Практические задания к теме № 11

Задание 1.

Имеются данные о трех ценных бумагах. Первая бумага – облигация компании АА с погашением через 15 лет; вторая – краткосрочный государственный вексель с погашением через 90 дней; третья – государственная облигация с погашением через 15 лет. Известно, что доходность каждой ценной бумаги либо 6 %, либо 7,5 %, либо 9,2 %. Распределите эти доходности между упомянутыми ценными бумагами. Дайте объяснение вашему выбору. Что характеризуют (с позиции риска) разницы между значениями доходности?

Задание 2.

Экспертами представлены данные об ожидаемой доходности акций АА и ВВ в зависимости от общеэкономической ситуации:

Экономическая ситуация	Вероятность	Доходность АА, %	Доходность ВВ, %
Быстрый рост экономики	0,15	17	13
Умеренный рост экономики	0,45	14	11
Нулевой рост экономики	0,3	8	9
Спад	0,1	2	7

Рассчитайте показатели доходности и риска.

Задание 3.

Вы имеете возможность профинансировать проект продолжительностью 3 года. Величина требуемых инвестиций – 1000 $, доход по годам ожидается в размере соответственно 5000 $, 4000 $ и 3000 $. Стоит ли принимать это предложение, если приемлемая ставка дисконтирования равна 10 %.

Задание 4.

Анализируется ситуация о внедрении новой технологической линии. На рынке имеются две модификации требуемого для этой линии станка. Модель М1 стоит 35 тыс. $, модель М2 – 41 тыс. $. Вторая модель более производительна по сравнению с первой: прогнозируемая прибыль на единицу продукции при использовании станков М1 и М2 соответственно 22$ и 24 $. Спрос на продукцию может варьировать и оценивается следующим образом: 2200 ед. с вероятностью 0,3 и 3000 ед. с вероятностью 0,5 и 4000 ед. с вероятностью 0,2.

Проанализируйте стратегии поведения и выберите лучшее решение.

Задание 5.

Имеются два объекта инвестирования. Величина требуемых капитальных вложений одинакова. Величина планируемого дохода в каждом проекте неопределенна и приведена в виде следующего распределения:

Проект А		Проект В
Доход	Вероятность	Доход	Вероятность
3000	0,10	2000	0,10
3500	0,15	3000	0,25
4000	0,40	4000	0,35
4500	0,20	5000	0,20
5000	0,15	8000	0,10

Какой проект предпочтительнее?

Тема 12. Корпоративное налоговое планирование

Основные вопросы изучаемой темы

Понятие корпоративного налогового планирования, его цели, задачи и принципы. Основные этапы корпоративного налогового планирования. Виды корпоративного налогового планирования и его принципы.

Налоговое планирование для предприятий —составная часть стратегического финансового планирования' предпринимательской деятельности и бизнес-плана. Налоговое планирование («tax planning») — законный способ обхода налогов с использованием предоставляемых законом льгот и приемов сокращения налого­вых обязательств.

Необходимость налогового планирования заложена в самом налоговом зако­нодательстве, которое предусматривает конкретные налоговые режимы для раз­ных ситуаций, допускает многообразие методов для исчисления налоговой базы и предлагает налогоплательщикам различные налоговые льготы, если они будут дей­ствовать в желательных властным органам направлениях.

Сущность налогового планирования — признание права налогоплательщика применять все допустимые законами средства, приемы и способы (в том числе и пробелы в законодательстве) для максимального сокращения своих налоговых обязательств.

По видам налоговое планирование подразделяется на корпоративное (налого­вое планирование для предприятий) и личное (налоговое планирование для физи­ческих лиц).

Одна из его главных целей — минимизация налоговых платежей путем использования всех особенностей налогового законодательства.

Возможны различные модели поведения налогоплательщика (рис. 6.1). Поэтому принято разграничивать понятие «налоговое планирование» от таких понятий, как «уклонение от уплаты налогов» и «обход налогов».

Рис. 1. Модели поведения налогоплательщиков

Уклонение от уплаты налогов («tax evasion») — это несвоевременная уплата налогов, непредставление документов, незаконное использование налоговых льгот и т. д. Именно элемент незаконного уменьшения обязательств позволяет разграни­чить понятия «уклонение от налогов» и «налоговое планирование».

Обход налогов («tax avoidance») — ситуация, в которой лицо не является на­логоплательщиком в силу различных причин. В теории налогового права различа­ют два способа обхода налогов:

а) законный²;

б) с применением запрещенных законом приемов. Возможности обхода налогов могут определяться:

• спецификой объекта налогообложения (например, не облагаются налогами доходы от государственных лотерей);

• спецификой субъекта налога (например, предприятия малого бизнеса име­ют определенные льготы в виде налогового, кредита);

• особенностями метода обложения, способа исчисления и уплаты налога (так, кадастровое обложение особенно выгодно при высоком уровне инфляции);

• видом системы налогообложения (например, при шедулярной системе по раз­ным ставкам могут облагаться доходы по облигациям, дивиденды и банковс­кие депозиты);

• использованием «налоговых убежищ» (существующие различия в налоговых режимах отдельных стран могут также уменьшить налоговое бремя или обес­печить уход от налогообложения вообще).

Принципы налогового планирования можно образно представить следующими высказываниями и положениями:

1. «Смерть и налоги неизбежны» (Т. Ч. Халибертон).

2. «Платить налоги нужно. Но с умом» (Б. А. Рагозин).

3. «Налоговое планирование, не нарушающее закон, — обычная практика бизне­са по всему миру... Кредо налогового планирования — ориентация на логику, а не на временные дыры в законодательстве» (Джон Пеппер).

4. Платить необходимо только минимальную сумму положенных налогов.

5. Полноценно использовать всю совокупность налоговых льгот.

6. Платить налоги необходимо в последний день установленного для этого срока.

7. Налоговое планирование неотделимо от общей предпринимательской деятельности хозяйствующего субъекта.

Элементами налогового планирования являются:

• стратегия оптимизации налоговых обязательств и план реализации этой стратегии;

• схемы налогового планирования, которые логично и естественно вписыва­ются в бизнес клиента и служат обоснованием законного снижения налого­вого бремени;

• учетная политика — выбранная предприятием совокупность способов веде­ния бухгалтерского (и налогового) учета;

• должное состояние бухгалтерского учета и отчетности, позволяющее полу­чать информацию, в том числе и для целей налогового планирования;

• налоговый календарь, предназначенный для контроля правильности исчис­ления и соблюдения сроков уплаты налоговых платежей, а также представ­ления отчетности;

• четкое исполнение обязательств (налоговых и прочих).

Этапы налогового планирования

Процесс налогового планирования состоит из нескольких взаимосвязанных между собой этапов (рис.2), которые не следует рассматривать как четкую и однознач­ную последовательность действий, обязательно гарантирующих снижение налого­вых обязательств. Это связано с тем, что в налоговом планировании сочетаются элементы науки и искусства аналитика.

Первый этап — появление идеи об организации бизнеса, формулирование цели и задач, а также решение вопроса о возможном использовании предоставляемых за­конодателем налоговых льгот (например, для малых предприятий, осуществляю­щих деятельность в сфере материального производства).

1. Формирование целей и задач нового образования, сферы производства и обращения

До регистрации предприятия

2. Решение вопроса о наиболее выгодном месте расположения предприятия и его подразделений

3. Выбор организационно-правовой формы предпринимательской деятельности

4. Формирование налогового поля, определение всех предоставленных налоговым законом льгот по каждому из налогов

5. Анализ всех возможных форм сделок, планируемых в коммерческой деятельности

Текущее налоговое планирование

6. Решение вопроса о рациональном размещении активов и прибыли предприятия

Рис.2. Процесс налогового планирования

Второй этап — выбор наиболее выгодного с налоговой точки зрения места распо­ложения производств и конторских помещений предприятия, его филиалов, дочер­них компаний и руководящих органов.

Третий этап — выбор организационно-правовой формы юридического лица и определение ее соотношения с возникающим при этом налоговым режимом.

Следующие этапы относятся к текущему налоговому планированию, которое должно органически входить во всю систему управления хозяйствующего субъекта. Четвертый этап предусматривает формирование так называемого налогового поля предприятия. Составляется характеризующая налоговое поле налоговая таб­лица, в которой каждый налог описывается с помощью определенных показателей (параметров). Далее проводится анализ налоговых льгот. В заключение этапа со­ставляется детальный план использования льгот по выбранным налогам.

Пятый этап — образование (с учетом уже сформированного налогового поля) системы договорных отношений предприятия и составление журнала хозяйствен­ных операций, который служит основой ведения бухгалтерского и налогового учета.

Шестой этап начинается с анализа различных налоговых ситуаций, сопоставле­ния полученных финансовых показателей с возможными потерями, обусловленны­ми штрафными и иными санкциями. Далее с учетом получения максимальных фи­нансовых результатов⁴ осуществляется наиболее рациональное с налоговой точки зрения размещение активов и прибыли предприятия.

Управление налогами на предприятиях.

Необходимость корпоративного налогового планирования в решающей степени зависит от тяжести налогового бремени в стране. Если удельный вес налогов не превышает 15 % общего чистого дохода предприятия, то потребность в налоговом планировании минимальна. В такой ситуации за состоянием налоговых платежей вполне может следить главный бухгалтер или его заместитель.

При уровне налогового бремени в пределах 20—35 % в мелких и средних фирмах целесообразно иметь специалиста, а в крупных фирмах — группу специалистов, ориентированных исключительно на контроль за налоговыми обязательствами. Для новых проектов обязательно привлечение квалифицированных внешних консультантов по налоговому планированию.

Если налоги забирают 40—50 % и более от величины общего чистого дохода, то налоговое планирование принимает глобальный характер и становится важнейшим элементом всей управленческой работы. Практика налогового планирования для различных сделок предусматривает разработку без- или низконалоговых схем. При этом каждую из таких схем можно считать полностью законченной, когда она является логическим продолжением бизнеса и совершенно не выделяется из деятельности коммерческого предприятия как «схема».

В средних и больших фирмах обязательно наличие группы или отдела налогового планирования. При этом ни один серьезный проект не должен внедряться без предварительной экспертизы внешних налоговых консультантов,

Важный элемент, способствующий проведению налогового планирования на предприятии, — это организация бухгалтерского учета; выбранная форма, методология, содержание и способы ведения. С этих позиций рассматривается общая схема текущего налогового планирования на коммерческих предприятиях (рис. 3), где «С» — различные ситуации с учетом налоговых, договорных и хозяйственных наработок, выполненных специалистами предприятия.

В соответствии со статусом предприятия, на основании его устава и законодательных актов в области налогообложения определяется спектр основных налогов, которые надлежит уплачивать в бюджет и внебюджетные фонды. Составляется налоговая таблица, характеризующая налоговое поле предприятия, в которой каждый налог описывается с помощью следующих основных показателей:

• источник платежа (статья расходов);

• бухгалтерская проводка;

• налогооблагаемая база;

• ставка налога;

• сроки уплаты;

• пропорции перечисления в бюджеты разных уровней;

• реквизиты организаций, в адрес которых делаются перечисления;

• льготы или особые условия исчисления налога.

После этого специалистами предприятия анализируются все представленные законодательством льготы по каждому из налогов на предмет их использования в предпринимательской деятельности. С учетом результатов этого анализа составляется детальный план использования льгот по выбранным налогам.

Затем согласно уставу предприятия и на основе Гражданского кодекса РФ формируется система договорных отношений предприятия. В рамках текущей предпринимательской деятельности осуществляется планирование возможных форм сделок: аренда, подряд, купля-продажа, возмездное оказание услуг и т. п. Для этого подбираются типичные хозяйственные операции, которые предстоит выполнять предприятию; разрабатываются различные ситуации с учетом налоговых, договорных и хозяйственных наработок; выбираются наилучшие варианты, которые оформляются в виде блоков бухгалтерских проводок.

Следует иметь в виду, что через бухгалтерию осуществляется взаимодействие коммер­ческого предприятия с налоговой инспекцией, фондами социального страхования и обеспече­ния, а также органами статистики.

Рис. 3. Общая схема корпоративного налогового планирования в коммерческих организациях

С практической точки зрения управление налогами включает в себя три ступени:

1) организация надежного налогового учета;

2) контроль за правильностью расчетов налогов;

3) минимизация налогов в рамках действующего законодательства.

Причем работы на первых двух ступенях могут быть выполнены силами самого предприятия, тогда как минимизация налогов требует, как правило, привлечения квалифицированных сторонних специалистов.

Ошибки в налоговых расчетах, которые со стороны налоговых органов караются финансовыми санкциями, происходят в основной из-за недостаточно грамотной работы специалистов бухгалтерских и экономических служб предприятия. По некоторым оценкам, 75 % ошибок происходит вследствие низкой организации налогового учета, и только оставшаяся часть — результат несовершенства российского законодательства.

Причинами налоговых ошибок, возникающих в практической деятельности предприятий, являются:

• отсутствие либо неправильное оформление (с позиций налогообложения) первичных документов;

• ошибки, обусловленные неверным толкованием действующего налогового законодательства;

• несвоевременное реагирование на изменения в налогообложении, особенно в местном;

• арифметические и счетные ошибки;

• несвоевременное представление отчетной налоговой документации;

• просрочка уплаты налогов.

Основным способом уменьшения риска ошибок может быть использование технологии внутреннего контроля налоговых расчетов. Всякая технология предусматривает разработку документов и документооборота, технологических схем и карт, а также процедур их реализации.

Таким образом, внутренний контроль налоговых расчетов — основа налогового планирования на любом предприятии. При этом налоговое планирование в любом хозяйствующем субъекте базируется на трех основных подходах к минимизации налоговых платежей:

• использование льгот по уплате налогов;

• разработка учетной политики;

• контроль за сроками уплаты налогов.

Использование льгот по уплате налогов. Снижение налогового бремени связано в первую очередь с полноценным использованием всей совокупности налоговых льгот, предоставляемых российским законодательством. Как показывает опыт, значительная часть налоговых льгот не используется экономистами и бухгалтерами в полной мере. Одна из причин — неясное представление о порядке применения льгот, а также соответствующей учетной работе. Определение и грамотное применение элементов учетной политики — одно из направлений эффективного налогового планирования. Принятая хозяйствующим субъектом учетная политика применяется последовательно из года в год и суще­ственно влияет на финансовые результаты работы предприятия.