Макроэкономическое равновесие товарного рынка

Макроэкономическое равновесие товарного рынка отличается от частичного равновесия, где при анализе была использована абстракция. В реальной жизни этот рынок связан с рынком средств производст­ва, рынком рабочей силы, рынками денег и ценных бумаг. Для расширения производства предприниматель может использо­вать часть прибыли, банковский кредит или заем денег на рынке цен­ных бумаг. Но при любых вариантах финансирования, чем выше норма про­цента, тем ниже инвестиционный спрос и наоборот.

Рис. 12.3. Кривая инвестиционного спроса

При этом норма процента не может быть меньше некоторой вели­чины r₀. Таким образом одна составляющая макроэкономического рав­новесия товарного рынка – инвестиционный спрос, другая - предложение сбережений.

Для макроэкономического равновесия товарного рынка необходи­мо равенство:

I(г)=S(Y), где инвестиции I (функция процентной ставки), сбережения S (функция дохода).

Поскольку инвестиции зависят от нормы процента, а сбережения от дохода, то, очевидно, существует функциональная связь между нормой процента и доходом при условии равенства I=S. Эту логическую связь можно проследить на графике (рис. 12.4).

В 30-х годах XX в. Дж. Хиксом была разработана модель «IS», показывающая взаимосвязь между сбережениями, инвестициями, уровнем дохода и нормой процента. Эта модель помогает понять условия равновесия на реальном рынке.

Рис. 12.4. Модель «IS»

Начнем анализ с 4-го квадранта. В нем представлена обратно пропорциональная зависимость между инвестициями и реальной ставкой процента. Процентной ставке r_о соответствуют инвестиции I_о. Далее перейдем в 3-й квадрант, где биссектриса показывает равенство между инвестициями и сбережениями. С помощью биссектрисы, зная I_o, найдем соответствующие им сбережения S_о при процентной ставке r_о. Во втором квадранте представлена кривая сбережений. Сбережения зависят от дохода. Зная уровень сбережений S_o, можно найти соответствующий им объем реального дохода Y_o. В квадранте 1, зная уровень r_o, Y_o, найдем точку IS_o.

Предположим, что норма процента повысилась до r₁. В этом случае произойдут следующие изменения: уровень инвестиций сократится до I₁. Этому соответствует и меньший уровень сбережений S₁, образовавшийся при меньшем уровне дохода Y₁. Зная уровень процентной ставки r₁ и уровень дохода Y₁, можно найти точку IS₁. Зная точки IS_o и IS₁, можно построить кривую IS, показывающую зависимость между ставкой процента и национальным доходом при равновесии между сбережениями и инвестициями. Таким образом, любая точка на кривой IS показывает зависимость между ставкой процента и национальным доходом при равновесии между инвестициями и сбережениями.

Совместное равновесие

Совместное равновесие товарного и денежного рынков достигается в точке пересечения кривых IS и LM.

Модель IS-LМ позволяет найти также сочетания рыночной процентной ставки и уровня дохода (выпуска), при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках.

Кривые IS и LМ построены не только для данного уровня цен Р, но и для данных уровней государственных расходов О, налоговых поступле­ний Т и денежного предложения М. В этом случае существует лишь одно сочетание значений процентной ставки и уровня дохода (i_e, Y_e), при ко­тором достигается равновесие одновременно на двух рассматриваемых рынках. Пересечение кривых IS и LM в точке Е означает, что денежное предложение достаточно для такой процентной ставки, которая уравно­вешивает планируемые инвестиции и сбережения. Поскольку кривая IS связана с планируемыми расходами, ее изменение отражает изменения в фискальной политике. Кривая LM отражает изменения в монетарной политике, поскольку связана с денежным предложением. Таким образом, модель IS-LM позволяет оценить совместное влияние на макроэконо­мику фискальной (налогово-бюджетной) и монетарной (денежно-кре­дитной) политики. На рис. 12.5 показано изменение равновесия в системе двух рынков при понижении

Рис. 12.5. Изменение равновесия в системе двух рынков при понижении уровня цен Р на товарном рынке

уровня цен Р (при условии неизменных значений О, Т и М). Кривая IS в этом случае не изме-няет своего положения, поскольку основные факторы, определяющие ее конфигурацию (государственные расходы, налоги, ожидаемый доход), остаются прежними. Кривая LM₀ сдвинется вправо (LM₁), поскольку реальное предложение денег М/Р в этом случае возрастет.

Следовательно, равновесие в системе товарного и денежного рынков может быть достигнуто при более низкой процентной ставке i₁ и более высоком уровне выпуска Y₁ по сравнению с первоначальным положе­нием кривой LM₀. Таким образом, равновесие сдвигается из точки Е₀ точку Е₁. Поскольку уровень цен понизился (что равносильно увеличению реаль­ного предложения денег М/Р), то при неизменных значениях G, Т и М объем совокупного спроса на товарном рынке возрастет. Результат этого изменения показан на рис.12.5, на котором изображена кривая совокуп­ного спроса AD, отражающая зависимость между уровнем цен и объемами покупок товаров и услуг. Это убывающая кривая, потому что более низким ценам соответствует большее количество денежных остатков. Ве­личина совокупного спроса на товарном рынке, соответствующая совмест­ному равновесию на рынках товаров и денег, называется эффективным спросом.