16.Анализ и управление денежными средствами предприятия: анализ и прогнозирование денежных потоков.

Анализ движения ден ср-тв важен для компании с точки зрения контроля над скоростью их оборота и сопоставления притоков и оттоков ден ср-тв.Анализ движения ден ср-тв проводится прямым и косвенным методом.Прямой метод-подробное отслеживание притоков и оттоков по каждому виду деят-ти.Для этого у компании выделяются притоки и оттоки по операционной(текущей),инвестиц и фин деятельности,и определяется сальдо реальных денег.Притоки от операц деят-ти-поступление выручки от реализации продукции,товаров;оттоки-выплата з/п,оплата поставок сырья и материалов.Притоки по инвестиц деят-ти-поступление денег от продажи ОС,запасов;оттоки-вложения в инвестиц объекты.Притоки и оттоки от фин деят-ти связаны с движением фин ресурсов компании-размещение акций,облигаций,др формы заимствования-притоки;выплата дивидендов,возврат заемных ср-тв-оттоки.На основе прямого метода анализа движения ден ср-тв строится"Отчет о движении ден ср-тв".Построение прогноза движения ден ср-тв явл-я первым шагом оценки коммерческой эффективности инвестиц проектов,т.к.выявление отрицательного сальдо реальных денег на определенный момент времени показывает,что проект в таком виде не осуществим и что требуются доп фин ресурсы,привлечение кот,сопровождается фин издержками.При косвенном отправным пунктом является чистая прибыль компании,кот корректируется по счетам БУ на суммы,отражающие притоки и оттоки ден ср-тв,кот не сопровождаются начислением доходов и расходов и =>не ведут к изменению прибыли.Преимуществом данного метода является четко прослеживаемая связь между фин результатами и движением ден потоков.

17.Анализ и управление денежными средствами предприятия: определение оптимального объема денежных средств.

Движение ден ср-тв предполагает постоянное наличие их определенного количества в виде остатков на банковских счетах и нал денег в кассе предпр.Ден ср-ва в таком виде не явл-я доходными активами. Поэтому компания будет стремиться держать средств не больше,чем это необходимо.Потребности предпр в ден ср-вах складываются из использования их по направлениям:-для текущих расчетов;-в качестве страхового запаса,на случай непредвиденных перерывов в поступлениях;-для неожиданных,но крайне доходных вложений.Остальные ден поступления должны конвертироваться компанией в высоколиквидные ц/б или др формы высоколиквидных активов,кот обеспечивают компании приемлемую степень доходности (гос краткосроч долговые ц/б).Модель Баумоля-позволяет определить оптимальное кол-во ден ср-тв.Модель может быть использована компанией,имеющей стабильные поступления ден ср-тв и регулярно осущ-щей платежи.Для такой компании предлагается следующая схема ведения расчетного счета:на счет заводится некот кол-во денег Q,из кот осущ-ся все платежи компании,т.е.поступающие в это время ден ср-ва конвертируются в ц/б.Так происходит до тех пор,пока остаток ден ср-тв на счете практически сводится к нулю,затем одномоментно возобновляется на уровне Q.Кол-во денег,кот необходимо завести на счет определяется по формуле : ,где V-прогнозируемая потребность ден ср-тв в периоде;c-единовременные расходы по конвертации ден ср-тв в ц/б;r-приемлемый для предпр доход по краткосроч фин вложениям.Фин издержки при реализации данной модели складываются из 2 частей:1)явные:k*с;2)упущенную выгоду от хранения ср-тв на р/с: Q/2*r,где k-кол-во сделок конвертации=V/Q.