42. Виды ценных бумаг и их классификация. Рынок ценных бумаг. Фондовая биржа

Ценные бумаги – финансовые инструменты, действующие на ф.р. и обеспечивающие ликвидность, стабильность и доходность различных видов ценных бумаг.

Различают ц.б.:

• старшие – облигации;

• средние – привилегированные акции;

• младшие – обыкновенные акции.

По форме дохода различают ц.б.

• с колеблющимся доходом;

• с фиксированным процентом.

Ценные бумаги подразделяются на:

3. долговые (облигации – долговое обязательство, по которому заемщик (гос-во, корпорация) гарантирует держателю облигации регулярную выплату дохода в виде процента; возврат облигации в виде определенной суммы в оговоренный срок). Классический вид облигации – ценная бумага с фиксированным процентом. Еще есть облигации с плавающим процентом; возвратные облигации; облигации с нулевым купоном.

4. долевые (акция – долевая ценная бумага, свидетельствующая о внесении пая (доли) в капитал данного акционерного общества. Владелец акции становится совладельцем данного предприятия). Акция дает возможность получения дохода, который называется дивидендом. Дает возможность участия в руководстве фирмы (обыкновенная акция); получения части имущества после банкротства фирмы; на приобретение новых выпусков акций.

Акции бывают:

• простые (обыкновенные) – доход в зависимости от результатов деятельности;

• привилегированные (доход зафиксирован).

По степени ликвидности все акции подразделяются на 3 эшелона:

4. голубые фишки;

5. акции второго эшелона;

6. неликвиды (сделки заключаются крайне редко).

Вексель – обязательство векселеобладателю или другому лицу, указанному в векселе выплатить по наступлению определенного срока определенной суммы.

Особым видом ценных бумаг являются фьючерсы (контракт на поставку в будущем определенного кол-ва ценных бумаг, валюты по заре оговоренной цене). Основная цель фьючерсных контор заключается в страховании ценовых рисков (продавца от риска, что цены на его товар упадут, а покупателя – повысятся).

Варрант – документальная форма, гарантия условия займа, дающая право на покупку ценных бумаг в течение определенного времени у компании эмитента. Величина варранта зависит от ставки процента по кредитам близким по сроку варранта. При повышении процентной ставки величина варранта повышается.

Классификация финансового рынка:

1. по сроку предоставления

• рынок денег (краткосрочная деятельность (до 1 года), краткосрочные обязательства (ГКО, векселя, акценты (согласие на оплату)));

• рынок капиталов (долгосрочные обязательства, представлены ц.б.);

2. по принципу возвратности

• ранок долговых обязательств (облигации) – деньги предоставляются в долг на время;

• рынок собственности (покупается и продается право на получение дохода от вложенных денег);

3. по характеру движения ц.б.

• первичный (обращаются впервые выпущенные ц.б.);

• вторичный (обращаются раннее выпущенные ценные бумаги, т.е. если инвестор хочет приобрести или продать акции компании, он это делает на вторичном рынке).

Для вторичного рынка характерно св-во ликвидности ц.б.

Ликвидностью ц.б. называется их свойство быстро и без потерь в стоимости обмениваться на деньги.

Вторичный рынок подразделяется на:

• организованный (биржевой рынок);

• неорганизованный (рынок ц.б. обслуживает прежде всего физических лиц, мелких инвесторов). На этом рынке в основном обращаются: акции компании, входящих в биржевые листинги, но в кол-вах менее требуемого стандартного лота; низколиквидные акции молодых или малоизвестных компаний, которые не входят в биржевые листинги; корпоративные облигации.

Список ц.б. бумаг, допущенных к торговле на данной бирже, называется копировальным листом. Включение ценных бумаг в копировальный лист называется листингом.

Функции фондовой биржи:

• открывает доступ к заемному капиталу не в банковской сфере, а посредством выпуска ценных бумаг;

• фондовая биржа является важным каналом для размещения государственных ценных бумаг, через нее происходит управление внутренним долгом;

• через фондовую биржу осуществляется переливание капитала из одной сферы деятельности в другую;

• фондовая биржа является своеобразным барометром деловой активности. Это происходит с помощью специальных индексов конъюнктуры:

• индекс Доу-Джонса – средний показатель курсов акций ведущий компаний США.

Неорганизованный вторичный рынок представляет систему посреднических контор, осуществляющих торговлю ранее выпущенными бумагами.

В работе посреднических контор выделяют два типа заказов: рыночный заказ; лимитированный заказ. Рыночный заказ обязывает брокера торговать по наилучшей из возможных цен, а лимитированный заказ обязывает брокера или дилера продавать по заданной цене.