32 Состояние платежного баланса и полная занятость. Модель малой открытой экономики

31 вопрос +

в рамках модели IS-LM. Будем считать, что уровень цен задан, и спрос полностью удовлетворяется объемом выпуска. Внутренние Рх не определяют объем внутреннего выпуска. Объем внутреннего производства определяется теперь Рх на Т и У внутреннего производства. Расходы резидентов частично идут на покупку отечественных товаров, а частично – импортных. В то же время спрос на товары внутреннего производства, наряду с расходами резидентов, теперь включает в себя экспорт, то есть внешний спрос.

Внутренние расходы резидентов = А=C+I+G,

Рх на Т внутр.производства =

A+Nx=(C+I+G)+(X-Q)=(C+I+G)+Nx,

где X – Ex, Q – Im, а Nx – сальдо внешней торговли ТиУ (чистый Ex).

Внутренние Рх, зависят от % ставки и уровня Дх:

А=А(Y,i)

Чистый экспорт зависит от

• Дх, который определяет Рх на импорт I;

• Дх (ВВП на душу населения) за рубежом Y_f, который определяет спрос на отечественный экспорт;

• реального валютного курса R.

Повышение R, или реальное обесценение, улучшает торговый баланс, так как спрос смещается с импорта на отечественную продукцию:

Nx=X(Y_f,R)-Q(Y,R)=Nx(Y,Y_f,R)

Таким образом,

• рост Y_f при прочих равных условиях улучшает торговый баланс страны и, увеличивает совокупный D (за счет роста внешнего D на Ex отечественных Т);

• реальное обесценение валюты страны улучшает торговый баланс и, увеличивает совокупный D;

• рост Y увеличивает Рх на Im и ухудшает торг. баланс.

Увеличение Y_f проявляется как экзогенное увеличение Ex и смещает кривую Nx вверх и вправо. То же самое относится к реальному обесценению валюты.

Рассмотрим влияние факторов на равновесие с помощью графика IS-LM:

Равновесие в модели IS-LM и рост дохода за рубежом

Кривая IS: Y=A(Y,i)+Nx(Y,Y_f,R)

• Если Yf возрастает, то увеличивается внешний спрос на отечественные Т, и при каждом уровне дохода Nx также увеличивается. Это ведет к смещению кривой IS вправо, в положение IS’. На рис. это показано в части (а).

• В (б) показано влияние роста Yf на Nx. Возросший Yf приводит к тому, что кривая N_х смещается вверх. При новом равновесном уровне дохода Y’ чистый экспорт N_х оказывается выше, чем раньше.

Аналогично, реальное обесценение национальной валюты приводит к смещению кривой N_х вправо.

Воздействие различных факторов на доход и чистый Ex

	Прирост внутр. расходов	Прирост зарубеж. дохода	Реал. обесценение
Доход	+	+	+
Чист. Ex	--	+	+

Противоречие между целями достижения внешнего равновесия (равновесие ПБ), и внутренним равновесием страны, предполагающим достижение полной занятости. Покажем противоречие с помощью следующего графика:

Противоречие между полной занятостью и состоянием платежного баланса

Вертикальная линия N_х=0 - уравновешенный торговый баланс: существует только один уровень Дх, при котором Ex=Im (при заданных реальном курсе и зарубежном доходе). Слева от этой линии торговый баланс будет положителен – импорт будет меньше при более низком уровне дохода. Соответственно, полная занятость достигается при Y*, слева от которого – безработица, справа – избыточная занятость.

• В I безработица сочетается с положительным балансом текущих операций. Либерализация кредитно-денежной и (или) налоговой политики выведет экономику на более высокий уровень дохода без риска натолкнуться на внешние ограничения.

• В III в экономике существует избыточная занятость и одновременно дефицит баланса по текущим операциям. В областях I и III нет конфликта между внешней и внутренней экономической политикой.

• В II противоречие между целями достижения внутреннего и внешнего равновесия, т.к. стимулирование экономического роста с целью повышения занятости будет одновременно вести к увеличению дефицита торгового баланса. Рост внешнего долга (отрицательное сальдо) – угроза развития

Для того чтобы урегулировать конфликт: реальное обесценение или финансирование избыточного импорта, превышающего экспортные поступления, за счет внешних займов. В этом случае уровни дохода справа от N_х=0, становятся достижимыми.

Введем в анализ потоки К и рассмотрим влияние экспорта/импорта капитала на внешнее и внутреннее равновесие. Предположим, что:

1. уровень мировых импортных цен задается извне;

2. D на Ex извне;

3. уровень мировой ставки процента задан и равен i_f, причем если процентная ставка в рассматриваемой стране будет выше/ниже мировой, то приток/отток капитала будет неограниченным. Работает для малых открытых экономик, т.к. для больших экономик переток капитала в них может означать замедление мирового развития – возникновение дефицита капитала, что приводит к росту мировой ставки. США, ЕС, Япония.

Сальдо платежного баланса ВР равно сумме сальдо торгового баланса N_х и сальдо счета капитала CF:

BP=Nx(Y,Y_f,R)+CF(i-i_f)

Увеличение внутреннего дохода ухудшает торговый баланс, а повышение % ставок выше мирового уровня ведет к притоку К и тем самым к улучшению баланса движения капиталов. Отсюда следует, что при возрастании внутреннего дохода даже незначительного повышения % ставок достаточно, чтобы сохранить равновесие совокупного ПБ. Дефицит торгового баланса будет финансироваться притоком капитала.