50.Классификация финансовых рисков

Классификация фин. рисков предприятий, занимающихся производственной и торговой деят-тью: кредитный риск(опасность неуплаты осн.долга и %-в по нему);%-й риск(опасность потерь, связанных с ростом стоимости кредита);валютный риск(опасность изменения курса валют и связ-х с ним потерь при совершении биржевых спекуляций и внешнеэк.операций);риск упущенной выгоды(вероятность возникновения косвенного ущерба или недополучения прибыли в рез-те неосуществления какого-либо мероприятия или остановки хоз.жизни);инвестиционный риск(вероятность отвлечения фин.ресурсов из тек.оборота,принесущих буд.убытки или меньш.убытки);налоговый риск(опасности:а) неполучения налогового кредита;б) изменение налогового законодательства;в) ошибочных решений сотрудников налоговой службы)Также:риск %-й ставки,внебалансовый риск,риск ликвидности,вал.риск и риск исп-я займного капитала,кредитный риск.

51 .Государственное регулирование финансового рынка

В целом содержание государственного регулирования состоит из:-регламентации хозяйственной жизни, образующей свод правил, кодекс поведения хозяйствующих субъектов, определяющих их права и обязанности, меру взаимной ответственности, в том числе и введение определенных запретов, нацеленных на недопущение ущерба субъектам рынка;-формирования организационно-экономических структур, обеспечивающих строгий контроль за соблюдением норм регламентации хозяйственного поведения субъектов рынка и обслуживающих хозяйственные отношения; -выработки социально-экономической политики, определения и результативного применения механизмов ее реализации. (Пузанкевич).Гос.регулир-м фин.рынка занимается правительство в обл.финансов и Нац.банк в обл.ден.-кред.политики.На национальном уровне регламентируется проведение финансовых операций внутри страны резидентами и нерезидентами по средствам: установления ограничений на вхождение участников на рынок; налогообложением и лицензированием финансовых операций.Внешнее регулирование финансового рынка существует как регулирование в других странах действий и резидентов данной страны и как международное регулирование со стороны наднациональных институтов. Содержанием внешнего регулир-я явл-ся унификация фин.контроля,создание единых законов о банкротстве и по борьбе с отмыванием«грязных денег»,поведение на банк.рынке,совершение стандартов и т.д.Основные направления внутреннего регулирования финансового рынка:1)обеспечение правовой базы;2)в рамках регулирования ден.-кред. политики: учетной ставки,нормы банковских резервов,операций гос-ва на открытом рынке.

52. Сущность и структура рынка ценных бумаг.

Рынок ЦБ – сост часть фин рынка, на котором обращается специф товар – ЦБ. Осн. задача рынка ЦБ – регулирование межотраслевого перелива капитала для наиболее эффективного его использования. На рынке ЦБ инвестиционные ресурсы поступают в наиболее прибыльные отрасли.Ф-ции рынка ЦБ: 1)общерыночные – присущи любому рынку, но применит-но к рынку ЦБ формируются с учетом особ-тей его объекта, состава участников, решаемых задач; 2)специфич. – способен выполнять только рынок ЦБ.

Общерын. ф-ции: -ценообр-щая – обеспечение формир-ния равновесной цены при сбалансир-ти спроса и предл. на рынке ЦБ; -коммерческая – в результ. операций на рынке появляется возможность получения прибыли; -регул-щая – фондовые опер. оказывают регул-щее воздействие на различ. общест. процессы и макроэк. показ-ли; -учетная – в спец. реестрахи на счетах «депо» ведется обяз. учет всех видов ЦБ, участники рынка регист-ся, проходят аттестацию и лицен-ние, фонд. операции оформ-ся в протоколах торгов, договорах купли-продажи; -информационная – функционир-ние рынка на принципах макс. информац. открытости. Специфич. ф-ции: -перераспределительная – мобилиз-ные на первич. рынке фин. ресурсы направляются на покупку ЦБ, в результ. чего происходит перерас-ние средств из сферы накопления в сферу производства, т.о. происходит рац. исп-ние фин. ресурсов в соот-вии с потреб-тями экономики; -страхование рисков (хеджир-ние) – перераспределение риска, которое происходит благодаря наличию различ. групп инвесторов, которые выбирают инструменты рынка ЦБ с разным уровнем риска и доходности, также страхование рисков возможно благодаря появлению производных ЦБ. Наиболее эф-ня модель рынка ЦБ – америк. модель, где активная роль отвод-ся брокерским компаниям и др. небанк. институтам при огранич. деят-тикоммерч. банков. Бел.и рос. рынки ЦБ преимущественно строятся на этой модели.

Структура рынкаЦБ неоднородна вследствие многообразия обращающихся на нем инструментов. Классиф-ция рынка ЦБ:

1) в завис. от этапа обращения ЦБ: -первич. – мобилизация фин. ресурсов, эмиссия, выпуск ЦБ, реализация первым владельцам; -вторич. – последующее обращение ЦБ.

2) по форме осуществления торговли: -организованный – функц-ет по правилам, установ-ным гос. органами и проф. участниками рынкаЦБ, включает биржевой и внебирж. сегменты рынка; -неорганизованный – стихийный рынок, где сделки заключаются непосредст-но между контрагентами и никем не регистр-ся, на таком рынке могут обращ-ся только предъявительские ЦБ, т.к. остальные подлежат обяз. регистрации.

3) по эмитентам: -рынок корпоративных ЦБ; -рынок гос.ЦБ.

4)по сфере функц-ния: -региональные; -национальные; -междунар.

5) по сроку погашения ЦБ: -денежный рынок – место обращения кратко- и сверхкраткосрочных фин. инструментов; -рынок капиталов – для ЦБ со сроком обращения более года и для инструментов с неогранич. сроком обращения.

6) по сроку исполнения сделок: -кассовый рынок – охватывает сделки купли-продажи с осн. ЦБ (акции, облиг.), это сделки с немедленным исполнением; -срочный рынок – на нем обращ-ся производные фин. инструменты, срок исполнения – от неск. месяцев до неск. лет.

7) по видам ЦБ.

Эмитент – юр. лицо, которое от своего имени выпускает ЦБ и обязуется выполнить обяз-ва, вытекающие из условий выпуска. Инвесторы – физ или юр. лица, владеющие ЦБ на правах собств-ти. Фондовые посредники – способст-ют заключению сделок с ЦБ.

Клас-ция участников рынка ЦБ (1-й вариант):

1) гос. органы регул-ния и контроля; 2) эмитенты (продавцы); 3)инвесторы(покупатели); 4)фондовые посредники; 5)организации, обслуж-щие рынок; 6)производственные и коммерч. корпорации; 7)частные лица.

Клас-ция участников рынка ЦБ (2-й вариант):

1) уровень приним-щий решения о проведении операций с ЦБ (эмитенты, инвесторы, посредники)

2) уровень выполняющий ф-ции по осущест-нию решений 1-го уровня (орг-ции, обслуж-щие рынок, организаторы рынка).

Эмитенты: -гос-во, -органы мест. власти, -хоз-щие субъекты(субъекты производственного сектора, кредитной сферы, нерезиденты РБ).

Инвесторы: -индивид. инвесторы, -институциональные инвесторы (гос-во, корпор. инвесторы, спец. фонды и компании, инвестиционные институты), проф. участники рынка ЦБ (банки, фондовые посредники, джокберы – консультанты по проблемам рынкаЦБ, регистраторы – составители реестра рынка ЦБ, биржевые маклеры – занимаются обслуживанием биржы).

Специфич. агенты в составе инфраструктуры рынка ЦБ: -депозитарии – оказывают услуги по учету и хранению ЦБ; -клиринговые организации – осуществляют подготовку док-тов для заключения договоров; -трастовые компании –выполняют размещение ЦБ в интересах владельца.