Информационные системы в экономике В 2-х ч. Ч2. Практика - Карминский A.M., Черников Б.В

тых ключей, описание процедур выдачи и замены ключей, а также рекомендации по срокам устаревания электронных ключей.

4. Раннее выявление недостатков в системе безопасности путем сопоставления протоколов обмена сообщениями на стороне клиента и сервера. В случае обнаружения несовпадений транзакция отменяет­ ся, проводится оповещение администратора системы безопасности, а ключ пользователя (или сервера) считается невалидным. Нужно при­ знать, что данная система существенно снижает мобильность рабоче­ го места клиента, поскольку протокол в этом случае придется вво­ дить на каждом новом рабочем месте. Необходимость применения данных мер может быть оценена с учетом типа предоставляемых клиенту услуг.

К проблемам стоит отнести отсутствие встроенных алгоритмов шифрования трафика в стандартных браузерах с длиной ключа более 128 бит и отсутствие сертификационных центров на территории Рос­ сии. В соответствии с содержанием предоставляемых услуг возмож­ но создание специальных присоединяемых (подключаемых) компо­ нентов plug-in к браузерам, поддерживающих более надежные алго­ ритмы шифрования.

Интернет-банкинг создает новые возможности для клиентов бан­ ков по работе с перечисленными ниже финансовыми инструментами:

•оперативное управление своими счетами с помощью банков­ ских карт, что обеспечивает развитие новых финансовых схем и по­ вышает эффективность управления; в результате этого существенно упрощается организация расчетов клиентов системы интернетбанкинга с любыми интернет-магазинами во всемирной сети, обеспе­ чивается интеграция системы интернет-банкинга с существующими системами интернет-торговли и происходит интеграция банков в ми­ ровую банковскую систему;

•обслуживание расчетных и текущих счетов для комплексного обслуживания юридических лиц, включая практически все возмож­ ные операции;

•развитие депозитарных операций в режиме реального времени

винтеграции с другими блоками интернет-банкинга;

•работа с ценными бумагами на биржевом и внебиржевом рын­ ках; речь идет не об отдельной системе интернет-трейдинга, а о еди­ ной системе интернет-банкинга, в которую органично интегрирован соответствующий блок для работы и на вексельном рынке с органи­ зацией торговых площадок, работающих в режиме on-line;

• привлечение дополнительных средств и кредитование населе­ ния; большое внимание для такой системы должно уделяться просто­ те, доступности и привлекательности пользовательского интерфейса, обеспечению "естественности" всех операций.

Одним из важных факторов успешного функционирования сис­ темы интернет-банкинга является охват наиболее широкого спектра операций с клиентами и банковских продуктов. Этот фактор, с одной стороны, способствует привлечению клиентов, а с другой - позволяет банку получить максимальную отдачу от системы интернетбанкинга. Также очевидно, что система, чтобы приносить прибыль, должна иметь достаточно большой срок жизни и при этом нормально развиваться вместе с банком, обеспечивая расширение круга банков­ ских продуктов и ввод новых сервисных функций без привлечения огромных ресурсов в ходе эксплуатации. Таким образом, нормальное развитие системы невозможно без обеспечения ее масштабируемости и гибкости.

1.3.8. Тенденции банковской автоматизации

Как уже отмечалось выше, банковская автоматизация - наиболее динамично развивающаяся область информационной поддержки бизнеса. Поэтому формулируемые ниже тенденции характерны не только для указанной узкой области, но и для будущего поколения информационных систем поддержки бизнеса.

1. Системность решений для всех этапов жизненного цикла ин­ тегрированной автоматизированной банковской системы.

2.Использование основных принципов открытых систем для адап­ тации к динамично изменяющимся внешним и внутренним условиям.

3.Повышение роли технологического сопровождения банковской деятельности. Ориентация на реинжиниринг бизнес-процессов в рам­ ках развития интегрированной АБС и его активное использование при проектировании.

4.Проектирование, адаптация и эксплуатация информационных систем как систем управления банковской деятельностью. Использо­ вание для этого современных принципов менеджмента, включая кон­ троллинг.

5.Переход к распределенной обработке информации в режиме реального времени, в том числе развитие банковских инструментов

интерактивной доставки информации. Последовательная реализа­ ция принципа "всегда и везде": в любое время в любой точке Зем­ ного шара.

6.Обеспечение информационной поддержки управления холдин­ говыми компаниями и концернами в связи с расширением сферы деятельности банков, формированием финансовых и финансо­ во-промышленных групп. Выполнение всего спектра услуг корпора­ тивных фирм на единой информационной и технологической основе, включая пенсионное, страховое, трастовое и консалтинговое обслу­ живание.

7.Развитие новых банковских продуктов и услуг, а также нетра­ диционных средств их доставки как конкурентное звено в банков­ ском секторе, включая решения, основанные на новых технических средствах (сотовая связь, видеоконференц-связь, системы распозна­ вания речи), а также комплексные решения, использующие концеп­ цию виртуальной реальности.

1.4.Автоматизированные системы фондового рынка

Стабилизация экономики предполагает стимулирование про­ мышленного развития. Особую роль в инвестиционном процессе иг­ рает фондовый рынок. Развитие рынков государственных и корпора­ тивных ценных бумаг происходит стремительно, поэтому информа­ ционная поддержка всех секторов фондового рынка имеет несомненную практическую значимость.

1.4.1. Информационная поддержка рынка ценных бумаг

Анализ экономических прогнозов на среднесрочную перспективу показывает, что одним из узловых является вопрос о привлечении в экономику инвестиций, в том числе зарубежных, для реструктуриза­ ции и подъема промышленности. Рынок ценных бумаг (ЦБ) предна­ значен для аккумулирования средств инвесторов (предприятий и фи­ зических лиц, резидентов и нерезидентов в зависимости от условий эмиссии) при реализации конкретных инвестиционных проектов.

Функционирование рынка ценных бумаг регламентировано Фе­ деральным Законом от 22 апреля 1996 г. №39-03 "О рынке ценных бумаг". Гражданским кодексом и другими законодательными актами, а также многочисленными положениями Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР России) и Центрального банка РФ.

Естественно выглядит задача обеспечения информационной под­ держки этих процессов. Прежде всего это касается формирования надежной нормативной базы. Актуальными являются ориентация на развитие информационных систем биржевого и внебиржевого фон­ довых рынков, формирование развитой депозитарной сети, что не­ мыслимо без широкого применения информационных технологий, ориентированных на всех субъектов фондового рынка.

Основные тенденции развития аналогичны тенденциям создания интегрированных АБС. Более того, архитектура соответствующих решений во многом схожа, а при формировании наполнения про­ граммных модулей узловым вопросом остается тщательная техноло­ гическая проработка системы. Следует отметить особые требования, предъявляемые к системам телекоммуникаций; они не менее жест­ кие, чем для банковских систем.

Распространенные в России виды ценных бумаг - это прежде все­ го акции, облигации, векселя и сертификаты (рис. 1.16). Кроме того, в последнее время некоторое распространение получили производ­ ные ценные бумаги (в основном фьючерсы и опционы). Некоторые особенности российского рынка ценных бумаг (РЦБ) обусловлива­ ются реализованной схемой приватизации государственной собст­ венности, а также недостаточно развитой нормативной базой, глав­ ным образом законодательной, и отсутствием традиций.

В то же время ряд проектов по организации удаленной торговли ценными бумагами служит хорошей основой для развития техноло­ гий РЦБ, в том числе информационных. Следует заметить, что цен­ ные бумаги могут выпускаться как в бумажной, так и в безбумажной форме.

Множественность связей, разветвленность РЦБ определяют осо­ бенности его информационной поддержки. В качестве основных сре­ ди субъектов РЦБ можно назвать депозитарии, реестродержатели, биржи и площадки организации внебиржевой торговли ценными бу­ магами. Ниже рассматриваются некоторые особенности автоматиза­ ции перечисленных субъектов.

Ценные бумаги

Рис. 1.16. Типы ценных бумаг

Отметим важность для РЦБ динамичной информации о текущем состоянии и котировках для каждого субъекта, в чем им помогают информационные агентства. Традиционный способ передачи указан­ ной информации на бумажных носителях имеет ряд недостатков, ос­ новными из которых являются недостаточная оперативность и высо­ кая вероятность погрешностей. Публикации в газетах типа "Financial Times" могут устроить частного инвестора, но никак не операторов фондового рынка. Им явно не хватает информации, передаваемой по телеканалам информационными агентствами, например CNN. На по­ мощь приходят современные способы оперативной доставки инфор­ мации с использованием достижений информационных технологий.

Мощные информационные системы, работающие в режиме ре­ ального времени, задержка информации в которых соизмерима со временем принятия решения на проведение операции, - вот инстру­ мент современных дилеров и брокеров. В этом ряду выделяются сие-

темы международных агентств Reuter, Bloomberg и Dow Jons Telerate. Среди финансовой информации, поставляемой этими агентствами, следует отметить:

•финансовые и промышленные индексы и котировки наиболее ликвидных ценных бумаг на основных биржах мира;

•данные о торгах на российских фондовых биржах по государ­ ственным ценным бумагам и валютам;

•результаты торгов по наиболее ликвидным котируемым корпо­ ративным ценным бумагам;

•данные о внебиржевом рынке.

Активно работают на рынке информационных и консалтинговых услуг и российские агентства, в частности такие, как "Интерфакс", АК&М, "Финмаркет", "Росбизнесконсалтинг", "Международный фи­ нансовый дом". Помимо динамически изменяемой фактографической информации агентства поставляют статистическую и аналитическую информацию. Широко используются также возможности Webсерверов в Интернете.

Рынок информационных финансовых услуг интенсивно развива­ ется. Пользователями указанной информации являются финансовые институты (банки, инвестиционные компании, биржи и др.), а также крупные инвесторы, контролирующие управление своими портфеля­ ми активов или занимающиеся этим сами.

Далее остановимся более подробно на конкретных примерах ав­ томатизации деятельности субъектов фондового рынка. Учитывая, что для бизнесменов как потенциальных инвесторов (и потенциаль­ ных эмитентов) наибольший интерес представляют депозитарный учет и организация торговли ценными бумагами, особое внимание уделим именно этим проблемам.

1.4.2. Распределенная депозитарная система. Проблемы и решения

Основное назначение депозитария - хранение ценных бумаг ак­ ционеров и проведение связанных с этим операций. Учитывая, что акционеры находятся в различных регионах, депозитарии, ориенти­ рованные на привлечение широкого круга инвесторов, должны быть приближены к инвестору. Рассмотрим пример построения распреде­ ленной депозитарной сети.

Будем полагать, что депозитарная сеть (ДС) предназначена для работы с акционерами крупных акционерных обществ (АО), имею­ щих интересы в большинстве регионов России. Такая ДС может быть использована для работы с другими ценными бумагами как в России, так и за рубежом. Для обеспечения удобства акционеров, приобрет­ ших акции в результате чековых аукционов, в ходе подписки на ак­ ции среди сотрудников АО, а также на вторичном рынке и по резуль­ татам размещения акций возможных повторных эмиссий, создается депозитарная сеть, по возможности приближенная к акционерам. Ос­ новные требования к депозитарной сети:

•поддержание работы с информационными данными при числе акционеров не менее миллиона человек, относительно равномерно территориально распределенных по основным регионам;

•поддержание распределенной схемы построения региональных депозитариев с возможностью придания им ряда функций реестро­ держателя, депозитария, агентов по голосованию и платежам в своих регионах;

•обеспечение в рамках ДС услуг на вторичном фондовом рынке;

•проведение операций в сроки, предусмотренные действующим законодательством;

•возможность сопровождения вторичных эмиссий;

•согласованность деятельности агента по голосованию с дея­ тельностью реестродержателя.

Кроме того, система должна обеспечить на единой технологиче­ ской основе весь спектр услуг не только депозитария, но и регистра­ тора в рамках единой структуры взаимодействия субъектов депози­ тарной сети (рис. 1.17).

Основными функциями эмитента являются:

•подготовка проспекта эмиссии (первичное и вторичное разме­ щение);

•подготовка и согласование договоров с реестродержателем, агентом по голосованию и депозитарием;

•согласование регламентов взаимодействия в рамках депозитар­ ной сети;

•определение повестки дня собраний акционеров;

•проведение собраний акционеров в соответствии с уставом АО;

•определение предварительных предложений по условиям вы­ платы дивидендов;

•доведение условий выплаты дивидендов в соответствии с ре­ шением общего собрания акционеров до регистратора;

•перечисление средств для выплаты дивидендов акционерам че­ рез агента по платежам;

•определение стратегии управления акциями на вторичном рынке. Эмитент получает от реестродержателя отчеты и оперативную

информацию о состоянии рынка ценных бумаг общества.

В качестве средств телекоммуникаций используются общедос­ тупные телефонные линии, а также специальные средства связи, дос­ тупные в регионах, включая технологические и коммерческие сред­ ства связи (в том числе спутниковые каналы). При этом выдвигаются требования максимальной однородности средств связи и экономиче­ ской целесообразности.

Анализ возможных альтернативных архитектурных решений по­ казывает, что наибольший интерес представляют следующие:

• централизованная депозитарная база данных в расчетнодепозитарном центре (РДЦ) с обеспечением транзакций в центре

{централизованный варианту,

•распределенные депозитарные базы данных в региональных депозитариях с проведением межрегиональных транзакций через РДЦ {вариант "звезда'');

•распределенные депозитарные базы данных с прямым обменом информацией между региональными депозитариями (РД) {распреде­ ленный вариант).

Сравнительные требования к обеспечению перечисленных вари­ антов приведены в табл. 1.4. Анализ этих требований, а также воз­ можностей по их обеспечению с учетом имеющихся ограничений (критические факторы выделены), в том числе по срокам реализации, показал, что архитектура типа "звезда" не предъявляет сверхжестких требований к средствам телекоммуникаций при обозримых сроках реализации проекта и средних ценах на реализацию.

По мере развития в России межрегиональных средств коммуни­ каций, включая более широкие возможности по использованию спутниковых каналов связи, а также обеспечению безопасности рас­ пределенных транзакций по этим каналам, в том числе за счет введе­ ния в действие ПО нового поколения, интерес к централизованному варианту будет повышаться. Распределенный вариант требует преж­ де всего законодательной и нормативной регламентации.

Основные функции расчетно-депозитарного центра:

•общесистемная координация деятельности с нормативными ор­ ганами фондового рынка;

•взаимодействие с регистраторами, номинальными держателями

иакционерами; координация деятельности РД и ведение их счетов;

•анализ и управление деятельностью ДС, в том числе формиро­ вание соответствующей регламентной и нормативной базы;

•подготовка отчетности для эмитентов, акционеров, регули­ рующих органов.

Основные функции региональных депозитариев, часть которых может взять в централизованном порядке и РДЦ, представлены на рис. 1.18.

За последнее время функции депозитариев существенно расши­ рились. Они выступают в качестве спецдепозитариев для работы с негосударственными пенсионными фондами и паевыми инвестици­ онными фондами, ипотечными компаниями и другими финансовыми институтами, организуют учет и хранение векселей, обеспечивают выполнение ряда других функций, имеющих некоторую специфику.

Общие требования к аппаратно-программным средствам информа­ ционно-вычислительного комплекса (ИВК) депозитарной сети вклю­ чают обеспечение:

•удаленного доступа пользователей к ресурсам ИВК, например удаленных пользователей на вторичном рынке ценных бумаг;