы: реимпорт, реэкспорт, уничтожение, отказ в пользу государства;

4) специальные таможенные режимы: временный вывоз, беспошлинная торговля, перемещение припасов и иные специальные таможенные режимы.

• Отказ от необоснованных ограничений российского экспорта за счет оптимизации применения вывозных таможенных пошлин.

На сегодняшний день вывозные таможенные пошлины применяются в отношении 397 товарных позиций, из них: энергоносители – 73 (из них: нефть сырая (333,8 долл. за 1 тонну); газ природный (30%). Из них 129 позиций введены в целях ограничения экспорта: сельхозпродукция (пшеница, ячмень, рапс, подсолнечник) – от 30 до 105 евро за 1 тонну, шкуры необработанные – 500 евро за 1 тонну, лес круглый – с 1.04.08 – 25%, но не менее 15 евро за 1 м³, лом и отходы металлов – от 15 до 1200 евро за 1 тонну. Пошлины с фискальной функцией занимают 195 позиций: полимеры, металлы, рыба и морепродукты и пр. со ставками от 3,5 до 10%.

• Адаптация инструментов тарифно-таможенной политики к условиям таможенного союза и зон свободной торговли.

Предполагается подготовить новое соглашение о свободной торговле в рамках ЕврАзЭС, к которому в будущем смогут присоединиться другие страны-участницы СНГ; дополнить двухсторонние соглашения о свободной торговле договоренностями о механизмах защиты внутренних рынков стран-участниц. В соответствии с Планом действий по формированию таможенного союза в рамках ЕврАзЭС к 2011 г. Россия передаст полномочия в проведении таможенно-тарифной политики наднациональным органам таможенного союза. Единой таможенно-тарифная политика в отношении третьих стран превращается в одно из ключевых условий интеграции на евразийском пространстве.

• Упорядочение и сокращение тарифных льгот, искажающих регулятивную функцию таможенных тарифов, оптимизации национальной схемы тарифных преференций.

Российская система преференций включает следующие моменты: развивающиеся страны (всего 103, включая КНР и Южную Корею) при импорте платят таможенную пошлину в размере 75% от ставки таможенного тарифа; с наименее развитых стран (всего 53) при импорте ввозная таможенная пошлина не взимается; преференции предоставляются по ограниченной номенклатуре товаров (перечень утверждается Правительством Российской Федерации), правила определения страны происхождения товаров утверждены в 1996 г. международным соглашением в рамках СНГ.

• Совершенствование таможенного администрирования.

Недостаточно эффективный таможенный контроль снижает действие ставок ввозных таможенных пошлин как регулятора доступа товаров на рынок. Напротив, излишне обременительные процедуры таможенного оформления и контроля, создающие административные барьеры и дополнительные издержки, связанные с простоем транспорта, хранением товаров, ведением сложной системой учета для таможенных целей, нивелируют эффект снижения ставок ввозных таможенных пошлин с целью развития производств. Поэтому среди ключевых задач таможенной службы выделены следующие:

1) осуществление таможенного контроля на основе анализа и управления рисками;

2) разработка методики сопоставления данных внешнеторговой статистики России и ее торговых партнеров в целях выявления объемов и номенклатуры товаров, ввезенных в Россию с нарушениями установленных правил;

3) внедрение технологий таможенного оформления, позволяющие производителям, использующих иностранные сырье и материалы, работать на условиях поставки «точно-в-срок»;

4) упрощение системы учета товаров и операций с ними для таможенных целей на основе использования сведений, содержащихся в бухгалтерском учете или обычном коммерческом учете предприятий.

Кроме того следует отметить комплекс мер, предпринимаемых государством для продвижения национальных экспортеров на мировых рынках. В настоящее время в России осуществляются следующие меры поддержки экспорта⁴⁴:

1. финансовая поддержка экспорта;

2. информационно-консультативная поддержка экспортеров;

3. тарифные преференции;

4. организация выставочно-ярмарочной деятельности в международных выставках;

5. меры, направленные на расширение доступа российских экспортеров на внешние рынки.

К финансовой поддержке относят кредитование экспорта, гарантирование экспортных операций, возмещение части процентных ставок по экспортным кредитам. Основные цели, задачи и приоритеты государственной финансовой поддержки российского промышленного экспорта и меры по ее развитию отражены в «Концепции развития государственной финансовой (гарантийной) поддержки экспорта промышленной продукции в Российской Федерации» (разработана и одобрена распоряжением Правительства от 14 октября 2003 г. № 1493-р.). Концепцией предусмотрены следующие механизмы финансовой поддержки экспорта:

• гарантийная поддержка (государственное гарантирование политических и долгосрочных коммерческих рисков при проведении экспортных операций);

• возмещение части процентных ставок по экспортным кредитам;

• долгосрочное экспортное кредитование.

Информационно-консультационное содействие экспорту осуществляется по следующим направлениям:

• информационно-поисковая система «Экспортные возможности России»;

• информационная система Торговых представительств Российской Федерации;

• каталог российской экспортоориентированной конкурентоспособной продукции;

• традиционная практика консультирования.

Тарифные преференции являются инструментом снижения общеэкономических издержек российских экспортеров товаров в страны дальнего зарубежья. В целях получения дополнительных конкурентных преимуществ российские экспортеры могут воспользоваться национальными схемами преференций (НСП) стран дальнего зарубежья. Российская Федерация, в соответствии с классификацией ООН, входит в перечень стран с переходной экономики, поэтому российские экспортеры могут претендовать на более благоприятный режим ввоза своей продукции, нежели РНБ. Системы преференций Европейского союза, США, Канады и Турции предусматривают применение пониженных по сравнению с базовыми или нулевых ставок пошлин в отношении импортируемых из России товаров. Преференциальный режим на импорт товаров предоставляется развитыми странами в одностороннем невзаимном порядке и не противоречит нормам и правилам ВТО. Условия предоставления преференций и правила определения страны происхождения товаров, в отношении которых применяется преференциальный режим, у большинства государств, предоставляющих тарифные преференции, унифицированы в соответствии с рекомендациями Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) и Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД).

В целом, регулирование внешнеторговой деятельности посредством торговой политики осуществляется государством в целях обеспечения благоприятных условий для внешнеторговой деятельности, а также защиты его экономических и политических интересов. Торговая политика Российской Федерации является составной частью экономической политики, она должна быть направлена на создание благоприятных условий для российских экспортеров, импортеров, производителей и потребителей товаров и услуг. Текущую информацию о внешнеэкономической и торговой политике России предоставляет Министерством экономического развития и торговли.

В условиях глобализации экономики все большее распространение получает многостороннее регулирование внешнеторговой деятельности, осуществляемое международными экономическими организациями.

3.5. Россия и Всемирная торговая организация

Всемирная торговая организация была образована в 1995 г. на основе Марракешского соглашения, подписанного в апреле 1994 г. в городе Марракеш в Марокко в результате окончания Уругвайского раунда многосторонних переговоров в рамках Генерального соглашения по тарифам и торговле (ГАТТ). Принципиальное различие между ВТО и ГАТТ заключается в том, что ГАТТ было простым сводом правил, многосторонним соглашением, имеющим небольшой секретариат. ВТО же является постоянно действующей организацией, на которую возложены функции регулирования торговли не только товарами, но и услугами, включая такие специфические, как права на интеллектуальную собственность. Практически все соглашения в рамках ВТО являются многосторонними и универсальными по характеру действия, тогда как в ГАТТ многие соглашения были селективными и охватывали не все страны.

ВТО регулирует международную торговлю не только товарами, но и услугами на основе следующих согласованных принципов поведения⁴⁵:

• Торговля без дискриминации – страны не должны предоставлять кому-либо лучший торговый режим по сравнению с тем, какой они предоставляют всем остальным странам, и не должны предоставлять лучший режим своим национальным товарам по сравнению с иностранными. В рамках ВТО предусматривается взаимное предоставление всеми странами режима наибольшего благоприятствования (РНБ) в торговле, что означает обязательство распространить на третьи страны все льготы и привилегии, предоставляемые одному из торговых партнеров.

• Либерализация международной торговли – постоянный поиск путей снижения уровня таможенных тарифов и устранения других препятствий на пути международной торговли.

• Применение мер, ограничивающих импорт, только на основе правил ВТО, отказ стран от использования протекционизма как средства торговой политики. Список защитных мер в области импорта остается достаточно широк, однако процедуры применения этих мер предусматривают соблюдения согласованных правил, касающихся гласности, причинности возбуждения тех или иных дел по защите национальных рынков.

• Предсказуемость торговой политики – проведение торговой политики в соответствии с установленными правилами и недопущение одностороннего нарушения принятых на себя обязательств. Главным механизмом обеспечения предсказуемости торговой политики является связывание тарифов – принимаемое страной обязательство не увеличивать ставку импортного тарифа сверх установленного предела. Страны могут изменить уровень связанного тарифа, но только после переговоров с её торговыми партнерами и компенсации за наносимый ущерб.

• Содействие конкуренции – принцип ВТО, означающий отказ стран от использования несправедливых методов торговой политики, таких как, прямые экспортные субсидии и демпинг.

В настоящее время полноправными участниками ВТО является 151 государство, причем только 22 из них стали новыми членами – Эквадор, Болгария (1996 г.), Монголия, Панама (1997 г.), Киргизия (1998 г.), Латвия, Эстония (1999 г.), Иордания, Грузия, Албания, Оман, Хорватия (2000 г.), Литва, Молдова (2001 г.), Китай (декабрь 2001 г.), Тайвань (2002 г.), Армения (февраль 2003 г.), Македония (апрель 2003 г.), Непал (апрель 2004 г.), Камбоджа (октябрь, 2004 г.), Вьетнам (январь 2007 г.) и Украина (февраль 2008г.).

Переговорный процесс между российской стороной и Рабочей группой ВТО по вступлению России в данную организацию ведется с 1994 г. Участие в ВТО дает стране ряд преимуществ. Их получение является в прагматическом смысле целью присоединения к ВТО. Конкретными целями присоединения для России можно считать следующие:

• получение лучших в сравнении с существующими и недискриминационных условий для доступа российской продукции на иностранные рынки;

• доступ к международному механизму разрешения торговых споров;

• создание более благоприятного климата для иностранных инвестиций в результате приведения законодательной системы в соответствие с нормами ВТО;

• расширение возможностей для российских инвесторов в странах-членах ВТО, в частности, в банковской сфере;

• создание условий для повышения качества и конкурентоспособности отечественной продукции в результате увеличения потока иностранных товаров, услуг и инвестиций на российский рынок;

• участие в выработке правил международной торговли с учетом своих национальных интересов;

• улучшение имиджа России в мире как полноправного участника международной торговли.

В рамках процесса присоединения переговоры велись по четырем ключевым направлениям, а их основой являются документы и переговорные предложения, утверждаемые правительственной Комиссией по вопросам ВТО и Правительством Российской Федерации⁴⁶:

1. Переговоры по тарифным вопросам, основным предметом которых является определение максимального уровня («связывания») ставок ввозных таможенных пошлин, который Россия получит право применять после присоединения к ВТО по всей таможенной номенклатуре внешнеэкономической деятельности (более 11 тыс. позиций). Со дня присоединения России к ВТО ни одна пошлина не уменьшится, либерализация тарифов по отдельным позициям будет осуществляться в течение переходного периода продолжительностью от года до семи лет. Тарифные квоты на импорт говядины, свинины и мяса птицы будут действовать в сегодняшнем виде до 2009 г., после чего их действие может быть продлено на неограниченный срок, зависящий от позиции России. Останется неизменной заградительная пошлина на спирт, но при этом снизятся с 20% до 12% ставки пошлин на иностранные вина и коньяки, шампанское и виски.

С 11,1 до 8,2% снизятся импортные пошлины на ввоз промышленных товаров. При этом будут снижены или в ряде случаев отменены пошлины на кожевенное и меховое сырье, а также на шерсть и текстильное сырье. Будут заметно снижены или отменены ставки пошлин на технологическое, строительное, научное и измерительное оборудование. В частности, в течение трех лет будут отменены пошлины на компьютеры, средства их производства и элементную базу. На легковые автомобили – с 25 до 15%, гражданской авиатехники – 20 до 7,5-12%. Будут переведены на «платежеспособный уровень» ставки пошлин на обувь, бытовую электронику и электротехнику. В целом, после присоединения к ВТО Россия вправе будет сохранять достаточно высокий уровень тарифной защиты – средневзвешенная ставка по окончании переходного периода на сельскохозяйственные товары составит 18%, на промышленные – 7,6%. К 2011 г. средневзвешенная ставка таможенной пошлины будет составлять около 9,6%. По 2007 г. она оценивается в размере 11,25%. Уровень защиты продовольственного рынка снизится с сегодняшнего 20% до 18%.

2. Переговоры по сельскохозяйственной проблематике, помимо тарифного аспекта, включают обсуждение допустимых объемов внутренней господдержки аграрного сектора в рамках «желтой» корзины и уровня экспортных субсидий на сельскохозяйственные товары и продовольствие. Рассмотрение данных вопросов проходило в формате плюрилатеральных (многосторонних) консультаций с участием членов группы «квадро» (США, ЕС, Япония, Канада), стран Кернской группы (ведущих экспортеров сельхозпродукции) и ряда развивающихся государств. Данные переговоры носят крайне сложный характер, т.к. позиции сторон по согласованию уровня разрешенных России в качестве члена ВТО господдержки сельского хозяйства и права на применение экспортных субсидий значительно расходятся. Правительство США гарантирует ветеринарную безопасность поставляемых в Россию продуктов в соответствии с принципами Международного эпизоотического бюро и российских ветеринарных требований. Российская сторона разрешает при этом условии ввоз продуктов из США и имеет право проверки американских предприятий на основе согласованных с США процедур.

3. Переговоры по доступу на рынок услуг, цель которых – согласование условий доступа иностранных поставщиков услуг на российский рынок. Последняя серия переговоров с 11 странами-членами Рабочей группы состоялась в октябре 2003 г. Переговорный процесс был сфокусирован на «чувствительных» секторах (финансовые, телекоммуникационные и транспортные услуги), доступ в которые представляет особый коммерческий интерес для ведущих стран ВТО.

Двусторонние переговоры показали также, что существуют расхождения с партнерами в отношении горизонтального регулирования торговли услугами. В 2002 – 2003 гг. был проведен ряд многосторонних консультаций по специальным аспектам такого регулирования в России (естественные монополии, субсидии, приграничные территории, культурное наследие, антимонопольное регулирование, услуги общего пользования). Также в октябре 2003 г. прошли встречи по обсуждению списка изъятий из РНБ и регулированию в отдельных секторах услуг.

Россия отказалась открыть доступ на рынок филиалам иностранных банков, но увеличила с 25 до 50% квоту иностранного участия в банковской и страховой системе и согласилась на открытие филиалов иностранных страховых компаний, однако лишь через 9 лет после вступления в ВТО.

4. Переговоры по системным вопросам, посвящены определению мер, которые Россия должна будет предпринять в области законодательства и его правоприменения для выполнения своих обязательств как участника ВТО. Россия обязалась усилить меры по защите интеллектуальной собственности. Суть требований заключается в активизации борьбы с нелегальной CD-продукцией, пиратством в Интернете, в усилении работы таможни с целью уменьшения потоков контрафактной продукции, в приведении российских законов в соответствие со стандартами ВТО. Россия обязалась прекратить сдачу в аренду производителям дисков закрытых военно-промышленных объектов, а также проверять регулярно уже обладающие лицензией заводы. С 1 июня 2007г. агентства по коллективному управлению правами должны будут заключать договоры с каждым правообладателем, чью интеллектуальную собственность они собираются лицензировать. Россия приняла в третьем чтении четвертую часть Гражданского кодекса РФ, регулирующую правоотношения в сфере интеллектуальной собственности.

В целом, запросные требования стран ВТО в этой сфере в целом можно разделить на три части:

1. Несоответствие российского законодательства и правоприменительной практики нормам и правилам ВТО. Основные озабоченности стран-членов ВТО касаются применения ряда положений действующего законодательства в области таможенного регулирования, излишние требования, предъявляемые к импортным товарам в сфере нетарифных мер, а также в области применения санитарных и фитосанитарных мер (СФС), системы субсидирования промышленности и т.д. Участники переговоров требуют безусловного выполнения всех положений ВТО в данных сферах с момента присоединения. Все это – «стандартные» требования ко всем странам-соискателям.

2. Применение Россией некоторых элементов регулирования в сфере внешнеэкономической деятельности, в принципе разрешенных ВТО, что может быть обусловлено определенными обязательствами, которые фиксируются в Докладе Рабочей группы («переговорные» требования).

3. Запросы отдельных стран-членов Рабочей группы, явно выходящие за рамки обязательств многосторонних торговых соглашений ВТО (требования «ВТО+»): присоединение к «необязательным» соглашениям по правительственным закупкам, гражданской авиатехнике, унификация внутренних и внешних цен на энергоносители, отмена экспортных пошлин и т.д.

На сегодняшний день остался ряд препятствия на пути вступления России в ВТО, от преодоления которых зависит срок вступления. Однако, уступая в переговорном процессе с целью ускорения вступления в ВТО, нельзя не учитывать существующие проблемы ее функционирования. В 2001 г. в столице Катара Дохе стартовал новый раунд переговоров в рамках ВТО. В рамках дохийского раунда страны-участники пытались договориться о снижении торговых барьеров в сельском хозяйстве, одной из самых защищенных отраслей в развитых странах. 24 июля 2006г. ВТО объявила о формальной приостановке переговоров, прогресса по которым не наблюдалось из-за принципиального нежелания сторон идти на компромисс. Развивающиеся страны – в частности, «Группа 20», объединяющая экспортеров сельскохозяйственной продукции, – настаивали на ослабление развитыми государствами барьеров для аграрного импорта, включая сокращение субсидий фермерам и снижение тарифов. (Например, в США 4000 фермеров ежегодно получают субсидий на 4 млрд. долларов.) Развитые страны настаивали на том, чтобы крупные развивающиеся экономики (Бразилия или Индия) сократили свои барьеры на импорт промышленных товаров. Провал переговоров означает провал принципа многосторонних торговых соглашений. В этих условиях возрастает значение двухсторонних соглашений. И больше всего в такой ситуации страдают небольшие страны, которые могут оказаться в конце очереди на подписание двухсторонних соглашений с ЕС, США и остальными крупными экономиками.

Вопросам несостоятельности организации и поискам путей выхода ее из кризиса посвящена книга Нобелевского лауреата по экономике Дж. Стиглица⁴⁷.

Словарь основных понятий и терминов

Большая страна – страна, спрос со стороны которой может влиять на мировую цену.

Демпинг – это продажа товара за рубежом по цене ниже, чем внутри страны.

Добровольные экспортные ограничения – договоренности, по которым правительство импортирующей страны заставляет иностранных экспортеров согласиться «добровольно» ограничить свой экспорт в данную страну.

Квотирование – ограничение в количественном или стоимостном выражении объема продукции, разрешенной к ввозу в страну (импортная квота) или вывозу из страны (экспортная квота) за определенный период времени, наиболее распространенными являются импортные квоты.

Либерализация – снятие всевозможных барьеров, препятствующих развитию внешней торговли и внешнеэкономических связей в целом.

Малая страна – страна, спрос со стороны которой не способен повлиять на уровень мировых цен.

Протекционизм – внешнеторговая (внешнеэкономическая) политика государства, направленная на защиту внутреннего рынка от иностранной конкуренции, а также поддержку деятельности отечественного бизнеса на внешних рынках.

Тариф – государственный денежный сбор с товаров, пропускаемых через границу страны под контролем таможенного ведомства.

Экспортные субсидии – льготы финансового характера, предоставляемые государством экспортерам для расширения вывоза товаров за границу.

Рекомендуемая литература Основная

7. Киреев А. Международная экономика. Часть 1. - М.: Международные отношения, 2000. – Глава 6, 7.

8. Мировая экономика и международные экономические отношения. Учебник. Часть 2 / под ред. Р.И. Хасбулатова. – М.: Гардарики, 2006. – Глава 16.

9. Международные экономические отношения: учебник / под ред. В.Е. Рыбалкина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – Глава 25.

10. Пугель Т.А., Линдерт П.Х. Международная экономика: Учебник/Пер. с англ. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2003. – Часть II.

Дополнительная

1. Материалы Интернет-сайтов: www.wto. ru и www.wto.org

2. Стиглиц Дж. Ю. Справедливая торговля для всех. Как торговля может содействовать развитию / Дж. Ю. Стиглиц, Э. Чарлтон. – М.: Изд-во «Весь Мир», 2007. –280с.

3. Appleyard D. R. International Economics. – Chicago: IRWIN, 1995. – 656p.

4. Suranovic S.M. International Trade Theory and Policy Analysis [Режим доступа: http://internationalecon.com].

Вопросы для повторения

1. Охарактеризуйте понятие протекционизма и свободной торговли.

2. Назовите и поясните основные аргументы в защиту протекционистских мер.

3. Приведите примеры аргументации в защиту либерализации внешней торговли.

4. Какие виды таможенных пошлин вам известны?

5. Опишите основные экономические эффекты при введении тарифа на импорт в малой и большой стране. В чем разница результирующего эффекта?

6. Какие нетарифные методы регулирования внешней торговли вам известны?

7. Охарактеризуйте современную систему регулирования внешней торговли России.

8. Каковы основные направления переговоров в рамках процесса присоединения России к ВТО?

9. Назовите основные принципы ВТО и цели ее существования.

Тестовые задания

1. Верны ли следующие утверждения?

1.1. Введение тарифа на импорт всегда приводит к снижению общего уровня безработицы.

2. Грабительский демпинг возникает тогда, когда фирмы, располагающие рыночной силой, используют ценовую дискриминацию между рынками, чтобы повысить общий уровень прибыли.

3. Протекционистские меры могут способствовать улучшению торгового баланса страны.

4. Страна всегда выигрывает от введения тарифа на импорт.

5. Установление квоты всегда лучше для страны в целом, чем введение эквивалентного ей тарифа.

6. Добровольные экспортные ограничения обходятся для страны-импортера дороже, чем импортная квота.

7. Национально оптимальный тариф для мира в целом невыгоден.

8. Тариф на импортные товары всегда приносит больше потерь внутренним потребителям этого товара, чем выгод национальным производителям.

9. Эффективная ставка тарифа для отрасли (эффективный уровень защиты) и процент тарифного обложения, выплачиваемый потребителем на единицу товара (номинальный уровень защиты), тождественны.

10. Страна, вводящая пошлину, выигрывает тем больше, чем эластичнее ее спрос и предложение, и чем они менее эластичны за границей.

11. Введение импортной пошлины может повысить благосостояние страны А лишь в том случае, когда эластичность импорта в стране В меньше единицы.

2. Выберите единственный правильный вариант ответа.

1. Субсидия выгоднее введения тарифа аналогичного размера с позиций:

а) производителей; б) потребителей; в) государства; г) иностранных экспортеров; д) мира в целом.

2.2. Антидемпинговые меры неоправданы, если имеет место следующий вид демпинга:

а) продолжительный; б) сезонный; в) циклический; г) грабительский; д) верны ответы а) и б).

2.3. Тариф, заданный как 20% от таможенной стоимости, но не более $10 за тонну, называется:

а) адвалорный; б) специфический; в) комбинированный; г) оптимальный; д) запретительный.

2.4. Эффект от введения добровольных экспортных ограничений для мира в целом в сравнении с квотой:

а) аналогичный; б) больший положительный; в) больший отрицательный; г) меньший положительный; д) меньший отрицательный.

2.5. Если кривая иностранного предложения безгранично эластична, то мировая цена фиксирована для данной страны, а ставка оптимального тарифа:

а) нуль; б) 100% и больше; в) неопределена; г) равна эффективному уровню защиты; д) менее 100%.

2.6. Для иностранных экспортеров эффект от добровольных экспортных ограничений по сравнению с условиями свободной торговли:

а) отрицательный; б) положительный; в) нейтральный; г) верны а), б), в); д) нет правильного ответа.

2.7. В рамках ВТО запрещенными являются следующие методы регулирования международной торговли:

а) квоты; б) экспортные субсидии; в) тарифы на импорт; г) тарифы на экспорт; д) добровольные экспортные ограничения.

2.8. Ставка оптимального тарифа:

а) обеспечивает максимальный уровень национального экономического благосостояния; б) обратна эластичности импорта по цене; в) относительно невелика; г) находится в промежутке между нулевым и запретительным тарифом; д) все ответы верны.

2.9. Специфические, адвалорные и комбинированные – это виды таможенных пошлин по:

а) способу взимания; б) объекту обложения; в) происхождению; г) типам ставок; д) способу вычисления.

2.10. Тарифная эскалация есть:

а) увеличение уровня средневзвешенного импортного тарифа по мере углубления международной торговли страны; б) повышение уровня таможенного обложения товаров по мере роста степени их обработки; в) перечень налоговых ставок, расположенных в порядке возрастания; г) постоянное взаимное повышение ставок таможенных тарифов двух стран, вступивших в торговую войну друг с другом; д) все ответы верны.

3. Найдите лишнее слово (словосочетание) и определите, о чем идет речь.

3.1. Стимулирование производства сырья развитыми странами в развивающихся; защита производителей сырья от внешней конкуренции; тариф на импорт шкур составляет 0%, кожи – 8,5%, продукции из кожи – 12,4%; защита производителей готовой продукции.

3.2. Применяется в основном развивающимися странами и странами с переходной экономикой; основная функция – фискальная; накладывается на товары при выпуске за пределы таможенной территории государства; широко используется в США; ставка равна процентному превышению мировой цены над внутренней.

3.3. Льготы по уплате налогов; займы по ставке ниже рыночной; возврат импортных пошлин; запрещены правилами ВТО; льготные условия страхования; предоставляются как экспортерам, так и импортерам.

3.4. Квотирование; государственные закупки; субсидии; демпинг; тарифные квоты; технические барьеры.

4. Определите, о чем идет речь.

4.1. Конкурентный аукцион; система явных предпочтений; выдача лицензий на основании заявок с учетом использования имеющихся ресурсов.

4.2. Внутренние налоги и сборы; требования о содержании местных компонентов; государственные закупки.

4.3. Защита «молодых» отраслей; сохранение обороноспособности страны; антидемпинговые меры; увеличение занятости в отдельных отраслях.

4.4. К концу купального сезона американские компании, торгующие купальниками, продают их в Канаде по очень низким ценам; на внутреннем рынке США цены сохраняются на прежнем уровне.

4.5. Германия приняла закон, требующий, чтобы бутылки из-под пива повторно использовались на том же заводе, где их впервые заполнили напитком.

4.6. Колумбия разрешила импорт стали при условии, что покупатель этой стали будет приобретать часть готовой продукции у колумбийских сталелитейных заводов.

4.7. Тариф может настолько улучшить условия торговли, что внутренние относительные цены на импортную продукцию упадут. Аналогично, экспортная субсидия может столь сильно ухудшить условия торговли, что внутренняя относительная цена экспортируемого товара упадет, несмотря на субсидию.

Задачи и аналитические упражнения

1. Прокомментируйте следующее высказывание: «Если вводится тариф на импорт, то торговый баланс обязательно улучшится, т. к. можно предположить, что такого рода тариф не окажет никакого влияния на экспорт» (согласны вы с данным утверждением или нет, по каким причинам, докажите свою правоту).

2. Определите эффективный уровень защиты для производства велосипедов, если введен 10% тариф на их импорт и 5% – на импорт стали, резины и всех других исходных материалов, используемых в производстве данного товара. Стоимость велосипеда составляет $300 ($220 – материалы, $80 – добавленная стоимость).

3. Предположим, что установившаяся при свободной торговле цена некоего товара составляет $12. Вводится адвалорный тариф в размере 10%. В результате производство в малой стране возрастает с 2000 до 2300 единиц продукции, а импорт сокращается с 600 до 200 единиц. Какие экономические субъекты выигрывают и проигрывают в данной ситуации? (Покажите количественно.) Каков чистый эффект для страны в целом?

4. Чем импортная квота отличается от тарифа на импорт? Может ли государство каким-либо способом заработать на установлении такой квоты?

5. Страна А является небольшой и импортирует товар Х по цене $10 за штуку. На внутреннем рынке кривые спроса и предложения товара Х описываются следующими кривыми: D = 400 – 10P; S = 50 + 5P. Предположим, что правительство вводит квоту, ограничивая импорт до 50 штук. Рассчитайте сокращение объема импорта товара Х, его внутреннюю цену, размер проигрыша потребителей и выигрыша производителей, общий эффект для страны в целом.

6. Какова разница между налогом на экспорт и экспортной субсидией? Какой из этих инструментов предпочтут потребители данной страны? Почему?

7. Пусть в небольшой стране происходит отмена пошлины на экспорт. Покажите на графике: изменение объема экспорта, потери государства от снятия пошлины, выигрыш производителей, потери потребителей, чистый эффект для страны в целом.

8. Почему большая страна, такая как США, обладает большим стимулом, чем малая, к использованию различного рода торговых ограничений? Проиллюстрируйте.

9. Пусть решается дилемма о введении тарифа на импорт или эквивалентной субсидии производителям (параллельный сдвиг кривой предложения). Покажите влияние введения тарифа на потребителей и производителей, эффект для страны в целом. Аналогично для субсидии. Что предпочесть?

10. Предположим, что кривые внутреннего спроса и предложения ботинок в США заданы следующим образом: D = 3000 – 20P и S = 10P – 300. Цена в условиях свободной торговли составляет $50.

а) Каков равновесный объем импорта?

б) Пусть США ввели специфический тариф на импорт в размере $10 за пару. Предположим, что США – «малая» страна. Проиллюстрируйте данную ситуацию на графике внутреннего спроса и предложения. Рассчитайте эффекты благосостояния от введения такого тарифа.

в) Какого размера импортная квота даст аналогичные эффекты? Объясните, как они могут отличатся от ситуации введения тарифа на импорт.

11. Напишите краткую аналитическую записку на тему: «Тарифные и нетарифные методы регулирования внешней торговли в РФ».

12. Подготовьте два варианта доклада, аргументирующего целесообразность и нецелесообразность государственной поддержки отечественного автомобилестроения. Аргументы, приведенные в первом варианте должны быть обоснованно отвергнуты во втором, и наоборот.

13. Напишите эссе на тему: «Россия и ВТО: стимулы и препятствия».

Ответы и решения

Т е м а 4. Международное движение факторов производства

4.1. Взаимосвязь международной торговли и движения факторов

Международное движение факторов производства замещает международную торговлю в случае, если ее причиной является различие в обеспеченности стран факторами производства, и дополняет ее, если в основе торговли лежат иные, нежели различия в обеспеченности факторами производства, причины (сравнительные преимущества, эффект масштаба, технологические различия и пр.).

В условиях больших различий в обеспеченности стран факторами производства международное движение факторов производства замещает межотраслевую торговлю и дополняет внутриотраслевую торговлю. Когда степень обеспеченности факторами производства по отдельным странам сильно отличается, и международное движение факторов производства отсутствует, каждая страна специализируется на производстве определенных видов товаров, между странами осуществляется лишь межотраслевая торговля. Если присутствует перемещение факторов производства, то на этой основе обе страны постепенно начинают производить примерно одинаковый товарный ряд, что делает возможной уже внутриотраслевую торговлю.

Объем мирового производства вырастает больше в результате международного перемещения факторов производства, чем в результате международной торговли, поскольку не товары, а сами факторы производства перемещаются в те страны, где они могут использоваться наиболее эффективно. В большинстве случаев международная мобильность факторов является более мощным источником экономического роста, нежели международная торговля.

Международное движение факторов производства обычно является предметом более жесткого государственного регулирования, чем международная торговля товарами. В большинстве стран мира продолжают существовать очень серьезные ограничения на движение капитала и миграцию рабочей силы.

4.2. Миграция рабочей силы

4.2.1. Основные понятия. Международная (внешняя) трудовая миграция – (миграция рабочей силы) – перемещение населения через государственные границы для того, чтобы вступить в трудовые отношения с работодателями в другой стране. Это перемещение населения трудоспособного возраста из одного государства в другое сроком более чем на год, вызванное экономическими причинами с намерением трудоустройства.

Эмиграция – выезд трудоспособного населения из данной страны за её пределы.

Иммиграция – въезд трудоспособного населения.

Миграционное сальдо – разность иммиграции и из страны и эмиграции в страну.

Реэмиграция – возвращение эмигрантов на родину на постоянное место жительства.

Принято выделять следующие виды миграции:

1. безвозвратная, при которой мигранты выезжают на постоянное место жительства в принимающую страну;

2. временно-постоянная, когда миграция ограничена сроком пребывания в стране въезда от одного года до шести лет;

3. сезонная, которая связана с кратковременным (в пределах до одного года) въездом для работы в тех отраслях хозяйства, которые имеют сезонный характер;

4. маятниковая (челночная, приграничная) – ежедневный переезд из одной страны в другую и обратно (рабочие - фронтальеры);

5. нелегальная – незаконный въезд в другую страну в поисках работы или прибытие в нее на законных основаниях (приглашение, туризм) с последующим нелегальным трудоустройством;

6. «утечка мозгов/умов» – международная миграция высококвалифицированных кадров.

Основными количественными показателями миграции рабочей силы являются те, что фиксируются в платежном балансе. В статистике платежного баланса показатели, связанные с миграцией рабочей силы, являются частью баланса текущих операций и классифицируются по трем статьям.

• Трудовой доход, выплаты занятым – зарплата и прочие выплаты наличными или натурой, полученные частными лицами-нерезидентами за работу, выполненную для резидентов и оплаченную ими. К кругу лиц-нерезидентов относятся все иностранные работники, находящиеся в стране менее года, в том числе сезонные рабочие, рабочие из приграничных стран, местный персонал иностранных посольств.

• Перемещения мигрантов – оценочный денежный эквивалент стоимости имущества мигрантов, которое они перевозят с собой, перемещаясь в другую страну.

• Переводы работников (трансферты) – пересылка денег и товаров мигрантами своим родственникам, оставшимся на родине.

4.2.2. Экономический эффект миграции рабочей силы. Одним из вариантов анализа экономических последствий перемещения рабочей силы является иллюстрация Кругмана-Обстфельда (рис. 4.1.). При иллюстрировании причин и последствий перемещения рабочей силы они исходят из общих тенденций международной миграции рабочей силы: выравнивания заработной платы, роста мирового производства, противоречивого влияния на разные группы людей.

Рис. 4.1. График Кругмана-Обстфельда

До открытия границ в стране А было занято 0L₂ работников, в стране В – 0^*L_2. Рабочие мигрирует из страны А в страну В (т.к. в ней заработная плата выше) до тех пор, пока заработная плата в странах не сравняется (точка C на графике).

В результате перемещения рабочей силы выпуск в стране А сокращается с площади трапеции L₂0ED до площади трапеции L₁0EC. В свою очередь выпуск в стране B увеличивается с площади трапеции L₂0^*FA до площади трапеции L₁0^*FC.

Работники страны A до открытия границ получали доходы в размере площади прямоугольника L₂0w_AD, их доходы после начала свободного перемещения рабочей силы стали составлять площадь прямоугольника L₁0w^*С. Владельцы других факторов производства в стране А зарабатывали площадь треугольника Dw_AE, а стали получать площадь треугольника Cw^*E, т. е. они проиграли от свободного перемещения рабочей силы, их доходы сократились вследствие ее удорожания.

В стране В работники стали получать меньшую зарплату, а вот владельцы иных факторов производства выиграли вследствие удешевления рабочей силы. Их доходы составляли площадь треугольника Fw_BA, а затем увеличились до площади треугольника Cw^*F.

Таким образом, общий прирост мирового выпуска составил площадь треугольника DCA. Чистый внутренний рост страны B составил площадь треугольника BCA. В стране, принимающей рабочую силу, пострадали владельцы труда в связи со снижением заработной платы, и выиграли владельцы других факторов производства. В стране-доноре, наоборот, владельцы труда выиграли вследствие роста заработной платы, владельцы же остальных факторов производства проиграли.

Следует отметить, что указанная модель выравнивания заработной платы верна лишь при анализе миграции внутри развитых стран.

Второй вариант анализа представлен на рис. 4.2 в виде простой графической модели перемещения рабочей силы. Изображены рынки труда двух стран, например, Турции (Т) и Германии (G).

Рис. 4.2. Простая графическая модель перемещения рабочей силы⁴⁸

Рабочие эмигрирует из Турции в Германию. В результате сокращения предложения труда в Турции, численность занятых в ней сокращается с до , а в Германии увеличивается с до . Мигранты выигрывают от переезда (их доходы возрастают на величину (f – c))_. В Германии выигрывают наниматели, а также происходит рост экономики в целом – увеличивается общий выпуск. Общее перераспределение благосостояния представлено в таблице 4.1.

Таблица 4.1

Потери и выгоды от миграции в простой графической модели

В Турции наблюдается сокращение выпуска продукции, однако заработная плата оставшихся работников возрастает. Суммарное влияние миграции на общественное производство положительно: (f + e) > (b + c). Перераспределение трудовых ресурсов между двумя странами ведет к более эффективному их использованию и к выравниванию цены труда. Однако даже в случае абсолютно свободной миграции равенство в зарплате достигнуто быть не может даже в теоретической модели, т.к. всегда есть издержки переезда, а значит, и разница в оплате труда в разных странах. В реальной жизни даже массовый приток мигрантов не снижает зарплату в принимающей стране. В теоретической модели не находит отражение дифференциация работников по уровню квалификации и образования. Зачастую мигранты занимают рабочие места, которые не устраивают местное население по соотношению «объем работ – зарплата».

4.2.3. Последствия миграции для стран-доноров и стран-реципиентов. Рабочая сила, перемещаясь из стран, в которых существует ее избыток, в те страны, где наблюдается ее недостаток, безусловно, повышает эффективность национальной экономики, которая использует иностранную рабочую силу. Наряду с этим расширяется выпуск товаров для мирового рынка, однако возникает ряд эффектов перераспределения доходов, которые затрагивает отдельные группы населения и не всегда характеризуются положительно. В целом, для страны-донора можно указать как положительные, так и отрицательные последствия перемещения рабочей силы. К положительным последствиям относятся:

1. уменьшение безработицы в случае избыточного рынка труда страны;

2. сокращение нагрузки на государственные финансы, вследствие прекращения выплат по безработице и социальному обеспечению;

3. последующий перевод трансфертных платежей на родину;

4. инвестирование в отечественную экономику (покупка земли, недвижимости, ценных бумаг и пр.);

5. возможная реэмиграция на родину с приобретенными знаниями, накопленным капиталом, который будет инвестирован в национальную экономику;

6. налоги с фирм-посредников по трудоустройству.

Отрицательные последствия включают:

1. потерю средств, затраченных на образование рабочей силы, поскольку эмигранты, обучившиеся за счет налогоплательщиков своей страны, уезжают приумножать капитал другой страны;

2. проблему «утечки мозгов/умов»;

3. возрастание налоговой нагрузки на оставшихся работающих для финансирования производства общественных благ, поскольку финансировать общественные товары и услуги необходимо, независимо от того, какое количество населения проживает в стране, то лица, не уехавшие за рубеж, вынуждены выплачивать большие налоги для обеспечения потребностей государства;

4. массовый отъезд молодых людей, преимущественно мужчин, отрицательно сказывается на демографической ситуации;

5. возможный рост инфляции в случае значительного веса внешних трансфертов.

Последствия для принимающей страны (страны-реципиента) также неоднозначны. Среди положительных последствий выделяют:

1. приобретение бесплатно образованной и дешевой рабочей силы, что позволяет сократить издержки предпринимателей;

2. обновление и наращивание человеческого капитала, иммигранты привозят с собой не только свою физическую рабочую силу, но и свои идеи, воплощаемые в новых способах предпринимательства;

3. приток финансовых ресурсов иммигрантов;

4. снижение налоговой нагрузки на государственный бюджет, ибо иммигранты, находятся, как правило, в активном трудовом возрасте и не только не требуют социальных пособий, но и снижают относительную налоговую нагрузку на коренных граждан страны;

5. обеспечение занятости в отраслях, нуждающихся в рабочей силе низкой квалификации;

6. замедление инфляции за счет более высокой склонности к сбережениям у иностранных работников.

Среди отрицательных последствий отмечают:

1. возможность оттока иммигрантов на родину с приобретенным опытом и капиталом;

2. увеличение бюджетной нагрузки;

3. перенаселенность и угроза безработицы;

4. возможные социальные трения иммигрантов с коренным населением страны из-за культурных различий;

5. нелегальную миграцию⁴⁹.

4.2.4. Аутсорсинг. Одной из основных современных тенденций на международном рынке труда является аутсорсинг – перемещение рабочих мест в сфере услуг. Аутсорсинг, по сути, означает делегирование управления выполнением определенных хозяйственных функций, включая производство, логистику, сбыт, административные и управленческие операции⁵⁰. Рынок аутсорсинговых услуг подразделяется на два больших сегмента – услуги по обработке информации и аутсорсинг бизнес-процессов (включающий передачу функций управления и функций производства). В настоящее время более крупным сегментом является первый. Это объясняется высокой сложностью обработки информации. Все больше рабочих мест в ранее не затронутой глобализацией сфере услуг мигрируют из США в другие страны – Индию, Филиппины, Восточную Европу, Россию, Малайзию, Бразилию. Однако лидером стала Индия, где имеются десятки миллионов высококлассных англоязычных профессионалов, готовых работать за 8-12 тыс. долл. в год. Зарплата в Индии составляет 10-15% от стоимости аналогичного рабочего места в самих США или в Европе. В страны с более дешевой, но при этом квалифицированной рабочей силой, переносят не только разработку программного обеспечения, но и обработку финансовой документации, НИОКР в промышленности, разработку архитектурных проектов, телефонные центры страховых компаний и банков и даже анализ флюорографии. Конкуренция с дешевыми заграничными программистами и инженерами ведет не только к уменьшению числа рабочих мест в развитых странах, но и к снижению зарплат тех, кому удается сохранить работу. В странах же, где благодаря аутсорсингу рабочие места создаются, все происходит наоборот. Следует, однако, отметить, что в высокотехнологичном секторе США настоящие потери были лишь в нижней части корпоративной иерархии – работу теряли и теряют в основном обычные программисты. В то же время менеджеры проектов, консультанты и бизнес-аналитики сохраняют свои рабочие места. География аутсорсинга такова: США – Индия, Германия – Чехия или Венгрия, Франция – Румыния, Финляндия – Эстония. Однако по данным консультационной компании Technology Partners International Inc., по объему сделок в сфере международного аутсорсинга страны Европы опередили США. На их долю в 2004 г. пришлось 49% всех международных контрактов по аутсорсингу, на долю США – 44%, на долю Японии – 7%. Объем контрактов европейских стран в 2004 г. составил по стоимости 58 млрд евро (76 млрд долл.). Среди европейских государств первое место по контрактам заняла Великобритания – 20%, второе – Германия (12,5%). В целом, аутсорсинг оказывает значительное влияние на развитие мирохозяйственных связей. Углубление практики аутсорсинга в интернациональном масштабе является одной из основных движущих сил развития мировой торговли. Ускоряется международная миграция капитала и движение научно-технических знаний, «ноу-хау», расширяются процессы экономической интеграции.

4.2.5. Трудовая миграция России. В сфере внешней миграции России сосуществуют два разнонаправленных тренда: с одной стороны, сокращение постоянной иммиграции, с другой – рост временных форм миграции⁵¹. В России трудовые мигранты (как легальные, так и нелегальные) составляют не менее 7% от общего числа занятых. По разным оценкам в России сегодня от 5 до 15 млн. нелегальных мигрантов. Около половины мигрантов из официально зарегистрированных прибывают из стран СНГ. Также растет приток мигрантов из стран дальнего зарубежья, прежде всего, за счет Китая и Турции. Более 60% всех трудовых мигрантов, прибывших из стран СНГ, приходится на Центральный и Уральский федеральные округа. Основная часть трудовых мигрантов работает в строительстве (46% – 2005 г.), в промышленности (10%) и сельском хозяйстве (6%). Наращиваются темпы роста занятости в торговле. По данным Федеральной службы государственной статистики⁵² за 2007 г. число мигрантов внутри России увеличилось на 62,3 тыс. человек, или на 3,2% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Миграционный прирост населения России увеличился на 107,5 тыс. человек, или на 81,3%, что произошло в результате возросшего числа зарегистрированных по месту жительства прибывших в Российскую Федерацию (на 100,5  тыс. человек, или на 53,9%), в том числе за счет иммигрантов из государств-участников СНГ – на 100,1 тыс. человек, или на 70,3%. Наряду с этим отмечено сокращение числа выбывших за пределы России на 7,0 тыс. человек, или на 13,0%, в том числе в страны дальнего зарубежья – на 3,1 тыс. человек, или на 16,6%. В 2007 г. было отмечено увеличение миграционного прироста в обмене населением со всеми государствами-участниками СНГ. Существенный рост числа зарегистрированных мигрантов обусловлен принятыми мерами государственной миграционной политики.

4.2.6. Миграционная политика России. Государственные меры по регулированию миграции делятся на законодательные и экономические.

К законодательным относятся:

• квотирование, т.е. задание количественных параметров иммиграции;

• требования о подтверждении профессиональной квалификации;

• ограничения по состоянию здоровья;

• ограничение по срокам повторного обращения за трудовой визой и пр.

Экономические методы включают:

• установление платы за въезд и трудоустройство;

• поощрение въезда только тех граждан, которые инвестировали в экономику страны значительные средства, приобрели недвижимость и пр.

Базовым законом, определяющим порядок въезда, пребывания и работы иностранных граждан на территории России, является Федеральный закон N 115-ФЗ от 25 июля 2002 г. «О правовом положении иностранных граждан в Российской Федерации»⁵³. Позже в него были внесены многочисленные изменения, связанные с новшествами в миграционной политике государства и смягчением условий пребывания иностранцев в России. Так, в 2006 г. были внесены изменения в пункт о миграционной карте. Новая миграционная карта – отныне документ, не только содержащий данные об иностранном гражданине, въезжающем в Россию, но и документ, служащий для контроля за его временным пребыванием в стране. Теперь миграционная карта содержит сведения о сроке пребывания иностранца в России и подтверждает право на временное пребывание иностранного гражданина или лица без гражданства, въехавшего в страну в порядке, не требующем получения визы. Таким образом, первое, что должен сделать иностранный гражданин, попав на территорию России, — получить миграционную карту, которая выдается бесплатно при пересечении границы. Также законом фактически упразднен сам институт регистрации, а вместо него вводится уведомительный порядок учета иностранных граждан. На практике это выглядит так: любой иностранец, прибывший в Россию, в течение трех дней «со дня прибытия в место пребывания» уведомляет миграционную службу о месте своего проживания, точнее, уведомляет принимающая сторона (любое юридическое или физическое лицо, предоставившее иностранцу жилье или работу). Существует возможность отправки почтового уведомления на специальном бланке. Отрывной талон этого бланка, проштампованный на почте,  является документом, подтверждающим легальность пребывания иностранца на территории России. При убытии принимающая сторона должна в течение двух дней с момента «убытия иностранца с места пребывания» отправить в миграционную службу отрывной талон.

С 2006 г. увеличено число причин, по которым временно пребывающий иностранный гражданин может не выезжать из страны по истечении срока действия визы или иного срока временного пребывания. Согласно действующему законодательству, временно пребывающий в России иностранец может осуществлять трудовую деятельность только на территории того субъекта, который выдал ему разрешение на работу, а временно проживающий – на территории субъекта, где ему разрешено временное проживание. Основная нагрузка по оформлению иностранной рабочей силы ложится на работодателя, а не на самих рабочих. Работодателю для трудоустройства иностранцев нужно получить разрешение на привлечение и использование иностранных работников, для чего необходимо иметь заключение органа государственной службы занятости населения региона о целесообразности привлечения и использования иностранных работников. С 1 января 2007 г. данное заключение выдается сроком на один год. Ужесточилась ответственность для работодателей, которые не оформили иностранных работников надлежащим образом: сумма штрафов для должностных лиц до 50 тыс. рублей, для организаций – до 800 тыс. рублей. Также может быть приостановлена деятельность организации на срок до 90 суток. Ответственность наступает за нарушение правил в отношении каждого иностранного работника в отдельности.

Простая постановка на учет позволяет иностранному гражданину находиться на территории России до 90 дней, дальнейшее же пребывание требует изменения статуса — получение разрешения на временное проживание. Новый порядок упрощает систему получения разрешения на временное проживание. Сократился перечень документов, которые необходимо предъявить при обращении. Заявление о выдаче разрешения на временное проживание; документ, удостоверяющий личность; миграционная карта и квитанция об уплате государственной пошлины (400 рублей). Справку об отсутствии опасных для окружающих заболеваний необходимо предоставить через месяц, а справку о доходах и постановке на учет в налоговом органе через год. Последнее очень важно, так как при старой системе (справка о состоянии здоровья и состоятельности подавалась одновременно с заявлением) получался замкнутый круг. Заметно упростилась также процедура получения разрешения на работу (для «визовых» стран сохраняется порядок получения трудовой визы). Резко ограничен перечень документов, структурирована процедура, определены временные рамки для вынесения решения (10 дней со дня подачи заявления) и вполне жесткие критерии отказа. В первоначальном варианте закона отменялись даже и квоты на предоставление права трудовой деятельности, но впоследствии они были восстановлены. В конце 2007 г. квоты для иностранной рабочей силы были определены постановлением правительства (квотами занимается МЭРТ) – 6 млн. из безвизовых стран и 309 тыс. из визовых. Принятые в июне 2006 г. изменения в закон о «О правовом положении иностранных граждан в РФ», помимо всего прочего, вводят понятие «допустимой доли иностранных работников, используемых в различных отраслях экономики хозяйствующими субъектами». По закону эта доля регулируется постановлением правительства, но может касаться как всей России, так и отдельных регионов.

Так с 15 января 2007 г. в силу вступил один из главных документов – постановление правительства «Об установлении на 2007 год допустимой доли иностранных работников, используемых хозяйствующими субъектами, осуществляющими деятельность в сфере розничной торговли на территории РФ». Согласно постановлению, на первом этапе, с 15 января по 1 апреля, количество иностранных граждан на рынках и предприятиях розничной торговли должно быть сокращено до 40% от общей численности работников, а с 1 апреля вообще не должно остаться ни одного работающего иностранца. Заявленные цели нововведений — навести порядок на рынках, защитить российских товаропроизводителей от наплыва демпингующих нелегалов.

Как показывает подпункт 4.2.5, благодаря принятым законодательным изменениям, выросло официально зарегистрированное число мигрантов, но вероятнее всего, что реальное их количество вряд ли изменилось. Просто те, кто существовал нелегально, получив возможность, начали становиться на учет и получать статус временного проживания и разрешения на работу.

4.3. Международное перемещение капитала

Суть международного движения капитала заключается в изъятии части капитала из процесса национального оборота в одной стране и включению в производственный процесс или иное обращение в других странах в самых различных формах (прямых и опосредованных). Экономический эффект от перемещения капитала может быть рассмотрен аналогично эффекту от перемещения рабочей силы в моделях, анализируемых в пункте 4.2.2.

4.3.1. Правило Вальраса. Мировой рынок капитала, являясь системой, стремится к своему равновесному состоянию. Исходя из этого, Л. Вальрас сформулировал правило, которое легло в основу анализа международной платежной позиции любого государства. В соответствии с правилом баланс торговли товарами и услугами должен быть равен с противоположным знаком балансу движения капитала:

Im – Ex – NR = NA,

где Im – импорт;

Ex –экспорт;

NA – чистые продажи активов (разность стоимости активов, проданных иностранцам и купленных у них);

NR – чистые платежи процентов (разность стоимости процентов на вложенный капитал, полученных из-за рубежа и выплаченных иностранцам).

Главный вывод правила: если один из рынков вышел из равновесия, то должен существовать как минимум еще один рынок, который компенсирует отсутствие равновесия на первом; в частности, дисбаланс в мировой торговле должен компенсироваться движением капитала.

Однако следует учесть, что правило Вальраса действует только в рыночной среде и не действует в условиях переходной экономики, т.к. не существует развитых инфраструктурных элементов, обеспечивающих рыночное равновесие⁵⁴.

4.3.2. Причины перемещения капитала. Основной причиной и предпосылкой вывоза капитала из страны является его относительный избыток в данной стране, т. е. перенакопление капитала. В этом случае в целях получения предпринимательской прибыли или процента он вывозится (переводится) за границу. Кроме вышеназванной, причинами вывоза капитала могут также быть:

1) несовпадение объема спроса на капитал и объема его предложения в различных звеньях мирового хозяйства;

2) наличие возможности монополизации местного рынка принимающей страны;

3) наличие в странах, куда экспортируется капитал, более дешевого сырья и рабочей силы;

4) стабильная, по сравнению со страной-донором, политическая обстановка и благоприятный инвестиционный климат в принимающей стране.

Понятие инвестиционного климата в теории международного движения факторов производства отличается определенной сложностью и комплексностью. Оно включает такие параметры, как:

а) государственная политика в отношении иностранных инвестиций: соблюдение международных соглашений, прочность государственных институтов, преемственность власти и т. д.;

б) экономические условия: общее состояние экономики (подъем, спад, стагнация), положение в валютной, финансовой и кредитной системах страны, таможенный режим и условия использования рабочей силы, уровень налогов в стране и т. п.;

в) действующее законодательство о компаниях: порядок их создания, деятельности, отчетности, перевода в другую страну, ликвидации; меры, регулирующие или ограничивающие их деятельность.

4.3.3. Формы движения капитала. Существует несколько классификационных признаков для выделения форм международного движения капитала.

1. По характеру использования капитал подразделяется на ссудный и предпринимательский. Движение ссудного капитала осуществляется в виде международного кредита и направлено на получение процента, тогда как предпринимательский капитал реализуется через зарубежные инвестиции для получения дивидендов.

2. По принадлежности выделяют частный и государственный капитал. Частный капитал представлен активами частных фирм, коммерческих банков и прочих негосударственных организаций, которые перемещаются между странами по решению руководящих органов этих организаций. Это могут быть инвестиции в создание зарубежного производства частной фирмы, представление межбанковского кредита, экспортного кредита и т. д. Государственный капитал представляет собой средства государственного бюджета, перемещаемые за рубеж по решению правительства. Он совершает движение в виде займов, ссуд, иностранной помощи и т. д. Специфической разновидностью государственного капитала является капитал международных экономических организаций (МВФ, Всемирный банк, ООН и др.). Он формируется из взносов стран-членов этих организаций и используется по решению руководящих органов международных организаций.

3. По срокам вложения выделяют краткосрочный, среднесрочный и долгосрочный капитал. Краткосрочным считается капитал, предоставляемый на период до одного года. Обычно это бывают торговые кредиты, предоставляемые в целях стимулирования экспорта или импорта на 1–3 месяца. Если кредит предоставляется на более длительный срок, но не более одного года его принято считать среднесрочным. Долгосрочный капитал, предоставляемый на срок более года, выступает обычно в виде прямых и портфельных инвестиций, государственных займов. Однако названные календарные периоды достаточно условны, т.к. в зависимости от степени риска вложение капитала на один календарный год может рассматриваться и как краткосрочное (в случае экономической и политической нестабильности) и как долгосрочное (в случае высокой стабильности).

4. По целевому назначению (методология платежного баланса) различают прямые, портфельные и прочие инвестиции.

Остановимся, в виду особой важности, на четвертой классификации более подробно.

4.3.4. Прямые инвестиции. Прямые инвестиции – вложения капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала. Инвестор в этом случае обеспечивает себе полный контроль над объектом размещения своего капитала. Прямые инвестиции практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала, не считая относительно небольших по объему зарубежных инвестиций фирм, принадлежащих государству. В состав прямых зарубежных инвестиций по методике платежного баланса входят:

• вложение компаниями собственного капитала за рубеж – капитал филиалов и доля акций в дочерних и ассоциированных предприятиях;

• реинвестирование прибыли – доля прямого инвестора в доходах предприятия с иностранными инвестициями, оставшаяся после налогообложения, не распределенная в качестве дивидендов и не переведенная прямому инвестору;

• внутрикорпорационные переводы капитала в форме кредитов и займов между прямым инвестором и дочерними, ассоциированными компаниями и филиалами.

Дочерней компанией называется предприятие, в котором прямой инвестор владеет более 50% капитала. Ассоциированная компания – это предприятие, в котором прямому инвестору принадлежит менее 50% капитала. Филиал – предприятие, полностью принадлежащее прямому инвестору.

Основными причинами прямых иностранных инвестиций (ПИИ) со стороны страны-экспортера являются следующие соображения:

• Технологическое лидерство. Предпринимая ПИИ, компания стремится удержать контроль над ключевой технологией, дающей ей конкурентные преимущества.

• Преимущества в квалификации рабочей силы. Чем выше уровень оплаты труда в корпорации, тем больше объем экспорта прямых инвестиций.

• Преимущества в рекламе, которые отражают накопленный опыт международного маркетинга. Чем выше удельный вес расходов на рекламу, тем больше объем ПИИ, т.к. фирме легче завоевывать местные рынки.

• Эффект масштаба производства. Чем больше размер производства корпорации на внутренний рынок, тем больше размер ПИИ. Большинство корпораций перед тем как инвестировать за рубеж, полностью используют возможности внутреннего рынка.

• Обеспечение доступа к природным ресурсам. Чем выше потребность компании в каком-нибудь ресурсе, чем выше объем ее ПИИ.

• Сокращение транспортных издержек на доставку потребителю продукции.

• Преодоление импортных таможенных барьеров, удорожающих экспорт товаров. Создавая предприятие на территории такой страны, фирма-экспортер разом преодолевает таможенные барьеры⁵⁵.

Приток прямых иностранных инвестиций имеет как положительные, так и отрицательные последствия для принимающей страны. Главная выгода принимающей страны состоит в получении в свое распоряжение дополнительных ресурсов, включая капитал, технологии, управленческий опыт и квалифицированный труд. Среди прочих положительных моментов выделяют следующие:

• стимулирование развития национальной экономики, увеличение объема производимого продукта и дохода, ускорение экономического роста и развития;

• улучшение экспортных возможностей принимающей страны в связи с тем, что продукция, производимая на зарубежных предприятиях, предназначена, в том числе, для экспорта;

• увеличение налогового дохода государства;

• реализация экономии от масштаба производства;

• ослабление власти отечественных монополий.

Отрицательными последствиями для принимающей страны могут стать:

• ухудшение условий торговли (рост экспорта, снижение цены по сравнению с импортом);

• снижение внутренних сбережений (т.к. налоги от иностранных фирм пойдут на потребление);

• снижение внутренних инвестиций (часто иностранные фирмы инвестируют частично за счет займа средств на финансовом рынке принимающей страны; в ней повышается ставка процента, а внутренние инвестиции снижаются);

• нестабильность платежного баланса (инвестируя, фирма приносит иностранную валюту, улучшается платежный баланс, но когда ее прибыль выводится из страны, платежный баланс ухудшается);

• потеря контроля над внутренней политикой;

• увеличение безработицы (фирма может открыть высокотехнологичное производство и привлечь небольшое количество рабочей силы, но вытеснит местных конкурентов – и много людей потеряют работу);

• установление локальной монополии;

• недостаточное внимание к развитию местного образования и пр. (квалифицированные кадры – в стране-экспортере, в принимающей стране – рутинная работа, не требующая высокой квалификации).

Страна-экспортер капитала, как и принимающая страна, заинтересована в ПИИ. Основная выгода от них для стран-доноров состоит в том, что они обеспечивают гораздо более высокую отдачу по сравнению с аналогичными внутренними инвестициями. Что же касается налогов, получаемых с зарубежного дохода многонациональных фирм, то их, в первую очередь, получает принимающая страна, хотя определенная часть достается стране, вывозящей капитал. Распределение налогов зависит от разницы в ставках налогообложения. Вместе с тем вывоз капитала связан с известными издержками, которые могут колебаться в довольно широких пределах. Так, страны, вывозящие капитал нередко жалуются на потери в торговом балансе, которые возникают в результате давления принимающих стран на многонациональные фирмы, что оказывает негативное воздействие на характер международных торговых потоков. Крайним случаем потерь может быть конфискация прямых иностранных инвестиций.

4.3.5. Портфельные инвестиции. Иностранные портфельные инвестиции – вложения капитала в иностранные ценные бумаги, которые, не давая инвестору права реального контроля над объектом инвестирования, обеспечивают в то же время достаточно высокую ликвидность активов. Таким образом, основной целью осуществления иностранных портфельных инвестиций является получение максимальной прибыли от вложений при минимально допустимом уровне риска от инвестиций.

Иностранные портфельные инвестиции могут принимать следующие основные формы:

1. акционерные ценные бумаги (менее 10% акций – в России; менее10–25% – в мировой практике);

2. долговые ценные бумаги (облигации, векселя, долговые расписки и пр.).

Главная причина осуществления портфельных инвестиций – стремление поместить капитал в ту страну и в такие ценные бумаги, в которых он будет приносить максимальную прибыль при допустимом уровне риска.

4.3.6. Прочие инвестиции (международные кредиты и займы). К прочим инвестициям по методике платежного баланса относят:

1. Займы – прямое заимствование средств у кредитора под определенный процент на строго оговоренный срок (в качестве кредитора и заемщика могут выступать правительства различных стран, банки, международные экономические организации, частные фирмы и т. д.).

2. Торговые кредиты – предоставляются на короткий срок с целью ускорить и облегчить оборот товаров и услуг между странами, получаются и предоставляются правительствами отдельных стран, частными поставщиками и покупателями по сделкам с товарами и услугами, общественными организациями.

3. Депозиты – переводные депозиты в той или иной валюте, которые беспрепятственно превращаются в наличные деньги и используются для осуществления платежей.

4. Наличную валюту – валюту, находящуюся в распоряжении банков и министерства финансов, предназначенную для проведения расчетов.

5. Прочие активы и обязательства (например, взносы стран в международные организации).

По сути, данная группа не является собственно инвестициями, а представляет собой международное кредитование и заимствование.

4.3.7. Роль транснациональных корпораций в мировой экономике. Наибольшие объемы международных прямых инвестиций приходятся на долю международных корпораций, среди которых принято выделять:

1) транснациональные корпорации (ТНК), головная компания которых принадлежит капиталу одной страны, а филиалы находятся во многих странах мира;

2) многонациональные корпорации (МНК), головная компания которых принадлежит капиталу двух и более стран, а филиалы расположены в разных странах.

Кроме того, могут возникать стратегические альянсы ТНК, которые принимают форму соглашений о разделе продукции, совместных исследований, сетевых договоренностей и пр.

Подавляющее большинство современных международных корпораций имеют форму ТНК. В документах ЮНКТАД дается следующее определение: ТНК – это акционерная или частная компания, включающая материнскую компанию и ее филиалы, при этом материнская компания контролирует активы или другие единицы за пределами страны базирования, обычно посредством владения определенной частью акционерного капитала.

Для более четкого понимания причин транснационализации делают различия между горизонтально-интегрированными, вертикально-интегрированными и диверсифицированными ТНК.

1. Горизонтально-интегрированные ТНК расширяют свои операции за пределы национальных границ, производя тот же самый продукт или продуктовую линию в своих подразделениях за границей. Примером может служить производство автомобилей в США или цепочка предприятий «быстрого питания».

2. Вертикально-интегрированные ТНК производят товары и услуги, находящиеся на разных этапах жизненного цикла, и результаты деятельности одних ее зарубежных подразделений подвергаются дальнейшей переработке на других. В нефтяной промышленности, например, добыча сырой нефти часто осуществляется в одной стране, рафинирование – в другой, а продажа конечных нефтепродуктов – в третьих.

3. Диверсифицированные ТНК включают в себя национальные предприятия с вертикальной или горизонтальной интеграцией. Типичным примером фирмы такого типа является шведская корпорация Nestle, имеющая 95% своего производства за рубежом и занятая ресторанным бизнесом, производством продуктов питания, реализацией косметики, вин и т. д. При этом в последние годы число диверсифицированных компаний быстро растет.

Статистика ООН насчитывает по состоянию на 2006 г. примерно 70 000 материнских компаний, которые имеют 770 000 иностранных филиалов. В 2005 г. добавочная стоимость, созданная на этих иностранных филиалах, оценивалась в 4,5 трлн. долл., на них работало около 62 млн. человек, а стоимостный объем их экспорта товаров и услуг превышал 4 трлн. долл. Транснациональные корпорации контролируют до половины мирового промышленного производства, около 70% внешней торговли. Общая сумма их иностранных инвестиций составляет около 2 трлн. долл. В руках этих компаний находится примерно 95% мировых патентов и лицензий. Все это свидетельствует о непрерывно возрастающих позиции ТНК в мировой экономике. На США, Японию и ЕС приходится 85 ТНК из числа 100 крупнейших, 73 ТНК – на Германию, Соединенное Королевство, США, Францию и Японию. В первую сотню входит лишь 5 ТНК из развивающихся стран: Гонконга, Малайзии, Сингапура, Республики Корея и Китая⁵⁶. По отраслевой принадлежности большая часть крупных ТНК функционирует в автомобильной промышленности, фармацевтике и связи.

4.3.8. Общемировые тенденции движения прямых иностранных инвестиций⁵⁷. Наблюдается общемировая тенденция роста прямых иностранных инвестиций. Главным источником потока ПИИ являются развитые страны: Нидерланды, Франция, Соединенное Королевство, Япония, Германия, Швецария и др. Также возрос вывоз инвестиций развивающимися странами (ведущее место занимает Гонконг). Общее долевое распределение выглядит следующим образом: 65% – развитые страны, 44% –развивающиеся. Приток ПИИ в процентном отношении описывается следующим образом: доля развитых стран составила в 2006 г. 59% от общего объема ввезенных ПИИ, доля развивающихся стран – 36%, Южная, Восточная и Юго-Восточная Азия поглотила 18% инвестиций, а страны Юго-Восточной Европы и СНГ – около 4%. Основная часть прироста инвестиций пришлась на сектор услуг (финансы, связь, недвижимость). Резко снизилась доля обрабатывающей промышленности, а добывающей – увеличилась (за счет нефтяных отраслей). Долевая структура выглядит следующим образом: сфера услуг – более 60%, обрабатывающая промышленность – около 35%, сырьевой сектор – около 10%.

Если учитывать не только прямые инвестиции, а в целом характеризовать международное перемещение финансовых ресурсов, то наблюдается тенденция продолжающегося возрастания чистой передачи финансовых ресурсов от развивающихся к развитым странам, хотя и более медленными темпами, чем в предыдущие годы. Общая чистая передача финансовых ресурсов из развивающихся стран, т.е. чистый поток капитала за вычетом чистого процентного дохода и платежей по инвестициям иностранных инвесторов, увеличилась с 728 млрд. долл. США в 2006 г. до 760 млрд. долл. США в 2007 г.⁵⁸. Этот прирост почти полностью относится к Восточной и Южной Азии, в то время как отток капитала из остальных развивающихся регионов сократился. Отток финансовых ресурсов проходит в условиях продолжающегося значительного притока частного капитала в развивающиеся страны и страны с переходной экономикой. Сочетание положительного сальдо внешнего баланса и активного притока частного капитала привело к беспрецедентному накоплению международных государственных резервов. Устойчивый чистый экспорт капитала из более бедных развивающихся стран в богатые капиталом развитые страны уже породил сомнения относительно применимости ортодоксальной теории развития в новых глобальных условиях и указывает на необходимость переосмысления важнейших посылок относительно функциональных соотношений между сбережениями, инвестициями, потоками капитала и по поводу альтернативных вариантов политики и путей сокращения отставания⁵⁹.

4.3.8. Иностранные инвестиции в России. Импорт капитала. По данным Федеральной службы государственной статистики⁶⁰ иностранные инвестиции в Россию в 2007 г. поступили на сумму 120,941 млрд. долл., что в 2,2 раза больше их притока в предыдущем году. Прямые инвестиции за 2007 г. составили чуть более 27 млрд. долл. (против 13 млрд. долл. в 2006 г.). Объем портфельных инвестиций за 2007 г. составил 4 млрд. долл. (3 млрд. долл. – в 2006 г.). Прочие инвестиции поступили на сумму 88,95 млрд. долл. – в 2,3 раза больше по сравнению с притоком годом ранее. Таким образом, в общей структуре притока иностранных инвестиций в Россию в 2007 г. 73,5% составили прочие инвестиции, 23% – прямые инвестиции и 3,5% – портфельные инвестиции. Крупнейшими иностранными инвесторами в Россию являются: Кипр, Нидерланды и Великобритания, на долю которых приходится соответственно 22,5%, 17,7% и 13,3% всех накопленных инвестиций в страну. В первую десятку крупнейших инвесторов входят далее Люксембург (13,2%), Германия (5,3%), США (3,9%), Ирландия (3,2%), Франция (2,7%), Виргинские острова и Швейцария (по 2,2%). По видам экономической деятельности накопленные иностранные инвестиции в РФ на конец декабря 2007 г. распределились следующим образом: обрабатывающие производства – 30,2 %, оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств, бытовых изделий и предметов личного пользования – 26,4%, добыча полезных ископаемых – 18,7 %, операции с недвижимым имуществом – 9,3%, транспорт и связь – 7,3%, финансовая деятельность –4,1%. Следует отметить, значительный рост прямых инвестиций за последние годы, а также тенденцию ускорения роста частной внешней задолженности, значительный объем которой идет на финансирование сделок по слияниям и поглощениям, т.е. на собственно экспансию (экспорт капитала).

Экспорт капитала⁶¹. Экономический рост 2000-х гг. привел к активизации зарубежной экспансии российских компаний. Общая сумма накопленных инвестиций из России за рубежом на конец декабря 2007 г. составила 32,061 млрд. долл. В структуре накопленных российских инвестиций за рубежом 13,944 млрд долл. составляют прямые инвестиции, 2,398 млрд. долл. – портфельные и 15,719 млрд долл. – прочие. Крупнейшими получателями российских инвестиций являются Кипр, Нидерланды и Виргинские острова, на долю которых приходится соответственно 31,1%, 23,1% и 14,6% всех накопленных инвестиций из РФ за рубежом. По суммарному показателю вывезенных прямых иностранных инвестиций, по оценкам экспертов ЮНКТАД, Россия вышла на третье место в мире после Гонконга и Британских Виргинских островов. Абсолютным лидером стала наша страна и по объему инвестиций, направленных из Юго-Восточной Европы. Российское происхождение имеют 96% процентов этих денег. При этом основной поток инвестиций был связан с расширением транснациональных корпораций. И это притом, что часто операции формально иностранных, но имеющих капитал российского происхождения компаний не отражаются в статистике. Так 2006 г. ознаменовался громкими трансграничными слияниями и поглощениями с участием отечественных компаний. Прежде всего, стоит упомянуть крупнейшую в истории российского бизнеса сделку — объединение алюминиевых предприятий «Русала», СУАЛа и зарубежных активов швейцарского трейдера Glencor в United Company Rusal (UCR). Объединившийся «Русал» заявил о планах инвестировать в Китае 5 млрд. долл. в строительство алюминиевого и глиноземного заводов и электростанции. Пошли разговоры о возможном альянсе «Системы» с Singapore Communications, Altimo (компания, управляющая телекоммуникационными активами «Альфа-Групп») c Vodafone Group. Хотя нарождающиеся российские ТНК действуют достаточно агрессивно, их присутствие на международном рынке слияний и поглощений пока незначительно. В 2005 г. объем трансграничных слияний и поглощений оценивался в 716 млрд. долл. Доля в них России не достигала 1%, что меньше удельного веса России в мировом ВВП и мировом экспорте. Самая крупная по объему зарубежных активов российская ТНК «ЛУКойл» занимает лишь 160−е место среди ТНК мира. С точки зрения государственных интересов к положительным моментам трансграничной экспансии российских компаний относится, прежде всего, укрепление геополитического положения страны. Не менее позитивно можно оценивать и увеличение доходов других национальных игроков, которые имеют экономические связи с ТНК. Наблюдается также рост конкурентоспособности ведущих компаний (за счет расширения ресурсной базы, получения новых технологий, управленческого опыта и т. п.), что положительно влияет на рост конкурентоспособности экономики в целом. Наконец, обычно трансграничная экспансия приводит к повышению прозрачности бизнеса ТНК. Среди отрицательных моментов отмечают недоинвестирование в национальную экономику, т.е. если бы все сделанные за рубежом за тот же период инвестиции нашли применение внутри страны, сумма внутренних инвестиций выросла бы на четверть. Зарубежные инвестиции сокращают также российскую налоговую базу. Как показывает интегральный индекс интернационализации практически всех российских ТНК (кроме шиппинговых компаний) формируется в основном за счет высокого уровня интернационализации продаж. При этом широко используются трансфертные цены. Индексы же интернационализации активов (основной показатель для ТНК) значительно уступают аналогичным показателям ведущих транснациональных корпораций мира и развивающихся стран.

4.4. Международное перемещение технологий

Объектом обмена в случае перемещения технологий являются: практические знания человека, методы, навыки и опыт. В таком случае носителями технологии признаются: патенты на изобретения и лицензии, техническая документация, специальная литература, любая готовая продукция и полуфабрикаты, а также специалисты-профессионалы.

К основным формам обмена технологиями и информацией относятся:

• международная исследовательская кооперация в сфере науки и технологии;

• распространение изобретений, технических сведений в виде описания в патентах, лицензиях, контрактах, сопровождающей документации;

• международное техническое содействие (технологические гранты, софинансирование технической помощи);

• торговля высокотехнологичными товарами;

• оказание технических, профессиональных, информационных и иных услуг зарубежным клиентам, включая инжиниринг (предоставление технологических знаний, необходимых для приобретения, монтажа и использования купленных или арендованных машин и оборудования);

• вывоз человеческого капитала;

• прямые иностранные инвестиции;

• зарубежные стажировки, обучение, туризм;

• средства массовой информации;

• формирование архивов, библиотек, баз данных.

В экономической теории используются термины «технология» и «информация», которые в юриспруденции трансформируются в понятие «интеллектуальная собственность» (совокупность прав на объекты интеллектуального труда). Интеллектуальная собственность включает в себя объекты промышленной собственности (изобретения, полезные модели, промышленные образцы, товарные знаки, знаки обслуживания, фирменные наименования и указания места происхождения), литературные, художественные и научные произведения в материальной и нематериальной формах (книги, живопись, графика, музыка, поэзия, исполнительская деятельность артистов), типологию интегральных микросхем, а также продукцию СМИ, электронные системы хранения и обработки информации и т.д. В зависимости от вида интеллектуальной собственности правовая защита включает:

• патентную защиту прав владельцев технологий и других объектов промышленной собственности;

• охрану авторских прав;

• охрану смежных прав, связанных с использованием художественных произведений, записей фонограмм и т.д.;

• охрану товарных знаков и знаков обслуживания;

• лицензионную защиту;

• защиту от недобросовестной конкуренции;

• охрану коммерческой и банковской тайны.

Защита прав интеллектуальной собственности осуществляется на национальной или региональной основе, поэтому изобретение стараются запатентовать в нескольких странах. Договор о патентной кооперации (РСТ), административные функции которого выполняет Всемирная организация интеллектуальной собственности, обеспечивает возможность подачи одной международной патентной заявки, которая имеет такое же действие, что и подача национальной заявки в каждой из стран.

Патент препятствует коммерческому использованию данного изобретения другими, но он имеет антирыночную составляющую – монополизирует право изобретателя на использование изобретения в течение определенного срока (как правило, примерно 20 лет). Поэтому интеллектуальная собственность может приносить максимальную общественную выгоду только тогда, когда находится в лицензируемом обращении с выплатой пользователем соответствующего вознаграждения ее владельцу. Доходы от предоставления прав третьим лица на коммерческое использование (лицензирование) могут в десятки и сотни раз превосходить инвестиции в исследовательский проект. Основными формами расчетов являются: роялти, паушальный платеж и комбинированный платеж. Роялти – это периодическая выплата оговоренной в лицензионном контракте доли той части прибыли лицензиата, которая зависит от эффективности использования приобретенной им технологии. Паушальный платеж подразумевает единовременный платеж лицензиатом заранее установленной суммы лицензиару. Комбинированный означает сочетание первых двух.

В зависимости от выполнения экономической функции (демонополизации права пользования патентообладателя) выделяют следующие виды лицензий:

• лицензии, которые не выполняют своей экономической функции:

полная – предоставляет лицензиату исключительное право на использование патента или «ноу-хау» в течение срока действия соглашения, и предусматривает отказ лицензиара от самостоятельного использования предмета лицензии в течение этого срока;

исключительная – предусматривает монопольное право лицензиата использовать технология, и отказ лицензиара от самостоятельного использования запатентованной технологии или «ноу-хау» и их продажи на определенной территории;

• лицензии, выполняющие экономическую функцию:

неисключительная – оставляет лицензиару право предоставлять лицензии на данную технологию другим лицензиатам на данного территории;

открытая – дает право любому заинтересованному лицу использовать данный объект по заявлению патентовладельца в патентное ведомство;

сублицензия – дает право лицензиату по соглашению с лицензиаром предоставлять третьим лицам лицензию, разрешая им использовать полностью или частично объект основного лицензионного договора.

Кроме данной классификации лицензии разделяют на:

• патентные и беспатентные – в зависимости от того, передается запатентованный объект интеллектуальной собственности или незапатентованные «ноу-хау» (технический опыт и секреты производства, включающие сведения технологического, экономического, административного, финансового характера, использование которых обеспечивает определенные преимущества);

• чистые и сопутствующие – в зависимости от того, передается лицензия в чистом виде или является сопутствующим «товаром» к поставляемому оборудованию, оказываемым услугам и пр.

Для содействия охране интеллектуальной собственности во всем мире, способствования заключения и реализации международных соглашений и гармонизации национальных законодательств в этой сфере в 1967 г. была создана Всемирная организация интеллектуальной собственности (ВОИС). Что касается национального регулирования то, каждая страна стремится удержать передовую технологию в национальных рамках путем наложения явных или скрытых запретов и ограничений на ее вывоз. Прямое государственное регулирование вывоза и ввоза технологий осуществляется органами экспортного контроля, методами таможенного и пограничного контроля. Косвенное регулирование – через систему регистрации патентов и торговых знаков.

В целом, в настоящее время уже не вызывает сомнений, что технологический прогресс и инновации являются долгосрочной движущей силой экономического роста. Возможность той или иной страны осуществлять у себя научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР) определяет ее научный потенциал. Основными показателями научно-технического потенциала страны являются:

• доля расходов на НИОКР в ВВП;

• расходы на НИОКР на душу населения;

• доля бюджетных ассигнований на НИОКР в общих расходах государственного бюджета;

• численность специалистов, занятых в науке;

• количество международных премий;

• индекс цитирования;

• доля наукоемкой продукции в ВВП и промышленной продукции;

• доля данной страны на мировом рынке высоких технологий и пр.

Общемировая институциональная база должна обеспечивать бесперебойный поток знаний между исследователями и пользователями на национальном и международном уровнях. Ключевая роль государства заключается в поддержке генерирования знаний (государственное финансирование, государственные закупки, налоговые льготы, охрана интеллектуальной собственности) и их распространения (создание библиотек, коммуникационных сетей, субсидирование затрат, связанных с доступом и т.д.). Необходима «золотая середина» между стимулированием к инновационной деятельности (включая охрану интеллектуальной собственности) и заинтересованностью общества в обеспечении максимально возможного распространения знаний и информации. В случае трансграничных потоков знаний высокие затраты на доступ и препятствия, обусловленные гармонизацией и ужесточением прав интеллектуальной собственности, могут наносить удар по более бедным странам, обладающим ограниченным человеческим потенциалом и капиталом. В докладе ЮНКТАД «Об информационной экономике»⁶² представлены некоторые пути решения данной проблемы.

Словарь основных понятий и терминов

Аутсорсинг – делегирование управления выполнением определенных хозяйственных функций, включая производство, логистику, сбыт, административные и управленческие операции.

Иммиграция – въезд трудоспособного населения.

Инжиниринг – предоставление технологических знаний, необходимых для приобретения, монтажа и использования купленных или арендованных машин и оборудования.

Международного движения капитала – изъятие части капитала из процесса национального оборота в одной стране и включение в производственный процесс или иное обращение в других странах в самых различных формах (прямых и опосредованных).

Миграционное сальдо – разность иммиграции и из страны и эмиграции в страну.

Миграция рабочей силы – перемещение населения через государственные границы для того, чтобы вступить в трудовые отношения с работодателями в другой стране.

Ноу-хау – технический опыт и секреты производства, включающие сведения технологического, экономического, административного, финансового характера, использование которых обеспечивает определенные преимущества.

Паушальный платеж – единовременный платеж лицензиатом заранее установленной суммы лицензиару.

Портфельные инвестиции – вложения капитала в иностранные ценные бумаги, которые, не давая инвестору права реального контроля над объектом инвестирования, обеспечивают в то же время достаточно высокую ликвидность активов.

Прямые инвестиции – вложения капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала.

Реэмиграция – возвращение эмигрантов на родину на постоянное место жительства.

Роялти – это периодическая выплата оговоренной в лицензионном контракте доли той части прибыли лицензиата, которая зависит от эффективности использования приобретенной им технологии.

ТНК – это акционерная или частная компания, включающая материнскую компанию и ее филиалы, при этом материнская компания контролирует активы или другие единицы за пределами страны базирования, обычно посредством владения определенной частью акционерного капитала.

Эмиграция – выезд трудоспособного населения из данной страны за её пределы.

Рекомендуемая литература Основная

1. Киреев А. Международная экономика. Часть 1. – М.: Международные отношения, 2001. – Глава 9 – 11.

2. Международные экономические отношения: учебник / под ред. В.Е. Рыбалкина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – Глава 12 – 14.

3. Мировая экономика и международные экономические отношения. Учебник. Часть 1 / под ред. Р.И. Хасбулатова. – М.: Гардарики, 2006. – Глава 8, 10.

4. Мировая экономика: Учебник / Под. ред. А.С. Булатова.– М.: Экономистъ, 2003.– Глава 5, 11.

5. Пугель Т.А., Линдерт П.Х. Международная экономика: Учебник/Пер. с англ. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2003. – Часть V.

Дополнительная

1. Глобализация мирового хозяйства: Учеб. пособие / Под ред. М.Н. Осьмовой, А.В. Бойченко. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 376с.

2. Доклад об информационной экономике, 2007/2008 год. Наука и техника на службе развития: новая парадигма ИКТ. ЮНКТАД. ООН.

3. Доклад о мировом развитии – 2006, 2007. Изд-во Всемирного банка.

4. Доклад о мировых инвестициях 2006/2007. ООН.

5. Доклад о торговле и развитии, 2007 год, UNCTAD/ТDR/2007

6. Энциклопедия рыночного хозяйства. Россия в современном мировом хозяйстве / Редкол. тома. – М.: Издательский дом «Экономическая литература», 2003. – 448с.

7. Appleyard D. R. International Economics. – Chicago: IRWIN, 1995. – 656p.

Вопросы для повторения

1. Охарактеризуйте взаимосвязь между международной торговлей и движением факторов производства.

2. Какие последствия миграции для стран-доноров и стран-реципиентов вам известны?

3. Что такое аутсорсинг? Какова его специфика на современном этапе?

4. Охарактеризуйте миграционные процессы в современной России. Какова роль государства в их регулировании?

5. В чем заключается суть правила Вальраса?

6. Назовите основные причины перемещения капитала.

7. Какие основные формы перемещения капитала вам известны?

8. В чем разница между прямыми, портфельными и прочими инвестициями?

9. Каковы основные тенденции движения финансовых ресурсов на современном этапе? Определите роль ТНК в международных экономических отношениях.

10. Дайте характеристику (опишите структуру, направления, формы и т.д.) экспорта и импорта капитала в России.

11. В чем заключается суть международного перемещения технологий?

Тестовые задания

1. Верны ли следующие утверждения?

1. Собственники капитала положительно относятся к иммиграции в связи с ростом их доходов.

2. Временная миграция (например, сезонные работы) при росте выпуска и цен на продукцию сохраняет заработную плату на прежнем уровне.

3. Единственным мотивом миграции рабочей силы является более высокая заработная плата в другой стране.

4. Международное движение факторов производства обычно является предметом менее жесткого регулирования, чем международная торговля товарами.

5. Международное движение факторов производства является дополнением международной торговли товарами и не может заменить ее.

6. Портфельные инвестиции стимулируют передачу технологий.

7. Возросшие в результате технического прогресса производство и потребление всегда оказывают положительное воздействие на международную торговлю.

8. Международное движение факторов производства и международная торговля оказывают одинаковое экономическое воздействие на взаимодействующие страны.

9. Ссудная форма вывоза капитала из страны обеспечивает владение контрольным пакетом акций зарубежного предприятия.

10. В результате международной миграции рабочей силы рабочие, оставшиеся в стране эмиграции, и предприниматели в принимающей стране получают чистый экономический выигрыш.

2. Выберите единственный правильный вариант ответа.

1. Даже в условиях интенсивной международной торговли цены факторов производства не выравниваются полностью из-за:

а) различия в технологиях; б) несовершенства конкуренции; в) транспортных издержек; г) политики государства; д) все ответы верны.

2.2. К портфельным инвестициям относятся:

а) облигации; б) наличная валюта; в) контрольный пакет акций; г) торговые кредиты; д) взносы в международные организации.

2.3. Правительству наиболее выгодно привлечение инвестиций в виде:

а) прямых; б) портфельных; в) прочих; г) всех выше перечисленных в одинаковой степени; д) нет правильного ответа.

2.4. Положительная роль прямых инвестиций для принимающей страны заключается в том, что они:

а) стимулируют рост экспорта, снижая его цену по сравнению с импортом; б) снижают внутренние сбережения; в) стимулируют внутренние инвестиции; г) могут ослабить власть отечественных монополий; д) стабилизируют платежный баланс.

2.5. Основным критерием отличия прямых и портфельных инвестиций является:

а) возможность контроля объекта инвестирования; б) срок вложения; в) цель вложения; г) уровень доходов от инвестиций; д) верно а) и в).

2.6. Положительным последствием для страны-импортера рабочей силы является:

а) сокращение безработицы; б) снижение налоговой нагрузки на государственный бюджет; в) увеличение инвестиций в отечественную экономику; г) отток иммигрантов на родину с приобретенным опытом и капиталом; д) все ответы верны.

2.7. Прямые иностранные инвестиции будут тем выше, чем выше:

а) ВВП на душу населения в принимающей стране; б) степень участия страны-реципиента в экономических интеграционных проектах; в) уровень урбанизации страны-реципиента; г) доступность транспортной инфраструктуры; д) все ответы верны.

2.8. Транснациональная компания увеличивает долю своего капитала в зарубежном предприятии до 60%. Данное предприятие по отношению к ТНК будет называться:

а) холдингом; б) филиалом; в) ассоциированной компанией; г) головным предприятием; д) дочерней компанией.

2.9. Международный трансферт технологий может реализовываться через:

а) лицензирование; б) франчайзинг; в) инжиниринг; г) совместные предприятия; д) все ответы верны.

3. Найдите лишнее слово (словосочетание) и определите, о чем идет речь.

3.1. Российский банк приобретает в Лондоне здание для своего филиала; американская торговая фирма открывает очередной магазин в Москве; российская компания размещает средства на депозите в американском банке; немецкая фирма приобретает 15% акций российской фирмы.

3.2. Покупка фьючерса на курс евро; покупка опциона на курс акций; покупка здания для филиала; покупка облигаций; покупка депозитного сертификата.

3.3. Размещение средств на депозитах; международные трансферты; торговые кредиты; международные займы; международное перемещение валюты.

3.4. Проблема «утечки мозгов»; возрастание налоговой нагрузки на работающих для финансирования производства общественных благ; налоги фирм-посредников по трудоустройству; потеря средств, затраченных на воспроизводство рабочей силы.

4. Определите, о чем идет речь.

4.1. В страны с более дешевой, но при этом квалифицированной рабочей силой, переносят разработку программного обеспечения, обработку финансовой документации, телефонные центры страховых компаний, банков и т.д.

4.2. Предоставление монопольного права лицензиату на использование технологии, и отказ лицензиара от самостоятельного использования запатентованной технологии или «ноу-хау» и их продажи на определенной территории.

4.3. Патентные соглашения; лицензионные соглашения; ноу-хау; инжиниринг; соглашения о промышленном сотрудничестве и т.д.

Задачи и аналитические упражнения

1. Используя данные Федеральной службы государственной статистики, определите 5 стран в рамках СНГ, а также 5 стран вне СНГ, с наибольшим удельным весом граждан, которые прибыли на территорию России в текущем году из этих стран (по каждой группе отдельно). Ранжируйте выбранные 10 стран по доле прибывших из них граждан от общего числа граждан, прибывших на территорию России. Сравните полученный список стран и величины показателей с базовым годом. Текущий и базовый год определите самостоятельно с учетом доступности статистической информации и задач анализа.

2. Аналогично заданию 1 – для стран-реципиентов выбывших из России граждан.

3. Выпишите и проанализируйте изменение в текущем году по сравнению с базовым следующих показателей:

а) доля прямых инвестиций в общем объеме;

б) доля портфельных инвестиций;

в) доля прочих инвестиций;

в) пять отраслей с наибольшей долей иностранных инвестиций.

4. Функция спроса на труд в стране А имеет вид: D = 100 – 5w, а функция предложения труда – S = 60 + 3w, где w – почасовая реальная заработная плата. В стране В соответствующие функции имеют вид: D = 120 – 3w и S = 40 + 5w. Определите:

а) потенциальное направление миграции рабочей силы;

б) объем эмиграции в условиях свободного перемещения рабочей силы между странами, результатом чего стало увеличение равновесной заработной платы в стране эмиграции на $1;

в) новый уровень равновесной заработной платы в принимающей стране;

г) экономически последствия миграции рабочей силы для обеих стран.

5. Мировая экономическая система состоит их двух стран А и В, располагающих объемами капитала 14 и 8 денежных единиц соответственно. Функции предельного продукта капитала для рассматриваемых стран имеют вид: MP_A = 20 – 1,5i и MP_B = 26 – 2,5i, где i – процентная ставка. Предположим, что все ограничения на международные финансовые потоки между странами упразднены. Определите экономические последствия перемещения капитала для обеих стран.

6. В стране А и стране В имеются два фактора производства – труд и земля, которые используются для производства одного товара. Зависимость предельного продукта труда от количества привлекаемой рабочей силы представлена в таблице.

Первоначально в стране А работает 11 рабочих, а в стране В – 3. Определите воздействие свободного перемещения рабочей силы на занятость, выпуск продукции, реальную заработную плату и доход землевладельцев в каждой стране.

7. Прокомментируйте следующее утверждение: «Ограничение иммиграции соответствует национальным интересам страны».

8. Напишите аналитический доклад, в котором приведены основные аргументы, объясняющие, почему стране выгодно снять ограничения, препятствующие движению прямых иностранных инвестиций в страну. Укажите также отрицательные моменты, которые могут возникнуть в связи с отменой этих ограничений.

9. Прокомментируйте следующее утверждение: «Трудосберегающий технический прогресс не нужен развивающимся странам, поскольку увеличивает и без того высокую безработицу и не решает проблему притока капитала».

10. На какой стадии технологического цикла находится, по вашему мнению, продукция следующих отраслей: автомобилестроение, деревообрабатывающая промышленность, производство сельскохозяйственных удобрений, производство медикаментов. Дайте развернутый ответ.

Ответы и решения

Т е м а 5. Платежный баланс

5.1. Платежный баланс как отражение мирохозяйственных связей страны

Платежный баланс – это систематизированная запись итогов всех экономических сделок между резидентами данной страны и остальным миром в течение определенного периода времени (обычно года). Резидентами, в данном случае, являются: физические лица, являющиеся гражданами Российской Федерации, за исключением граждан Российской Федерации, признаваемых постоянно проживающими в иностранном государстве в соответствии с законодательством этого государства; постоянно проживающие в Российской Федерации на основании вида на жительство, предусмотренного законодательством Российской Федерации, иностранные граждане и лица без гражданства; юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации; находящиеся за пределами территории Российской Федерации филиалы, представительства и иные подразделения резидентов; дипломатические представительства, консульские учреждения Российской Федерации и иные официальные представительства Российской Федерации, находящиеся за пределами территории Российской Федерации, а также постоянные представительства Российской Федерации при межгосударственных или межправительственных организациях; органы государственного управления Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, муниципальных образований⁶³. Под экономической сделкой понимается любой добровольный обмен стоимости, при котором передается право собственности на товар, услугу или актив от резидента данной страны к резиденту другой страны⁶⁴. Платежный баланс является синтетическим документом, отражающим внешнеэкономические позиции страны, и зависит от уровня государственного вмешательства в сферу экономических и валютных отношений.

В настоящее время основным законодателем в области разработки методологии составления и публикации платежных балансов стран является статистическая служба Международного валютного фонда. Специалисты данной службы разрабатывают, совершенствуют и внедряют рекомендации, на основе которых собираются и публикуются сведения о платежных балансах стран-участниц⁶⁵. В России составлением и публикацией платежного баланса занимается Центральный банк. Законодательной и правовой базой разработки платежного баланса являются:

- Федеральный закон № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) от 10 июля 2002 г.,

- Федеральный закон № 17-ФЗ «О банках и банковской деятельности» от 3 февраля 1996 г.,

- Постановление Правительства Российской Федерации от 18 июля 1994 года № 849.

В соответствии с данными законодательными и нормативными актами ответственность за составление платежного баланса возложена на Центральный банк Российской Федерации, который правомочен самостоятельно определять методологию формирования статистических и аналитических показателей и порядок их распространения⁶⁶.

Публикация российского платежного баланса осуществляется в двух формах: «нейтральном представлении» и «аналитическом представлении». Нейтральное представление соответствует международным стандартам и не учитывает страновой специфики. В аналитическом представлении статьи платежного баланса группируются таким образом, чтобы выявить операции, которые имели наибольшее значение для платежного баланса именно данной страны и которые не могут быть четко выделены в нейтральном представлении.

5.1.1. Принципы построения платежного баланса. Основным принципом построения платежного баланса является бухгалтерский принцип двойной записи (или двойного счета): каждая операция отражается в балансе дважды – по кредиту одной статьи со знаком «+» и дебету другой со знаком «-». К кредиту относятся те сделки, в результате которых происходит отток ценностей и приток валюты в страну. К дебету – те сделки, в результате которых страна расходует валюту в обмен на приобретаемые ценности. Экономическая интерпретация данного принципа такова: большинство экономических операций заключается в эквивалентном обмене экономическими ценностями. В том случае, если происходит безвозмездное предоставление экономических ценностей (товаров, услуг или финансовых активов), то для того, чтобы отразить эту операцию в счетах дважды, вводится особая статья, которая называется «трансферты». Из принципа построения платежного баланса следует, что сумма всех кредитовых проводок должна совпадать с суммой дебетовых, а общее сальдо должно всегда равняться нулю.

5.1.2. Структура платежного баланса. Платежный баланс включает два основных счета: счет текущих операций (отражающий международное движение реальных материальных и нематериальных ценностей) и счет операций с капиталом и финансовыми инструментами (показывающий источники финансирования движения материальных и нематериальных ценностей).

Исходя из базового принципа составления платежного баланса сальдо по счету текущих операций должно быть равно по абсолютной величине и противоположно по знаку сальдо по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами.

Ниже представлены основные компоненты платежного баланса и правила их отражения в нем.

5.1.3.Счет текущих операций⁶⁷. В статью товаров включается экспорт и импорт по внешнеторговым каналам. Экспорт и импорт товаров отражается в момент перехода права собственности от нерезидентов к резидентам (или наоборот) по рыночным ценам. В подавляющем числе случаев это означает, что для оценки операций используются контрактные цены или цены, которые фактически имели место при осуществлении операций. Кроме импорта и экспорта традиционных товаров внешней торговли по данной статье отражается экспорт и импорт товаров, используемых для ремонта, приобретаемых транспортными средствами в портах, а также товары, экспортируемые (импортируемые) для переработки с последующим реимпортом (реэкспортом).

По статье услуг отражаются услуги, предоставленные резидентами нерезидентам, и оказанные нерезидентами резидентам. Они включают: транспорт (водный, воздушный, трубопроводный и прочий); поездки (служебные, частные, туризм, транзит, приобретение за рубежом машин для личного пользования); услуги связи; финансовые услуги банков и небанковского сектора; страховые услуги; строительные услуги; роялти и лицензионные платежи; компьютерные и информационные услуги; операционный лизинг; деловые, профессиональные и технические услуги; услуги в сфере культуры и отдыха; государственные услуги.

Статья доходов от инвестиций и оплаты труда включает доходы от предоставления резидентами факторов производства (труда, капитала) нерезидентам (или наоборот). В нее входит оплата труда резидентов за рубежом и нерезидентов внутри страны, а также доходы от инвестиций (дивиденды и прибыль банков и нефинансовых предприятий, проценты по депозитам и ценным бумагам государственного сектора, банков и нефинансовых предприятий, проценты по ссудам и займам тех же секторов и субъектов).

Трансферт – это операция, в которой одна институциональная единица предоставляет другой единице товар, услугу, актив или права собственности, не получая взамен в качестве эквивалента товара, услуги или актива. Текущие трансферты увеличивают уровень располагаемого дохода и потребления товаров и услуг получателя и уменьшают располагаемый доход и потенциальные возможности потребления донора. Сюда относят получение и оказание гуманитарной и технической помощи в натуральной и денежной формах, взносы в международные организации, денежные переводы работающих, прочие трансферты (перевод подоходного налога и пенсий).

5.1.4. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами. Капитальные трансферты приводят к изменению в объеме активов или обязательств донора и получателя. Если донор и получатель являются нерезидентами по отношению друг к другу, капитальный трансферт приводит к изменению в уровне национального богатства экономик, которые они представляют. Капитальными трансфертами являются: трансферты, связанные с миграцией населения (вывоз и ввоз национальной и иностранной валюты, безналичные перечисления иностранной валюты), финансирование жилищного строительства, прощение внешних долгов. Безвозмездная передача денежных средств рассматривается как капитальный трансферт только в том случае, если эти средства предназначены для приобретения основных фондов или капитального строительства.

В финансовом счете отражаются операции с активами и обязательствами резидентов по отношению к нерезидентам, которые произошли в отчетном периоде. Отрицательное сальдо по финансовому счету показывает чистое увеличение иностранных активов резидентов и/или чистое снижение их иностранных обязательств в результате операций. Наоборот, положительное сальдо означает чистое снижение иностранных активов резидентов и/или рост их иностранных обязательств.

Прямые инвестиции осуществляются для оказания воздействия на процесс управления предприятием, что достигается посредством участия в его капитале. Все операции, происходящие между прямым инвестором и предприятием прямого инвестирования, в форме отличной от участия в собственном капитале этого предприятия (например, предоставление кредитов) также классифицируется как прямые инвестиции.

Для разграничения прямых и портфельных инвестиций на практике используется следующий критерий: если инвестор владеет десятью и более процентами обыкновенных акций предприятия, то считается, что вложенные средства носят характер прямых инвестиций.

Портфельные инвестиции представляют собой долговые ценные бумаги, акции и т. п., которые приобретаются главным образом для получения дохода.

Финансовые производные представляют собой финансовые инструменты, которые привязаны к другим конкретным инструментам, показателям и с помощью которых может осуществляться торговля конкретными финансовыми рисками, независимо от основного инструмента. К числу финансовых производных относятся опционы (валютные, процентные, товарные и т.п.), обращающиеся фьючерсы, форварды, варранты и такие инструменты как соглашения о валютных или процентных свопах.

Статья прочих инвестиций включает изменения международных активов (требований) и пассивов (обязательств) в связи с осуществлением следующих операций: ввоз и вывоз наличной иностранной и национальной валюты; движение средств по текущим счетам, краткосрочным и долгосрочным депозитам резидентов за рубежом и нерезидентов внутри страны; получение и предоставление торговых авансов, экспортных и импортных кредитов; получение и предоставление ссуд и займов по линии государственного сектора, международных организаций, банков, небанковских финансовых учреждений и нефинансовых предприятий; погашение основного долга по ссудам и займам; просрочки и переносы платежей по ссудам и займам; своевременно неполученная экспортная выручка; не поступившие товары и услуги в счет переводов средств по импортным контрактам; переводы по фиктивным операциям с ценными бумагами; задолженность по товарным поставкам на основании межправительственных соглашений; все прочие изменения активов и пассивов.

Резервные активы представляют собой высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в распоряжении Центрального банка Российской Федерации и Министерства финансов Российской Федерации и используемые для финансирования дефицита платежного баланса. В их состав включается наличная иностранная валюта, остатки средств на корреспондентских, текущих счетах и в краткосрочных депозитах в банках-нерезидентах, ликвидные ценные бумаги иностранных правительств, активы в МВФ (специальные права заимствования (СДР/СПП), резервная позиция в МВФ) и другие ликвидные активы.

Расхождение между суммами кредитовых и дебетовых платежного баланса проводок называется чистыми ошибками и пропусками. Даже если этот показатель составляет относительно небольшую величину, это не означает, что сумма абсолютных величин ошибок и пропусков мала, т. к. противоположные по знаку ошибки и пропуски могут погашать друг друга.

5.1.5. Макроэкономическое значение платежного баланса. Сальдо счета текущих операций состоит, главным образом, из чистого экспорта и платежей по обслуживанию долга. Формально это можно представить следующим образом:

где CA – сальдо счета текущих операций;

NE – чистый экспорт (разница между экспортом и импортом);

i – средняя процентная ставка на активы за рубежом и внешний долг;

NFA – чистые зарубежные активы (разница между активами, которыми владеют резиденты страны за рубежом, и обязательствами резидентов перед иностранцами).

Однако существуют еще две формы представления сальдо текущего счета. Одна из них следует из основного макроэкономического тождества:

где ВВП (Y) – валовой внутренний продукт;

С – потребительские расходы;

I – инвестиции фирм;

G – государственные расходы;

NE – чистый экспорт.

Соотношение между ВВП и ВНП можно представить следующим образом:

где ВНП – валовой национальный продукт.

Используя формулы (2) и (3), получаем:

Таким образом,

Третье представление текущего счета получается из определения национальных сбережений. Национальные сбережения – это сумма частных и государственных сбережений.

где S_N – национальные сбережения;

S_p – частные сбережения;

S_s – государственные сбережения;

T – налоги.

Отсюда

С учетом выше изложенного можно выявить три основные причины (ситуации) существования дефицита счета текущих операций:

1) при дефиците торгового баланса (отрицательном чистом экспорте) или наличии долга у страны (формула (1));

2) в случае превышения абсорбции (С + I + G) над ВНП, т.е. в ситуации, когда в стране потребляется больше, чем произведено в этот период времени на принадлежащих ей предприятиях (формула (5));

3) если инвестиции превышают сбережения (формула (7)).

Зачастую страна, имеющая дефицит текущего счета, одновременно имеет бюджетный дефицит (разность между доходами и расходами государства). Формально бюджетный дефицит можно представить следующим образом:

где BD – дефицит бюджета;

G – государственные расходы;

TR – трансферты;

i ×D – расходы по обслуживанию государственного долга;

TA – налоги;

T = (TA– TR – i×D) – чистые налоги.

Чтобы связать бюджетный дефицит и дефицит счета текущих операций, преобразуем выражение (4), вычтя их обеих его частей величину T. Получим:

ВНП – T – C = I + (G – T) + C,

или, исходя из формул (6) и (8)

S_p = I + BD + CA, т.е.

Из полученного выражения (9) следует, что появление бюджетного дефицита обязательно сопровождается повышением частных сбережений, снижением инвестиций или появлением дефицита текущего счета. Таким образом, бюджетный дефицит и дефицит счета текущих операций тесно связаны друг с другом и могут появляться вместе при определенных обстоятельствах: когда частные сбережения и инвестиции изменяются незначительно.

5.1.6. Анализ платежного баланса страны. При анализе платежного баланса страны, прежде всего, рассматривают сальдо счета текущих операций. Дефицит текущего счета может объясняться как торговым дефицитом, так и значительными платежами по обслуживанию долга. Отрицательное сальдо является типичным для развивающихся стран, т.к. развитие предполагает создание нового промышленного сектора, которое требует импорта иностранного оборудования и материалов. Однако дефицит текущего счета присущ и некоторым промышленно развитым странам, например, он может иметь место в случае большого импорта высококонкурентоспособных товаров длительного пользования. При анализе счета операций с капиталом и финансовыми инструментами особое внимание следует обратить на следующие моменты: соотношение прибыли от инвестиций нерезидентов и резидентов; пропорцию прямых, портфельных и прочих инвестиций; ввезенную валюта и полученные кредиты; предоставленные кредиты; кредиты государства и частных компаний; выплаты по внешнему долгу; кредит МВФ; вклады нерезидентов в России и резидентов за рубежом; золотовалютные резервы.

В целом, в результате анализа выявляется наличие дефицита или профицита платежного баланса и природа нарушения равновесия, а также характер этого нарушения (временный или постоянный) – все это определяет способ действий государства по урегулированию платежного баланса.

5.2. Базовые теории платежного баланса

Прежде чем анализировать инструменты регулирования платежного баланса, необходимо рассмотреть основные теоретические подходы к его интерпретации. В рамках каждой экономической школы ставятся собственные акценты на те или иные компоненты межгосударственных связей, отраженных в платежном балансе страны, и вырабатываются специфические рекомендации по его регулированию.

1. Неоклассическая школа.

Система платежного баланса базируется на соотношении экспорта и импорта товаров и услуг данной страны. Главными параметрами платежного баланса выступают соотношение стоимостей товаров в двух странах и обменный курс валюты. Подход неоклассической школы к платежному балансу называют «подходом эластичности» Он основывается на том, что международная торговля является доминирующей формой внешнеэкономических отношений страны, тогда как международная миграция труда и капитала не оказывает существенного воздействия на платежный баланс. Исходя из этого, регулирование платежного баланса можно осуществлять посредством изменения курса валюты. Однако следует учитывать, что девальвация не всегда улучшает состояние платежного баланса. Результат зависит от величины эластичности экспорта и импорта. Если эластичность спроса на товар за рубежом больше единицы, то процентное увеличение физического объема экспорта превысит процентное снижение цены этого товара, и суммарные экспортные доходы страны возрастут. Если же спрос на экспортный товар неэластичен, то стоимость экспорта сократится и платежный баланс ухудшится. Воздействие на платежный баланс изменений объёмов импорта за счет снижения курса национальной валюты также зависит от параметров эластичности. Если спрос на импорт эластичен по цене, то снижение курса национальной валюты приведет к улучшению платежного баланса, ибо стоимостной объем импорта сократится. Если же импорт неэластичен по цене, то падение валютного курса ухудшит платежный баланс. Таким образом, можно сформулировать общий вывод неоклассической теории: улучшение платежного баланса происходит, если эластичность спроса на импорт для резидентов и эластичность спроса на экспортные товары для нерезидентов в сумме больше единицы. Данный вывод известен в экономической теории как условие Маршалла-Лернера.

2. Кейнсианская школа.

Последователями Кейнса был разработан «подход поглощения». Он рассматривает пути достижения внешнеэкономического равновесия при наличии высокого уровня производства и занятости. В этих условиях девальвация валюты не приведет к росту объемов производства, а лишь окажет дополнительное инфляционное давление на экономику. В «подходе поглощения» платежный баланс представлен в стандартной форме кейнсианского уравнения совокупного спроса. Сальдо платежного баланса (В), которое кейнсианцы отождествляют с сальдо баланса текущих операций, приравнивается к разнице между совокупным выпуском (Y) и общей суммой расходов на покупку произведенного продукта (Е).ё

B = Y – E

Совокупные расходы в свою очередь слагаются из совокупного потребления (С) и валовых внутренних инвестиций (I).

B = Y – (C + I).

Поскольку в кейнсианской теории расходы зависят от доходов и от правительственных мер по регулированию спроса, а объем экспорта от динамики валютного курса, то необходимо такое сочетание правительственных мероприятий, которое одновременно обеспечило бы высокий уровень производства, занятости и равновесие платежного баланса. Например, следует сочетать девальвацию как средство улучшения внешнего баланса, с политикой дефляции и кредитно-денежных ограничений внутри страны для сокращения избыточного спроса и пресечения роста цен. Поскольку платежный баланс непосредственно увязывается с величиной расходов или выпуска, то улучшение платежного баланса может быть достигнуто при условии, что выпуск снижается одновременно с сокращением внутренних расходов, если сокращение выпуска относительно меньше, чем снижение расходов.

Важным выводом кейнсианского «подхода поглощения» является то, что возможно эффективно нейтрализовать объективные внешнеэкономические диспропорции платежного баланса с помощью традиционных методов государственного регулирования. Это возможно с помощью политики «стерилизации» ликвидного эффекта платежного баланса. В случае притока в страну золота и валюты из-за границы Центральный банк должен снять или стерилизовать избыточное денежное предложение во избежание инфляции путем продажи государственных ценных бумаг на открытом рынке. Возможны и другие меры кредитно-денежной рестрикции (например, повышение нормативов обязательных резервов) с целью недопущения воздействия профицита платежного баланса по счету движения капитала на равновесие денежного рынка. Наоборот, в случае образования дефицита в платежном балансе за счет отлива из страны денежных капиталов ЦБ может предотвратить неблагоприятные последствия сокращения денежной массы путем стимулирования кредитных операций банков.

3. Монетаристская теория.

Монетаристы выдвигают центральное положение о связи процессов денежного обращения с итоговым сальдо платежного баланса. Суть позиции монетаристов состоит в том, что импульсы, идущие от денежного рынка, являются определяющими для платежного баланса. В монетарных моделях платежного баланса денежная масса разделяется на два компонента: «внутренний» (депозитная эмиссия, возникающая в процессе банковского кредитования и опирающаяся на «внутренний» компонент денежной базы – наличные деньги и резервные депозиты в центральном банке) и «внешний» – (эмиссия, связанная с изменениями золотовалютных резервов страны).

M_s = D + R,

R = M_s – D

где M_s – денежная масса, D – внутренняя депозитная эмиссия, R – эмиссия, связанная сдвижением золотовалютных резервов. Указанное соотношение можно выразить в темпах прироста показателей во времени (t):

.

Данную формулу можно трактовать как равенство сальдо платежного баланса (∂R/∂t) темпу изменению денежного запаса (∂Ms/∂t) и темпу внутренней кредитной экспансии (∂D/∂t). Следовательно, платежный баланс представляет собой чисто денежное явление.

Неравновесие платежного баланса трактуется с точки зрения нарушения государством законов денежного обращения. Например, если государство сокращает количество денежных средств в обращении, то нарушается равновесие частного сектора, поскольку его наличные средства оказываются меньше потребностей. Экономические агенты постараются восстановить равновесие своих кассовых остатков путем сокращения текущих расходов. В результате в стране сложится избыток товаров и материальных ресурсов. Цены на товары сокращаются. Резиденты расширяют продажу товаров и ценных бумаг на внешних рынках для компенсации нехватки денег во внутреннем обороте. Соответственно, расширится внешний компонент денежной массы и денежная масса в целом. Одновременно, с ликвидацией диспропорций на денежном рынке придет в равновесие платежный баланс. Таким образом, положительное сальдо платежного баланса возможно тогда, когда развитие национальной экономики не компенсировано поступлением денежных средств, необходимых для «обеспечения» возрастающего объема товаров и услуг. Если же правительство увеличивает денежное предложение, то инфляционная накачка экономики ограничивает экспорт и содействует дополнительному импорту. Экономические агенты, исходя из центрального тезиса монетаристов о стабильности спроса на деньги, в ответ на рост денежного предложения сократят спрос на деньги и увеличат текущие расходы. Кроме того, возрастает спрос на иностранную валюту, что также содействует оттоку капитала и ухудшению баланса движения капитала страны.

Монетаристский подход концентрирует основное внимание на статье «государственные резервы» платежного баланса, объединяя все остальные статьи в единую группу, находящуюся выше итоговой линии. Монетаристов не интересует балансирование отдельных статей, агрегированных выше итоговой линии. Они рассматривают движение резервов как единственное средство регулирования неравновесного сальдо платежного баланса. Важным условием подобного воздействия денежных импульсов на платежный баланс является система фиксированнных валютных курсов, когда выправление диспропорций во внешней сфере осуществляется не за счет изменения курса валюты, а путем перевода валютных резервов из одной страны в другую. Одним из последствий подобной ситуации является утрата контроля над денежным обращением и неспособность противостоять инфляционным и дефляционным процессам. Поэтому, денежные власти должны применять систему плавающих валютных курсов, чтобы сохранить самостоятельность денежной политики⁶⁹.

5.3. Основные методы регулирования платежного баланса

Регулирование платежного баланса должно осуществляться как в случае его дефицита, так и в случае положительного сальдо. В случае профицита платежного баланса создается проблема завышенного валютного курса, торможения экономического роста и безработицы. Кризис платежного баланса означает, что страна не в состоянии погасить внешнюю задолженность, а возможности получения новых займов исчерпаны. Инструменты регулирования платежного баланса можно разделить на две большие группы: 1) инструменты макроэкономической политики и 2) внешнеэкономические меры.

5.3.1. Макроэкономическая политика. В случае дефицита платежного баланса проводится рестрикционная (сдерживающая) макроэкономическая политика, в случае профицита – стимулирующая. Сдерживающая политика включает меры по ограничению государственных (бюджетных) расходов, замораживание цен и заработной платы, увеличение налогов. Такая политика снижает объем национального дохода и потребления национальных товаров, сопровождающееся снижением объемов потребления импортных товаров. Снижение импорта, в свою очередь, позитивно воздействует на платежный баланс. Однако при проведении такой политики следует учитывать, что в условиях экономического спада, она приведет к дальнейшему падению производства и занятости, что обострит социальную напряженность в стране. В рамках кредитно-денежной политики используются следующие инструменты: повышение учетной ставки, установление пределов роста денежной массы, кредитные ограничения. Чем выше в стране уровень реальных процентных ставок относительно других стран, тем больше желания нерезидентов перевести свои активы в данную страну, тем больше положительное сальдо платежного баланса. Аналогично воздействие процентных ставок через национальный доход. Их увеличение уменьшает инвестиционную деятельность, сокращает производство, потребление товаров и, соответственно, уменьшает импорт. В результате чего платежный баланс улучшается. Однако следует учесть, что в долгосрочном периоде увеличение процентных ставок постепенно приводит к уменьшению притока капитала в связи с необходимость выплаты более высоких процентов и возвращением долгов, платежный баланс может ухудшиться.

Стимулирующая макроэкономическая политика включает прямо противоположный комплекс мер. Снижение налогов и рост государственных расходов способствуют росту потребления в стране, что увеличивает импорт и ухудшает баланс текущих операций. Необходима активная денежная политика. Наращивание денежной массы приводит к повышению цен и снижению процентных ставок. Если валютный курс быстро реагирует на рост цен, то индекс условий торговли ухудшается, а снижение процентных ставок способствует оттоку капитала из страны. Следовательно, чем больше денежная масса, тем больше отрицательное сальдо платежного баланса.

5.3.2. Внешнеэкономические меры. Внешнеэкономические меры включает три составляющие: тарифные и нетарифные методы регулирования внешней торговли, валютный контроль со стороны государства и манипуляция с валютным курсом. Комплекс мер торговой политики должен быть направлен на регулирование экспорта и импорта в зависимости от состояния платежного баланса.⁷⁰ Валютный контроль проводится в виде валютных ограничений двух типов: по текущим операциям и по финансовым операциям. По текущим операциям валютные ограничения могут выступать в следующих формах:

• блокирование валютной выручки иностранных экспортеров от продаж товаров в данной стране, ограничение их возможностей распоряжаться этими средствами;

• обязательная продажа валютной выручки экспортеров полностью или частично Центральному банку;

• ограниченная продажа валюты импортерам;

• ограничения на форвардные покупки импортерами иностранной валюты;

• запрещение продажи товаров за рубежом на национальную валюту;

• запрещение оплаты импорта некоторых товаров иностранной валютой;

• регулирование сроков платежей по экспорт и импорту в условиях нестабильности валютных курсов.

Среди ограничений по финансовым операциям выделяют следующие их формы:

• лимитирование вывоза/вывоза национальной и иностранной валюты, золота, ценных бумаг, предоставления кредитов;

• контроль за деятельностью рынка ссудных капиталов;

• полное или частичное прекращение погашения внешней задолженности;

• запрет на инвестиции нерезидентов, продажу национальных ценных бумаг иностранцам;

• запрет на выплату процентов по срочным вкладам иностранцев;

• применение принудительных депозитов и т.д.

При использовании валютных ограничений следует учесть, что они отрицательно воздействуют на товарообмен между странами, значительно затрудняют развитие экспорта и, в конечном счете, могут осложнить проблему балансировки платежного баланса.

При ликвидации дефицита платежного баланса с помощью девальвации необходимо учитывать условие Маршалла-Лернера и в целом неоклассический «подход эластичности»⁷¹. Как правило, краткосрочная эластичность значительно ниже эластичности в долгосрочном периоде. Поэтому девальвация даже в условиях стабильного валютного рынка и выполнения условия Маршалла-Лернера на первоначальном этапе вызовет ухудшение платежного баланса, а улучшение произойдет по прошествии определенного времени. Графически интерпретирует это явление J-кривая, представленная на рис. 5.1.

Рис.5.1. J-кривая

Запоздалая реакция экспорта и импорта объясняется несовершенством информации и заключенными долгосрочными контрактами.

5.4. Платежный баланс России и особенности структуры его основных разделов⁷²

Платежный баланс России по оценочным показателям ЦБ за 2007 г. оставался устойчивым, характеризовался сокращением масштабов чистого вывоза реальных экономических ценностей и соответствующим снижением нетто-прироста иностранных финансовых активов экономики. Сальдо счета текущих операций составило 76,6 млрд. долл. США. По отношению к сопоставимому периоду его величина уменьшилась примерно на 20%.

Экспорт товаров достиг 354 млрд. долларов (в  2006 г. – 303,9 млрд. долл.), из них сырая нефть составила 121,3 млрд. долл., нефтепродукты – 51,4, природный газ – 44,2.

Импорт товаров превысил уровень 2006 г. и составил 225,3 млрд. долл. Наращивание его стоимости происходило по всем товарным позициям, главным образом, ввиду значительного увеличения физических объемов ввоза. 

Дефицит баланса международных услуг превысил уровень 2006 г. на 43% и оценивается в 19,7 млрд. долл. Экспорт услуг увеличился с 30,9 до 38,6 млрд. долл. Как и годом ранее, положительная динамика показателя была обусловлена устойчивым ростом стоимости оказанных нерезидентам деловых, профессиональных и технических услуг, статьи «поездки» и транспортных услуг.

Импорт услуг превысил 58,3 млрд. долл. за счет расширения импорта по статье «поездки», транспортных, а также деловых, профессиональных и технических услуг.

Отрицательное сальдо баланса оплаты труда увеличилось с 4,4 млрд. долл. в 2006 г. до 7,1 млрд. долл. в 2007 г. Выплаченная нерезидентам заработная плата существенно превысила объем доходов российских граждан от трудовой деятельности за рубежом. Такое соотношение в значительной мере определялось количественными показателями трудовой миграции. На протяжении длительного периода времени отмечается устойчивое превышение численности иностранной рабочей силы, привлеченной во внутреннюю экономику, над количеством резидентов, выезжающих за границу с целью временного трудоустройства. Практически весь объем полученных доходов поступил из стран дальнего зарубежья, в выплатах более 80% приходилось на страны СНГ.

Дефицит баланса инвестиционных доходов сократился по сравнению с 2006 г. на 13,4% и составил 21,8 млрд. долл. Начисленные поступления оцениваются в 43,7 млрд. долларов, соответствующие выплаты – в 65,6 млрд. долл.

Сальдо баланса текущих трансфертов сложилось отрицательным в размере 3,5 млрд. долл. (в  2006 г. его дефицит составил 1,5 млрд. долл.). Положительное сальдо трансфертов со странами дальнего зарубежья в значительной мере было обусловлено операциями органов государственного управления.  По отношению к странам СНГ Россия выступала донором ресурсов.

Дефицит баланса капитальных трансфертов, в структуре которых преобладали операции сектора домашних хозяйств, оценивается в 11,8 млрд. долл. (в 2006 г. его величина была положительной – 0,2 млрд. долл.

В 2007 г. приток иностранного капитала в Российскую Федерацию увеличился по сравнению с 2006 г. в 15,5 раза. Его положительное сальдо без учета валютных резервов достигло 86,8 млрд. долл. (в 2006 г. его профицит равнялся 5,6 млрд. долл.).

Финансовые обязательства резидентов перед нерезидентами выросли на 186,9 млрд. долл. (в  2006 г. их прирост составил 70,5 млрд. долл.). Рекордными темпами увеличивались внешние пассивы частного сектора при сохранении тенденции к сокращению государственных обязательств.

Обязательства федеральных органов управления перед нерезидентами уменьшились на 6,9 млрд. долл. (в  2006 г. – на 28,1 млрд. долл.). По долговым ценным бумагам они снизились на 3,5 млрд. долл., задолженность по межправительственным кредитам уменьшилась на 2,9 млрд. долл.

Внешние обязательства субъектов Российской Федерации уменьшились на 0,1 млрд. долл. (в  2006 г. – на 0,2 млрд. долл.).

Результатом операций с внешними обязательствами органов денежно-кредитного регулирования стало их увеличение на 0,7 млрд. долл. (в 2006 г. они снизились на 7,3 млрд. долл.).

В сравнении с 2006 г. объем иностранного капитала, привлеченного банками, в 2007 г. возрос и составил 70,3 млрд. долл. Наиболее интенсивный рост пассивов банков наблюдался по категории «портфельные инвестиции», что было связано, прежде всего, с активным участием нерезидентов в покупке дополнительных выпусков акций Сбербанка России и ОАО «Банк ВТБ». Приток иностранного капитала в форме прямых инвестиций также заметно вырос.  Банковские обязательства по привлеченным из-за рубежа кредитам приросли на 75,3 млрд. долл. (в 2006 г. – на 16,8 млрд. долл.). Кроме того, существенно увеличились остатки средств нерезидентов на текущих счетах и в депозитах, размещенных в российских банках.

По итогам 2007 г. зафиксирован рекордный приток иностранного капитала в прочие секторы – 122,9 млрд. долл. Это в 2,3 раза больше, чем в 2006 г. Объем поступивших в прочие секторы прямых инвестиций оценивается в 47,1 млрд. долл. (в  2006 г. – 29,9 млрд. долл.). В сфере интересов иностранных прямых инвесторов находились, прежде всего, российские предприятия, занимающиеся добычей полезных ископаемых. Кроме того, заметный объем прямых инвестиций поступил в обрабатывающие производства, а также компании, занимающиеся торговлей и операциями с недвижимостью.

Динамика портфельных инвестиций нерезидентов в ценные бумаги российских компаний реального сектора существенно отличалась от движения прямых инвестиций. По итогам 2007 г. зафиксирован незначительный приток средств нерезидентов в размере 0,8 млрд. долл. (в 2006 г. вложения данной категории возросли на 8,2 млрд. долл.). Прирост внешних обязательств прочих секторов по категории «ссуды и займы» был наиболее значимым: за 2007 г. на чистой основе было привлечено 75,3 млрд. долл. (в  2006 г. – 16,8 млрд. долл.). Увеличение объема поступлений кредитов из-за рубежа было связано с реализацией масштабных программ внешних заимствований крупнейших сырьевых российских компаний, в том числе за счет выпуска еврооблигаций на международных финансовых рынках. Кроме того, привлечение в значительных объемах иностранных заемных средств было обусловлено потребностью финансирования резидентами ряда крупных сделок по слиянию и поглощению (в частности, по покупке активов ОАО «НК ЮКОС»).

Прирост финансовых требований всех секторов экономики к нерезидентам без учета официальных валютных резервов составил 100,2 млрд. долл. (в  2006 г. они возросли на 64,9 млрд. долл.). Требования к нерезидентам со стороны органов государственного управления возросли на 8,7 млрд. долл. (годом ранее – на 1,5 млрд. долл.). Определяющим был рост просроченной задолженности по ссудам бывшего СССР.  Объем вновь предоставленных межправительственных кредитов равнялся 0,1 млрд. долл. Иностранные активы органов денежно-кредитного регулирования, в основном остатки на текущих счетах и в депозитах, не изменились.

Существенно, на 29 млрд. долл., возросли требования к нерезидентам со стороны российских банков (в 2006 г. они возросли на 23,6 млрд. долл.). Более половины их прироста приходилось на краткосрочные финансовые инструменты. Вывоз банковского капитала в форме прямых инвестиций сохранился на уровне 2006 г.  Портфельные инвестиции, направленные главным образом на покупку акций иностранных компаний, увеличились. Иностранные активы банков в форме остатков средств на счетах и в депозитах возросли.

Масштабы вывоза капитала прочих секторов возросли: его объем фактически удвоился по сравнению с 2006 г. и составил 79,4 млрд. долл. Прямые и портфельные иностранные инвестиции резидентов увеличились на 47,8 млрд. долл. Среди наиболее крупных операций, повлиявших на динамику прямых иностранных инвестиций резидентов, были сделка по выкупу ОАО «Газпром» у иностранных инвесторов контрольного пакета компании «Sakhalin Energy» – оператора проекта «Сахалин-2», а также покупка ОАО «Норникель» канадской компании «LionOre Mining Int.».

Сохранялась тенденция к росту международных резервных активов Российской Федерации. В 2007 г. их объем увеличился и по методологии платежного баланса (без учета курсовой переоценки) равнялся 148,9 млрд. долл. (в 2006 г. – 107,5 млрд. долл.).

В целом, при различных социально-экономических прогнозах Центрального банка⁷³ ожидается, что платежный баланс страны останется устойчивым.

Словарь основных понятий и терминов

Платежный баланс – это систематизированная запись итогов всех экономических сделок между резидентами данной страны и остальным миром в течение определенного периода времени (обычно года).

Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами – показывает источники финансирования движения материальных и нематериальных ценностей.

Счет текущих операций – отражает международное движение реальных материальных и нематериальных ценностей.

Трансферт – это операция, в которой одна институциональная единица предоставляет другой единице товар, услугу, актив или права собственности, не получая взамен в качестве эквивалента товара, услуги или актива.

Рекомендуемая литература Основная

1. Киреев А. Международная экономика. Часть 2. - М.: Международные отношения, 2001. – Глава 4.

2. Миклашевская Н.А., Холопов А.В. Международная экономика. – М.: Дело и Сервис (ДИС), 2004. – Глава 6.

3. Мировая экономика и международные экономические отношения. Учебник. Часть 2 / под ред. Р.И. Хасбулатова. – М.: Гардарики, 2006. – Глава 15.

4. Михайлушкин А.И., Шимко П.Д. Международная экономика. – М.: Высшая школа, 2002. – Глава 10.

5. Толкачев С.А. Международная экономика: теория и практика.– М.: Компания Спутник+, 2000.– Тема 5.

Дополнительная

1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учебник/ Под общей ред А.В. Сидоровича. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004. – Глава 15.

2. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2008 г. Центральный банк Российской Федерации. www.cbr.ru в разделе «Информационно-аналитические материалы».

3. Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации за текущий/предыдущий год». www.cbr.ru в рубриках «Издания Банка России» (Вестник Банка России) и «Статистика по денежно-кредитной сфере».

4. Платежный баланс Российской Федерации за текущий/предыдущий год. www.cbr.ru в рубриках «Издания Банка России» (Вестник Банка России) и «Статистика по денежно-кредитной сфере».

5. Balance of Payments Manual. International Monetary Fund. www.imf.org.

Вопросы для повторения

1. Дайте определение платежного баланса страны. Каков основной принцип его составления?

2. Охарактеризуйте структуру платежного баланса.

3. Какие статьи включаются в счет текущих операций? На что нужно обращать внимание при анализе данного счета?

4. Что включает счет операций с капиталом и финансовыми инструментами? Какое значение имеют его основные статьи?

5. Опишите с помощью макроэкономических тождеств основные причины дефицита текущего счета. Какова взаимосвязь дефицита текущего счета и бюджетного дефицита?

6. Охарактеризуйте основные теоретические подходы к интерпретации платежного баланса.

7. Какие основные методы регулирования платежного баланса вы знаете?

8. Кратко опишите специфику структуры платежного баланса России.

Тестовые задания

1. Верны ли следующие утверждения?

1. Увеличение официальных валютных резервов Центральным Банком отражается в дебете платежного баланса со знаком «–».

2. Положительное сальдо торгового баланса для любой страны расценивается как благоприятный фактор.

3. Дефицит платежного баланса в точности равен чистым покупкам иностранной валюты Центральным Банком.

4. Текущий баланс является несбалансированным и дефицитным, если имеют место чистые расходы на иностранные товары, услуги или трансферты.

5. Дефицит текущего счета платежного баланса равен уменьшению чистых заграничных активов.

6. Инфляционное увеличение процентных ставок снижает инвестиционную деятельность, уменьшает производство, потребление товаров, импорт, что приводит к улучшению платежного баланса.

7. Дефицит текущего счета присущ только развивающимся странам в связи с импортом ими иностранного оборудования и материалов для интенсивно развивающегося промышленного сектора.

8. Положительное сальдо баланса официальных расчетов равно чистым закупкам иностранной валюты.

9. Торговый баланс есть разница между экспортом и импортом товаров и услуг.

10. Общий итог (сальдо) платежного баланса по определению должен быть равен нулю.

2. Выберите единственный правильный вариант ответа.

1. Стоимость специальных прав заимствования (СДР) определяется «корзиной» следующих основных валют:

а) американский доллар, немецкая дойчмарка, японская йена, французский франк, английский фунт стерлингов; б) американский доллар, евро, японская йена, английский фунт стерлингов; в) американский доллар, евро, французский франк, английский фунт стерлингов; г) американский доллар, немецкая дойчмарка, японская йена, евро, английский фунт стерлингов; д) американский доллар, немецкая дойчмарка, евро, французский франк.

2.2. В счет операций с капиталом и финансовыми инструментами не входит следующая статья:

а) капитальные трансферты; б) прямые инвестиции; в) портфельные инвестиции; г) доходы от инвестиций; д) прочие инвестиции.

2.3. В обозначениях основного тождества национальных счетов счет движения капитала имеет следующий вид:

а) I – S; б) Ex; в) Y – C – G; г) I + Ex; д) I – C.

2.4. Причиной дефицита платежного баланса может быть:

а) положительный чистый экспорт; б) превышение ВНП над абсорбцией; в) превышение национальных сбережений над инвестициями; г) дефицит торгового баланса; д) все ответы верны.

2.5. Появление бюджетного дефицита обязательно сопровождается:

а) увеличением частных сбережений, или снижением инвестиций, или появлением дефицита текущего счета платежного баланса; б) снижением национальных сбережений, или ростом инвестиций, или увеличением частных сбережений; в) ростом инвестиций, или профицитом текущего счета платежного баланса, или увеличением частных сбережений; г) профицитом текущего счета платежного баланса, или уменьшением инвестиций, или ростом частных сбережений; д) нет верного ответа.

2.6. К балансирующим статьям платежного баланса не относится:

а) движение валютных резервов; б) изменение объема краткосрочных активов; в) государственные займы; г) кредиты международных финансовых организаций; д) инвестиции в создание производственных филиалов.

2.7. При отрицательном сальдо платежного баланса следует предпринять следующее:

а) увеличить денежную массу в обращении; б)  продавать иностранную валюту и сокращать золотовалютные резервы; в) страховать и кредитовать национальных экспортеров, предоставлять субсидии производителям импортозамещающей продукции; г) поощрять экспорт капитала и импорт товаров; д) нет верного ответа.

2.8. Положительное сальдо торгового баланса увеличится, если в стране:

а) вырастут темпы экономического роста; б)  увеличится денежное предложение; в) обесценится национальная валюта; г) увеличатся процентные ставки; д) за счет всех этих событий.

2.9. Если произошло реальное удорожание национальной валюты, то можно утверждать, что:

а) выросла конкурентоспособность национальных товаров; б)  улучшился баланс текущих операций; в) национальные товары подорожали на мировом рынке; г) увеличился чистый экспорт из страны; д) нет правильного ответа.

2.10. Дефицит платежного баланса может быть профинансирован:

а) путем девальвации национальной валюты; б)  с помощью снижения процентных ставок; в) за счет роста активов страны за рубежом; г) путем увеличения внешней задолженности; д) все ответы верны.

3. Найдите лишнее слово (словосочетание) и определите, о чем идет речь.

3.1. Отражает движение реальных материальных ценностей; экспорт и импорт товаров и услуг; чистые капитальные трансферты; чистые доходы от инвестиций; чистые текущие трансферты.

3.2. Монетарное золото; свободно конвертируемая валюта; здания посольств; ценные бумаги и депозиты иностранных правительств; СДР; резервная позиция в МВФ.

3.3. Физические лица, постоянно проживающие на территории государства, в том числе временно находящиеся за его пределами; дипломатические и иные представительства России, находящиеся за ее пределами; юридические лица с местонахождением в России; находящиеся в России дипломатические и иные представительства, а также международные организации и филиалы; предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством РФ и с местонахождением в ней же.

4. Определите, о чем идет речь.

4.1. Инвестиционные гранты; аннулирование долга кредитором; безвозмездная передача прав собственности на основные фонды; безвозмездная передача денежных средств на капитальное строительство.

4.2. Экономическая операция, в результате которой одна институциональная единица предоставляет другой единице товары и услуги, не получая взамен товаров и услуг в качестве эквивалента. Они увеличивают располагаемый доход и потенциальные возможности потребления страны-получателя и уменьшают потенциальные возможности потребления страны-донора.

4.3. Существует возможность эффективной нейтрализации объективных внешнеэкономических диспропорций платежного баланса с помощью традиционных методов государственного регулирования. В случае притока в страну золота и валюты ЦБ должен стерилизовать избыточное денежное предложение во избежание инфляции путем продажи государственных ценных бумаг на открытом рынке.

4.4. Движение резервов рассматривается как единственное средство регулирования неравновесного сальдо платежного баланса. Отрицается возможность эффективной стерилизации последствий внешнеэкономических сдвигов.

4.5. Улучшение платежного баланса происходит, если эластичность спроса на импорт для резидентов и эластичность спроса на экспортные товары для нерезидентов в сумме больше единицы.

Задачи и аналитические упражнения

1. Используя информацию официального сайта Центрального банка, проанализируйте платежный баланс России за последний закрытый год. Примерная структура анализа такова:

а) определите сальдо счета текущих операций в целом, выявите, какие компоненты влияют на него в наибольшей степени (баланс товаров и услуг, чистые доходы от инвестиций или чистые текущие трансферты);

б) рассмотрите финансовый счет (из каких источников покрывается дефицит текущего счета или по каким каналам происходит вывоз капитала в случае профицита текущего счета);

в) проанализируйте статьи пропусков и ошибок, официальных резервов;

г) сделайте общие выводы.

2. Каким образом будут учтены в платежном балансе страны А следующие операции?

а) Экспортеры страны А отправляют товары в страну В на сумму $ 6000, получая в замен банковский депозит (например, чек) в размере $ 6000 в стране В.

б) Потребители страны А покупают товары у фирм страны В на сумму $12000. Покупка оплачивается чеком.

в) Резиденты страны А посылают в подарок гражданам страны В товары на сумму $ 1000.

г) Фирма страны А оказывает услуги по перевозке на сумму $ 2000 фирме страны В. Фирма оплачивает транспортные услуги переводом денег со своего счета на счет другой фирмы. Счет открыт в стране А.

д) Фирма страны В посылает дивиденды в размере $ 2500 в страну А. Выписывается чек. Счет открыт в стране А.

е) Гражданин страны А покупает долговую облигацию на сумму $ 5000 компании страны В. Оплачивает покупку путем перевода денег со своего счета в банке страны А на счет фирмы в банке страны А.

ж) ЦБ страны В продает $800 коммерческому банку страны В. Счет в иностранной валюте у ЦБ, как и у коммерческого банка, открыт в стране А.

($ – валюта страны А).

Рассчитайте баланс счета текущих операций и счета операций с капиталом и финансовыми инструментами.

3. Товарный экспорт +80

Товарный импорт -60

Экспорт услуг +30

Импорт услуг -20

Чистые доходы от инвестиций -10

Чистые текущие трансферты +20

Приток капитала +20

Отток капитала -80

Официальные резервы +20

Рассчитайте:

а) торговый баланс;

б) баланс текущих операций;

в) баланс движения капитала;

г) сальдо официальных расчетов.

4. Какая из ниже перечисленных сделок увеличит положительное сальдо баланса текущих операций Франции?

а) Французская компания заключила бартерную сделку с Хорватией – обмен самолета стоимостью 500 тыс. евро на места в отеле на Адриатическом побережье на ту же сумму.

б) Франция делает заем у Кувейта на покупку в течение года его нефти на сумму 600 млн. евро.

в) Франция продает военный самолет ЮАР стоимостью 10 млн. евро за банковский депозит на ту же сумму.

г) Правительство Франции продает долгосрочные обязательства в Германии на сумму 1 млн. евро и открывает банковский депозит в Германии с обязательством погасить облигации через 5 лет.

5. Объясните, каким образом и в каком разделе платежного баланса США отразится каждая из следующих сделок:

а) американец покупает акции немецкой компании, выписывая чек на американский банк;

б) французское правительство осуществляет официальные валютные интервенции, используя доллары США, хранящиеся в американском банке, для покупки евро у своих граждан;

в) турист из Детройта оплачивает ужин в дорогом ресторане Лиона во Франции, расплачиваясь кредитной картой «VISA»;

г) винодел из Калифорнии отправляет ящик лучших сортов собственных красных вин в Лондон для дегустации?

6. Каким образом будут учтены в платежном балансе вымышленной страны следующие операции:

а) вымышленная страна поставляет в США тракторы на сумму 500000 долл. и получает в обмен пшеницу на ту же сумму;

б) дополнительно поставляются тракторы на сумму 100000 долл., в обмен на которые вымышленная страна получает в собственность ферму в США;

в) в обмен на новую партию тракторов стоимостью 100000 долл. фирма США выписывает чек американского банка, деньги переводятся на счет фирмы вымышленной страны, который размещен в банке и в валюте вымышленной страны;

г) производитель тракторов в вымышленной стране предоставляет фирме США кредит для покупки у него тракторов на сумму 100000 долл. Через 6 месяцев фирма США переводит 103000 долл., которые поступают на счет фирмы вымышленной страны, размещенный в банке и в валюте вымышленной страны;

д) фирма вымышленной страны покупает офисное здание в Аргентине и расплачивается чеком банка вымышленной страны; деньги (эквивалент 100000 долл.) помещаются на счет фирмы США в банке и в валюте вымышленной страны?

6. Торговый баланс страны А равен -110 млрд. долл., баланс текущих операций составляет -105 млрд. долл., увеличение официальных валютных резервов иностранной валюты равно -5. Какое из приведенных утверждений верно?

а) Положительное сальдо баланса официальных расчетов составляет +5.

б) Чистые услуги и текущие трансферты составляют положительную величину.

в) В страну А происходит приток капитала.

г) В стране А национальные сбережения больше инвестиций.

6. Экономика описывается следующими данными:

C = 40 + 0,7(Y – T);

I = 150 – 100i;

потребительские расходы С составляют 530;

банковская процентная ставка i равна 8;

государственные сбережения S_s равны 10.

Рассчитайте сальдо счета текущих операций.

6. Каким образом в платежном балансе США отразятся ниже перечисленные операции?

а) Британский импортер приобретает продукцию у американских производителей на сумму 3 млн. долл. Сумма списывается с депозитов, принадлежащих британским банкам в банках США.

б) Американские импортеры приобрели продукты у поставщиков из Латинской Америки на сумму 1,2 млн. долл. Оплата произведена переводом средств экспортерам в Латинскую Америку, которые продали эти средства латиноамериканским банкам.

в) Туристы из США путешествуют по Европе и тратят 400 тыс. долл. на дорожные расходы, гостиницы, еду. Они обменивают дорожные чеки в долларах на европейскую валюту в банках различных стран. Европейские банки депонируют дорожные чеки на другие счета в банках США.

г) Резиденты США получают процентные выплаты и дивиденды в размере 200 тыс. долл. по своим портфельным инвестициям в Лондоне, Цюрихе, Париже и Франкфурте. Эти средства можно получить через клиринговые счета европейских банков во внутренних банках США.

д) Фирма из США приобретает 60% голосующих акций в европейской компании за 800 тыс. долл. Доллары переводятся продавцу. Продавец обменивает их на свою валюту. Европейские банки аккумулируют полученные доллары на депозитных счетах в банках США.

е) Правительство США оказывает помощь Занзибару в форме одностороннего трансферта сельскохозяйственной продукции на сумму 300 тыс. долл.

ж) Банк Англии приобретает 100 тыс. долл. США у британских коммерческих банков. Оплата производится в фунтах стерлингов.

з) Банки США принимают участие в кредите, предоставляемом Аргентине, на сумму 50 тыс. долл. Заемщик из Аргентины временно депонирует доллары в банк США.

и) Европейский инвестор осуществляет покупку простых акций, зарегистрированных и участвующих в торгах на фондовой бирже США, на сумму 80 тыс. долл. Европейский инвестор осуществляет оплату приобретенных у европейских банков долларов, для чего эти банки расходуют средства на свих долларовых счетах в США.

6. Проанализируйте, какие счета платежного баланса РФ изменятся в случае проведения ниже перечисленных внешнеэкономических операций.

а) Газпром России соглашается принять в оплату поставок газа в Молдавию партию местного вина.

б) Оплата газа производится через банк. Молдавский импортер российского газа выписывает банковский чек российскому поставщику.

в) Вместо наличных денег Газпром соглашается поставить газ Молдавии в кредит.

г) Поставка газа Газпромом оплачивается по следующей схеме: 25% – по бартеру молдавского вина в Россию, 25% – банковским чеком, 50% – в кредит.

6. В таблице приведены некоторые международные сделки, проходящие по счетам текущего баланса и баланса движения капитала.

Определите эффект влияния этих сделок, отметив знаками: «+» – если сделка ведет к увеличению в счете; «–» – к уменьшению; «0» – если прямой эффект отсутствует.

6. Заполните таблицу недостающими данными.

Y – объем ВВП; C – потребительские расходы; I – инвестиционные расходы; G – государственные расходы; t – налоговая ставка; S_p – частные сбережения; S_s – государственные сбережения; TA – сальдо баланса текущих операций; KA – сальдо баланса движения капитала.

6. Какая из приведенных ниже сделок способствует формированию дефицита по счету движения капитала в платежном балансе России? Поясните.

а) Крупный российский банк предоставляет правительству Мексики ссуду.

б) Российский предприниматель приобретает завод в Мексике.

в) Пенсионный фонд России приобретает акции американских корпораций.

14. Экономика страны характеризуется следующими данными (млрд.долл.):

Рассчитайте сальдо:

а) текущего счета;

б) торгового баланса;

в) счета движения капитала;

г) платежного баланса.

Ответы и решения

Т е м а 6. Международные валютно-расчетные отношения

6.1. Валютный курс

6.1.1. Понятие валютного курса. Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Определение валютного курса на основе избранных рыночных механизмов называется валютной котировкой.

Принято различать прямую и косвенную котировки. Прямая котировка валютного курса выражает единицу национальной валюты через определенное количество единиц иностранной валюты (система объемного курса, британская система). Косвенная (обратная) выражает валютный курс единицы иностранной валюты через определенное количество единиц национально валюты (система ценового курса, американская система).

Котировка двух национальных валют друг к другу через котировки обеих к третьей валюте (обычно доллару) называется кросс-котировкой. Например, кросс-курс рубля к евро можно выразить следующим образом. Если курс рубля к доллару равен 24 руб./долл., а курс доллар/евро составляет 0,8, то прямая кросс-котировка рубля к евро будет равна 24 / 0,8 = 30 руб. за евро.

Обычно, когда говорят о валютном курсе, имеют в виду номинальный валютный курс (E_d/f – количество национальной валюты за единицу иностранной). Если величина E_d/f растет, то национальная валюта обесценивается; если падает, то национальная валюта дорожает. Пересчитав номинальный валютный курс с учетом изменения уровня цен в странах можно получить реальный валютный курс:

= ,

где – реальный валютный курс;

– номинальный валютный курс (количество национальной валюты за единицу иностранной валюты);

P_f –уровень цен за рубежом;

P_d – уровень цен внутри страны (США).

На основе данного показателя можно судить о недооценке или переоценке национальной валюты. Однако он не учитывает позиции страны в международной торговле. Более точными показателями являются номинальный и реальный эффективные валютные курсы. Номинальный эффективный валютный курс определяется следующим образом:

,

где = ;

– индекс номинального валютного курса;

– номинальный валютный курс для валюты i-той страны (количество национальной валюты за единицу иностранной валюты);

– номинальный валютный курс для валюты i-той страны в базовом году;

= ;

– сила торгового партнера;

(Ex_i+Im_i)– сумма экспорта и импорта для i-той страны;

(Ex+Im)– сумма экспорта и импорта для всех торговых партнеров страны.

Реальный эффективный валютный курс позволяет учесть также изменение уровней цен в странах, он определяется следующим образом:

,

где = ;

– индекс реального валютного курса;

– реальный валютный курс для валюты i-той страны;

– номинальный валютный курс для валюты i-той страны в базовом году.

= ;

– реальный валютный курс;

– номинальный валютный курс (количество национальной валюты за единицу иностранной валюты);

P_f –уровень цен за рубежом;

P_d – уровень цен внутри страны.

Если номинальный валютный курс ниже эффективного, то национальная валюта переоценена, если наоборот, то недооценена.

6.1.2. Классификация валютных курсов по степени гибкости⁷⁴. Существуют две противоположные системы установления валютных курсов (валютных режимов): фиксированного и плавающего валютных курсов. Между этими двумя крайними вариантами возможны многочисленные комбинации элементов плавающего и фиксированного курсов.

Фиксированный курс – это официально установленная цена национальной валюты относительно иностранной с допущением временных отклонений от нее в одну или другую сторону не более чем на 2,25%. Фиксация может быть осуществлена одним из следующих способов:

• привязка курса национальной валюты к курсу наиболее значимых мировых резервных валют;

• фиксация курса национальной валюты к валютному композиту, т.е. к коллективным валютам (СДР, евро) или к корзине валют основных торговых партнеров данной страны;

• фиксация курса национальной валюты к иностранной путем эмиссии национальных денежных знаков в пределах валютных резервов страны («валютное правление»).

Следует учесть, что фиксация курса носит односторонний характер, т.е. малая страна средствами своей денежной политики обязуется поддерживать неизменное соотношение национальной валюты к иностранной, но большая страна при этом не принимает никаких обязательств по поддержке курса своей валюты к валюте малой страны. Таким образом, Центральный банк малой страны «теряет» инструменты кредитно-денежной политики, т.к. они нацелены на поддержание валютного курса.

Плавающий валютный курс – это курс, свободно изменяющийся под воздействием спроса и предложения, на который государство может оказывать воздействие путем валютных интервенций и других косвенных методов. Под валютными интервенциями понимается купля-продажа иностранной валюты с целью регулирования курса национальной валюты.

В зависимости от типа валютной политики в условиях плавающего валютного курса различают два типа курсообразования: чистое плавание – курсообразование без участия Центрального банка посредством валютных интервенций; грязное плавание – курсообразование при активном участии Центрального банка путем валютных интервенций.

Плавающий валютный курс имеет три основные разновидности:

• независимо плавающий валютный курс – курс, определяемый на основе спроса и предложения на валютном рынке при отсутствии непосредственного вмешательства государства в этот процесс;

• управляемо плавающий валютный курс – курс, официально устанавливаемый ЦБ с учетом соотношения спроса и предложения на валютном рынке и с частым его изменением в зависимости от состояния последнего и таких макроэкономических показателей как платежный баланс, объемы резервов и др.;

• корректируемый – курс, автоматически изменяемый в соответствии со сменой определенного набора экономических показателей.

Между крайностями фиксированного и плавающего валютного курса находится компромиссная валютная политика ограниченно гибкого валютного курса – официально установленного соотношения между национальными валютами, допускающего небольшие колебания валютного курса в соответствии с установленными правилами.

Разновидностями данного валютного курса являются:

• ограниченно гибкий курс к одной валюте – поддержание колебаний валютного курса в определенных пределах от официально зафиксированного паритета к какой-либо одной иностранной валюте;

• ограниченно гибкий курс в рамках совместной политики – совместное плавание национальных валют в пределах 2,25 % от центрального расчетного курса.

Особым видом гибридной валютной политики является политика валютного коридора – обязательство государства поддерживать формально плавающий валютный курс в заранее намеченных и достаточно широких границах колебаний. Валютный коридор может быть горизонтальным, если границы колебаний устанавливаются неизменными на определенный период, или скользящий/наклонным, если параметры колебаний валютного курса изменяются в течение намеченного периода.

В таблице 6.1. представлена сравнительная характеристика режимов плавающего и фиксированного валютного курса.

Таблица 6.1

Сравнительная характеристика фиксированного и плавающего валютного курсов

Таким образом, ни один из режимов валютного курса не обладает исключительным преимуществом с макроэкономической точки зрения. На современном этапе существует общая тенденция использования управляемо плавающего валютного курса.

6.1.3. Теории валютного курса. Фактически все теории валютного курса ищут ответ на два основных вопроса: как определяется равновесный реальный валютный курс и какие факторы приводят к его отклонению от равновесного состояния. Рассмотрим основные из них⁷⁵.

1) Теория общего макроэкономического равновесия.

Согласно данной теории реальный валютный курс определяется пересечением кривых внутреннего и внешнего балансов. Под внутренним балансом подразумевается такой уровень производства внутри страны, который обеспечивает полную занятость и устойчиво низкий уровень инфляции. Внешний баланс – это чистый приток капитала, обеспечивающий баланс национальных сбережений и инвестиций в среднесрочной перспективе. Практическое экономико-математическое моделирование такого равновесия затруднено вследствие большого количества факторов, определяющих внутренний и внешний баланс. Частным случаем данной теории является теория определения валютного курса с точки зрения платежного баланса, когда он определяется только исходя из внешнего баланса, совокупным спросом и предложением валюты. При этом спрос на валюту приблизительно равен импорту товаров и услуг, а предложение валюты – их экспорту. Общий вывод данного подхода следующий: в долгосрочной перспективе курсы валют стран, имеющих хронический дефицит платежного баланса должны падать, а стран, имеющих положительное сальдо – расти.

2) Теория паритета покупательной способности (Г. Кассель).

Данная концепция реального валютного курса опирается на расчет стоимости валюты по паритету покупательной способности валют (ППС). ППС – равенство покупательной способности различных валют при неизменном уровне цен в каждой стране. Действует закон единой цены: в условиях совершенной конкуренции один и тот же товар в различных странах должен иметь одинаковую цену, если она выражена в одной и той же валюте. Закон выполняется при условии отсутствия транспортных расходов и межстрановых торговых барьеров. Кроме того, на практике он не соблюдается из-за различий в качестве товаров и наличия большого количества неторгуемых (несопоставимых) товаров и услуг. Таким образом, с помощью закона единой цены валютный курс можно выразить следующей формулой:

,

где – валютный курс при условии соблюдения паритета покупательной способности;

P_d – уровень цен внутри страны;

P_f – уровень цен за рубежом.

Наибольшее практическое значение имеет теория относительного ППС, согласно которой, изменение обменного курса между двумя валютами пропорционально относительному изменению уровня цен в этих странах.

Формально это выглядит следующим образом:

где – валютный курс при условии соблюдения относительного паритета покупательной способности;

– валютный курс в базовом периоде;

– уровень цен внутри страны в текущем периоде;

– уровень цен внутри страны в базовом периоде;

– уровень цен за рубежом в текущем периоде;

– уровень цен за рубежом в базовом периоде.

Данная теория применима к прогнозированию валютного курса на долгосрочную перспективу в условиях высокой инфляции для расчета ориентировочных курсов.

В целом, согласно концепции ППС в длительной перспективе реальный валютный курс будет оставаться неизменным, т.к. номинальный курс изменяется прямо пропорционально движению внутренних цен. Если инфляция в данной стране превосходит темп роста цен за границей, то национальная валюта будет удешевляться. Серьезные научные исследования подтвердили, что прогнозирование динамики валютного курса на основе ППС дает реалистичные результаты именно в долгосрочной перспективе. Однако для более коротких периодов теория ППС работает хуже, поскольку цены не всегда эластичны.

3) Подход к валютному курсу с точки зрения активов.

Суть подхода в том, что валютный курс определяется соотношением доходности вложений внутри страны и за рубежом в различные активы, приносящие доход. Как известно, классический анализ И. Фишера показал, что рост уровня инфляции приводит к пропорциональному повышению номинальных процентных ставок и, наоборот, снижение инфляции влечет соответствующее снижение процента. Данная закономерность получила название эффекта Фишера. С другой стороны, в соответствии теорией ППС изменение обменного курса валют двух стран пропорционально относительному изменению цен в этих странах. Объединяя эти условия в одно уравнение, можно истолковать эффект Фишера следующим образом: изменение валютного курса в долгосрочном периоде равно разности процентных ставок и разности темпов инфляции в двух странах. Формально:

,

где – номинальная ставка процента внутри страны;

– номинальная ставка процента за рубежом;

– темп инфляции внутри страны;

– темп инфляции за рубежом;

– валютный курс в текущий период;

– валютный курс в предыдущий период.

Отсюда, курс национальной валюты растет при увеличении национальных процентных ставок, снижении процентных ставок за рубежом и увеличении ожидаемого в будущем курса национальной валюты.

4) Денежная теория валютного курса⁷⁶.

Денежная теория валютного курса заключается в том, что валютный курс в долгосрочном периоде определяется относительным спросом и предложением денег в двух странах. Она исходит из справедливости теории ППС в долгосрочном периоде.

Общий ее вывод таков: в краткосрочном периоде увеличение денежной массы внутри страны, при неизменной денежной массе за рубежом, ведет к обесценению национальной валюты. В долгосрочном периоде рост денежной массы внутри страны, при неизменной за рубежом, также ведет к обесценению национальной валюты, но в большей степени, что связано с инфляционными ожиданиями.

Формально денежная теория исходит из базового уравнения количественной теории денег:

MV = PY

где М – денежная масса в обращении;

V – скорость обращения денег;

Р – уровень цен;

Y – реальный доход.

Используя соотношения этого уравнения для данной и зарубежной страны, можно найти соотношение цен в них:

(P_d/P_f) = (M_d/M_f)(V_f/V_d)(Y_f/Y_d),

где индексами d и f обозначены показатели внутри страны и за рубежом соответственно.

Уравнение количественной теории денег в сочетании с уравнением ППС позволяет определить обменный курс следующим образом:

E_d/f = (P_d/P_f) = (M_d/M_f)(V_f/V_d)(Y_f/Y_d).

Таким образом, валютный курс (E_d/f) национальной валюты в условиях постоянной скорости обращения денег зависит от соотношения денежного предложения внутри страны и за рубежом, а также соотношения реального дохода за рубежом и внутри страны.

5) Общая теория валютного курса.

Представляет собой синтез определения реального валютного курса с учетом всех выше изложенных теорий.

Схематично валютный курс можно представить следующим образом:

E_d/f = (M_d/M_f)×(Y_f/Y_d) × λ(r_f – r_d, π_d – π_f, TB),

где E_d/f – курс национальной валюты;M_d – денежная масса внутри страны; M_f – денежная масса за рубежом;Y_f – реальный национальный доход за рубежом; Y_d – реальный национальный доход внутри страны; λ – некая функция (чаще экспоненциальная); r_f –реальная процентная ставка за рубежом; r_d – реальная процентная ставка внутри страны; π_d – инфляция внутри страны; π_f – инфляция за рубежом;TB – дефицит торгового баланса.

6.1.4. Факторы, определяющие валютный курс. С учетом всех выше изложенных теорий можно выделить базовые факторы, определяющие валютный курс. Они систематизированы в таблице 6.2.

Таблица 6.2

Определяющие валютный курс факторы

6.2. Мировая валютная система

6.2.1. Сущность, виды, элементы валютной системы. Устойчивые отношения по поводу купли-продажи валюты и их юридическое закрепление привели к формированию сначала национальных, а затем и мировой валютной системы. Валютная система – это совокупность экономических отношений, связанных с функционированием валюты, и форм их организации⁷⁷. Национальная валютная система – это форма организации валютных отношений, которая действует на базе соответствующего национального законодательства на территории данного государства⁷⁸. Национальная валютная система включает следующие основные составляющие:

• национальную денежную единицу (национальную валюту);

• состав официальных золотовалютных резервов;

• паритет национальной валюты и механизм формирования валютного курса;

• условия обратимости национальной валюты;

• наличие или отсутствие валютных ограничений;

• порядок осуществления международных расчетов стран;

• режим национального валютного рынка и рынка золота;

• национальные органы обслуживания и регламентирование валютных отношений страны.

Национальная валютная система является частью мировой валютной системы, которая состоит из валютных рынков, институтов, деловых обычаев, законодательных норм, обменно-курсовых режимов. Основными элементами мировой валютной системы являются:

• национальные и коллективные резервные валютные единицы;

• состав и структура международных ликвидных активов;

• механизм валютных паритетов и курсов;

• условия взаимной обратимости валют;

• формы международных расчетов;

• режим международных валютных рынков и мировых рынков золота;

• межгосударственные организации, регулирующие валютно-финансовые отношения (МВФ, МБРР и др.).

Главная задача мировой валютной системы – регулирование сферы международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержания равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран.

6.2.2. Основные этапы развития мировой валютной системы. В своем развитии мировая валютная система прошла четыре этапа, а в настоящее время вступила на пятый.

1) Система золотого стандарта: Парижская валютная система (1816 – 1914 гг.).

Она характеризуется следующими чертами: определенным золотым содержанием валютной единицы; конвертируемостью каждой валюты в золото; свободным обменом золотых слитков на монеты; свободой экспорта и импорта золота; поддержанием жесткого соотношения между золотым запасом и внутренним предложением денег. Государство практически не вмешивается в регулирование международных расчетов. Механизм международных расчетов, основанный на золотом стандарте, устанавливает фиксированный курс валют – золотой паритет – соотношение денежных единиц разных стран по их официальному золотому содержанию. Разновидностями золотого стандарта являлись золотомонетный, золотослитковый и отчасти золотодевизный стандарты. Постепенное усложнение функционирования капиталистического хозяйства, расширение и углубление мирохозяйственных связей, циклически повторявшиеся экономические кризисы привели к объективной потребности усиления регулируемости экономики, вмешательства государства в управление экономическими процессами. Разрушение системы золотого стандарта было вызвано двумя причинами. Темпы экономического развития стали опережать физические объемы золотодобычи. Кроме того, жесткая привязка валютного курса к золотому паритету ограничивала возможности кредитно-денежного регулирования экономики, которое особенно понадобилось к 1914 г. с началом Первой Мировой войны. Правительства воюющих стран были вынуждены начать инфляционное финансирование военных расходов. За этим последовало снижение золотого содержания национальной валюты и остановка конвертируемости валют.

2) Система золотодевизного стандарта: Генуэзская валютно-денежная система (1922 – 1944 гг.).

В рамках данной системы банкноты разменивались не на золото, а на девизы (банкноты, векселя, чеки) других стран, которые затем могли быть обменены на золото. В качестве девизной валюты выступали американский доллар и английский фунт стерлингов.

Механизм разрушения Генуэзской системы разворачивался следующим образом. «Великая депрессия», начавшаяся осенью 1929 г. с краха на Нью-йоркской фондовой бирже, вызвала обвальное падение цен и разорение многих акционерных обществ. Сопутствующий крах банков вызвал обесценение валют прежде всего в странах, обремененных контрибуционными внешними платежами в результате поражения в Первой Мировой войне: Австрии, Венгрии, Германии. Банкротство крупнейших банков этих стран вызвало массовый отток иностранного капитала, за счет которого данные государства балансировали свои платежные балансы в период валютной стабильности. В 1931 г. Германия и Венгрия вынуждены были прекратить платежи иностранцам по всем видам государственных и частных долгов и ввести валютные ограничения. После Германии лихорадка спекулятивного оттока капитала перекинулась на Англию. Понижение курса фунта стерлингов британское правительство стало использовать в качестве средства повышения конкурентоспособности своих товаров. В 1933 г. США вынуждены были также вступить на путь понижения курса доллара и прекратить размен банковских билетов на золотые монеты. Кроме того, законом 30 января 1934 г. (в рамках прославившейся в истории программы «Нового курса» президента Ф.Д. Рузвельта) всё золото в США было национализировано и золотое содержание доллара было снижено до 59 % предыдущего паритета. Со вступлением во Вторую мировую войну во всех странах были введены валютные ограничения, конвертируемость полностью нарушилась и валютный курс утратил активную роль в экономических отношениях⁷⁹.

3) Бреттон-Вудская валютная система (1944 – 1976 гг.).

Основные черты данной системы включают в себя следующие: за золотом сохранялась функция окончательных денежных расчетов между странами; резервной валютой стал американский доллар, который наравне с золотом был признан в качестве меры ценности валют разных стран, а также международного кредитного средства платежа; доллар обменивался на золото центральными банками и правительственными учреждениями других стран в казначействе США; приравнивание валют друг к другу и их взаимный обмен осуществлялся на основе официальных валютных паритетов, выраженных в золоте и долларах; каждая страна должна была сохранять стабильный курс своей валюты относительно любой другой валюты. В рамках данной валютной системы создаются Международный валютный фонд (его первоначальная цель состоит в кредитовании для покрытия дефицитов платежных балансов в целях поддержания стабильности валют) и Международный банк реконструкции и развития (целью которого являлось кредитование на восстановление разрушенной Европы, а затем предоставление инвестиционных кредитов развивающимся странам).

Однако с восстановлением экономик стран Западной Европы и Японии, сокращением их разрыва с США, дефицитные платежные балансы сменились положительными. «Долларовый голод» сменился «долларовым пресыщением», американские партнеры стали стремиться обменивать накопленные долларовые запасы на золото (по фиксированной и очень низкой цене золота) – доверие к доллару было подорвано. «Поход» против доллара начала Франция в середине 60-х гг., а в августе 1971 г. президент США Р. Никсон объявил о приостановке обмена доллара на золото, и Бреттон-Вудская система прекратила своё существование.

4) Ямайская валютная система (1978 г.).

Основные черты данной системы сводятся к следующему:

• Упраздняется официальная цена золота. Золото утрачивает денежные функции и становится обычным товаром со свободной ценой на него.

• Странам предоставляется право выбора любого режима валютного курса.

• Валютные отношения между странами стали базироваться на плвающих валютных курсах.

• Вводятся коллективные мировые деньги СДР (СПЗ) – «специальные права заимствования» (Special Drawing Rights). Цена СДР определяется на основе корзины ведущих валют в соответствии с долей каждой страны в мировом экспорте: первоначально на основе курсов американского доллара, английского фунта стерлингов, французского франка, немецкой марки и японской иены, в настоящее время – на основе четырех валют (вместо французского франка и немецкой марки включен евро). Они призваны заменить золото и резервные валюты в качестве главного средства мировой ликвидности. Однако практика показала, что СДР не смог заменить доллар и другие резервные валюты в качестве универсального средства расчетов.

• Усиливается роль МВФ по регулированию курсовых колебаний.

5) Современная валютная система (конец 90-х гг. XX в.).

Пока данная система ещё не получила институционального оформления и зачастую современной считается Ямайская валютная система. Тем не менее, к настоящему времени отчетливо выявились следующие основные характеристику формирующейся системы:

• отказ от первоначальных планов превратить СДР в мировые деньги;

• образование нескольких мировых валютных полюсов, включая противостояние доллара и евро;

• ориентация на управляемое плавание валютных курсов;

• нацеленность на тотальную конвертируемость национальных валют и общую либерализацию валютных отношений.

6.3. Валютный рынок.

6.3.1. Понятие, виды и участники валютного рынка. Валютный рынок – это особый рынок, на котором осуществляются валютные сделки, т.е. обмен валюты одной страны на валюту другой страны по определенному номинальному валютному курсу. Формально к валютному рынку относят не только торговлю валютой, но и ценными бумагами в иностранной валюте, переводными векселями (траттами), подлежащие оплате в иностранной валюте и пр. Торговля валютой на валютном рынке не привязана к какой-либо одной географической точке, не имеет фиксированного времени открытия и закрытия. Валютный рынок существует практически повсеместно. Однако на карте мира существуют крупнейшие валютные центры – Лондон, Нью-Йорк, Токио, Сингапур, Гонконг, Цюрих, Париж, Франкфурт-на-Майне. Особенностью мирового валютного рынка является децентрализованный характер совершения валютных операций. Фактически современный валютный рынок – это совокупность современных средств телекоммуникации, связывающих между собой банки и биржи разных стран, осуществляющие валютные операции и обслуживающие международные расчеты. Валютные операции могут осуществляться либо на организованном (биржевом), либо на неорганизованном, внебиржевом или межбанковском, валютном рынке.

Среди участников валютного рынка можно выделить следующих основных⁸⁰:

• коммерческие банки (концентрируют счета других участников рынка, осуществляют с этими счетами необходимые конверсионные операции, кроме того, проводят операции за счет собственных и привлеченных средств):

• валютные биржи (работают благодаря телекоммуникационным технологиям круглые сутки);

• центральные банки (их основная функция заключается в управлении валютными резервами, проведении валютных интервенций и т.д.);

• компании, осуществляющие внешнеторговые операции (как правило, не имеют прямого доступа на валютный рынок, а проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки);

• инвестиционные участники (представлены различного рода инвестиционными, пенсионными, взаимными фондами, страховыми компаниями и трастами, они размещают средства в ценных бумагах правительств и корпораций различных стран);

• брокерские компании (их функция в том, чтобы свести покупателя и продавца иностранной валюты и обеспечить проведение между ними конверсионной операции, от них коммерческие банки получают информацию о текущем уровне курса);

• частные лица (осуществляют неторговые операции в части зарубежного туризма, переводов заработной платы, пенсий, гонораров, покупки и продажи иностранной валюты) и пр.

Принято выделять следующие виды валютных рынков:

• рынок спот (немедленной поставки валюты в течение двух рабочих дней);

• срочный рынок (заключение срочных контрактов);

• своп-сделки (операции, сочетающие куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контр-сделкой на определенный срок с теми же валютами).

К срочным контрактам относятся: фьючерсный, форвардный и опцион. По сути фьючерсный и форвардный контракты представляют собой соглашение между двумя сторонами об обмене фиксированного количества валюты на определенную дату в будущем по оговоренному валютному курсу. Отличительными особенностями фьючерсного контракта являются: его стандартизированность (по сумме сделки), возможность заключения только на бирже, требование о внесении части его стоимости наличными, ежедневная фиксация прибылей или убытков (если убытки накапливаются, то потребуется увеличение счета с маржой), возможность его заключению любым человеком, способным внести маржу. Опцион отличается от первых двух контрактов тем, что он не является обязательством, а лишь предоставляет право осуществления сделки. Опцион – это контракт, предоставляющий право одному из участников сделки купить или продать определенное количество иностранной валюты по фиксированной цене в течение некоторого периода времени.

6.3.2. Функции валютного рынка. Рынок выполняет три основные функции:

1) обеспечения валютно-кредитного обслуживания экспортно-импортных операций, а также валютных операций, связанных с инвестированием капитала за пределы национальной экономики;

2. предоставления возможности хеджирования, т.е. страхования валютных рисков;

3. осуществления валютных спекуляций.

Спекуляция означает принятие обязательств по срочным сделкам при игре на повышение или понижение в иностранной валюте. Хеджирование (применительно к валютному рынку) – поддержание баланса между активами и пассивами в иностранной валюте.

Если экономическому агенту необходимо сделать платеж в будущем в иностранной валюте, у него есть три варианта действий по хеджированию валютных рисков:

1) купить иностранную валюту, заключив срочный контракт, и рассчитаться в назначенный срок;

2) купить валюту в текущий момент и погасить долг досрочно;

3) купить иностранную валюту в текущий момент, инвестировать ее за рубеж на срок до оплаты долга, а затем в назначенный срок рассчитаться.

Формально все три ситуации могут быть представлены следующим образом. Пусть X – количество иностранной валюты. Тогда,

1) E^F×X – количество национальной валюты, которое необходимо оплатить в будущем, где E^F – форвардный обменный курс. С учетом национальной процентной ставки (i_d) эта сумма соответствует в настоящий момент времени сумме

.

2) если i_f – процентная ставка за рубежом, рассчитанная на тот срок, через который должен быть сделан платеж, то сейчас требуется уплатить количество иностранной валюты в размере

.

С учетом текущего обменного курса в текущий момент (E) на приобретение иностранной необходимо потратить следующее количество местной валюты:

.

3) в текущий момент в зарубежный банк необходимо внести сумму в иностранной валюте в размере

.

Для ее покупки необходимо потратить следующую сумму национальной валюты:

.

Альтернатива 1 будет для участника равносильна (лучше, хуже) альтернатив 2 и 3, если выполняются, соответственно, следующие соотношения:

=(<,>) ,

после преобразований получаем

.

Левая часть уравнения называется форвардной маржой, правая – процентным дифференциалом между местной и зарубежной ставкой процента. Зачастую знаменателем правой части пренебрегают, т.к. процентная ставка в развитых странах невысока, и ее игнорирование не приводит к большой ошибке. Если форвардная маржа отрицательна (местная валюта «вперед» дороже, чем в текущий момент), то речь идет о форвардной премии, если положительна (местная валюта «вперед» дешевле, чем в текущий момент) – о форвардном дисконте.

6.3.3. Незащищенный и защищенный процентный паритет. Финансовую операцию, состоящую в кратковременном направлении ликвидных фондов в тот финансовый центр, где они дадут максимальный доход, называют процентным арбитражем. Формально эту операцию представляют следующим образом.

Если определенное количество местной валюты (Y) вложить в данной стране, то через год будет получена сумма в размере

Y×(1+i_d).

Альтернативой является покупка иностранной валюты и ее инвестирование за рубеж. Купив иностранную валюту в размере , инвестируем ее за рубеж, через год получаем сумму в размере ×(1+i_f). Используя форвардный контракт, трансформируем ее в сумму национальной валюты размера

×(1+i_f)× E^F.

Чтобы было безразлично в какую страну инвестировать, необходимо выполнение следующего условия:

Y ×(1+i_d) = ×(1+i_f)× E^F,

после преобразований⁸¹ получаем

.

Это равенство называется условием защищенного процентного паритета, т.к. нерасположенный к риску агент защищается от риска колебаний обменного курса с помощью форвардного контракта.

Экономический агент другого типа (склонный к риску) имеет определенные ожидания относительно будущих значений обменного курса ( ) и следует этим ожиданиям. Тогда, условие незащищенного процентного паритете выглядит следующим образом:

.

Если агент не уверен в ожидаемом значении обменного курса, то условие незащищенного процентного паритета должно включать коэффициент риска или рисковую премию.

,

где δ – коэффициент риска или рисковая премия.

6.4. Государственная политика в сфере валютного регулирования

Валютная политика — совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Она направлена на достижение главных целей экономической политики: обеспечение устойчивости экономического роста, сдерживание рост безработицы и инфляции, поддержание равновесия платежного баланса. С юридической точки зрения валютная политика включает валютное законодательство, которое определяет совокупность норм, регулирующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами, а также валютные соглашения – двухсторонние и многосторонние – между государствами по валютным проблемам.

6.4.1. Основные цели и принципы валютного регулирования. Валютная политика включает следующие основные компоненты: 1) политику определения и управления обменным курсом национальной валюты; 2) политику валютных ограничений и регулирования степени конвертируемости национальной валюты; 3) политику управления золотовалютными резервами страны.

Первое направление валютной политики государства подробно рассмотрено в пункте 6.1.2 и в теме 5 (влияние девальвации на состояние платежного баланса страны). В данном разделе остановимся на последних двух компонентах валютной политики государства.

В рамках валютного контроля (совокупности мер по реализации порядка перемещения различных форм валютных ценностей) осуществляется комплекс мер в форме запрета, лимитирования, регламентации, задержки совершения операций с валютными ценностями или распоряжения ими, которые принимают форму валютных ограничений. Валютный контроль и валютные ограничения заставляют участников валютного рынка действовать в соответствии с предписаниями регулирующих органов. В зависимости от типа ограничений, накладываемых государством на операции по обмену валюты, выделяют различные режимы конвертируемости валют: конвертируемость по текущим операциям и по капитальным операциям. Собственно термин «конвертируемость» означает возможность обмена национальной валюты в форме любых активов на иностранную валюту. Чем меньше валютных ограничений, тем степень конвертируемости выше. Если резиденты и нерезиденты могут обменивать национальную валюту на иностранную и использовать иностранную валюту в сделках с реальными и финансовыми активами свободно, без ограничений, то такая валюта называется свободно конвертируемой (СКВ).

По текущим операциям платежного баланса практикуются следующие формы валютных ограничений⁸²:

• блокирование выручки экспортеров, ограничение их возможности распоряжаться валютными средствами;

• обязательная продажа валютной выручки экспортеров (полная или частичная) Центральному или уполномоченным банкам;

• ограниченная продажа иностранной валюты импортерам;

• ограничения на форвардные покупки импортерами иностранной валюты;

• запрещение оплаты импорта некоторых товаров иностранной валютой;

• множественность валютных курсов – установление различных курсовых соотношений национальной валюты по различным группам товаров, валютных операций, экономическим агентам, регионам, и пр.

Среди валютных ограничений по капитальным (финансовым) операциям платежного баланса выделяют следующие:

• лимитирование вывоза золота, ценных бумаг, иностранной и национальной валюты;

• ограничения предоставления кредитов за рубеж, ограничения участия национальных банков в предоставлении международных займов в иностранной валюте;

• принудительное изъятие иностранных ценных бумаг, принадлежащих резидентам и их продажа за валюту;

• контроль за деятельностью кредитного и финансового рынков.

В целом, существует тенденция, включая российскую, по снятию валютных ограничений и нацеленности на свободную конвертацию валют.

Политика управления золотовалютными резервами страны сводится к решению двух основных проблем: во-первых, определения размера золотовалютных резервов страны и, во-вторых, диверсификации рисков через сочетание отдельных компонентов резервов в виде валютной корзины и конкретных финансовых инструментов для инвестирования валютных средств. Под официальными золотовалютными резервами страны понимается запас резервных активов, которые тем или иным способом могут быть применены для осуществления международных расчетов страны, погашения долговых обязательств по отношению к государственным и частным кредиторам. Валютные резервы всех государств мира образуют международные ликвидные резервы или международную ликвидность. Они состоят из четырех основных компонентов.

1. Золотой запас. При отсутствии официальной цены золота оценка золотых запасов производится на основе рыночных биржевых цен.

2. Собственно валютные резервы. Представляют собой запасы иностранных свободно конвертируемых валют, требования государственных валютных органов к нерезидентам в форме остатков, находящихся на корреспондентских текущих счетах в иностранных банках, краткосрочных банковских депозитов, рыночных ликвидных финансовых инструментов – казначейских векселей, краткосрочных и долгосрочных правительственных ценных бумаг, а также различных необращающихся на рынке долговых свидетельств, которые являются результатом официальных сделок данной страны с центральными банками и правительственными учреждениями других стран.

3. Резервная позиция в МВФ. Часть вступительного взноса страны в МВФ, которая производится не в национальной валюте, а в резервных активах.

4. Специальные права заимствования (СДР/СПЗ). Представляют собой выпущенные МВФ международные платежные средства, распределенные между странами-членами пропорционально их квотам. СДР функционируют только на межгосударственном уровне, они вводятся в оборот центральными банками и международными организациями.

6.4.2. Функции Центрального Банка в области регулирования валютного курса и платежного баланса. Роль Центрального банка в области проведения валютной политики государства заключается в реализации следующих инструментов: валютных интервенций, инструментов кредитно-денежной политики, управления золотовалютными резервами страны и административных мер регулирования (совместно с правительством).

Валютные интервенции – операции по купле-продаже национальной денежной единицы в обмен на ведущие иностранные валюты. Цель валютных интервенций заключается в соответствующем изменении уровня валютного курса, баланса активов и пассивов по разным валютам или ожиданий участников валютного рынка. Для того чтобы повысить курс национальной валюты, центральный банк должен продавать иностранные валюты, скупая национальную, тем самым, уменьшая спрос на иностранную валюту и, как следствие, увеличивая курс национальной валюты (показатель E_d/f снижается). Для того чтобы понизить курс национальной валюты, центральному банку необходимо продавать национальную валюту, скупая иностранные валюты, что приводит к повышению курса иностранной валюты и снижению курса национальной валюты. Для интервенций, как правило, используются официальные валютные резервы. Поэтому изменение их уровня может служить показателем масштабов государственного вмешательства в процесс формирования валютных курсов. Официальные интервенции проводятся разными методами: на биржах (публично) или на межбанковском рынке (конфиденциально), через брокеров или непосредственно через операции с банками, на срок или с немедленным исполнением. Помимо официальных резервов, источником средств для интервенций могут быть краткосрочные заимствования и операции «своп». Конкретная интервенционная стратегия определяется общей экономической стратегией данного правительства, а также особенностями положения центрального банка на валютном рынке. Кроме того, официальные валютные интервенции подразделяются на стерилизованные и нестерилизованные. Стерилизованными называют интервенции, в ходе которых изменение официальных иностранных нетто-активов компенсируется соответствующими изменениями внутренних активов, т.е. практически отсутствует воздействие на величину официальной денежной базы. Если же изменение официальных валютных резервов в ходе интервенции ведет к изменению денежной базы, то интервенция является нестерилизованной.

Кроме осуществления валютных интервенций Центральный банк использует базовые инструменты кредитно-денежной политики.

1) Изменение процентных ставок (ставки рефинансирования ЦБ, учетной ставки процента, ставки процента по ломбардным кредитам). Например, повышение ставки рефинансирования приводит к росту цены национальной валюты по сравнению с иностранными, т.е. к росту валютного курса национальной валюты (уменьшению показателя E_d/f). Этот рост объясняется тем, что нерезиденты переводят свои капиталы в экономику с более высокими процентными ставками, а это, в свою очередь, создаёт спрос на национальную валюту (в результате её покупки иностранцами) и стимулирует рост её валютного курса.

2) Дефляционная/инфляционная политика Центрального банка. Сокращение денежной массы приводит к повышению процентных ставок, создает дефицит национальной валюты, и, следовательно, способствует росту ее валютного курса. Инфляционная политика Центрального банка создает избыток денежной массы, приводит к росту предложения национальной валюты и снижению её цены.

3) Политика обязательных резервов. Рост нормативов обязательных резервов создает дефицит денежных средств и стимулирует повышение процентных ставок, следовательно, приводит к росту валютного курса национальной валюты (снижению показателя E_d/f). Наоборот, снижение нормативов обязательных резервов, увеличивает денежное предложение и снижает валютный курс.

4) Операции на открытом рынке. Если Центральный банк выкупает государственные облигации с рынка, то он увеличивает денежное предложение, что приводит к снижению валютного курса. Если же Центральный банк продает государственные облигации, то валютный курс повышается в результате сокращения денежного предложения.

Следует учесть, что все изменения валютного курса приведены «при прочих равных условиях», т.е. при неизменности других факторов, определяющих валютный курс.

При управлении золотовалютными резервами должно учитываться, что чрезмерное снижение валютных резервов угрожает экономической безопасности страны, а непомерное их увеличение способствует росту денежной массы и раскрутке инфляции, переливу ресурсов из производственной сферы в финансовую. При определении состава золотовалютных резервов необходимо добиться сочетания достижения двух целей: сохранения стоимости резервных активов во времени и ее приращения, а также минимизации риска их потери путем выбора наиболее надежных и стабильных валют и других финансовых активов.

Кроме того, Центральный банк совместно с правительством осуществляет административные меры регулирования через установление валютных ограничений, которые были рассмотрены выше.

6.5. Валютная политика России на современном этапе

Рассмотрим последовательно основные компоненты валютной политики России. Политика определения и управления обменным курсом, проводимая ЦБ в 2007–2008 гг., направлена на сдерживание инфляции при недопущении чрезмерного укрепления рубля и предотвращении резких колебаний курса национальной валюты. Банк России использует режим управляемого плавающего валютного курса. Основное влияние на процессы курсообразования на внутреннем валютном рынке оказывали проводимые ЦБ интервенции в сегменте «рубль/доллар США». В качестве операционного ориентира курсовой политики используется бивалютная корзина, состоящая из доллара США (с удельным весом 0,55) и евро (с удельным весом 0,45). Что касается использования инструментов кредитно-денежной политики, то ЦБ продолжает политику последовательного сужения коридора процентных ставок, как путем увеличения его нижней границы (фиксированные ставки по депозитным операциям на стандартных условиях «том-некст», «спот-некст» и «до восстребования»), так и за счет снижения его верхней границы – ставки рефинансирования (2007 г. – 10,25%). С июля 2007 г. был повышен норматив обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций перед физическими лицами в рублях до 4%, перед банками-нерезидентами в рублях и иностранной валюте, а также по иным обязательствам кредитных организаций в рублях и иностранной валюте до 4,5%.

Основные принципы валютного регулирования и валютного контроля в Российской Федерации устанавливает федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» № 173-ФЗ от 10 декабря 2003 г. (в редакции 2007 г.). Они состоят в следующем:

1) приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования;

2) исключение неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов;

3) единство внешней и внутренней валютной политики Российской Федерации;

4) единство системы валютного регулирования и валютного контроля;

5) обеспечение государством защиты прав и экономических интересов резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций.

Органами валютного регулирования в Российской Федерации являются Центральный банк Российской Федерации и Правительство Российской Федерации. Валютный контроль в Российской Федерации осуществляется Центральным банком Российской Федерации и федеральным органом исполнительной власти, уполномоченным Правительством Российской Федерации, – Федеральной службой финансово-бюджетного надзора (Росфиннадзором). Агентами валютного контроля являются Федеральная таможенная служба, Федеральная налоговая служба, уполномоченные банки, подотчетные Центральному банку Российской Федерации, а также профессиональные участники рынка ценных бумаг, не являющиеся банками, в том числе держатели реестра (регистраторы), подотчетные федеральному органу исполнительной власти по рынку ценных бумаг – Федеральной службе по финансовым рынкам. Принципиальная разница между ними заключается в том, что орган валютного контроля обладает более широким кругом полномочий по сравнению с остальными субъектами системы валютного контроля – он наделен правом применять меры ответственности за нарушение актов валютного законодательства и актов органов валютного регулирования. Агенты же фиксируют нарушения специальным образом и передают органу валютного контроля для принятия мер к нарушителям.

Новая редакция федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле» является свидетельством либерализации валютного законодательства России. Однако упрощение порядка осуществления валютных операций не означает смягчение мер административного воздействия за несоблюдение норм закона. Среди значительных изменений в валютном законодательстве можно выделить следующие⁸³:

1) С 1 июля 2006 г. отменено требование резервирования средств участниками валютных расчетов при проведении любых операций движения капитала, в том числе отменены требования резервирования при представлении резидентами коммерческих кредитов на срок более 180 календарных дней. Снято резервирование по следующим операциям: осуществление расчетов, связанных с представлением и получением кредитов из займов, проведением операций с внешними ценными бумагами, приобретением прав на внутренние ценные бумаги; проведение операций по купле-продаже иностранной валюты; осуществление российскими юридическими лицами переводов средств со своих счетов в банках на свои счета в банках за пределами Российской Федерации. Также снято требование по обеспечению исполнения обязательства резидента перед нерезидентом при проведении ряда валютных операций.

2) С 30 декабря 2006 г. определен круг операций, разрешенных к осуществлению между российскими юридическими и физическими лицами: расчеты между транспортными организациями и находящимися за пределами территории Российской Федерации физическими лицами, филиалами, представительствами и иными подразделениями по договорам перевозок пассажиров. Также стали разрешенными расчеты юридических лиц-резидентов в наличной иностранной валюте и валюте Российской Федерации с нерезидентами за обслуживание воздушных судов иностранных государств в аэропортах, судов иностранных государств в морских, речных портах, а также при оплате нерезидентами аэропортовых, портовых и навигационных сборов, обслуживания воздушных судов, по договорам перевозки пассажиров.

3) С 1 января 2007 г. сняты требования об использовании специальных счетов при осуществлении расчетов, связанных с представлением и получением кредитов и займов в проведении операций с внешними ценными бумагами и приобретением прав на внутренние ценные бумаги. Кроме того, упрощен порядок открытия физическими и юридическими лицами счетов, открываемых в банках за пределами Российской Федерации.

Однако после 1 января 2007 г. года по-прежнему продолжают действовать обязанности, возложенные на резидентов и нерезидентов: необходимость репатриации иностранной валюты и валюты Российской Федерации, причитающейся резидентам по условиям внешнеторговых договоров, заключенных с нерезидентами; установление предельного размера суммы перевода физическим лицом-резидентом; обязанности, установленные актами Банка России в соответствии с законом по оформлению паспортов сделок и представлению в банк паспорта сделки и иных подтверждающих документов; требования к расчетам по осуществлению валютных операций; запрет на проведение валютных операций, за исключением тех, которые прямо указаны в законе; уведомительный порядок открытия счетов за рубежом; требования к проведению операций по купле-продаже иностранной валюты через уполномоченные банки и ряд других.

Таким образом, юридически рубль стал полностью конвертируемой валютой. Очевидно, что реальная свободная конвертируемость – это длительный процесс, связанный не только с внутриэкономической ситуацией, но и с положением страны в мировой экономике, восстребованностью ее валюты другими государствами. Реальная конвертируемость подразумевает использование валюты для международных расчетов, сбережений, расширение зоны ее влияния. Для достижения этих целей рассматриваются предложения об осуществлении расчетов за российский экспорт в рублях. На первом этапе, например, рубль может быть использован в расчетах со странами СНГ через формирование биржевой торговли нефтью, газом и другими товарами. Позитивными экономическими последствиями такого шага для России являются:

1) снятие курсовых рисков с экспортеров и перенос их на иностранных импортеров;

2) постепенное формирование мировой практики расчетов в рублях;

3) перенос расчетов в «рублевую зону» определит открытие иностранными покупателями рублевых счетов в российской банковской системе, что в целом увеличит ликвидность в российской экономике;

4) формирование у иностранных центральных банков валютных резервов в рублях;

5) возрастание эффективности налогового и иных форм контроля в связи с тем, что все платежи осуществляются с рублевых счетов, находящихся в рублевой финансовой системе, и могут, таким образом, легко контролироваться и пр.

Состав и количество золотовалютных резервов страны представлены в таблице 6.3.

По состоянию на март 2008 г. резервы оцениваются уже в 494,5 млрд. долл. США. Валютный состав резервов включает: доллар США, английский фунт стерлингов, евро, японскую иену и швейцарский франк.

Таблица 6.3

Международные резервы и другая ликвидность в иностранной валюте

по состоянию на 1 февраля 2008 года

(млн. долл. США)⁸⁴

Россия занимает третье место в мире по объему золотовалютных резервов после Китая (более 1 трлн. долл. США) и Японии (895,4 млрд. долл. США)⁸⁵. Причем следует отметить, что резервы растут высокими темпами. Такой значительный размер резервов при их положительной роли имеет и отрицательную сторону: инфляционное давление на экономику, перекос в сторону значительного превышения производства над потреблением (за счет продажи невозобновляемых ресурсов – нефти, газа, металлов), чрезмерное укрепление рубля. Таким образом, необходима взвешенная политика Центрального банка в сфере управления золотовалютными резервами и, в целом, кредитно-денежной политики страны.

Словарь основных понятий и терминов

Валютная котировка – определение валютного курса на основе избранных рыночных механизмов.

Валютная политика — совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны.

Валютная система – это совокупность экономических отношений, связанных с функционированием валюты, и форм их организации.

Валютные интервенции – купля-продажа иностранной валюты с целью регулирования курса национальной валюты.

Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.

Валютный рынок – это особый рынок, на котором осуществляются валютные сделки, т.е. обмен валюты одной страны на валюту другой страны по определенному номинальному валютному курсу.

Золотой паритет – соотношение денежных единиц разных стран по их официальному золотому содержанию.

Конвертируемость – возможность обмена национальной валюты в форме любых активов на иностранную валюту.

Национальная валютная система – это форма организации валютных отношений, которая действует на базе соответствующего национального законодательства на территории данного государства

Официальные золотовалютные резервы страны – запас резервных активов, которые тем или иным способом могут быть применены для осуществления международных расчетов страны, погашения долговых обязательств по отношению к государственным и частным кредиторам.

Паритет покупательной способности валют – равенство покупательной способности различных валют при неизменном уровне цен в каждой стране.

Процентный арбитраж – финансовая операция, состоящая в кратковременном направлении ликвидных фондов в тот финансовый центр, где они дадут максимальный доход.

Хеджирование – страхование валютных рисков.

Рекомендуемая литература Основная

1. Киреев А. Международная экономика. Часть 2. - М.: Международные отношения, 2001. – Глава 1 – 3.

2. Мировая экономика и международные экономические отношения. Учебник. Часть 2 / под ред. Р.И. Хасбулатова. – М.: Гардарики, 2006. – Глава 19, 20.

3. Пугель Т.А., Линдерт П.Х. Международная экономика: Учебник/Пер. с англ. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2003. – Глава 16 – 20.

4. Толкачев С.А. Международная экономика: теория и практика.– М.: Компания Спутник+, 2000.– Тема 4.

Дополнительная

1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. – М. ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997. – 1120с.

2. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник/ Под ред.Л.Н. Красавиной, М.: Финансы и статистика, 2002. – 608с.

3. Методика расчета основных производных показателей динамики обменного курса рубля. Центральный банк Российской Федерации. www.cbr.ru в разделе «Статистика».

4. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2008 г. Центральный банк Российской Федерации. www.cbr.ru в разделе «Информационно-аналитические материалы».

5. Форекс для начинающих / А.А. Куликов. – СПб.: Питер, 2005. –368с.

6. Энциклопедия рыночного хозяйства. Россия в современном мировом хозяйстве/Редкол. тома. – М.: Издательский дом «Экономическая литература», 2003. – 448с.

7. Appleyard D. R. International Economics. – Chicago: IRWIN, 1995. – 656p.

Вопросы для повторения

1. Что такое валютный курс? С помощью каких видов валютного курса можно судить о недооценке или переоценке национальной валюты?

2. Какие виды валютного курса выделяют по степени гибкости?

3. Охарактеризуйте основные теории валютного курса.

4. Назовите основные факторы, влияющие на валютный курс, и укажите направление их влияния.

5. Что включает понятие мировой валютной системы?

6. Каковы основные этапы в развитии мировой валютной системы? Выделите специфические черты каждого этапа.

7. Что понимается под валютным рынком? Каковы его основные функции? Кто являются участниками валютного рынка?

8. Опишите механизм реализации функции хеджирования.

9. Чем защищенный процентный паритет отличается от незащищенного?

10. В чем заключается валютная политика государства? Какова роль Центрального банка в ее реализации?

11. Охарактеризуйте валютную политику России на современном этапе.

Тестовые задания

1. Верны ли следующие утверждения?

1. Если спотовый курс снижается с $0,010/¥ до $0,009/¥, то имеет место удорожание доллара.

2. Если форвардная маржа отрицательна, то речь идет о форвардном дисконте.

3. Если реальный обменный курс составляет 29 руб./$, а номинальный – 27 руб./$, то рубль в такой ситуации недооценен.

4. Девальвация национальной валюты всегда улучшает состояние платежного баланса страны.

5. Отдыхать лучше поехать в страну, валюта которой переоценена относительно ППС.

6. Если E^F_d/f > E_d/f (где E^F_d/f – прогнозируемое количество единиц национальной валюты, которое необходимо отдать за единицу иностранный валюты; E_d/f – текущий курс национальной валюты), то национальная валюта обесценивается.

7. Прямая валютная котировка отражает золотое содержание национальной валюты.

8. Конвертируемость по текущим операциям предполагает отсутствие ограничений на платежи и трансферты по международным операциям: прямые и портфельные инвестиции, кредиты и капитальные гранты.

9. В 1996 г. ЦБ России установил диапазон колебаний курса рубля от 5000–5600 до 5500–6100 руб. за долл., что представляло собой наклонный (скользящий) валютный коридор.

10. Термины «твердая валюта» и «конвертируемая валюта» полностью тождественны.

2. Выберите единственный правильный вариант ответа.

1. Допустим, что в Великобритании темп роста денежной массы снизился на 2%, а реальный национальный доход увеличился на 4%. В США темп роста производства составил 5%, а уровень ожидаемой инфляции увеличился на 3%. Как изменится курс фунта стерлинга по отношению к доллару:

а) подорожает на 2%; б) подешевеет на 2%; в) подорожает на 8%; г) подорожает на 4%; д) подорожает на 10%.

2.2. Отечественная валюта подорожает, если возрастет:

а) темп инфляции в стране; б) отечественная процентная ставка; в) ожидаемый фьючерсный курс по кассовым сделкам; г) денежная масса в стране; д) все выше перечисленное.

2.3. Реальный курс национальной валюты (E^r_d/f) определяется следующим образом:

а)  ; б)  ; в)  ; г)  ; д)  , где E_d/f – номинальный валютный курс (количество национальной валюты за одну единицу иностранной); P_d – уровень цен внутри страны; P_f – уровень цен за рубежом.

2.4. Обменный курс британского фунта стерлингов относительно доллара США при прочих равных условиях возрастет, если:

а) увеличится долларовое предложение; б) увеличится фунтовое предложение; в) возрастет реальный ВВП в США; г) сократится реальный ВВП в Великобритании; д) предложение денег в США и Великобритании будет увеличиваться одинаковыми темпами.

2.5. При системе плавающих валютных курсов снижение цены валюты называется:

а) девальвацией; б) удорожанием; в) ревальвацией; г) дефляцией; д) обесценением.

2.6. Теория ППС «срабатывает» довольно точно:

а) на основе дефлятора ВВП; б) в краткосрочном плане; в) всегда; г) на уровне торгуемых товаров; д) нет правильного ответа.

2.7. Стоимость валюты при прочих равных условиях тем меньше, чем:

а) меньше инфляция в стране по сравнению с заграницей; б) больше денежная масса в стране; в) выше уровень налогообложения и меньше государственные расходы в стране; г) больше национальные процентные ставки; д) вероятнее ожидание снижения денежной массы в стране.

2.8. Условие защищенного процентного паритета выглядит следующим образом:

а)  ; б)  ; в)  ; г)  ; д)  , где i – национальная ставка процента; i_f – ставка процента за рубежом; E – текущий валютный курс; E^F– валютный курс по форвардному контракту; – прогнозируемый валютный курс; – рисковая премия.

2.9. Какая из представленных ниже стран занимала центральную позицию в период существования Бреттон-Вудской системы с 1944 г. до начала 1970-х гг.:

а) Великобритания; б) Франция; в) США; г) Германия; д) Япония.

2.10. Какая из представленных ниже стран занимала центральную позицию в системе Золотого стандарта до 1914 г.:

а) Великобритания; б) Франция; в) США; г) Германия; д) Япония.

3. Найдите лишнее слово (словосочетание) и определите, о чем идет речь.

3.1. Право выбора каждой страной режима валютного курса; отмена официальной цены золота; введение коллективных мировых денег – СДР; усиление роли МВФ по регулированию курсовых колебаний; свободный размен долларов на золото.

3.2. Блокировка выручки экспортеров; обязательная продажа валютной выручки экспортеров Центральному Банку; запрещение оплаты импорта некоторых товаров иностранной валютой; лимитирование вывоза золота, ценных бумаг, иностранной и национальной валюты.

3.3. Диспропорционально редкие снижения значений валютного курса в краткосрочной перспективе в сравнении с долгосрочными значениями; скачкообразное снижение предложения денег ЦБ; заявление ЦБ, которое может быть интерпретировано как увеличение предложения денег; валютный курс среди множества других цен в экономике оказывается значительно более гибким; последующее повышение валютного курса до уровня долгосрочного равновесия.

3.4. Рост прогнозируемого уровня инфляции приводит к пропорциональному росту процентных ставок; снижение уровня прогнозируемой инфляции ведет к росту уровня процентных ставок; в долгосрочной перспективе изменение уровня валютного курса равно разности процентных ставок между двумя странами и разности прогнозируемых в них темпов инфляции.

4. Определите, о чем идет речь.

4.1. Стандартный, заключается на бирже; требуется внести часть его стоимости наличными; ежедневная фиксация прибылей и убытков; может заключить любой субъект, способный внести маржу.

4.2. Если первоначально положение в экономике соответствует нулевому сальдо баланса товаров и услуг и, следовательно, равновесному состоянию валютного рынка, то необходимым и достаточным условием улучшения платежного баланса в результате девальвации является следующее условие: сумма эластичностей экспорта и импорта должна быть больше единицы.

4.3. Свободная чеканка золотых монет и их циркуляция; размен банкнот на золото; количество денег определяется размером официального золотого запаса; цена золота фиксирована.

4.4. Международная конкуренция выравнивает цены на продукты и услуги, находящиеся в свободном обращении на внутреннем и на внешнем рынках, так что: , где E_d/f – номинальный валютный курс (количество национальной валюты за одну единицу иностранной); P_d – уровень цен внутри страны; P_f – уровень цен за рубежом.

4.5. Соотношение между двумя валютами, которое устанавливается из их курса по отношению к третьей валюте.

Задачи и аналитические упражнения

1. Используя исходные данные, представленные в таблице, рассчитайте величину номинального эффективного и реального эффективного валютного курса для доллара США.

2. Предположим, что Вы наблюдаете следующие курсы валют: 2 долл. за фунт стерлингов, 0,0075 долл. за иену, 0,005 фунтов за иену.

Равновесен ли кросс-курс? Если нет, то почему? Каким образом можно заработать на данной ситуации?

3. США экспортирует 10 млн. калькуляторов по цене 10 долларов за штуку, а импортирует 20 тыс. автомобилей по цене 10 тыс. евро за автомобиль. Валютный курс составляет 0,5 доллара за евро. Посчитайте влияние 10% девальвации доллара на каждый из 12 показателей, представленный в таблице. Предполагается, что кривая предложения бесконечно эластична, и отсутствует эффект дохода.

4. В 1997 г. процентная ставка в России составляла 40% годовых, а в Латвии – 10%. Прогнозировалось, что за год курс рубля по отношению к лату упадет с 10 руб. за лат до 14 руб. за лат.

а) При прочих равных условиях в какой из двух стран было выгоднее инвестировать деньги?

б) Каким должен был быть ожидаемый курс рубля к лату, чтобы соблюдался паритет процентных ставок?

5. Пусть обменный курс (спот) равен 30 руб. за долл. Вычислите форвардную цену доллара и величину форвардной премии (дисконта), если доходность капитала на долларовом рынке составляет 5%, а доходность капитала на рублевом рынке – 25%.

6. Предполагая, что отсутствует арбитраж на рынке (спот) валюты, заполните следующую таблицу обменных курсов.

7. В середине апреля 2001г. обменный курс составлял 28,8 руб. за долл. «Биг Мак» в Москве стоил 35 руб., а в США, в среднем, 2,54 долл. Используя методику журнала The Economist, вычислите значение обменного курса на основе условия паритета покупательной способности и ответьте, недооценивался или переоценивался рубль в то время? Какое изменение курса мог бы предсказать журнал The Economist?

8. Предположим, что установились следующие курсы валют: 7¥/£, $0,20/¥ и $1,60/£. Что вы можете сказать об установившемся кросс-курсе? Как можно заработать на этой ситуации?

7. В 1996 г. процентная ставка в России составляла 50%, а в США – 5% годовых. Текущий обменный курс был 5000 руб. за доллар. Исходя из теории паритета процентных ставок, каким должен был бы быть курс рубля в 1997 г. (т. е. через год)?

8. Предположим, что цена доллара в 1980 г. составляла 1,8175 DM/$ и 1,7981 DM/$ – в 1987 г. Если 1980 г. считать базовым, а индекс цен в Германии в 1987 г. составлял 121,11 и 137,86 – в США, то был ли доллар переоценен или недооценен в 1987 г.?

9. В начале года курс составил 1 долл. за 12 иен, а в конце – 1 долл. за 140 иен. При этом темп инфляции в США достиг 10%, а в Японии – 5%. Недооценен или переоценен доллар с точки зрения теории паритета процентных ставок?

10. В Мюнхене братвурст стоит 2 евро, а хот-дог в Нью-Йорке стоит 1 долл. При валютном курсе 0,5 долл. за евро, какова цена братвурста, выраженная в хот-догах? При прочих равных условиях, как изменится его относительная цена, если доллар подорожает до 0,4 долл. за евро?

11. Эластичность экспорта составляет 0,5, эластичность импорта – 1. Страна девальвирует свою национальную валюту на 10%. Определите, как изменится: цена экспорта в местной валюте, цена экспорта в иностранной валюте, физический объем экспорта, цена импорта в местной валюте, цена импорта в иностранной валюте, физический объем импорта. Ответ поясните.

12. Пусть текущий обменный курс рубля составляет 3500 руб./ДМ, через год ожидается его повышение до 4000 руб./ДМ. Доходность российских облигаций составляет 30%, немецких ­15%. Определите доходность вложений в немецкие облигации для российского инвестора.

13. Ожидаемый темп инфляции в стране А составляет 9%, в стране В – 5%. Ставка процента в стране А равна 12% годовых. Какова должна быть годовая ставка процента в стране В, чтобы между этими странами не было перетока капитала?

14. Курс спот британского фунта по отношению к доллару США составляет 0,5386 фунта за доллар. Курсы по 30-дневному, 90-дневному и 180-дневному форвардным контрактам 0,5419; 0,5481 и 0,5567 фунтов за доллар соответственно.

а) Какова 6-месячная форвардная ставка по фунту стерлингов?

б) Как котируется доллар к фунту: с премией или дисконтом?

в) Рассчитайте процент дисконта или премии по фунту.

г) Если 6-месячная ставка в долларах равна 8%, то какова 6-месячная ставка в евростерлингах?

д) Какой ожидается курс «спот» по 6-месячному форвардному контракту согласно теории ожиданий?

е) Какая ожидается разница в темпах инфляции в США и Великобритании, если верен закон единой цены?

17. В таблице приведены данные о процентных ставках и валютных курсах по американскому доллару и французскому франку. Курс «спот» – 7,05 фр. франка за доллар. Заполните пропущенные ячейки.

18. ЕС импортирует калькуляторы и экспортирует текстиль. На мировом рынке цена калькулятора составляет $10, а цена единицы текстиля $11. Известны функции спроса и предложения обоих товаров внутри ЕС: , , , . Найдите:

а) функции импорта и экспорта ЕС;

б) объем спроса Союза на доллары;

в) объем предложения долларов;

г) равновесный обменный курс евро;

д) как изменилось бы экономическое положение ЕС, если бы его правительство установило фиксированный обменный курс Е = 1?

19. Текущий курс по кассовым сделкам составляет $0,5 за шв. франк. Текущий 180-дневный форвардный обменный курс – $0,52 за шв. франк. Вы полагаете, что через 180 дней курс по кассовым сделкам составит $0,51 за шв. франк. Как можно использовать форвардный контракт для спекуляции?

20. Текущий курс по кассовым сделкам есть $1,8 за фунт. Процентная ставка по 90-дневным долларовым облигациям в пересчете на год составляет 8% (2% за 90 дней). Процентная ставка по 90-дневным фунтовым облигациям в пересчете на год составляет 12% (3% за 90 дней). Инвестор ожидает через 90 дней курс по кассовым сделкам в размере $1,77 за фунт.

а) Если американский инвестор принимает решение только на основе коэффициента окупаемости капитальных вложений, что ему предпринять: вложить необеспеченный капитал в фунтовые или долларовые облигации?

б) Что в данной ситуации предпринять британскому инвестору?

в) Если будут иметь место крупные движения необеспеченного капитала, какое давление это окажет на курс по кассовым сделкам?

19. Курс по кассовым сделкам составляет $2 за фунт. Процентная ставка в пересчете на год по облигациям в долларах со сроком погашения через 60 дней есть 5%, аналогичная в фунтах – 11%. Инвестор прогнозирует, что через 60 дней курс по кассовым сделкам составит $1,98 за фунт.

а) Докажите, что необеспеченный процентный паритет останется (приблизительно) неизменным при данных ставках.

б) Что произойдет с курсом по кассовым сделкам, если процентная ставка по облигациям в фунтах со сроком погашения через 60 дней снизится до 8%? Если долларовая процентная ставка и ожидаемый фьючерсный курс по кассовым сделкам останутся неизменными, и восстановится необеспеченный процентный паритет, каким будет новый текущий курс по кассовым сделкам? Фунт подорожает или подешевеет?

19. Как повлияет на торговый баланс 10% девальвация национальной валюты при комбинациях эластичности экспорта и импорта, представленных в таблице.

19. Напишите аналитическую записку на тему: «Основные принципы валютного регулирования и валютного контроля в России».

Ответы и решения

Т е м а 7. Международная экономическая интеграция. Международные экономические организации

1. Становление интеграционных процессов: предпосылки и цели интеграции

Международная экономическая интеграция – это процесс сближения, взаимоприспособления и сращивания национальных хозяйственных систем, обладающих потенциалом саморегулирования и саморазвития, в основе которого лежит экономический интерес самостоятельно хозяйствующих субъектов и международное разделение труда⁸⁶.

Интеграция развивается на двух уровнях: глобальном (интернационализация хозяйственной жизни) и региональном (экономическое сближение стран на региональной основе). Нередко проводится различие между политической интеграцией, которую также называют регионализмом (она предполагает формальные механизмы экономического сотрудничества) и рыночной интеграцией, которую также называют регионализацией (ее стимулом выступают динамика регионального роста, появление международных производственных сетей и связанные с этим потоки прямых иностранных инвестиций)⁸⁷.

К основным целям формирования интеграционных объединений относят:

• использование преимуществ экономии от масштаба производства;

• создание благоприятной внешнеполитической среды;

• решение задач торговой политики;

• содействие структурной перестройке экономики;

• поддержку молодых национальных отраслей промышленности путем выхода на региональные рынки и пр.

Предпосылками начала интеграционных процессов могут явиться:

1. близость уровней экономического развития и степени рыночной зрелости стран;

2. географическая близость и исторически сложившиеся экономические связи;

3. общность экономических и иных проблем;

4. демонстрационный эффект (благополучие в существующих союзах стимулирует другие страны к интегрированию);

5. «эффект домино» (после того как часть стран объединились, остальные, находящиеся с ними в тесном взаимодействии, испытывают определенные трудности и тоже стремятся присоединиться к интеграционной группировке).

Следует отметить, что среди перечисленных предпосылок лишь первая лежит в основе не только начала интеграционного процесса, но и его успешного развития.

Наибольшими возможностями интегрирования обладают высокоразвитые страны. Чем выше уровень развития страны, тем более дифференцировано ее производство, тем солиднее ее экспортный потенциал и больше объем товаров, которые она в состоянии ввозить из-за рубежа, не рискуя серьезным дефицитом торгового баланса. При этом неизбежная конкуренция между производителями интегрирующихся стран носит не разрушительный, а стимулирующий характер.

Наименьшие возможности интеграции у аграрных стран и тех, которые лишь начинают процесс индустриализации. Между собой они являются скорее соперниками, чем партнерами. Они мало заинтересованы в развитии взаимного обмена. Объективными причинами их неготовности вступать в интеграционные отношения являются следующие моменты:

• производя, как правило, узкий набор базовых ресурсов, они являются конкурентами за рынки сбыта в развитых странах;

• при зарождении простейших отраслей промышленности, возникает необходимость их защиты от иностранных конкурентов, что не может способствовать углублению интеграции.

Тяготение торговли развивающихся стран к развитым также не может стать основой формирования успешной интеграционной группировки. По мере открытия национальных рынков основные выгоды будут доставаться развитым странам, которые захватят большую часть внутрирегионального рынка. Для продвижения такого рода интеграционного процесса необходим амортизирующий механизм в виде межгосударственных финансовых фондов. Но этот механизм выгоден, если выгоды от интенсивной торговли внутри региона уравновешивают для стран-доноров их финансовые издержки.

Таким образом, в условиях открытого рынка и свободы выбора внешних партнеров успешная интеграция будет проходить лишь среди стран, достигших определенной степени экономической зрелости и открытости. Все остальные факторы (предпосылки) могут лишь подтолкнуть к началу интеграционных процессов, а не служить опорой их развития.

2. Основные типы и формы интеграционных объединений

В зависимости от принципа, лежащего в основе формирования интеграционной группировки, различают следующие основные типы интеграции: 1) институциональный, 2) частно-корпоративный и 3) смешанный. В основе институциональной интеграции лежит мощная инициатива государства (например, Совет экономической взаимопомощи – СЭВ). В случае частно-корпоративной – инициатива исходит от крупного частного предпринимательства (например, Североамериканское соглашение о свободной торговле – НАФТА). Глобальный процесс экономической интеграции имеет в большинстве случае смешанный характер.

По масштабам интеграционные объединения подразделяются на: 1) двусторонние (например, интеграционное объединения Австралии и Новой Зеландии), 2) многосторонние (наиболее распространенные в интеграционной практике) и 3) континентальные (например, Латиноамериканская экономическая интеграция, Организация африканского единства)⁸⁸.

При анализе основных интеграционных форм традиционно рассматривают типологию интеграционных объединений, предложенную Б. Балашшем в 1960-е гг. Охарактеризуем ее более подробно, дополняя на каждом этапе его характерные черты.

0. Преференциальные торговые соглашения (подготовительный этап интеграции).

Происходит снижение тарифных и иных барьеров во взаимной торговле договаривающихся стран, сохраняются национальные тарифы в отношении третьих стран, межгосударственный орган управления отсутствует.

1. Зона свободной торговли (ЗСТ).

Происходит отмена таможенных пошлин и количественных ограничений в торговле между странами-участницами зоны при сохранении ими национальных импортных тарифов и квот в торговле с третьими странами, появляется небольшой межстрановый секретариат.

2. Таможенный союз.

Формируется единое тарифное и нетарифное регулирование в отношении третьих стран, появляется межгосударственный совет на уровне министров и секретариат, внутрисоюзные пошлины отсутствуют.

3. Общий рынок.

Возникает свободное передвижение факторов производства, разрабатывается общая политика развития отдельных отраслей и секторов экономики, проводятся встречи глав государств, присутствует совет министров и секретариат.

4. Экономический союз.

Появляется гармонизация (сближение) экономической и социальной политики, учреждается межгосударственный орган с функцией наднационального регулирования.

5. Экономический и валютный союз.

Полная интеграция хозяйств стран-членов, предполагающая унификацию кредитно-денежной, налоговой и валютной политики, включая создание единой валюты, и учреждение наднациональной администрации, решения которой являются обязательными для участвующих государств.

6. Политический союз.

Передача национальными правительствами большей части своих функций в отношениях с третьими странами надгосударственным органам, т.е. международная конфедерация и потеря суверенности отдельными государствами.

Следует отметить, что представленные этапы интеграции в действительно никогда не существовали в чистом виде, варьировался и порядок формирования интеграционных объединений. На практике во многих случаях сложно по названию объединения, особенно с участием развивающихся стран, определить достигнутый им уровень интеграционного взаимодействия. Ссылки на «зону свободной торговли», «общий рынок», «экономический союз» могут на деле означать не более, чем договоренность о преференциальной торговле со значительными изъятиями (например, в отношении продукции сельского хозяйства). Вместе с тем, некоторые из заключенных за последние два десятилетия соглашений о свободной торговле формально включают и на практике осуществляют мероприятия, традиционно относимые к более высоким уровням интеграции. В частности, Североамериканское соглашение о свободной торговле (НАФТА) с участием США, Канады и Мексики содержит положения, регулирующие вопросы трансграничных инвестиций и перемещения рабочей силы⁸⁹.

7.3. Эффекты интеграции

При объединении стран в таможенный союз Я. Вайнер выделяет и анализирует два возникающих эффекта: эффект создания торговли и эффект отклонения торговли⁹⁰.

Эффект создания торговли заключается в переориентации местных потребителей с менее эффективного внутреннего источника поставки товара на более эффективный внешний (импорт), которая стала возможной в результате устранения импортных пошлин в результате создания таможенного союза.

Эффект отклонения торговли заключается в переориентации местных потребителей с закупки товаров у более эффективного внеинтеграционного источника поставки на менее эффективный внутриинтеграционный источник, которая происходит в результате устранения импортных пошлин в рамках таможенного союза.

В результате интеграции благосостояние стран-участниц может либо ухудшиться, если эффект отклонения торговли больше эффекта создания торговли, либо улучшиться, если наоборот. Практика показывает, что в большинстве случаев эффект отклонения торговли перекрывается эффектом создания торговли, в результате чего интеграции ведет к росту благосостояния стран-участниц. Положение не участвующих в интеграционной группировке стран ухудшается.

7.4. Особенности современного интеграционного процесса

В 90-е гг. XX в. многие исследователи отмечают начало «интеграционного бума». При этом он имеет две стороны: 1) количественную (резкое увеличение числа новых региональных соглашений и перезаключение старых) и 2) качественную (углубление региональных хозяйственных взаимодействий, формирование более развитых форм интеграции). С этого же периода времени наблюдается тенденция стремительного увеличения числа региональных и двухсторонних соглашений о свободной торговле или преференциальных торговых соглашений. Число торговых соглашений, о которых были направлены уведомления в ГАТТ/ВТО, возросло с 20 в 1990 г. до 86 в 2000 г. и 159 в 2007 г⁹¹. За последние двадцать лет эти соглашения заключались в основном на двустороннем уровне и главным образом между развивающимися и развитыми странами. Хотя растет количество соглашений и развивающихся стран между собой. Эта тенденция характеризует явление, которое стали называть «новым регионализмом». Новый регионализм означает отход от многосторонности соглашений и в его основе лежит уверенность в том, что ряд двусторонних «региональных» соглашений может стать более эффективным рычагом для либерализации и гармонизации по широкому спектру стратегии, законов и институтов, нацеленных на поощрение интернационализации инвестиций и производства. Он идет в обход многосторонних учреждений и соглашений, поскольку правительства преследуют экономические цели и используют инструменты, по которым не достигнуты соглашения на многостороннем уровне. В то же время он отражает тенденцию к восприятию глобализации как процесса, в результате которого доступ к рынкам развитых стран и привлечение прямых инвестиций из них является ключом к успешной интеграции в мировую экономику.

Кроме того, укрепляется тенденция заключения соглашений о сотрудничестве между региональными интеграционными объединениями. Происходит формирование интеграционных объединений континентального и трансконтинентального характера, в которых участвуют как развитые, так и развивающиеся страны.

Несмотря на глобальный характер процесса интернационализации интеграционный процесс неравномерен. Интегральный показатель (в основе которого лежит интенсивность внутрирегиональной торговли) в разных интеграционных группировках сильно дифференцирован. Рассмотрим основные интеграционные центры на современном этапе.

7.5. Основные центры интеграционных процессов

7.5.1. ЕС⁹². Европейский союз является классическим примером региональной экономической интеграции, т.к. именно он прошел все базовые этапы формирование интеграционной группировки. Современная история образования и развития Европейского Союза (ЕС) начинается с апреля 1951 г., когда был подписан Парижский договор об Европейском объединении угля и стали (ЕОУС), в который вошли 6 стран – Франция, ФРГ, Италия, Бельгия, Нидерланды, Люксембург.

В 1957 г. те же страны подписали Римские договоры о создании Европейского экономического сообщества (ЕЭС), основанного на таможенном союзе и общей политике, в частности в сельском хозяйстве, и Европейского сообщества по атомной энергии (Евратом). Кроме того, 3 мая 1960 г. были подписаны документы о создании Европейской ассоциации свободной торговли (ЕАСТ), в которую вошли Австрия, Дания, Норвегия, Португалия, Швеция, Швейцария и Великобритания.

Выделяют пять основных этапа становления европейской интеграционной группировки.

Первый этап (конец 50-х – середина 70-х гг. XX в.) считается «золотым веком» в жизни Сообщества. Он ознаменовался досрочным созданием Таможенного союза (процесс формирования которого был завершен 1 июля 1968 г.), сравнительно успешным формированием единого аграрного рынка, вступлением в ЕЭС трех новых стран: Великобритании, Дании, Ирландии (1973 г.).

Конкретными целями создания ЕЭС (или общего рынка) были:

• постепенное устранение всех ограничений в торговле между странами-участницами;

• установление общего таможенного тарифа в торговле с третьими странами;

• ликвидация ограничений для свободного передвижения услуг и основных факторов производства;

• разработка и проведение общей политики в области транспорта и сельского хозяйства;

• создание валютного союза;

• унификация налоговой системы;

• сближение законодательства;

• разработка принципов согласования экономической политики.

В целях реализации этих установок была создана комплексная управленческая структура – Совет Министров ЕЭС, Комиссия европейских сообществ, Европейский совет, Европейский суд, Европейский парламент.

На сегодняшний день Европейская Комиссия (ЕК, прежняя аббревиатура КЕС) – исполнительный орган Европейского Союза, состоящий из 27 членов (считая президента), которые назначаются на пять лет национальными правительствами, но полностью независимы в выполнении своих обязанностей. Состав Комиссии утверждается Европейским Парламентом. Каждый член Комиссии отвечает за определенную сферу политики ЕС и возглавляет соответствующий Генеральный Директорат.

Европейский Парламент – собрание из 785 депутатов, напрямую избираемых гражданами стран-членов ЕС сроком на пять лет. Председатель Европарламента избирается на два с половиной года. Депутаты Европарламента изучают законопроекты и утверждают бюджет. Они принимают совместные решения с Советом Министров по конкретным вопросам и контролируют работу Совета ЕС и Европейской Комиссии. Европарламент проводит пленарные заседания в Страсбурге (Франция) и Брюсселе (Бельгия).

Совет Европейского Союза (Совет министров) – основной орган принятия решений, который собирается на уровне министров национальных правительств, и его состав меняется в зависимости от обсуждаемых вопросов: Совет министров иностранных дел, Совет министров экономики и т.д. В рамках Совета представители правительств государств-членов обсуждают законодательные акты ЕС и принимают, либо отвергают их путем голосования. В промежутках между заседаниями оперативные вопросы решаются в рамках Комитета постоянных представителей (КОРЕПЕР).

Европейский суд – судебный орган ЕС высшей инстанции, регулирующий разногласия: между государствами-членами ЕС; между государствами-членами ЕС и самим Европейским Союзом; между институтами ЕС; между ЕС и физическими, либо юридическими лицами.

Своей первой целью ЕЭС поставило решение задачи создания общего рынка товаров, капиталов, услуг и рабочей силы стран-участниц. Для этого был создан Таможенный союз. В рамках Таможенного союза были:

• ликвидированы торговые ограничения во взаимной торговле стран-участниц;

• установлен единый таможенный тариф по отношению к третьим странам;

• достигнута свобода передвижения капиталов, кредитов, денежных переводов, предоставления услуг;

• обеспечена свободная миграция рабочей силы и свобода выбора места жительства.

Второй этап (середина 70-х – середина 80-х гг. XX в.) вошел в историю ЕС в основном как застойный период. Хотя в этот период странам-членам ЕС удалось принять программу европейского валютного сотрудничества, создать механизм внешнеполитических консультаций, все же проявившиеся негативные тенденции привели к серьезному кризису западноевропейской экономической интеграции, получившему название «евросклероз». В 70-е и начале 80-х гг. XX в. разрыв в уровнях развития между странами ЕС увеличился. С вступлением в ЕС Греции в 1981 г. эта тенденция проявилась еще более отчетливо, поскольку ее экономика находилась на значительно более низком уровне по сравнению с другими участниками Сообщества.

Третий этап (вторая половина 80-х – начало 90-х гг. XX в.) – этап дальнейшего расширения состава Сообщества. В 1986 г. присоединение Испании и Португалии привело к обострению ранее существовавших межстрановых диспропорций. На момент вступления в ЕЭС душевой доход в Португалии составлял примерно половину среднего по ЕЭС, в Испании – около 3/4. В новых странах-участницах примерно один из пяти жителей работал в сельском хозяйстве, в то время как в ЕЭС – один из тринадцати.

Вместе с тем, именно этот период характеризуется новыми импульсами в развитии западноевропейской интеграции, связанными, прежде всего, с принятием Единого европейского акта (ЕЕА). Он вступил в силу 1 июля 1987 г. В ЕЕА подтверждалась общая цель стран-участниц Сообщества – создание Европейского Союза – объединения, которое представляет собой политический альянс участников Сообщества и предусматривает не только высокую степень их экономического, валютно-финансового, гуманитарного сотрудничества, но и согласование внешней политики, включая обеспечение безопасности. Центральным положением ЕЕА явилась зафиксированная в нем цель создания единого экономического пространства, в котором разные страны - члены ЕЭС составляли бы единый хозяйственный организм. С принятием Единого европейского акта усилились интеграционные процессы стран-членов Сообщества в области микро- и макроэкономики, политики и права, науки и экологии, регионального развития, социальных отношений.

В начале 90-х гг. XX в. страны-члены ЕС практически завершили создание основ единого рынка и вплотную приблизились к формированию валютно-экономического и политического союзов.

Четвертый этап (середина 90-х гг. XX в. – начало XXI в.). В октябре 1991 г. ЕЭС и ЕАСТ заключают соглашение о создании с 1994 г. Европейского экономического пространства (ЕЭП). Это соглашение остается особенно важным для стран, в последствие не вошедших в Европейский союз.

В соответствии с положением Единого европейского акта с 1 января 1993 г. внутри границ ЕЭС было введено свободное передвижение факторов производства. Фактически в рамках Сообщества возникло единое экономическое пространство, означающее вступление ЕС в качественно новый этап экономической интеграции.

На основании Маастрихтского договора (февраль 1992 г.) Европейское экономическое сообщество трансформировалось с 1 января 1993 г. в Европейский Союз с числом стран-участниц, возросших до 15 в 1995 г. (добавились Австрия, Финляндия и Швеция). Суть Маастрихтского договора заключается в следующих основных положениях:

• от построения единого рынка переходить к экономическому и валютному союзу;

• вырабатывать общую социальную политику;

• преобразовать ЕЭС в Европейское сообщество;

• осуществлять постоянное сотрудничество в области внешней политики и безопасности – так называемая «вторая опора», – и в области юстиции и внутренних дел –«третья опора» (сущностью «первой опоры» являлось достижение «четырех свобод»: свободы движения товаров и услуг, капитала и рабочей силы);

• объединить три опоры в рамках единой системы Европейского союза;

• учредить единое европейское гражданство;

• сформировать экономический, валютный и политический союз, включая общую внешнюю политику и политику в области внутренних дел и правосудия, повышение роли Европарламента.

Маастрихтский договор оставил нерешенными целый ряд проблем дальнейшего развития интеграционного процесса, поэтому 2 октября 1997 г. был заключен новый –Амстердамский договор, основные положения которого включают:

• охрану фундаментальных прав человека и возможностей их защиты в Суде ЕС;

• усиление роли Европарламента как участника законодательного процесса;

• шенгенскую систему.

Шенгенское соглашение — соглашение «Об отмене паспортного таможенного контроля между рядом стран Европейского союза», изначально подписанное 14 июня 1985г. семью европейскими государствами (Бельгией, Нидерландами, Люксембургом, Францией, Германией, Португалией и Испанией). Оно вступило в силу 26 марта 1995 г. По состоянию на 2006 г. соглашение действовало в пятнадцати странах: Австрия, Бельгия, Дания, Финляндия, Франция, Германия, Исландия, Италия, Греция, Люксембург, Нидерланды, Норвегия, Португалия, Испания и Швеция. С 21 декабря 2007 г. в Шенгенскую зону вошли Польша, Чехия, Словакия, Венгрия, Словения, Мальта, Эстония, Латвия и Литва – всего 9 стран. Все Шенгенские страны, за исключением Норвегии и Исландии, являются членами Евросоюза. Два члена Евросоюза (Ирландия и Великобритания) остаются вне Шенгенской зоны

В рамках ЕС осуществляется создание полностью единого внутреннего рынка. Провозглашены цели дальнейшего интеграционного сотрудничества. Они включают создание единого Европейского банка с правами эмиссии единой валюты евро, образование единого западноевропейского пространства без внутренних границ.

C 1 января 1999 г. начала действовать Европейская система центральных банков, с помощью которой с 1 января 2002 г. осуществлен выпуск наличных банкнот и монет евро и их распространение в странах ЕС в качестве единственного платежного средства. Полное вытеснение национальных валют ЕС из оборота произошло к 1 июля того же года. Кроме того, резко ужесточался контроль за исполнением национальных бюджетов и гарантировалась независимость центральных банков от своего правительства.

Пятый этап (современный). Характеризуется дальнейшим расширением ЕС, принятием, а также попыткой ратификации Конституции ЕС. Конституция ЕС (полное официальное название — Договор о введении Конституции для Европы) — международный договор, призванный играть роль конституции Европейского союза и заменить все прежние учредительные акты ЕС. Он был подписан в Риме 20 октября 2004 г. Для вступления Конституции в силу её должны были ратифицировать все страны ЕС. Разные страны приняли различные варианты ратификации — голосование в парламенте или на всенародном референдуме. Однако ратифицировать данный документ не удалось, поэтому на саммите ЕС 22-23 июня 2007 г. достигнута принципиальная договорённость о разработке вместо Конституции «Договора о реформе» — облегчённой версии, содержащей главным образом положения о порядке функционирования институтов ЕС в новых условиях. Этот договор (Лиссабонский договор) был подписан в Лиссабоне 13 декабря 2007 г. Он призван заложить основы функционирования Евросоюза на ближайшие 15–20 лет. Договор о реформе закрепил баланс между целями и интересами стран-членов и ЕС, придав последнему статус «супердержавы». Текст Договора вносит изменения в три основополагающих документа ЕС: Договор об учреждении Европейского Сообщества (Римский договор, 1957 г.), Маастрихтский договор (1992 г.) и Договор об учреждении Европейского сообщества по атомной энергии (1957 г.). После подписания и ратификации Договор о реформе перестает существовать как единый текст, а нововведения инкорпорируются в три перечисленные выше документа. Договор о реформе структурно состоит из преамбулы, 7 статей, 13 протоколов и 59 деклараций. В статье 1 характеризуются изменения, которые вносятся в Договор о ЕС, в статье 2 — изменения в Договор об учреждении европейского сообщества, в статье 3 перечислены заключительные положение. По состоянию на март 2008 г. договор одобрили: Франция, Румыния, Венгрия, Словения, Мальта, Болгария.

Что касается расширения ЕС, то в 2004 г. к нему присоединились Венгрия, Кипр (греческая часть), Мальта, Латвия, Литва, Польша, Словакия, Словения, Чехия, Эстония; а в 2007 г. – Болгария и Румыния. В зону евро по состоянию на 2007 г. входили 13 стран: Австрии, Бельгии, Финляндии, Франции, Германии, Греции, Ирландии, Италии, Люксембурга, Словении, Нидерландов, Португалии и Испании. С 1 января 2008 г. к ней присоединились Кипр и Мальта.

Что касается взаимоотношений ЕС и России, то в настоящее время они определяются «Соглашением о партнерстве и сотрудничестве между РФ и ЕС» (вступившим в силу с декабря 1997 г.), а также так называемыми «дорожными картами» (документами, являющимися совместными планами действий, принятыми в мае 2005 г.) по четырем общим пространствам: экономическому пространству, общему пространству свободы, безопасности и правосудия, общему пространству внешней безопасности, а также общему пространству научных исследований и образования, включая культурные аспекты.

7.5.2. НАФТА. Северо-Американское соглашение о свободной торговле (NAFTA) является примером развития частно-корпоративной интеграции. Оно было подписано в 1994 г. между США, Канадой и Мексикой. Основными официально заявленными целями НАФТА являются: снятие барьеров в торговле и содействие свободному движению между странами товаров и услуг; установление справедливых условий конкуренции в рамках зоны свободной торговли; значительное увеличение возможностей для инвестирования в странах-членах соглашения; обеспечение эффективной защиты прав интеллектуальной собственности в каждой из стран и пр. НАФТА является первым соглашением, подписанным между двумя высоко развитыми странами и развивающейся страной.

Общие оценки развития данного сотрудничества неоднозначны. Среди положительных результатов интеграции выделяют: рост объемов взаимной торговли между странами, формирование законодательно-правовых рамок для иностранных инвесторов, формирование крупнейшего торгового блока (32,3% мирового ВВП). Наибольшую выгоду от создания блока получили потребители входящих в него стран, т.к. в результате усиления конкуренции и снижения тарифов снизились цены на широкий круг товаров. Также в безусловном выигрыше оказались американские производители вследствие притока дешевой рабочей силы. Среди неудач можно назвать: большие выгоды от интеграции, полученные США при незначительных в Канаде и противоречивых в Мексике, неоправданность ожидаемого значительно роста заработной платы в Мексике, отказ правительства Мексики в поддержке своим фермерам (при одновременно значительной их поддержки со стороны государства в США).

Перспективой развития НАФТА является его расширение на Юг и формирование Панамериканской зоны свободной торговли (ФТАА/FTAA), объединяющей в себе НАФТА и МЕРКОСУР.

7.5.3. МЕРКОСУР. МЕРКОСУР означает Общий рынок стран Южного конуса. Он был создан в 1991 г., и в него вошли Аргентина, Бразилия, Парагвай, Уругвай и Венесуэла (с июля 2006 г.), а в качестве ассоциированных членов — Чили, Боливия, Колумбия, Эквадор и Перу. Целью создания интеграционной группировки является: отмена всех пошлин и тарифных ограничений во взаимной торговле, свободное движение капиталов и рабочей силы, введение единого внешнего тарифа и образование таможенного союза, координация политики в области промышленности и сельского хозяйства, транспорта и связи, унифицирование правил функционирования свободных промышленных зон, утверждение единого порядка определения происхождения товара.

С 1 января 1995 г. в МЕРКОСУР был реализован переход на более высокий интеграционный уровень: от зоны свободной торговли к таможенному союзу. Во внутризональной торговле для всех участников вводится единый внешний таможенный тариф на продукцию, ввозимую из третьих стран (ставка импортных пошлин для разных товаров колеблется от 0 до 20%).

Создание МЕРКОСУР привело к резкому увеличению взаимной торговли, входящих в него стран, расширению торгово-экономического сотрудничества с другими региональными торговыми группировками. Заметно возросла взаимная инвестиционная активность, нарастание инвестиции из-за рубежа. МЕРКОСУР выступает и в роли стабилизатора экономик стран блока, который сдерживает инфляцию, регулирует тарифную политику. Среди проблем блока выделяют: слабость транспортной инфраструктуры, валютное регулирование, унификация налогообложения и т. д.

7.5.4. АСЕАН. Ассоциация стран Юго-Восточной Азии была создана в 1967 г. и включила 5 государств: Индонезия, Малайзия, Сингапур, Таиланд и Филиппины. Позже присоединились Бруней-Даруссалам (7 января 1984 г.), Вьетнам, (28 июля 1995 г.), Лаос и Мьянма (23 июля 1997 г.), Камбоджа (30 апреля 1999 г.). На данный момент, статус наблюдателя имеет Папуа-Новая Гвинея. В соответствии с Бангкокской декларацией, целями организации являются: ускорение экономического роста, социального прогресса и культурного развития в регионе посредством совместного устремления в укреплении фундамента для процветающего и мирного сообщества стран Юго-Восточной Азии, а также установление мира и стабильности в регионе через приверженность принципам Устава ООН.

Именно АСЕАН в числе всех регионов развивающихся стран имеет самый высокий показатель внутрирегиональной торговли в общем объеме торговли – 25% (средневзвешенный показатель). Хотя АСЕАН создавалась как политическая, а не экономическая группировка, взаимная торговля ее членов неуклонно расширяется с середины 70-х гг. XX в. В то же время либерализация торговли приобрела формальные очертания лишь в 1992 г., когда была создана зона свободной торговли АСЕАН. В 2005 г. на развивающиеся страны Восточной Азии приходилось почти 50% общего объема торговли АСЕАН против лишь 30% в 1990 г. Расширение торговли в значительной степени вызвано созданием более широкой региональной сети производства, главную роль в которой играют третьи страны Азии, в частности Китай, Республика Корея и Китайская провинция Тайвань. Успешное развитие этой зоны свободной торговли послужило толчком к переговорам о ее расширении с включением Китая, Республики Кореи и Японии.

7.5.5. АТЭС. Форум Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества является крупнейшим экономическое объединение, на которое приходится свыше 60 % мирового ВВП и 47 % объёма мировой торговли. Форум был образован в 1989 г. в Канберре по инициативе премьер-министров Австралии и Новой Зеландии. В АТЭС входит 21 страна: Австралия, Бруней, Вьетнам, Гонконг, Индонезия, Канада, КНР, Малайзия, Мексика, Новая Зеландия, Папуа – Новая Гвинея, Перу, Россия, Сингапур, США, Таиланд, Тайвань, Филиппины, Чили, Южная Корея, Япония.

Цели деятельности Форума были официально определены в 1991 г. в Сеульской декларации: поддержание экономического роста стран региона, укрепление взаимной торговли, ликвидация ограничений на передвижение между странами товаров, услуг и капиталов согласно нормам ГАТТ/ВТО.

Первоначально высшим органом АТЭС были ежегодные совещания на уровне министров, но с 1993 г. стали проводиться и встречи лидеров (саммиты). В 1994 г. в качестве стратегической цели объявлено создание к 2020 г. в Азиатско-тихоокеанском регионе системы свободной и открытой торговли и либерального инвестиционного режима. Наиболее развитые страны должны осуществить либерализацию к 2010 г. Каждая страна самостоятельно определяет свой статус и сроки введения новых режимов на основе индивидуальных планов действий.

Основные преимущества АТЭС – торговая и инвестиционная либерализация на односторонней основе, позволяющая учитывать разные уровни развития стран; содействие углублению взаимного экономического сотрудничества; решение спорных политических вопросов.

7.5.6. СНГ. В основе формирования Содружества независимых государств лежит идея о «многовекторном процессе» интеграции, что означает, что внутри одной интеграционной группы действует другая, или идея о «разноскоростных режимах» групп стран внутри единой интеграционной группировки, т.е. каждый этап интеграции охватывает лишь наиболее подготовленные страны (формируются субрегиональные подразделения). Такие интеграционные подходы вероятнее всего свидетельствует о стремлении стран приспособиться к процессу медленного угасания первоначальной идеи интеграции.

Основными нормативными документами, регламентирующими функционирование СНГ являются:

1) Соглашение о создании СНГ (8 декабря 1991 г. – Россия, Белоруссия, Украина; 21 декабря 1991 г. – Азербайджан, Армения, Казахстан, Киргизия, Молдавия, Таджикистан, Туркменистан, Узбекистан; 1993 г. – Грузия);

2) Устав СНГ (январь 2003 г.);

3) Договор о создании экономического союза (январь 2003 г.);

4) Алма-Атинская декларация государств-членов СНГ (Соглашение о координационных институтах СНГ, декабрь 1991 г.);

5) Концепция экономического интеграционного развития (1997 г.) и др.

Всего принято более 1000 документов, однако большая часть из них не ратифицирована всеми участниками.

Среди основных внутри интеграционных группировок СНГ можно выделить следующие:

1) Таможенный союз (Белоруссия, Казахстан, Россия (1995 г.), Киргизия (1996 г.), Таджикистан (1999 г.)), который был преобразован в ЕврАзЭС (Евразийское экономическое сообщество);

2) Союз России и Белоруссии (1996 г.);

3) Единое экономическое пространство (формат четырех – Россия, Белоруссия, Украина и Казахстан – 2003 г.);

4) Центрально-Азиатское экономическое сообщество (Казахстан, Кыргызстан, Узбекистан (1994 г.), Таджикистан (1998 г.));

5) ГУУАМ (неформальное объединение Грузии, Украины, Азербайджана, Молдовы (1997 г.) и Узбекистана (1999 г.)).

Среди основных проблем формирования единого экономического пространства в рамках СНГ выделяют⁹³:

• противоречие межгосударственных форм интеграционных соглашений и мероприятий, присущих рынку (межгосударственные соглашения ориентированы на прежние хозяйственные связи и не учитывают современные интересы экономических субъектов);

• опасения потери суверенитета, экономические трудности, незавершенность формирования рыночных институтов в странах-участницах;

• интеграция эффективна лишь тогда, когда в структуре производства преобладает обрабатывающая промышленность и пр.

Задача стран СНГ – разработать и реализовать новые модели и механизмы интеграционного хозяйственного развития. В частности, например, В.Е. Рыбалкин предлагает микроэкономический подход – создание и расширение деятельности финансово-промышленных групп и совместных предприятий, постепенное создание зоны свободной торговли без отказа от национального суверенитета, а уже только затем переход к созданию таможенного и экономического союзов.

7.5.7. Африканские интеграционные группировки. В сравнении с другими регионами успехов в реализации интеграционного процесса в Африке нет. Страны данного региона имеют разный, но, как правило, низкий уровень экономического развития. Среди значимых интеграционных процессов можно выделить следующие:

1) Договор о поэтапном создании Африканского экономического сообщества (АфЭС) на базе действующих региональных группировок (вступил в силу в 1994 г.);

2) Экономическое сообщество западноафриканских государств (ЭКОВАС, включает 16 государств, создано в 1975 г.);

3) Общий рынок Восточной и Южной Африки (КОМЕСА, договор подписан в 1993 г., включает 21 страну);

4) Сообщество развития Юга Африки (САДК, создан в 1992 г., включил 12 государств, реализует идею разнотемповой интеграции);

5) Таможенный и экономический союз Центральной Африки (ЮДЕАК, в 1994 г. принято решение о его постепенной трансформации в Экономическое и валютное сообщество – ЭВСЦА, включает 6 стран).

В целом, Африканские страны, как правило, принадлежат к ряду региональных торговых соглашений, однако это редко приводит к достижению значительных объемов внутрирегиональной торговли. За исключением Западноафриканского экономического и валютного союза (ЗАЭВС), который также входит в зону франка (АФС), и Сообщества по вопросам развития стран юга Африки (САДК) внутрирегиональная торговля не превышала 5% совокупной торговли членов этих региональных соглашений. Относительно небольшой удельный вес внутрирегиональной торговли в Африке, несмотря на существование нескольких (нередко дублирующих друг друга) региональных торговых соглашений, в значительной мере обусловлен структурой производства и экспорта этих стран, а также наличием нетарифных барьеров. В странах данного региона по-прежнему сохраняется специализация на лишь небольшом числе экспортных сырьевых товаров, а импортируется в основном промышленная продукция. Несовпадение структур предложения и спроса в их международной торговле ограничивает потенциальные возможности внутрирегиональной торговли. Не способствует существенному увеличению внутрирегиональной торговли и их ориентированное на экспорт производство трудоемкой промышленной продукции, поскольку большая ее часть поставляется либо в Западную Европу, либо в США.

7.6. Международные экономические и финансовые организации

7.6.1. Роль международных организаций в регулировании международных экономических отношений. Усиление процессов интернационализации и глобализации приводит к формированию глобальных проблем современности, углублению и расширению круга вопросов, которые необходимо решать при помощи институционального, постоянно действующего механизма на международном уровне. Таким механизмом являются международные организации. Среди основных характеристик международных организаций можно выделить следующие:

• создание в соответствие с международным правом;

• учреждение на основе международного договора;

• осуществление сотрудничества в конкретных областях деятельности;

• наличие соответствующей организационной структуры;

• обладание самостоятельными международными правами и обязанностями.

Таким образом, международные экономические организации – это система образований различного вида, создаваемых на основе договоров между правительствами или государственными органами, хозяйственными организациями заинтересованных стран для координации хозяйственных действий, кооперирования или совместной производственно-хозяйственной деятельности в определенных областях экономики, науки и техники. Они являются частью институциональной структуры мировой экономики. Под институциональной структурой подразумевается совокупность различных международных институтов, образование и функционирование которых закреплены в соответствующих документах, двусторонние и многосторонние соглашения, составляющие противоречивый и в то же время единый механизм регулирования экономических взаимосвязей и взаимозависимостей между отдельными странами, регионами, а также всего мирового хозяйства в целом⁹⁴.

Среди базовых задач, стоящих перед международными экономическими и финансовыми организациями, можно выделить следующие: обеспечение стабильности и устойчивости экономического роста, увеличение общественного богатства, преодоление существенного отставания значительного числа стран от экономически развитых, поддержание финансовой стабильности в мировой экономике, содействие экономическому сотрудничеству, согласование макроэкономических политик государств-участников мирового экономического сотрудничества, выработка общих подходов по решению глобальных проблем современности и т.д.

Среди наиболее важных функций, выполняемых международными организациями, выделяют следующие:

• содействие (организация международных конференций, сбор и анализ статистических и фактических материалов, публикация и распространение статистики, предоставление помещений для проведения многосторонних и двусторонних переговоров и пр.);

• наблюдение (анализ данных, подготовка докладов);

• надзор (сбор на регулярной основе и в установленной форме данных об экономическом положении, рекомендации по текущему положению дел и политике государства);

• регулирование (принуждение стран к выполнению рекомендаций через разработку соответствующих международных норм и механизмов принуждения к исполнению).

Следует отметить, что все выше перечисленные функции международная организация выполняет лишь на основании доброй воли участвующих государств. Если правительство страны не видит выгод от членства в организации, никто не может заставить принять его.

7.6.2. Классификация международных организаций. Существует множество подходов к классификации международных организаций. В целом, все международные организации можно разделить на две большие группы: межправительственные (межгосударственные) и неправительственные (объединения производителей, компаний, фирм, научных сообществ и т.д.) организации. Межправительственные организации – это международные организации, членами которых являются государства и которые учреждены на основе соответствующих договоров для выполнения определенных целей. Они имеют систему постоянно действующих органов и обладают международной правосубъектностью, т.е. способностью иметь права/обязанности или приобретать их посредством своих действий. Неправительственные организации не являются субъектами международного права, осуществляют свою деятельность в национальной, региональной и международной системе отношений межгосударственного и иного характера и имеют статус юридического лица.

Среди основных видов международных организаций выделяют⁹⁵:

1. Межгосударственные универсальные организации (Организация объединенных наций (ООН), включая ее главные органы, а также специализированные учреждения ООН, являющиеся самостоятельными организациями, и связанные с ООН организации).

Система ООН представлена в приложении 2⁹⁶. ООН была создана 24 октября 1945 г. На сегодняшний день членами ООН являются 191 страна, то есть почти все страны мира. Согласно Уставу, в своей деятельности ООН преследует четыре цели: поддерживать международный мир и безопасность, развивать дружественные отношения между нациями, осуществлять международное сотрудничество в разрешении международных проблем и в поощрении уважения к правам человека, а также быть центром для согласования действий наций в достижении этих общих целей.

В ООН имеется шесть главных органов. Пять из них — Генеральная Ассамблея, Совет Безопасности, Экономический и Социальный Совет, Совет по Опеке и Секретариат — расположены в Центральных учреждениях ООН в Нью-Йорке, шестой орган — Международный Суд — находится в Гааге, Нидерланды. В частности, Экономический и Социальный Совет координирует деятельность ООН и учреждений ее системы в экономической и социальной областях. Вспомогательные органы Совета регулярно проводят свои заседания и отчитываются перед ним. Например, Комиссия по правам человека осуществляет контроль за соблюдением прав человека во всех странах мира. Другие органы занимаются вопросами социального развития, положения женщин, предупреждения преступности, борьбы с наркоманией и устойчивого развития. Пять региональных комиссий содействуют экономическому развитию и сотрудничеству в своих регионах.

Кроме того, в рамках ООН действует целый ряд управлений, программ и фондов — таких, как Управление Верховного комиссара ООН по делам беженцев (УВКБ), Программа развития Организации Объединенных Наций (ПРООН) и Детский фонд ООН (ЮНИСЕФ). Они подотчетны Генеральной Ассамблее или Экономическому и Социальному Совету.

Особое место занимает Конференция ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД). Она играет в системе ООН роль координационного центра по проблемам развития и смежным вопросам торговли, финансов, технологий, инвестиций и устойчивого развития. Ее главная цель состоит в содействии интегрированию развивающихся стран и стран с переходной экономикой в мировую экономику и развитию посредством торговли и инвестиций.

Самостоятельными организациями, связанными с ООН специальными соглашениями, являются:

• ВМО (Всемирная метеорологическая организация): поощряет научные исследования, связанные с изучением атмосферы Земли и климатических изменений, и содействует всемирному обмену метеорологическими данными;

• ВОЗ (Всемирная организация здравоохранения): координирует осуществление программ, нацеленных на решение проблем охраны здоровья и достижение всеми людьми максимально возможного уровня здоровья. Ведет работу по таким направлениям, как иммунизация, санитарное просвещение и снабжение основными лекарственными средствами;

• ВОИС (Всемирная организация интеллектуальной собственности): поощряет международную охрану интеллектуальной собственности и содействует развитию сотрудничества в вопросах, касающихся авторских прав, товарных знаков, промышленных образцов и патентов;

• ВПС (Всемирный почтовый союз): устанавливает международные нормы почтового обслуживания, предоставляет техническую помощь и содействует развитию сотрудничества в области почтовых услуг;

• ВТО (Всемирная туристская организация): служит глобальным форумом для решения программных вопросов, связанных с туризмом, и источником практического опыта в области туризма;

• Группа Всемирного банка: предоставляет займы и техническую помощь развивающимся странам в целях сокращения масштабов нищеты и содействия устойчивому экономическому росту;

• ИКАО (Международная организация гражданской авиации): устанавливает международные нормы, необходимые для обеспечения безопасности, надежности и эффективности воздушного сообщения, и выступает в роли координатора международного сотрудничества во всех областях, связанных с гражданской авиацией;

• ИМО (Международная морская организация): способствует совершенствованию процедур международного морского судоходства, содействует повышению уровня безопасности морского судоходства и прилагает усилия в целях предотвращения загрязнения моря с судов;

• МАГАТЭ (Международное агентство по атомной энергии): самостоятельная межправительственная организация, действующая под эгидой Организации Объединенных Наций, занимается обеспечением безопасного использования атомной энергии в мирных целях;

• МВФ (Международный валютный фонд): способствует развитию международного сотрудничества в кредитно-денежной сфере и обеспечению финансовой стабильности и служит постоянным форумом для проведения консультаций, предоставления рекомендаций и оказания помощи по финансовым вопросам;

• МОТ (Международная организация труда): разрабатывает политику и программы, направленные на улучшение условий труда и повышение уровня занятости, и устанавливает международные трудовые стандарты, используемые странами всего мира;

• МСЭ (Международный союз электросвязи): способствует развитию международного сотрудничества в целях совершенствования всех видов электросвязи, координирует использование радио- и телевизионных частот, содействует принятию мер по обеспечению безопасности и проводит исследования;

• МФСР (Международный фонд сельскохозяйственного развития): занимается мобилизацией финансовых ресурсов в целях увеличения производства продовольствия и улучшения положения с питанием бедных групп населения в развивающихся странах;

• ФАО (Продовольственная и сельскохозяйственная организация): направляет усилия на повышение продуктивности сельского хозяйства и укрепление продовольственной безопасности, а также на улучшение условий жизни сельского населения;

• ЮНЕСКО (Организация Объединенных Наций по вопросам образования, науки и культуры): содействует осуществлению целей всеобщего образования, развитию культуры, сохранению всемирного природного и культурного наследия, международному научному сотрудничеству, обеспечению свободы прессы и коммуникации;

• ЮНИДО (Организация Объединенных Наций по промышленному развитию): способствует промышленному развитию развивающихся стран путем оказания технической помощи и консультативных услуг и подготовки кадров.

2. Межгосударственные организации регионального и межрегионального характера (например, Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) и Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР)).

ОЭСР возникла на базе Организации европейского экономического сотрудничества, созданной для распределения американской и канадской помощи, направляемой по плану Маршалла на послевоенное восстановление Европы. Основной целью ОЭСР, которая была создана как правопреемник ОЕЭС в 1961 г., является построение здоровой экономики в государствах-членах, совершенствование ее эффективности, взаимное приспособление их рыночных систем, распространение свободы торговли и вклад в дальнейшее развитие как промышленно развитых, так и развивающихся стран. Организацию экономического сотрудничества и развития называют по-разному: научным центром, контролирующим органом, клубом богатых стран, практическим университетоми т.д. Она объединяет 30 стран (Австралия, Австрия, Бельгия, Канада, Чешская республика, Дания, Финляндия, Франция, Германия, Греция, Венгрия, Исландия, Ирландия, Италия, Япония, Корея, Люксембург, Мексика, Нидерланды, Новая Зеландия, Норвегия, Польша, Словакия, Португалия, Испания, Швеция, Швейцария, Турция, Соединенное Королевство, США). ОЭСР, прежде всего, является форумом, в рамках которого правительства стран-членов имеют возможность обсуждать, разрабатывать и совершенствовать экономическую и социальную политику. Часто результатами таких обсуждений становится совершенствование методов  работы национальных правительств по широкому спектру направлений публичной политики. Предметом обсуждений, проводимых правительствами стран-членов ОЭСР, служит информация и аналитические обзоры, исходящие от Секретариата ОЭСР, размещающегося в Париже. Соответствующие отделы Секретариата занимаются сбором данных, отслеживанием тенденций, анализом и прогнозами экономических процессов, изучением социальных сдвигов, структуры торговых связей, окружающей среды, сельского хозяйства, технологий, налогообложения, и т. д. На современном этапе ОЭСР от анализа развития конкретных областей экономической и социальной политики в конкретных государствах-членах переходит к изучению их взаимодействия, причем не только в рамках собственно Организации, но и в мировом масштабе. В область интересов Организации вошли такие проблемы, как, например, влияние проводимой социальной политики на функционирование экономики, или влияние на экономику отдельных стран процессов глобализации, которые могут как открыть новые перспективы роста, так и спровоцировать защитную реакцию, выражающуюся в усилении протекционизма. Целью ОЭСР в постиндустриальной эпохе является тесное переплетение экономических связей  стран-членов с будущей процветающей мировой экономикой, основанной на научных принципах.⁹⁷

3. Международные экономические организации, функционирующие в отдельных сегментах мирового рынка (ОПЕК, различные международные соглашения по олову, какао, кофе, текстильным товарам).

Организация стран-экспортёров нефти (ОПЕК) представляет собой картель, созданный нефтедобывающими державами для стабилизации цен на нефть. Членами данной организации являются страны, чья экономика во многом зависит от доходов от экспорта нефти: Иран, Ирак, Кувейт, Саудовская Аравия и Венесуэла (1960 г.), Катар (1961 г.), Индонезия (1962 г.), Ливия (1962 г.), Объединённые Арабские Эмираты (1967 г.), Алжир (1969 г.), Нигерия (1971 г.), Эквадор (1973–1992 гг., 2007 г.), Габон (1975–1994 гг.), Ангола (2007 г.). В настоящее время в ОПЕК входит 13 членов, с учетом изменений состава, произошедших в 2007 г.: появления нового члена организации – Анголы и возвращения в организацию Эквадора. Целью ОПЕК является координация деятельности и выработка общей политики в отношении добычи нефти среди стран участников организации, поддержания стабильных цен на нефть, обеспечения стабильных поставок нефти потребителям, получения отдачи от инвестиций в нефтяную отрасль⁹⁸.

4. Международные экономические организации, представленные полуформальными объединениями (G-7 (Большая семерка), G-8, Парижский клуб стран кредиторов, действующий на межгосударственном уровне, и Лондонский клуб, действующий на межбанковском уровне).

Большая семерка – группа, состоящая из семи промышленно развитых стран (США, Японии, Германии, Франции, Великобритании, Италии и Канады), которая была создана в качестве неформального клуба в период нефтяного кризиса 70-х гг. XX в. Целями ее создания явились: ускорение интеграционных процессов; выработка и проведение антикризисной политики; координация экономических, финансовых связей; выделение приоритетов в сфере экономики и политики; поиск путей преодоления возникающих противоречий между странами «семерки» и другими. В июне 1997 г. на саммите в г. Денвере (США) было принять решение о присоединении к ней России. Следовательно, «семерка» трансформировалась в «восьмерку».

5. Различные торгово-экономические, валютно-финансовые и кредитные, отраслевые и специализированные экономические и научно-технические организации.

В целом, международные организации любого вида призваны решать различные проблемы в своей области, для этого ежегодно проводится огромное количество международных конференций, на которых разрабатываются и принимаются международные договоры, а также учреждаются принципы сотрудничества в конкретных сферах международных экономических отношений.

СЛОВАРЬ ОСНОВНЫХ ПОНЯТИЙ И ТЕРМИНОВ

Институциональная структура мировой экономики – совокупность различных международных институтов, образование и функционирование которых закреплены в соответствующих документах, двусторонние и многосторонние соглашения, составляющие единый механизм регулирования экономических взаимосвязей и взаимозависимостей между отдельными странами, регионами, а также всего мирового хозяйства в целом.

Международная экономическая интеграция – это процесс сближения, взаимоприспособления и сращивания национальных хозяйственных систем, обладающих потенциалом саморегулирования и саморазвития, в основе которого лежит экономический интерес самостоятельно хозяйствующих субъектов и международное разделение труда

Международные экономические организации – это система образований различного вида, создаваемых на основе договоров между правительствами или государственными органами, хозяйственными организациями заинтересованных стран для координации хозяйственных действий, кооперирования или совместной производственно-хозяйственной деятельности в определенных областях экономики, науки и техники.

Новый регионализм – отход от многосторонности соглашений, заключение двусторонних «региональных» соглашений.

Политическая интеграция (регионализм) – это интеграция, основанная на формальных механизмах экономического сотрудничества.

Рыночной интеграцией (регионализация) – интеграция, стимулом которой выступают динамика регионального роста, появление международных производственных сетей и связанные с этим потоки прямых иностранных инвестиций.

Эффект отклонения торговли – переориентация местных потребителей с закупки товаров у более эффективного внеинтеграционного источника поставки на менее эффективный внутриинтеграционный источник, которая происходит в результате устранения импортных пошлин в рамках таможенного союза.

Эффект создания торговли – переориентация местных потребителей с менее эффективного внутреннего источника поставки товара на более эффективный внешний (импорт), которая стала возможной в результате устранения импортных пошлин в результате создания таможенного союза.

Рекомендуемая литература Основная

0. Киреев А. Международная экономика. Часть 1. – М.: Международные отношения, 2001. – Глава 12;Часть 2. – М.: Международные отношения, 2001. – Глава 8.

1. Международные экономические отношения: учебник / под ред. В.Е. Рыбалкина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – Раздел IV, Глава 26.

2. Мировая экономика и международные экономические отношения. Учебник. Часть 2 / под ред. Р.И. Хасбулатова. – М.: Гардарики, 2006. – Глава 11–13, 22.

3. Мировая экономика: Учебник / Под. ред. А.С. Булатова.– М.: Экономистъ, 2003.– Глава 12, 13.

4. Раджабова З.К. Мировая экономика: Учебник.– М.: ИНФРА-М, 2004.– Раздел II.

Дополнительная

1. Герчикова И.Н. Международные экономические организации: регулирование мирохозяйственных связей и предпринимательской деятельности. Учеб. пособие. — М.: Издательство АО «Консалтбанкир», 2001. — 485с.

2. Глобализация мирового хозяйства: Учеб. пособие / Под ред. М.Н. Осьмовой, А.В. Бойченко. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 376с.

3. Шишков Ю.В. Интеграционные процессы на пороге XXI века. Почему не интегрируются страны СНГ. М., 2001. – 478с.

4. Энциклопедия рыночного хозяйства. Россия в современном мировом хозяйстве/Редкол. тома. – М.: Издательский дом «Экономическая литература», 2003. – 448с.

5. Appleyard D. R. International Economics. – Chicago: IRWIN, 1995. – 656p.

6. Официальные интернет-сайты интеграционных группировок и международных организаций.

Вопросы для повторения

1. Что такое интеграция? Охарактеризуйте ее основные предпосылки и цели.

2. Перечислите основные типы и формы интеграционных объединений? Чем они принципиально различаются между собой?

3. Опишите основные экономические эффекты от интеграционного процесса.

4. Где находятся основные центры интеграционных процессов? Выделите специфические черты протекания интеграционных процессов в каждом из них.

5. Каковы особенности интеграционного процесса на современном этапе?

6. Охарактеризуйте основные этапы становления Европейского союза.

7. Какова роль международных организаций в регулировании международных отношений?

8. Каким образом можно классифицировать все основные международные организации? Приведите примеры организаций в рамках каждой группы. Дайте их краткую характеристику.

9. Назовите главные органы ООН, специализированные учреждения, а также связанные с ней организации. Каковы их основные задачи?

ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ

1. Верны ли следующие утверждения?

1. Создание зоны свободной торговли имеет только положительное влияние на экономику стран-участниц.

2. Наибольшими возможностями интегрирования располагают высокоразвитые страны.

3. Северо-американская зона свободной торговли является примером объединения высокоразвитых индустриальных стран примерно одинакового уровня экономического развития.

4. ЕС является примером интеграционного объединения, достигшего завершающего этапа интеграции – политического союза.

5. Интеграционные группировки стран Африки особенно многочисленны и успешны в связи с их общей нацеленностью на индустриализацию.

6. Чем более эластичен спрос на импорт, тем значительнее выигрыш страны от создания зоны свободной торговли.

7. Выигрыш малой страны от интеграции с большой страной значительнее, чем у большой.

8. Создание таможенного союза (или зоны свободной торговли) повышает уровень благосостояния стран-участниц, т. к. выигрыш от создания торговли всегда превышает потери от искажения торговли.

9. Интернационализация – это хозяйственное сближение стран на региональной основе, принимающее форму экономической интеграции.

10. ВТО является частью системы ООН и имеет официальный статус ее специализированного учреждения.

2. Выберите единственный правильный вариант ответа.

1. Концепция «управляемой интеграции» выдвинута:

а) Г. Кремером; б) Я. Тибергом; в) Х. Уолласом; г) Б.Олином; д) Э. Хаасом.

2.2. Отличительной особенностью третьего этапа интеграции – общего рынка – является:

а) создание наднациональных институтов; б) принятие единого таможенного тарифа по отношению к третьим странам; в) снижение таможенных пошлин во взаимной торговле; г) отмена или ослабление экспортно-импортного контроля; д) свободное перемещение факторов производства и услуг между странами.

2.3. Денежная единица «евро» была введена в обращение в:

а) 1999 г.; б) 2001 г.; в) 2002 г.; г) 2003 г.; д) нет правильного ответа.

2.4. Среди новых стран-членов ЕС, присоединившихся к нему в 2004 г., можно отметить:

а) Венгрию; б) Бельгию; в) Швейцарию; г) Францию; д) Финляндию.

2.5. НАФТА – это:

а) таможенный союз; б) общий рынок; в) зона свободной торговли; г) валютный союз; д) политический союз.

2.6. Какая из ниже перечисленных стран не входит в состав АСЕАН:

а) Индонезия; б) Сингапур; в) Филиппины; г) Таиланд; д) Япония.

2.7. Россия не является членом такой интеграционной группировки как:

а) СНГ; б) АТЭС; в) ЕврАзЭС; г) НАФТА; д) входит во все перечисленные.

2.8. В число международных экономических организаций не входит:

а) ВТО; б) АСЕАН; в) МВФ; г) ОПЕК; д) ОЭСР.

2.9. Вероятность того, что эффект создания торговли будет превалировать на эффектом отклонения торговли тем выше, чем:

а) ниже уровень таможенных пошлин, существовавших до интеграции; б) выше уровень общего таможенного тарифа в отношении третьих стран; в) больше стран интегрируется и значительнее их размер; г) больше разница в уровнях экономического развития стран-участниц; д) меньше был объем торговли между интегрирующимися странами до создания интеграционного объединения.

2.10. Страной, не входящей в МЕРКОСУР (Общий рынок южного конуса), является:

а) Сомали; б) Сальвадор; в) Гватемала; г) Никарагуа; д) все выше перечисленные страны.

3. Найдите лишнее слово (словосочетание) и определите, о чем идет речь.

3.1. Единый таможенный тариф по отношению к третьим странам; снижение таможенных пошлин во взаимной торговле; решение о торгово-экономическом взаимодействии принимаются должностными лицами министерств и ведомств стран-участниц без создания наднациональных структур; сохраняются таможенные границы и посты, контролирующие «происхождение» товара.

3.2. Демонстрационный эффект, эффект домино; общность экономических и иных проблем; аграрный тип хозяйствования; географическая близость и исторически сложившиеся связи.

3.3. Генеральная Ассамблея; Экономический и социальный совет (ЭКОСОС); автономные организации, включая Международное агентство по атомной энергии (МАГАТЭ); Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).

3.4. Международный валютный фонд; Международный банк реконструкции и развития; Международная ассоциация развития; Международная финансовая корпорация; Международный центр по урегулированию инвестиционных споров.

4. Определите, о чем идет речь.