33. Фондовая биржа и ее функции.

Фондовая биржа — участник рынка ценных бумаг, непосредственно способствующий заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами

ФБ не может совмещать деятельность по организации торговли ценными бумагами с другими видами профессиональной деятельности на рынке ЦБ, кроме депозитарной и клиринговой.

Функции:

1. организация биржевых собраний для проведения гласных публичных торгов

   1. организация биржевых торгов

   2. разработка правил бирж торговли

   3. материально-техническое обеспечение торгов

   4. привлечение квалифицированного персонала

2. разработка биржевых контрактов

   1. стандартизация требований к качественным требованиям биржевых товаров

   2. стандартизация размеров партий товаров

   3. выработка единых требований к расчётам по биржевым сделкам

3. разрешение споров по биржевым сделкам

4. выявление и регулирование биржевых цен

5. хеджирование — операции по страхованию участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен

6. гарантирование выполнения сделок посредством биржевых систем клиринга — определения взаимных обязательств по ценным бумагам и расчётов по сделкам (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам и подготовка бух документов по ним), а также их зачёта

7. информационная деятельность биржи

8. контроль и регулирование оборота ЦБ

9. движение имущества

10. перераспределение прав собственности

34. Внебиржевые фондовые рынки, их сущность и функции

Внебиржевой рынок — Операции совершаются вне помещения биржи:

• организованный

• неорганизованный (уличный)

Основные конкуренты биржи: коммерческие и инвестиционные банки

Наибольшее развитие в США: большинство торговых сделок с государственными ценными бумагами производится через компьютеры и др технику. Большая часть цб существуют в виде записей на счетах. Поэтому при передаче прав собственности Федеральный резервный банк делает соотв записи.

Система автоматической котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам — НАСДАК. Функционирует своеобразная электронная биржа

В России:

• -система торговли государственными казначейскими обяз-вами; основы торговой сети образуют уполномоченные коммерческие банки, являющиеся депозитариями

• -торговая сеть Сберегательного банка

• -аукционная сеть осуществляет первичное размещение акций приватизированных предприятий

• -внебиржевой рынок цб коммерческих банков

• -телефонные дилерские рынки

• -электронные биржевые рынки

• -РТС «Портал»

• -Интерфакс-Диллинг

• -Стихийные внебиржевые рынки

Российская торговая система «Портал» — прототип НАСДАК: Участники торгов через удаленные терминалы вводят в центральный компьютер свои предложения на покупку или продажу. Введенные предложения отображаются в терминалах все участников торгов. Связь м/д трейдерами осущ-ся по телефону

Правила торговли:

• -Все предложения, введенные в систему, являются обязательными для исполнения

• -Минимальный объем лота — 10 тыс долларов

• -Участники подразделяются на несколько категорий, среди кот выделяются маркет-мейкеры, которые следят за ликвидностью рынка

Обязанности маркет-мейкеров:

• -Постоянное поддержание двусторонних котировок по акциям как минимум трех эмитентов и односторонних котировок как минимум двух эмитентов

• -Объем выставляемых ими лотов должен быть не менее 30 тыс$

• -ММ имеют определенные льготы, напр., менять цену в пределах 10%