40. Финансовый рынок: понятие, структура и инструменты

Финансовый рынок – рынок, где товаром являются деньги (наличные деньги, национальные и иностранные), банковские кредиты и ценные бумаги.

Финансовый рынок делится на:

1. рынок денег;

2. рынок капиталов:

• фондовый рынок (ценные бумаги);

• кредитный рынок.

Субъектами финансового рынка являются

• эмитенты (физические и юридические лица выпускающие ценные бумаги);

• инвесторы (юридические и физические лица вкладывающие капиталы в приобретение ценных бумаг). Одни и те же лица могут выступать и эмитентами, и инвесторами;

• посредники (брокерские конторы, соединяющие покупателей и продавцов ценных бумаг);

• дилеры (независимые посредники).

Критерии финансового рынка:

1. наличие большого числа эмитентов и инвесторов, что обеспечивает конкуренцию на этом рынке;

2. совершенность системы информации;

3. максимально возможная минимизация на операциях купли-продажи ценных бумаг;

4. равные условия купли-продажи ц.б. для всех рыночных субъектов.

Классификация финансового рынка:

1. по сроку предоставления

• рынок денег (краткосрочная деятельность (до 1 года), краткосрочные обязательства (ГКО, векселя, акценты (согласие на оплату)));

• рынок капиталов (долгосрочные обязательства, представлены ц.б.);

2. по принципу возвратности

• ранок долговых обязательств (облигации) – деньги предоставляются в долг на время;

• рынок собственности (покупается и продается право на получение дохода от вложенных денег);

3. по характеру движения ц.б.

• первичный (обращаются впервые выпущенные ц.б.);

• вторичный (обращаются раннее выпущенные ценные бумаги, т.е. если инвестор хочет приобрести или продать акции компании, он это делает на вторичном рынке).

Для вторичного рынка характерно св-во ликвидности ц.б.

Ликвидностью ц.б. называется их свойство быстро и без потерь в стоимости обмениваться на деньги.

Вторичный рынок подразделяется на:

• организованный (биржевой рынок);

• неорганизованный (рынок ц.б. обслуживает прежде всего физических лиц, мелких инвесторов). На этом рынке в основном обращаются: акции компании, входящих в биржевые листинги, но в кол-вах менее требуемого стандартного лота; низколиквидные акции молодых или малоизвестных компаний, которые не входят в биржевые листинги; корпоративные облигации.

Список ц.б. бумаг, допущенных к торговле на данной бирже, называется копировальным листом. Включение ценных бумаг в копировальный лист называется листингом.

Функции фондовой биржи:

• открывает доступ к заемному капиталу не в банковской сфере, а посредством выпуска ценных бумаг;

• фондовая биржа является важным каналом для размещения государственных ценных бумаг, через нее происходит управление внутренним долгом;

• через фондовую биржу осуществляется переливание капитала из одной сферы деятельности в другую;

• фондовая биржа является своеобразным барометром деловой активности. Это происходит с помощью специальных индексов конъюнктуры:

• индекс Доу-Джонса – средний показатель курсов акций ведущий компаний США.

Неорганизованный вторичный рынок представляет систему посреднических контор, осуществляющих торговлю ранее выпущенными бумагами.

В работе посреднических контор выделяют два типа заказов: рыночный заказ; лимитированный заказ. Рыночный заказ обязывает брокера торговать по наилучшей из возможных цен, а лимитированный заказ обязывает брокера или дилера продавать по заданной цене.