Тема 3. Інформаційні технології у фінансах. Дерево рішень Лабораторна робота №3

Тема: Використання електронних таблиць для аналізу інвестицій за допомогою «Дерева рішень».

Мета: навчитись виконувати аналіз інвестиційних проектів за допомогою засобів табличного процесора Microsoft Excel.

Програмне забезпечення: операційна система Windows, табличний процесор Microsoft Excel.

Завдання

1. Вивчити теоретичний матеріал за темою.

2. Виконати приклад практичного завдання «Застосування дерева рішень для аналізу інвестицій».

3. Виконати завдання за темою лабораторної роботи у відповідності з індивідуальним варіантом.

4. Оформити звіт по лабораторній роботі, в якому повинні бути наступні складові:

• титульний лист;

• роздруківка дерева рішень для оцінки ризиків проекту;

• роздруківки табличних документів у вигляді з даними і в формульному вигляді;

• роздруківка висновків за результатами виконання завдання.

Визначення дерева рішень

Дерева рішень звичайно використовують для аналізу ризиків проектів, що мають доступне для огляду або розумне число варіантів розвитку. Вони особливо корисні в ситуаціях, коли рішення, прийняті в момент часу t = n, сильно залежать від рішень, прийнятих раніше, і у свою чергу визначають сценарії подальшого розвитку подій.

Дерево рішень має вид навантаженого графа, вершини його представляють ключові ситуації, у яких виникає необхідність вибору, а дуги (гілки дерева) – різні події (рішення, наслідки, операції), що можуть мати місце в ситуації, обумовленою вершиною. Кожній дузі (гілці) дерева можуть бути приписані числові характеристики (навантаження), наприклад, величина платежу й імовірність його здійснення. У загальному випадку використання даного методу припускає виконання наступних етапів:

1. Для кожного моменту часу t визначають проблему і всі можливі варіанти подальших подій.

2. Відкладають на дереві відповідні проблемі вершину і вихідні з її дуги.

3. Кожній вихідній дузі приписують її грошову і імовірнісну оцінку.

4. Виходячи зі значень усіх вершин і дуг розраховують ймовірне значення критерію NPV.

5. Проводять аналіз імовірнісних розподілів отриманих результатів.

Приклад застосування «Дерева рішень» для аналізу інвестицій

Розглядається дворічний проект, що вимагає початкових вкладень в обсязі 200000 ден. од. Згідно з експертними оцінками приток коштів від реалізації проекту в першому році становитиме:

80 000$ с імовірністю 0,3

110 000$ с імовірністю 0,4

150 000$ с імовірністю 0,3

Притоки коштів у 2 році залежать від результатів, отриманих в 1 році (таблиця 1.1). Норма дисконту дорівнює 12%.

Побудувати дерево рішень для оцінки ризиків проекту.

Таблиця 1.1 - Розподіл ймовірностей потоку платежів

CF11=80000, P11=0,3		CF12=110000, P12=0,4		CF13=80000, P13=0,3
CF2i	P2i	CF2i	P2i	CF2i	P2i
40000	0,2	130000	0,3	160000	0,1
100000	0,6	150000	0,4	200000	0,8
150000	0,2	160000	0,3	240000	0,1

Приклад дерева рішень наведено на рисунку 1.11