3.2.6 Оценка финансовых результатов деятельности предприятия

К основным показателям финансовых результатов предприятия относятся абсолютный показатель прибыли и относительные показатели рентабельности.

Анализируя уровень прибыли, необходимо обратить внимание на выявление факторов и причин отклонения фактического значения показателя от запланированного или базисного. В ходе анализа также определяются резервы увеличения прибыли предприятия.

3.2.6.1 Анализ формирования финансовых результатов

В соответствии с Положением (стандартом) бухгалтерского учета № 3 «Отчет о финансовых результатах», расчет показателя прибыли включает определение следующих его составляющих:

• чистого дохода (выручки) от реализации продукции (товаров, услуг);

• валовой прибыли (убытка);

• финансового результата от операционной деятельности;

• финансового результата от обычной деятельности до налогообложения;

• финансового результата от обычной деятельности;

• чистой прибыли (убытка) отчетного периода.

Оценка финансовых результатов начинается с анализа динамики и структуры доходов и расходов, что дает возможность получить наиболее общее представление о факторах, оказавших влияние на их формирование. Далее необходимо проанализировать динамику показателей прибыли предприятия. Анализ проводится методом сравнения фактических данных за отчетный период с отчетными данными за предыдущий период. Результаты анализа приведены в таблицах 3.14...3.16.

Таблица 3.14 – Анализ динамики и структуры доходов предприятия,

тыс. грн.

Показатель	Базисный период		Отчетный период		Изменения
	Сумма	Удельный вес, %	Сумма	Удельный вес, %	В абсолютных величинах	Темп роста, %	В структуре, %
Выручка от реализации продукции	96456,9	70,69	92544,1	71,6	-3912,8	0,91	95,94
Другие операционные доходы	35304,8	25,87	31650,1	24,49	-3654,7	-1,38	89,65
Доход от участия в капитале	-	-	-	-	-	-	-
Другие финансовые доходы	1627,9	1,19	1101,1	0,85	-526,8	-0,34	67,64
Другие доходы от обычной деятельности	3061,2	2,24	3955,7	3,06	894,5	0,82	129,22
Всего доходов	136451	99,99	129251	100	-7199,8		94,72

Данные таблицы показывают, что наибольший удельный вес, как в базисном, так и в отчетном году, занимают доходы, полученные в результате операционной деятельности (соответственно, 96,6 и 96,1%), из них выручка от реализации продукции составляет 70,7 и 71,6%. Далее отмечаем значительную сумму и удельный вес других доходов от операционной деятельности (например, от реализации значительного объема сверхнормативных производственных запасов).

Другие виды доходов (от инвестиционной и финансовой деятельности) занимают незначительную часть общих доходов предприятия. Такая структура доходов является нормальной для промышленного предприятия, т.к. именно операционная деятельность, прежде всего – реализация продукции, должна быть основным источником доходов.

В отчетном году наблюдалась негативная тенденция сокращения общей суммы доходов на 7199,8 тыс. грн. В качестве основных причин необходимо отметить сокращение выручки от реализации продукции на 3912,8 тыс. грн. в результате снижения спроса на продукцию предприятия.

Анализ показал, что снизились прочие операционные доходы (причинами могут быть сокращение доходов от реализации производственных запасов, доходов от операционной аренды активов и др.).

Сумма финансовых доходов сократилась на 526,8 тыс. грн. (возможные причины – уменьшение объема текущих финансовых инвестиций в отчетном году или же снижение доходности по ним).

Другие доходы от обычной деятельности выросли на 894,5 тыс. грн. Это могло быть результатом реализации основных средств или других необоротных активов.

Таблица 3.15 – Анализ динамики и структуры расходов предприятия,

тыс. грн.

Показатель	Базисный период		Отчетный период		Изменения
	Сумма	Удельный вес, %	Сумма	Удельный вес, %	В абсолютных величинах	Темп роста, %	В структуре, %
Налог на добавленную стоимость	16012	12,07	15362	12,23	-650	0,16	95,94
Себестоимость реализованной продукции	56448,6	42,54	55481,4	44,17	-967,2	1,63	98,29
Административные расходы	10523	7,93	12544	9,99	2021	2,06	119,21
Расходы на сбыт	1295,4	0,98	1262,7	1,01	-32,7	0,03	97,48
Другие операционные расходы	37542,9	28,29	34492,4	27,46	-3050,5	-0,83	91,87
Финансовые расходы	33	0,02	39	0,03	6	0,01	118,18
Прочие расходы от обычной деятельности	5945,3	4,48	3746,7	2,98	-2198,6	-1,5	63,02
Налог на прибыль	4897,3	3,69	2693,4	2,14	-2203,9	-1,55	55
Всего расходов и отчислений	132698	100	125621,6	100,01	-7075,9		94,67

Как видно из таблицы, в затратах наибольший удельный вес имеет себестоимость реализованной продукции. Ее сумма сократилась на 967,2 тыс. грн., однако это нельзя считать положительной тенденцией, т.к. снижение себестоимости реализованной продукции вызвано сокращением объема реализации. Этой же причиной обусловлено и сокращение расходов на сбыт.

Негативным моментом следует считать увеличение суммы и удельного веса административных расходов. Это может быть следствием повышения оплаты труда административно-управленческого персонала предприятия.

Прочие операционные расходы сократились на 3050,5 тыс. грн., их удельный вес в общей сумме расходов остается по-прежнему высоким. Т.к. сокращение прочих операционных расходов сопровождалось сокращением прочих операционных доходов, то можно сделать вывод, что в отчетном году объем реализованных производственных запасов и других оборотных активов уменьшился, соответственно, сократились доходы от их реализации и себестоимость реализованных запасов.

В отчетном периоде сохраняется незначительная сумма и удельный вес финансовых расходов. Это объясняется тем, что предприятие в течение года практически не использовало кредитные ресурсы.

Наибольшую часть отчислений занимает налог на добавленную стоимость (соответственно, 12,1 и 12,2%), в то время как доля налога на прибыль несколько сократилась (с 3,7 до 2,14%).

Сумма НДС сократилась на 650 тыс. грн., что связано со снижением объема реализации.

Сокращение суммы налога на прибыль на 2203,9 тыс. грн. вызвано, с одной стороны, сокращением хозяйственного оборота в отчетном году и, соответственно, уменьшением базы налогообложения прибыли, а с другой стороны, свидетельствует о более эффективном управлении налоговыми платежами (темпы снижения налога на прибыль составляют 55%, а темпы снижения чистой прибыли – 96,7%).

Продолжим диагностику финансовых результатов предприятия и проанализируем динамику по показателям прибыли (таблица 3.16).

Таблица 3.16 – Анализ динамики финансовых результатов предприятия,

тыс. грн.

Показатель	Фактически		Отклонение
	Базисный период	Отчетный период	Тыс. грн.	Темп роста, %
Валовая прибыль (убыток)	23996,3	21700,7	-2295,6	90,43
Финансовый результат от операционной деятельности	9939,8	5051,7	-4888,1	50,82
Финансовый результат от обычной деятельности до налогообложения	8650,6	6322,8	-2327,8	73,09
Финансовый результат от обычной деятельности	3753,3	3629,4	-123,9	96,7
Чистая прибыль	3753,3	3629,4	-123,9	96,7

В отчетном году наблюдается сокращение всех показателей финансовых результатов предприятия. Валовая прибыль при этом сократилась на 2295,6 тыс. грн. Причинами могут быть сокращение физического объема реализованной продукции и снижение цен. Кроме того, сокращение объема реализации привело к увеличению удельных постоянных затрат и, соответственно, себестоимости единицы реализованной продукции, что также негативно отразилось на сумме валовой прибыли (об этом свидетельствуют более высокие темпы сокращения выручки по сравнению с темпами сокращения себестоимости реализованной продукции). Более детально влияние факторов на изменение валовой прибыли будет проанализировано ниже.

Наиболее высокими темпами сокращения характеризуется прибыль от операционной деятельности. Кроме снижения валовой прибыли, на ухудшение результатов от операционной деятельности повлияли следующие факторы: рост административных расходов на 2021 тыс. грн. и сокращение прочих операционных доходов на 3654,7 тыс. грн., в то время как прочие операционные расходы сократились на 3050,5 тыс. грн. В отчетном году сумма прочих операционных расходов превысила прочие операционные доходы на 2842,3 тыс. грн., что во многом связано с убыточной реализацией сверхнормативных запасов товароматериальных ценностей.

Темпы сокращения прибыли от обычной деятельности до налогообложения значительно ниже темпов снижения прибыли от операционной деятельности. Это объясняется положительным влиянием роста доходов от финансовой деятельности. Учитывая наличие значительных сумм денежных средств, можно предположить, что в течение отчетного периода предприятие осуществляло краткосрочные финансовые инвестиции и другие операции на рынке ценных бумаг, которые позволили получить доход в размере 1101,1 тыс. грн.

Сокращение чистой прибыли менее значительно по сравнению с другими показателями финансовых результатов (123,9 тыс. грн. или 3,3%), что может быть обусловлено эффективным управлением налоговыми платежами (снижаются сумма налога на прибыль и уровень налогообложения, если в базисном году доля чистой прибыли в сумме прибыли от обычной деятельности до налогообложения составляла 43%, то в отчетном году этот показатель вырос до 57%).

В ходе анализа основное внимание необходимо акцентировать на валовой прибыли, как основной составляющей финансовых результатов предприятия.

В результате воздействия внешних и внутренних факторов валовая прибыль отчетного периода может отличаться от прибыли за базисный период или плановой. В связи с этим, в ходе анализа важно всесторонне изучить влияющие факторы и определить степень влияния каждого из них.

Методика проведения факторного анализа валовой прибыли определяется целями анализа, а соответственно, и составом используемых информационных источников. При проведении внутреннего (управленческого) анализа привлекается широкий круг информации о формировании валовой прибыли, в частности, данные о физическом объеме реализации по каждому виду продукции, ценах и себестоимости единицы реализованной продукции, сумме переменных и постоянных затрат. При этом могут использоваться как отчетные, так и плановые данные.

Для внешнего анализа используется только официальная бухгалтерская и статистическая отчетность. В этом случае базой для сравнения фактических данных относительно валовой прибыли являются данные прошедших отчетных периодов.

Таким образом, внутренний анализ валовой прибыли позволяет оценить влияние факторов более детально, в то время как при внешнем анализе, когда объем используемой информации значительно меньше, могут быть установлены только основные факторы ее изменения.

Традиционно выделяют следующие факторы, влияющие на изменение валовой прибыли:

1) изменение физического объема реализованной продукции;

2) изменение цен;

3) изменение себестоимости реализованной продукции;

4) изменение структуры реализованной продукции.

В ходе анализа следует учитывать взаимосвязь между этими факторами. Так, в случае высокой ценовой эластичности спроса на продукцию предприятия уровень цен оказывает значительное влияние на физический объем реализации. В свою очередь, изменение объема реализации и производства продукции влияет на ее себестоимость, поскольку при увеличении объема реализации продукции удельные постоянные затраты сокращаются, соответственно, снижается и себестоимость единицы реализованной продукции. Структура товарной продукции может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли, что связано с различным уровнем рентабельности отдельных видов продукции. Если увеличится доля более рентабельных изделий в объеме реализации, то сумма прибыли возрастет, и, наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.

Методические положения внешнего анализа валовой прибыли предусматривают оценку влияния таких факторов:

1. объем реализации продукции в натуральном выражении;

2. структура и ассортимент реализованной продукции;

3. уровень затрат на 1 грн. реализованной продукции.

Процедура факторного анализа валовой прибыли выполняется в следующем порядке:

1 Влияние изменения объема реализации продукции определяется по формуле

, (3.33)

где Р₁ – влияние на прибыль изменения объема реализации продукции;

Р₀ – прибыль базисного периода;

К₂ – коэффициент изменения себестоимости реализованной продукции, который определяется по формуле

, (3.34)

где S₁ – себестоимость реализованной продукции отчетного года;

S₀ – себестоимость реализованной продукции базисного года;

2 Влияние изменения структуры и ассортимента реализованной продукции определяется по формуле

, (3.35)

где Р₂ – влияние изменения структуры и ассортимента реализованной продукции;

К₁ – коэффициент изменения объема реализации продукции, который определяется по формуле

, (3.36)

где – объем реализации продукции за отчетный год;

– объем реализации продукции за базисный год.

3 Влияние изменения уровня затрат на 1 грн. реализованной продукции определяется по формуле

. (3.37)

Выполним факторный анализ валовой прибыли анализируемого условного предприятия. Исходная информация для проведения анализа приведена в табл. 3.17.

Таблица 3.17 – Исходные данные для факторного анализа валовой прибыли,

тыс. грн.

Показатель	В базисном периоде	В отчетном периоде	Отклонение
1 Чистая выручка от реализации продукции	80444,9	77182,1	-3262,8
2 Себестоимость реализованной продукции	56448,6	55481,4	-967,2
3 Валовая прибыль	23996,3	21700,7	-2295,6

Из таблицы видно, что в отчетном году произошло сокращение валовой прибыли продукции на 2295,6 тыс. грн. Определим степень влияния факторов на это изменение.

1 Изменение физического объема реализации

2 Изменение структуры и ассортимента реализованной продукции

3 Изменение уровня затрат на 1 грн. реализованной продукции

Баланс влияния факторов: -411,16 + (-562,12) + (-1322,32) = -2295,6 тыс. грн.

Таким образом, негативное влияние на динамику валовой прибыли оказали все анализируемые факторы. Наблюдается сокращение объема реализованной продукции в натуральном выражении, рост затрат на 1 грн. реализованной продукции и неблагоприятные изменения в структуре реализации. Наиболее вероятной причиной сокращения финансовых результатов от реализации продукции является ухудшение конъюнктуры рынка, вследствие чего произошло снижение объема реализации в натуральном выражении, и предприятие было вынуждено снижать цены. Кроме снижения цен, рост затрат на 1 грн. реализованной продукции вызван сокращением объема реализации и, соответственно, увеличением удельных условно-постоянных затрат и себестоимости единицы продукции. Отрицательное влияние структурного фактора свидетельствует об увеличении удельного веса низкорентабельных изделий в объеме реализованной продукции.

Более точно оценить влияние факторов на изменение валовой прибыли позволяет внутренний (управленческий) анализ. Традиционная методика анализа дает возможность определить влияние следующих факторов:

• объем реализации в натуральном выражении,

• уровень цен,

• себестоимость продукции,

• структура реализованной продукции.

Факторный анализ может быть выполнен методом цепных подстановок следующим образом.

Плановая сумма валовой прибыли определяется по формуле

ВП_пл = В_пл – С_пл = К_{i пл.}*Ц_{i пл.} – К_{i пл.}*С_{i пл}, (3.38)

где В_пл – плановая сумма выручки от реализации продукции;

С_пл – плановая себестоимость реализованной продукции;

К_{i пл} – плановый объем реализации по каждому виду продукции в натуральном выражении;

Ц_{i пл}, С_{i пл} – плановые цена и себестоимость единицы реализованной продукции каждого вида.

Валовая прибыль от реализации фактического объема продукции при условии сохранения плановых структуры, цен и себестоимости реализованной продукции

ВП_усл1 = ВП_пл *К_рп, (3.39)

где К_рп – коэффициент изменения объема реализации продукции (отношение фактической выручки от реализации продукции к плановой).

Валовая прибыль от реализации фактического объема продукции при неизменных ценах и себестоимости составит

ВП_усл2 = В_усл – С_усл = К_{i ф.}*Ц_{i пл.} – К_{i ф.}*С_{i пл}, (3.40)

где В_усл – выручка от реализации фактического объема продукции по плановым ценам;

С_усл – себестоимость фактического объема реализованной продукции при условии плановой себестоимости единицы продукции;

К_{i. ф} – фактический объем реализации по каждому виду продукции в натуральном выражении.

Валовая прибыль от реализации фактического объема продукции при изменении цен и сохранении планового уровня себестоимости

ВП_усл3 = В_ф – С_усл = К_{i ф.}*Ц_{i ф.} – К_{i ф.}*С_{i пл}, (3.41)

где Ц_{i ф.} – плановая цена единицы продукции каждого вида.

Фактическая сумма валовой прибыли

ВП_ф = В_ф – С_ф = К_{i ф.}*Ц_{i ф} – К_{i ф.}*С_{i ф,} (3.42)

где С_{i ф} – плановая себестоимость единицы реализованной продукции каждого вида.

Влияние изменения факторов определяется следующим образом:

• физического объема реализации (ВП_усл.1 – ВП_пл);

• структуры реализованной продукции (ВП_усл.2 – ВП_усл.1)

• цен (ВП_усл.3 – ВП_усл.2);

• себестоимости (ВП_ф – ВП_усл.3).

Практический интерес представляет методика анализа прибыли, которая предусматривает разделение затрат на переменные и постоянные с выделением категории маржинальной прибыли. Ее использование позволяет оценить зависимость прибыли от небольшого круга ведущих факторов. Такой подход вооружает информацией для управления финансовыми результатами.

Традиционная методика анализа валовой прибыли основана на предположении, что все факторы формирования прибыли изменяются сами по себе, независимо друг от друга. Прибыль изменяется прямо пропорционально объему реализации, если реализуется рентабельная продукция. Если же продукция нерентабельна, то прибыль изменяется обратно пропорционально объему продаж. Однако здесь не учитывается взаимосвязь объема реализации продукции и себестоимости реализованной продукции. Так, при увеличении объема реализации себестоимость единицы продукции снижается (возрастает только сумма переменных расходов, а сумма постоянных расходов остается, как правило, без изменений). При сокращении объема реализации продукции себестоимость изделий возрастает из-за того, что большая сумма постоянных расходов распределяется на единицу продукции.

Для обеспечения системного подхода при изучении факторов изменения прибыли и прогнозирования ее величины используется маржинальный анализ, в основе которого лежит маржинальная прибыль (прибыль в сумме с постоянными затратами предприятия или же разность между выручкой от реализации и общей суммой переменных затрат).

Факторная модель валовой прибыли в условиях многономенклатурного производства имеет вид

= МП – С, (3.43)

или

, (3.44)

где ВП – валовая прибыль;

ВР – выручка от реализации продукции;

Ду – средняя доля маржинальной прибыли в выручке;

С – общая сумма постоянных затрат;

МП – маржинальная прибыль;

УД_i – удельный вес каждого вида продукции в общей сумме выручки;

Ц_i – цена изделия;

V_i – удельные переменные издержки.

Анализ осуществляется в следующей последовательности:

1 Определяется выручка от реализации при различных условиях:

Показатель	Условия расчета выручки
	Объем продаж	Структура продаж	Цены реализации
ВРпл = (Кпл i*Цпл i)	План	План	План
ВРусл1 = ВРпл*Крп	Факт	План	План
ВРусл2 = (Кф i*Цпл i)	Факт	Факт	План
ВРф = (Кф i*Цф i)	Факт	Факт	Факт

2 Определяется структура реализации продукции и доля маржинальной прибыли в выручке по каждому изделию при различных условиях (по плану, фактически и при фактической цене и плановом уровне переменных затрат).

3 Рассчитывается средняя доля маржинальной прибыли в выручке.

По плану

, (3.45)

где Ду _{i пл} – плановая доля маржинальной прибыли в выручке по каждому изделию;

Д_{i пл} – удельный вес каждого изделия в общем объеме реализации по плану.

Для фактического объема реализации при сохранении плановых цен и удельных переменных затрат

, (3.46)

где Д_{i ф} – фактический удельный вес каждого изделия в общем объеме реализации.

Для фактического объема реализации при фактических структуре и ценах, но при плановых удельных переменных затратах

, (3.47)

где Ду _{i усл} – доля маржинальной прибыли в выручке по каждому изделию при фактической цене и плановом уровне переменных затрат.

Фактически

, (3.48)

где Ду _{i ф} – фактическая доля маржинальной прибыли в выручке по каждому изделию.

4 Определяется сумма маржинальной прибыли.

По плану

МП_пл = ВР_пл*Ду_{пл .} (3.49)

При фактическом объеме реализованной продукции, но сохранении плановых структуры, цен и переменных затрат

МП_усл1 = ВР_усл1*Ду_пл. (3.50)

При фактическом объеме и структуре реализованной продукции, но неизменных ценах и переменных затратах

МП_усл2 = ВР_усл2*Ду_усл1. (3.51)

При фактическом объеме, структуре и ценах реализованной продукции, но неизменных переменных затратах

МП_усл3 = ВР_ф*Ду_усл2. (3.52)

Фактическая сумма маржинальной прибыли

МП_ф = ВР_ф*Ду_ф (3.53)

5 Рассчитывается сумма валовой прибыли:

По плану

ВП_пл = МП_пл – С_пл. (3.54)

Прибыль при фактическом объеме реализованной продукции, но сохранении плановых структуры, цен и затрат

ВП_усл1 = МП_усл1 – С_пл. (3.55)

Валовая прибыль от реализации фактического объема продукции при неизменных ценах и затратах составит

ВП_усл2 = МП_усл2 – С_пл. (3.56)

Валовая прибыль от реализации фактического объема продукции при изменении цен и сохранении уровня переменных и постоянных затрат

ВП_усл3 = МП_усл3 – С_пл. (3.57)

Валовая прибыль при всех фактических условиях, но при плановой сумме постоянных издержек составит

ВП_усл4 = МП_ф – С_пл. (3.58)

Фактическая сумма валовой прибыли

ВП_ф = МП_ф – С_ф. (3.59)

6 Влияние изменения факторов определяется следующим образом:

• физического объема реализации (ВП_усл.1 – ВП_пл );

• структуры реализованной продукции (ВП_усл.2 – ВП_усл.1);

• цен (ВП_усл.3 – ВП_усл.2);

• удельных переменных издержек (ВП_усл.4 – ВП_усл.3);

• постоянных затрат (ВП_ф – ВП_усл.4).