- •1. Понятие ценных бумаг. Ценная бумага как экономическая категория. Фундаментальные свойства ценных бумаг
- •2. Понятие и виды финансовых рисков, связанных с ценными бумагами.
- •3. Классификация ценных бумаг по различным основаниям. Ценные бумаги на предъявителя, именные, ордерные ценные бумаги: сравнительная характеристика.
- •4. Виды ценных бумаг, обращающихся на российском рынке ценных бумаг: краткая характеристика.
- •5. Общая характеристика эмиссионных ценных бумаг.
- •6. Общая характеристика государственных ценных бумаг: цели, задачи, форма выпуска.
- •7. Общая характеристика гко-офз.
- •8. Облигации внутреннего валютного займа. Еврооблигации
- •9. Облигации государственного сберегательного займа
- •10. Облигации государственного нерыночного займа. Государственные сберегательные облигации
- •11. Особенности субфедеральных и муниципальных ценных бумаг.
- •12. Понятие и виды корпоративных ценных бумаг.
- •13. Акция: понятие и права акционера
- •14. Обыкновенные и привилегированные акции
- •15. Стоимостная оценка акций. Показатели, характеризующие качество акций. Дивиденд. Прибыль на акцию.
- •16. Облигации: понятия и виды.
- •Классификации основных видов облигаций.
- •17. Понятие и классификация векселей.
- •18. Индоссамент: понятие и виды.
- •19. Ипотечные ценные бумаги.
- •20. Депозитные и сберегательные сертификаты
- •21. Чек: понятие, реквизиты, обращение
- •22. Товарораспорядительные ценные бумаги: коносамент, складское свидетельство
- •23. Доходность ценных бумаг и операций с ценными бумагами. Теоретическая стоимость ценных бумаг.
- •24. Понятие, функции и место рцб.
- •25. Классификация рцб.
- •26. Классификация и общая характеристика участников рцб.
- •27. Общая характеристика эмитентов. Задачи, решаемые за счет выпуска ценных бумаг.
- •28. Инвесторы: понятие, виды, цели.
- •29. Инвестиционные фонды: понятие, виды, требования к деятельности
- •30. Понятие квалифицированного инвестора в российском законодательстве.
- •31. Профессиональные участники и профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг: понятие, лицензирование, требования.
- •32. Брокерская деятельность: понятие, функции брокера, виды брокерских договоров.
- •33. Общая характеристика дилерской деятельности.
- •34. Деятельность по управлению ценными бумагами: понятие, требования законодательства.
- •35. Депозитарная деятельность: понятие, функции, виды.
- •36. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг: понятие, функции, требования законодательства.
- •37. Общая характеристика номинального держателя и трансфер-агента.
- •38. Клиринговая деятельность: понятие, функции, виды клиринга.
- •39. Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг: понятие, требования законодательства.
- •40. Понятие и признаки фондовой биржи. Члены и участники.
- •41. Функции фондовой биржи. Требования к ее деятельности.
- •42. Внебиржевые фондовые рынки
- •43. Понятия первичного рынка, выпуска, размещения, эмиссии ценных бумаг и андеррайтинга
- •44. Виды андеррайтинга ценных бумаг. Функции андеррайтера. Андеррайтинговый (эмиссионный) синдикат.
- •45. Классификация эмиссий по способам размещения.
- •46. Процедура эмиссии ценных бумаг: характеристика этапов.
- •47. Проспект эмиссии: понятие, требования законодательства.
- •48. Допуск ценных бумаг к торгам, понятие и требования к листингу.
- •49. Виды сделок с ценными бумагами. Инвестиционные и спекулятивные сделки. Маржинальные сделки. Сделки репо.
- •50. Срочные сделки. Характеристика производных финансовых инструментов.
- •51. Механизм заключения сделок: этапы, виды приказов, способы расчетов.
- •52. Биржевые индексы: способы расчета, основные мировые биржевые индексы.
- •53. Портфель ценных бумаг: понятие и типы портфелей ценных бумаг.
- •54. Управление портфелем ценных бумаг: понятие, этапы, активное и пассивное управление.
- •55. Государственное регулирование и правовое обеспечение рынка ценных бумаг: понятие, принципы, органы регулирования.
- •56. Саморегулируемые организации: понятие, права, характеристика науфор, партад
- •57. Раскрытие информации на рынке ценных бумаг эмитентами и профессиональными участниками.
1. Понятие ценных бумаг. Ценная бумага как экономическая категория. Фундаментальные свойства ценных бумаг
Согласно ГК РФ, ЦБ - документ с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, удостоверяющих имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении, кроме документарной формы удостоверения прав по ЦБ в предусмотренном законом порядке, их удостоверение возможно и путем закрепления этих прав в специальном реестре (обычном или компьютеризированном).
По экономическому содержанию, ценная бума есть права не на сами ресурсы, а на тот доход, который эти ресурсы создадут в будущем.
Основной целью функционирования рцб является необходимость формирования механизма для привлечения в экономику инвестиций путем построения взаимоотношений между теми, кто вкладывает и кто привлекает средства. Важным условием деятельности рцб является ликвидность, которая означает свободу передвижения инвестиций. Поэтому одной из основных функций рцб является обеспечение точности, правильности и содержательности предоставленной информации. Еще одной функцией рцб является поставка ЦБ для обеспечения процесса продажи, оплаты и гарантии юридической правильности операции.
Фундаментальные свойства ЦБ.
обращаемость - способность ЦБ покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента.
доступность для гражданского оборота. Способность ЦБ не только покупаться и продаваться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок.
стандартность - ЦБ должна иметь стандартное содержание, а именно стандартность прав участников, сроков, мест торговли, стандартность сделок, формы и тд.
серийность - возможность ЦБ выпускаться однородными сериями или классами.
документальность – ЦБ - это всегда документ, независимо от того, существует ли она в форме бумажного сертификата или в безналичной форме записи по счетам.
регулируемость и признание государством. Фондовые инструменты должны быть признаны государством в качестве ЦБ с целью обеспечения их регулируемости и доверия со стороны инвесторов.
рыночность - ЦБ существует как особый товар, который должен иметь свой рынок с присущей ему организацией и правилами работы на нем.
ликвидность - способность ЦБ быть быстро проданной и превращенной в денежные средства при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию.
риски - связаны с инвестициями в ЦБ и неизбежно им присуща возможность потерь.
обязательность исполнения. По российскому законодательству не допускается отказ от исполнения обязательства, выраженного ЦБ.
2. Понятие и виды финансовых рисков, связанных с ценными бумагами.
Риск — это объективная неопределенность будущего, рассматриваемая под углом зрения возможных материальных потерь для участника рынка (субъекта этого будущего). В количественном аспекте риск есть субъективная оценка возможных потерь у конкретного участника рынка в будущем.
Риски, присущие рынку ценных бумаг, в основном схожи с рисками, присущими всем другим финансовым и товарным рынкам. Они могут быть классифицированы на следующие группы:
по уровню рисков на рынке ценных бумаг:
— риск, присущий отдельной ценной бумаге;
— риск, присущий совокупности (портфелю) ценных бумаг;
— риск, присущий всему рынку ценных бумаг;
по принадлежности риска к ценной бумаге:
— собственный риск;
— внешний риск;
по принадлежности риска к участнику рынка:
— риск эмитента ценной бумаги;
— риск владельца ценной бумаги (инвестора);
по временной принадлежности:
— риск, присущий ценной бумаге на постоянной основе;
— риск, временно имеющийся у ценной бумаги;
по степени устранимости:
— устранимый (диверсифицируемый) риск;
— неустранимый (недиверсифинируемый) риск;
по виду рынка ценной бумаги:
— риск, присущий ее первичному рынку;
— риск, присущий ее вторичному рынку;
по экономическому происхождению:
— риск, вытекающий из эмиссионного отношения;
— риск, вытекающий из отношений обращения ценной бумаги.
Риски, вытекающие из эмиссионного (ссудного, первичного) отношения, — это риски, которые могут иметь эмитент и инвестор при первичном размещении ценной бумаги. Риски эмитента включают риск недоразмещения ценной бумаги, риски, связанные с оплатой ценной бумаги инвестором, и др. Риски инвестора включают риск неполучения доходов, риск невозврата номинала облигации (ликвидационной стоимости по акции). Кроме того, обе стороны эмиссионного отношения могут подвергаться рискам, вытекающим из организации этих отношений: операционные риски, риск нарушения обязательств андеррайтером и т.п.
К рискам, вытекающим из обращения ценной бумаги, относятся рыночные риски; риски, связанные с потерей спекулятивного капитала (неполучение прибыли от сделки); риски, ведущие к поте- ре исходного инвестируемого капитала (из-за падения цены и др.); операционные риски; риски ликвидности; риски потерь из-за мошенничества на рынке и т.п.