- •1. Понятие ценных бумаг. Ценная бумага как экономическая категория. Фундаментальные свойства ценных бумаг
- •2. Понятие и виды финансовых рисков, связанных с ценными бумагами.
- •3. Классификация ценных бумаг по различным основаниям. Ценные бумаги на предъявителя, именные, ордерные ценные бумаги: сравнительная характеристика.
- •4. Виды ценных бумаг, обращающихся на российском рынке ценных бумаг: краткая характеристика.
- •5. Общая характеристика эмиссионных ценных бумаг.
- •6. Общая характеристика государственных ценных бумаг: цели, задачи, форма выпуска.
- •7. Общая характеристика гко-офз.
- •8. Облигации внутреннего валютного займа. Еврооблигации
- •9. Облигации государственного сберегательного займа
- •10. Облигации государственного нерыночного займа. Государственные сберегательные облигации
- •11. Особенности субфедеральных и муниципальных ценных бумаг.
- •12. Понятие и виды корпоративных ценных бумаг.
- •13. Акция: понятие и права акционера
- •14. Обыкновенные и привилегированные акции
- •15. Стоимостная оценка акций. Показатели, характеризующие качество акций. Дивиденд. Прибыль на акцию.
- •16. Облигации: понятия и виды.
- •Классификации основных видов облигаций.
- •17. Понятие и классификация векселей.
- •18. Индоссамент: понятие и виды.
- •19. Ипотечные ценные бумаги.
- •20. Депозитные и сберегательные сертификаты
- •21. Чек: понятие, реквизиты, обращение
- •22. Товарораспорядительные ценные бумаги: коносамент, складское свидетельство
- •23. Доходность ценных бумаг и операций с ценными бумагами. Теоретическая стоимость ценных бумаг.
- •24. Понятие, функции и место рцб.
- •25. Классификация рцб.
- •26. Классификация и общая характеристика участников рцб.
- •27. Общая характеристика эмитентов. Задачи, решаемые за счет выпуска ценных бумаг.
- •28. Инвесторы: понятие, виды, цели.
- •29. Инвестиционные фонды: понятие, виды, требования к деятельности
- •30. Понятие квалифицированного инвестора в российском законодательстве.
- •31. Профессиональные участники и профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг: понятие, лицензирование, требования.
- •32. Брокерская деятельность: понятие, функции брокера, виды брокерских договоров.
- •33. Общая характеристика дилерской деятельности.
- •34. Деятельность по управлению ценными бумагами: понятие, требования законодательства.
- •35. Депозитарная деятельность: понятие, функции, виды.
- •36. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг: понятие, функции, требования законодательства.
- •37. Общая характеристика номинального держателя и трансфер-агента.
- •38. Клиринговая деятельность: понятие, функции, виды клиринга.
- •39. Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг: понятие, требования законодательства.
- •40. Понятие и признаки фондовой биржи. Члены и участники.
- •41. Функции фондовой биржи. Требования к ее деятельности.
- •42. Внебиржевые фондовые рынки
- •43. Понятия первичного рынка, выпуска, размещения, эмиссии ценных бумаг и андеррайтинга
- •44. Виды андеррайтинга ценных бумаг. Функции андеррайтера. Андеррайтинговый (эмиссионный) синдикат.
- •45. Классификация эмиссий по способам размещения.
- •46. Процедура эмиссии ценных бумаг: характеристика этапов.
- •47. Проспект эмиссии: понятие, требования законодательства.
- •48. Допуск ценных бумаг к торгам, понятие и требования к листингу.
- •49. Виды сделок с ценными бумагами. Инвестиционные и спекулятивные сделки. Маржинальные сделки. Сделки репо.
- •50. Срочные сделки. Характеристика производных финансовых инструментов.
- •51. Механизм заключения сделок: этапы, виды приказов, способы расчетов.
- •52. Биржевые индексы: способы расчета, основные мировые биржевые индексы.
- •53. Портфель ценных бумаг: понятие и типы портфелей ценных бумаг.
- •54. Управление портфелем ценных бумаг: понятие, этапы, активное и пассивное управление.
- •55. Государственное регулирование и правовое обеспечение рынка ценных бумаг: понятие, принципы, органы регулирования.
- •56. Саморегулируемые организации: понятие, права, характеристика науфор, партад
- •57. Раскрытие информации на рынке ценных бумаг эмитентами и профессиональными участниками.
44. Виды андеррайтинга ценных бумаг. Функции андеррайтера. Андеррайтинговый (эмиссионный) синдикат.
Андеррайтер на рынке ценных бумаг — юридическое лицо, которое осуществляет руководство процессом выпуска ценных бумаг и их распределения. Андеррайтер «твердого обязательства (Firm commitment)» гарантирует эмитенту получение выручки от продажи ценных бумаг эмитентом, так как фактически приобретает ценные бумаги у эмитента даже если кроме firm commitment андеррайтера не нашлось больше желающих купить ценные бумаги эмитента. Андеррайтером может быть любое юридическое лицо соответствующим образом лицензированное ФСФР, то есть это может быть или инвестиционная компания или инвестиционный банк. Это юридическое лицо и предлагает инвесторам купить выпуск ценных бумаг эмитента.
Договор с андеррайтером может быть двух типов:
«Твердое обязательство» (Firm commitment) — андеррайтер обязуется приобрести все ценные бумаги, предлагаемые для первичного публичного размещения, и перепродать их. Весь риск продажи ложится на андеррайтера.
«Максимальные усилия» (Best efforts) — продажа максимально возможного числа ценных бумаг нового выпуска без финансовой ответственности. Андеррайтер снимает с себя часть риска в случае, когда часть ценных бумаг продать не удается.
Андеррайтинг на рынке ценных бумаг может осуществляться синдикатом андеррайтеров, то есть группой инвестиционных банков и/или инвестиционных компаний, создаваемой на непродолжительное время для того, чтобы обеспечить продажу нового выпуска ценных бумаг по цене, установленной в предварительном соглашении. Синдикат андеррайтеров возглавляет ведущий андеррайтер. Ведущий андеррайтер организовывает синдикат по размещению ценных бумаг, поддерживает контакты с эмитентом и ведёт учёт размещенных бумаг.
Андеррайтинг – это посредническая деятельность, имеющая своей целью размещение ценных бумаг, новых выпусков на первичном РЦБ. Размещение ценных бумаг может проводить как сам эмитент, так и специальный финансовый посредник-андеррайтер – это инвестиционные компании, банки и крупные брокерские фирмы, которые выступают в роли посредников, при эмиссии цен бумаг.
Функции андеррайтеров:
1) консультация эмитента по вопросам эмиссии ценных бумаг;
2) покупка эмитируемых ценных бумаг;
3) перепродажа этих ценных бумаг на РЦБ.
Виды андеррайтинга:
1) «Полное финансовое участие» (андеррайтер выкупает у эмитента весь выпуск ценных бумаг по фиксированной цене, с помощью дальнейшей продажи, привлечённым инвесторам).
2)Частичное финансовое участие (андеррайтер обязуется выкупить у эмитента недоразмещенную часть выпуска ценных бумаг, по отношению срока размещения).
3) Без финансовых обязательств (андеррайтер обязуется приложить максимум усилий по размещению ценных бумаг, без принятия обязательств по выкупу недоразмещённой части).
Обычно андеррайтинг осуществляет не один профессиональный участник рынка ценных бумаг, а их группа, или эмиссионный (андеррайтинговый) синдикат. Эмиссионный синдикат не является юридическим лицом, это временное объединение участников рынка для выполнения одной конкретной задачи. В случаях крупной эмиссии эмиссионный синдикат может состоять из 200-250 членов.