2. Методи оцінки репутації фірми

Німецький метод: ,

де - вартість репутації;

- дисконтована величина майбутніх прибутків;

- вартість майна підприємства.

Швейцарський метод визначення вартості репутації передбачає використання тих самих показників:

.

Згідно з англосаксонським методом визначення вартості репутації здійснюється за такою формулою:

,

де - коефіцієнт загального дисконту річної ренти від вартості репутації (ставки) для облікового процента за n років.

Існує також дисконтний метод визначення вартості репутації на основі вищого облікового процента (ставки). Основними показниками в цьому випадку є офіційний обліковий процент і комерційна облікова ставка або зміна ставки протягом певного часу

,

де - вища облікова ставка.

Метод щорічного визначення:

,

де n – кількість років.

З наведеної формули виходить, що вартість репутації фірми з часом зростає.

За методом Грефа визначення вартості репутації підприємства здійснюється таким чином:

,

де ь – кількість років падіння гудвілу фірми.

У разі застосування комбінованого методу виходять з процентної ставки амортизації або реновації капіталу, прибутку підприємства, періоду амортизації майна

,

де ,

R – процентна ставка амортизації;

Z – річний прибуток;

n – кількість років амортизації майна.

3. Майнові методи оцінки вартості бізнесу

Майновий підхід до оцінки вартості бізнесу заснований на визначенні суми витрат ресурсів на його відтворення або заміщення з урахуванням факторів фізичного та морального зносу.

Даний підхід представлений двома основними методами:

1. • методом вартості чистих активів;

2. • методом ліквідаційної вартості.

1. Використання того чи іншого методу строго обмежується цілями оцінки.

Метод чистих активів

Сферами застосування методу чистих активів є:

1. • оцінка підприємств, основна діяльність яких спрямована на досягнення соціального ефекту;

2. • купівля-продаж підприємств зі значною часткою матеріальних і фінансових активів у структурі майна;

3. • страхування, оподатковування майна підприємства;

4. • підвищення ефективності поточного управління підприємством;

5. • визначення кредитоспроможності;

6. • оцінка вартості нового підприємства, яке не має історії господарської діяльності.

1. Сутність методу складається у визначенні різниці між сумами вартості всіх активів підприємства та всіх зобов'язань.

ЧА =А - З

де ЧА - вартість чистих активів підприємства;

А - сума всіх активів;

З - сума всіх зобов'язань.

Відповідно до діючої методики оцінки вартості майна вихідна формула трансформується таким чином:

ЧА = (Н + 0 + М )- (В+Д + П),

де Н - вартість необоротних активів;

О - вартість оборотних активів;

М - вартість витрат майбутнього періоду;

В - вартість забезпечення наступних витрат і платежів;

Д - вартість довгострокових зобов'язань;

П - вартість поточних зобов'язань.

Метод ліквідаційної вартості

Ліквідаційна вартість являє собою чисту грошову суму, яку власник підприємства може одержати від ліквідації підприємства, роздільному розпродажу його активів і після розрахунків з усіма кредиторами.

Сферами застосування методу ліквідаційної вартості:

1. • у випадку банкрутства та ліквідації підприємства;

2. • з метою проведення санації підприємства;

3. • у випадку фінансування реорганізації підприємства або фінансування підприємства боржника;

4. • з метою розробки плану погашення заборгованості підприємства, яке опинилося під загрозою банкрутства;

5. • для проведення експертизи заявок на купівлю підприємства боржника;

6. • з метою аналізу та виявлення можливості виділення окремих виробничих потужностей підприємства в економічно самостійні організації.

1. Ліквідаційна вартість підрозділяється на три види:

   1. • упорядкована ліквідаційна вартість. Розпродаж активів підприємства здійснюється протягом періоду часу, достатнього для того, щоб можна було одержати високі ціни за активи, що виставляються до продажу. Для найменш ліквідної нерухомості підприємства цей період складає близько двох років;

   2. • примусова ліквідаційна вартість. Активи розпродаються настільки швидко, наскільки це можливо, часто одночасно і на одному аукціоні;

2. • ліквідаційна вартість припинення існування активів підприємства. У такому випадку активи підприємства не розпродаються, а списуються та знищуються, а на даному місці будується нове підприємство, що забезпечить за прогнозами значний економічний або соціальний ефект.