- •Понятие и сущ-ть фин-в.
- •2 Функции фин. Роль и знач-е фин в разв-ии эк-ки.
- •3 Взаимосвязь фин с экон категориями цена, зп, кредит.
- •4 Фин ресурсы и источники их форм-я.
- •5 Структура фин системы гос-ва, ее осн-е сферы и звенья.
- •16. Финансовый менеджмент как важный инструмент результативного управления фин деятельностью предприятия.
- •17. Роль стратегии и тактики в системе управления финансовой деятельностью предприятия.
- •18. Сущность, структура и классификация капитала предприятия.
- •19.Собственный капитал включает:
- •21. Оптимизация стр-ры капитала на предприятии.
- •24. Источники и методы финансирования инвестиций в основные фонды.
- •26. Управление инвестиционной деятельностью предприятия.
- •27. Структура оборотных активов предприятия и их характеристика.
- •29. Источники формирования оборотных средств предприятия.
- •30. Эффективность использования оборотных средств и резервы ее повышения.
- •32. Планирование затрат на производство и реализацию продукции, работ, услуг.
- •34. Понятие и структура денежных поступлений предприятия.
- •35. Выручка от реализации продукции, работ, услуг: формирование, состав и структура.
- •43.Классификация финансового анализа
- •44. Методы анализа финансового состояния предприятия
- •45. Анализ финансовых результатов предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости.
- •46. Понятие финансового рынка, условия и принципы его организации
- •47. Структура фин. Рынка
- •48. Участники финансового рынка
- •49. Финансовые посредники. Виды профес-й деят-ти на фр
- •50.Классификация финансовых рисков
- •51 .Государственное регулирование финансового рынка
- •52. Сущность и структура рынка ценных бумаг.
- •53.Фондовая биржа как организатор торговли цб.
- •54. Определение и классификация цб.
- •55. Понятие и классификация облигаций
- •56. Ценообразование облигаций
- •57. Акция как долевая цб, осн. Виды акций
- •58. Стоимость и доходность акций
- •59.Состояние и развитие рынка государственных ценных бумаг в рб
- •60. Функции кредитного рынка и его участники.
- •65. Виды валютных операций и тенденции их развития.
- •Текущие валютные операции;
- •Операции, связанные с движением капитала.
55. Понятие и классификация облигаций
Облигации подтв-ют безусловн. долг.обяз-во заёмщика (эмитента) возм-ть в указ. сроки кредитору (владельцу облигации) сумму займа путем погаш. облигации по её номиналу с упл-й опр. дохода в установл. размере.
Капитал, кот.аккумулируется с пом. долговых ЦБ, отн-ся к категории заемного, но вместо кредитного д-ра компания-эмитент сост-т проспект эмиссии, в кот. фиксир-ся все пар-ры сделки. По истечении устан-го усл-ми займа времени облигация выкуп-ся эмитентом.
Классиф-ия облигаций:
Облиг-ии, имеющие материал.обеспечение отн-ся к закладным. В завис-ти от вида заклада разл-т первозакладные облигации (это обл-ции под недвижимость, кот.отн-ся к старшим ЦБ компании и погаш-ся в 1-ю очередь);
Общие закладные (вторзакладн.), закладом кот-ых служит движимое имущ-во. Опер-ии с ними сопров-ся больш. риском, но дают более выс. доход;
Беззакладные обл-ции – м. выпуск-ся только устойч-ми комп-ми. Явл-ся прям.долговым обяз-вом эмитента.
Тип облигации в завис-ти от способа погаш-ия и начисления дохода: 1) облиг-ии с фиксир. купонной ставкой; 2) с равномерно возраст-ей купон.ставкой; 3) с нулев. купоном типа ЗЕРО; 4) вечные облиг-ии типа «французская рента»
В РБ правом эмиссии облиг-ий облад-ют гос-во, Нац. банк РБ, коммерч. банки и др. юр. лица.
56. Ценообразование облигаций
Стоим-ть облиг-ий завис.от её типа, от номинала, от периода обращ. на рынке и норма доходности.
Номинал.стоим. облиг-ии напечатана на облиг-ии и обозн-ет сумму, кот. бер-ся взаймы и подлежит возврату. Номинал явл-ся базой для расчета дохода.
Рыноч. цена облиг-ии м.б. выше, ниже или равна номиналу. Погаш-ся облиг-ия по номиналу. В завис-ти от хар-ра учитыв-ой стоим-ти разл. след.виды рын. цены: 1) чистая цена облиг-ций. В её основе лежит стоим-ть в день выплаты %-го дохода; 2) реальн. цена облиг-ий – предст. собой расчет стоим-ти, учитыв-ую доход по облиг-иям за весь период времени. По ур-ню реальн. цены опр-ся рейтинг облиг-ии на р-ке ценных бумаг.
М-ды расчета стоим-ти различ. видов облиг-ий: 1) Стоим.облиг-ии с фиксир-ой купонной ставкой опр-ся на основе приведения к текущему мом-ту суммы всех выплат за время владения облиг-ией. 2) Для облиг-ий с равномерно возр-щей купонной ставкой цена вкл. приведенный абсол. рост дохода по облиг-ии наряду с др. эл-ми. 3) Расчетная цена облиг-ии типа ЗЕРО опр-ся путем приведения будущ. стоим. номинала к текущ. мом-ту, т.к. купонные доходы по таким облиг-иям не выплач-ся. Доход влад-ца облиг-ии с нулевым купоном возникает за счет разности м/у её приведенным номиналом на мом. продажи и ценой покупки облиг-ии. 4) Стоим.облиг-ии типа «французская рента» опр-т в завис-ти от велич. номинала и действ-ей на фин. р-ке нормы %. Сумма доходов равна бесконечно большому числу.
Дох-ть облиг-ий завис.от их типа, номинала, вида купон. ставки, срока обращения и рыноч. цены.
Оц-ка степени привлекат-ти облиг-ий как товара произв-ся на осн-ии внутр. нормы дох-ти, кот.опр-ся отнош-ием приведенной суммы всех дох-в за срок действия облиг-ии к цене приобр-ия. Обычно приравн-ся к тек.ставке.