Раздел 1. Теоретические и методические основы планирования денежных средств корпорации

В данном разделе курсовой работы раскрываются понятие бюджета денежных средств, его цель, задачи и взаимосвязь с другими бюджетами корпорации.

Бюджет денежных средств (бюджет движения денежных средств) - основной инструмент краткосрочного финансового планирования. Он позволяет определить краткосрочные финансовые потребности и возможности корпорации, установить необходимость краткосрочного заимствования в течение планового периода. В процессе разработки бюджета денежных средств определяются способы покрытия дефицита денежных средств и эффективного использования временно свободных денежных средств.

Планирование движения денежных средств в рамках бюджета денежных средств корпорации разрабатывается на год с разбивкой по месяцам.

Составление бюджета денежных средств, требует обширной информации, основными составляющими которой являются:

• объем продаж;

• доли выручки, получаемой корпорацией от продажи продукции, работ, услуг за наличный расчет и в кредит с учетом коэффициентов инкассации дебиторской задолженности;

• прогноз кредиторской задолженности поставщикам корпорации с учетом условий оплаты счетов поставщиков, коэффициентов инкассации кредиторской задолженности;

• выплаты заработной платы, налогов, дивидендов и др. платежей.

При этом необходимы как суммы названных показателей, так и их временные параметры в рамках планового периода.

Главным фактором, который влияет на точность бюджета денежных средств корпорации, является точность прогноза (плана) объема продаж, поскольку, во-первых, продажи являются основным источником денежных средств, и во-вторых, от точности прогноза продаж зависит и точность расходных статей, которые определяют оттоки денежных средств корпорации.

Бюджет денежных средств включает денежные поступления и выплаты по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Он является составной частью бюджета корпорации (основного бюджета) и использует данные бюджетов продаж, закупок, затрат на оплату труда, бюджета коммерческих, управленческих расходов, капитального и др. бюджетов в составе основного бюджета корпорации.

Раздел 2. Методика и последовательность составления бюджета денежных средств корпорации

Составление бюджета денежных средств корпорации осуществляется в несколько этапов:

1. Определение поступления (притока) денежных средств корпорации в плановом периоде.

2. Расчет платежей (оттока) денежных средств корпорации в плановом периоде.

3. Расчет чистого денежного потока по месяцам планового периода.

4. Определение избытка или недостатка денежных средств по месяцам планового периода.

5. Разработка мер по снижению дефицита денежных средств корпорации и определение потребности в краткосрочном кредите.

2.1. Определение притока денежных средств в плановом периоде

Поступление денежных средств от операционной деятельности (от продаж продукции, работ, услуг) рассчитывается по месяцам планового периода на основе данных о притоке денежных средств (ДС) от продаж за наличные и погашении дебиторской задолженности. Поступление ДС от погашения дебиторской задолженности определяется на основе коэффициентов инкассации.

Коэффициенты инкассации позволяют определить, когда и в какой сумме ожидается поступление ДС от продажи продукции соответствующего периода, реализуемой с отсрочкой платежа. Коэффициенты инкассации определяются в процентах.

Например, корпорация всю продукцию продает в кредит. При этом 60% дебиторской задолженности погашается через месяц, 40% - через 2 месяца, 10 % - через 3месяца. Таким образом, соответствующие коэффициенты инкассации дебиторской задолженности корпорации равны 60%, 40% и 10%.

Коэффициенты инкассации - важный показатель для прогноза поступления денежных средств от реализации продукции. Они определяются кредитной политикой предприятия, которая отражается в контрактах корпорации с покупателями продукции, и рассчитываются с учетом анализа погашения дебиторской задолженности (поступления денежных средств) в прошлом (предплановом) периоде. Кроме того, учитываются мероприятия по ускорению инкассации дебиторской задолженности в плановом периоде.

Поступление денежных средств от операционной деятельности корпорации в каждом i-м месяце планового периода (ПДСо_i) определяется как сумма трех составляющих (с учетом того, что максимальная отсрочка платежа по счетам дебиторов составляет по условиям курсовой работы два месяца):

ПДСо_i = В_i · d_н + В_i-1 · d₁ + В_i-2 · d₂, (1)

где В_i-1 - выручка от продаж в течение месяца, предшествующего i-му месяцу;

В_i-2 - выручка от продаж в течение (i-2)-го месяца;

d_н, d₁, d₂ - коэффициенты инкассации дебиторской задолженности –соответственно, доля продажи за наличные, с отсрочкой платежа, равной одному и двум месяцам.

Таким образом, объемы и колебания продаж в течение планового периода, а также коэффициенты инкассации дебиторской задолженности определяют поступление денежных средств в операционной деятельности корпорации.

В бюджете денежных средств денежные поступления от инвестиционной и финансовой деятельности корпорации отражают приток денежных средств от запланированной продажи основных средств, долгосрочных финансовых вложений, получение процентов (дивидендов) от долгосрочных финансовых вложений корпорации, поступление заемных средств в соответствии с ранее заключенными кредитными контрактами с банком и др.

На основе выполненных расчетов определяется совокупный размер денежных поступлений корпорации по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности в помесячном разрезе.